拔萝卜痛又叫黄国际金价冲向3000美拔萝卜痛又叫黄元大关，金店闭店潮还未结束
国际金价冲向3000美拔萝卜痛又叫黄元大关，金店闭店潮还未结束
系统之繁——
作者：周艾琳 受美国大选、地缘政治风险影响，国际金价近期一度逼近2800美元大关，而后盘整。高盛将黄金的未来一年目标价预测调整至3000美元，距离当下还有10%的上涨空间。 一边是不断冲高的金价和不断涌入黄金ETF的资金，一边则是金饰品消费的持续放缓，周大福3个月已关店145家的消息也引发热议，近期发布财报的周大福(01929.HK)、六福集团(00590.HK)等都显示零售值出现双位数放缓。世界黄金协会表示，今年三季度，金饰需求量同比下滑12%。主要是高金价导致主要消费市场都在下降。 行业出清远未结束。世界黄金协会中国区CEO王立新对记者表示，当前高金价带来的资金成本压力将使行业进入调整期，这将是黄金市场的第四次大规模调整，但这种调整对企业竞争力提升和行业健康发展可能是有益的。高盛预计，行业供应过剩问题加剧，且因订单向线上转移而进一步放大。尽管周大福和六福在2024年上半年开始关闭门店，但大多数玩家在2024年下半年仍态度积极。为了量化去库存规模，计算表明，如果所有门店能维持5年回本期的存活模式，从2023年的10万家门店减少20%至2025年8万家才可能实现供需平衡。 华尔街称明年金价剑指3000 截至北京时间10月31日18:20，黄金现货价格报2775美元。现货黄金同日一度触及2790.11美元的纪录高位。然而，至欧市早盘，黄金价格突然出现一波急跌，跌破2780美元的关键关口。 黄金市场目前的跌势主要受到多方因素影响，包括美联储对降息幅度的保守预期、中东局势缓解以及美国国债收益率上涨对美元的支撑。不过，10月以来金价的突破速度有目共睹。 早在10月18日，黄金现货一举突破2700美元大关，当周收于2720美元。自9月突破2500美元大关后，黄金涨势凌厉。近期，美国共和党总统候选人特朗普胜选的概率攀升。海外投行认为，近期资金流入黄金ETF，在对美国大选前的投资组合进行重新定位。 过去一年，央行的大幅购金支撑了黄金价格。今年二季度以来，降息预期推动资金流入黄金ETF，投资性需求开始迎头赶上，尤其是在欧美地区，中国等亚洲国家的黄金ETF布局热情贯穿过去一整年。数据显示，2024年三季度，全球央行净购金186吨，与去年同期相比下降49%。年初至今全球央行净购金总量为694吨，低于去年同期的最高纪录，但与2022年同期持平；2024年三季度，全球黄金投资需求达364吨，同比增长逾一倍(132%)。 高盛最新的研报提及：“随着金价不断创下新高，我们正式建立了金价定价框架。预计到2025年12月，金价将上涨约10%，达到3000美元。” 该机构假设，从央行因素来看，到2025年底，假设中央银行的月度黄金购买量降至2022年高位平均水平的三分之一，这一水平仍然比俄罗斯外汇储备冻结前的需求高。这一假设使2025年底的金价上涨额外增加了9%；就利率因素来看，随着美联储政策利率到明年年中逐步降至3.25%~3.5%，以实物黄金为支撑的西方ETF持仓将逐渐增加，到2025年底金价可能再上涨7%；就避险因素而言，随着美国大选临近，黄金的投机仓位已升至非常高的水平，商品交易所(Comex)管理的净头寸达到了93百分位。假设仓位逐渐恢复至长期平均水平，这将在2025年底对我们预测的价格减少约6%，并且存在双向风险。考虑贸易紧张局势升级、美联储次级风险增加、债务担忧以及金融和经济衰退风险，持有黄金的对冲价值依然显著。 高金价导致全球金饰品消费下行 相比旺盛的黄金投资需求，金饰品消费却黯然失色。黄金加工、金饰品零售行业陷入出清周期。 世界黄金协会的数据显示，今年三季度，全球ETF基金净流入94.6吨，终止了连续9个季度的流出态势，总持仓升至3200吨；全球金饰消费总量同比下降12%至459吨，但其价值总额同比上升13%达360多亿美元。其中，中国市场金饰需求为103吨，环比反弹19%，但在金价和经济因素的综合影响下，金饰消费较去年同期下降34%，较10年平均水平低36%。 多家投行提及，2023年黄金首饰销量表现良好，增长12%，远高于过去十年的中单位数增长，2024年该行业却经历了急剧下滑。销量下降了5%，2024年第二季度到第三季度同店销售额(SSS)下降超过20%，主要受3月下旬金价飙升和较高基数效应的影响，引发“观望”情绪。 谈及黄金加工行业的挑战，世界黄金协会研究负责人贾舒畅对第一财经记者称，他此前在深圳水贝黄金加工市场观察到的情况是，高金价抑制了消费需求，导致黄金消费量(按重量计)减少，尽管总消费金额并未下降。同时，深圳的加工厂供应过剩、行业整合趋势加剧，这使得部分工厂面临开工放缓的压力。 王立新也提及，零售市场目前较为停滞，原因包括宏观经济环境不利和金价过快上涨，消费者对非日常消费品黄金饰品的购买更加谨慎，导致零售商不敢大量进货。与此同时，资金与经营能力较弱的企业将面临更大压力。但他认为，这一轮第四次大规模调整中长期而言对行业是有益的。 “在困难时期，具有创新能力和高端市场定位的企业表现较好。例如，专注高端市场和智能制造的零售和加工企业受经济波动的影响较小，因其产品设计新潮且工艺精湛，满足市场需求变化。”他称。 行业出清周期远未结束 高盛在最新发布的黄金珠宝相关研报中提及，预计2024年下半年会出现部分被压抑的需求，并将在2025年第二季度迎来周期性反弹，但前景比市场普遍预期更悲观。 原因在于几项结构性不利因素，包括人口结构变化影响了刚性需求；需求结构中超过60%属于弹性需求(即个人使用和亲友礼赠)，但由于金价达到历史高位，消费情绪受到抑制，并且消费者行为正从商品消费转向服务消费；之前的需求驱动因素，如从宝石镶嵌转向黄金的周期性热潮已基本结束。 同时，多家机构认为，黄金珠宝行业已过度饱和，2021至2023年间全国珠宝店数量年复合增长率超过10%，尽管需求持平，店铺总数已超过10万家，大多数龙头企业今年仍然计划扩张。由于黄金库存价值的上升以及对旺季复苏的希望，特许经营商在2024年第二季度以来亏损，仍不愿关闭门店。因此，机构预计即将迎来去库存周期，门店关闭将加速，第三季度财报中公司可能下调业绩指引。 例如，零售额大降、大面积闭店令周大福业绩承压明显，该公司预计集团2025上半财年(2024年4月1日~9月30日)的营业额较去年同期下降约18%至22%，而净溢利则下降约42%至46%。2024年第三季度的零售值同比下降21%。周大福称，近几个月国际金价大幅波动，集团于2024年9月30日按黄金市价重估未偿还的黄金借贷时产生非现金的未变现亏损，而去年同期的黄金借贷市价重估则录得收益，是上半年净溢利下降的主要原因。 六福集团最新发布的二季报显示(7月1日至9月30日)整体零售收入同比下跌25%，其中中国香港及澳门市场同比下跌31%，中国内地市场则下跌9%。 销量何时复苏？高盛的案例研究显示，本轮需求抑制类似于2016年。最早的拐点可能在2025年第二季度出现，随后在2025年下半年进一步回升，前提是金价在2024年下半年上涨后趋于稳定或小幅下调。 需要关闭多少门店才能实现供需再平衡？机构的测算显示，如果所有门店能维持5年回本期的存活模式，从2023年的10万家门店削减20%至2025年8万家才可能实现供需平衡；在更可持续的模式下(即3年回本期，相当于购物中心租期)，门店最佳数量约为6万家，意味着相比2023年减少40%。责任编辑：刘阳禾koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:吕显祖
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中国经济的快速回暖让社会和产业需求增多，加之新材料、新能源、生命科学等技术与机器人的交互融合发展，机器人产业正在广泛深入工业制造业、农业生产、商贸物流、医疗健康、商业社区服务等领域。
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习近平总书记在党的二十大报告中指出：“只有把马克思主义基本原理同中国具体实际相结合、同中华优秀传统文化相结合，坚持运用辩证唯物主义和历史唯物主义，才能正确回答时代和实践提出的重大问题，才能始终保持马克思主义的蓬勃生机和旺盛活力。”习近平总书记关于“两个结合”的重要论述，深刻揭示了马克思主义在中国创新发展的现实路径和内在规律。这是习近平新时代中国特色社会主义思想的重大理论成果，表明我们党对马克思主义中国化时代化的规律性认识、对党的理论创新的规律性认识升华到了一个新境界。“两个结合”与“六个必须坚持”等推进理论创新的科学方法，为在新时代继续推进党的理论创新、开辟马克思主义中国化时代化新境界提供了根本遵循。
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《水经注》记载的水道顺序是先北方，后南方。其中涉及河水（今黄河）、济水、淮水（今淮河）及江水（今长江）四大水系，另外还有河水以北、山东及江水以南以独流为主的诸水，条理颇为清晰。书中对每条水道的发源、流向、二三级支流的汇入、最终归宿等，一一做了详细而有条不紊的描述。具体到一条河流时，会先讲河流和支流交汇的地方，然后从交汇的地方再上溯支流，从支流的源头讲起，最后再回到和主流交汇的地方。郦道元就是用这样的叙述方法将千余条大小支流统领于几十条干流之下，并且在其间穿插大量湖泊、沼泽、泉源、陂塘、渠道，体现了完善的河流水系概念，这是以前任何著述都不能企及的。
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在近日国务院新闻办举行的发布会上，国家统计局介绍，7月份，服务消费带动明显，消费市场总体保持恢复态势。一是服务消费增长较快。二是文化娱乐消费持续扩大。线下消费场景恢复拓展，文体演出等娱乐活动增加明显，带动消费增长。
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概言之，《大唐西域记》体例谨严、文笔绚丽、简明流畅，是一部反映我国古代新疆与中亚地区地理与风土人情的游记佳构，具有多方面的史料价值。
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《西域记》也是研究西北边区民族历史地理的好材料。书中所记载的100多个“国”，有许多现位于我国新疆境内。这些记载可与正史及各类专书对我国边疆地区少数民族的记载相互补充。另外，书中还有许多重要的记载，如对“波谜罗川”（卷12）的描述，认为是“据大葱岭内，当赡部洲中，其地最高也”。“波谜罗”对音为Pamir，“波谜罗川”即今天的帕米尔山，这是在古代典籍中首次提及这一地名，而且已有“其地最高”的地理概念认识。
“传销组织往往善于通过组织线下活动，召开现场宣讲会、经验交流讲座，以及组织旅游、团建等，煽动鼓动更多人相信一夜暴富，进而参与到传销骗局之中。”金力说。
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习近平总书记指出：“建设中华民族现代文明,是推进中国式现代化的必然要求,是社会主义精神文明建设的重要内容。”中国式现代化是创造人类文明新形态的现代化，是一项前无古人的开创性事业，既从中华民族五千多年的文明底蕴中走来，又对文化建设提出了更高要求。新时代担负起新的文化使命，首先要弄明白文化建设的使命是造就一个有机统一的新的文化生命体，是让马克思主义成为中国的，让中华优秀传统文化成为现代的，让经由“结合”而形成的新文化成为中国式现代化的文化形态。其次要弄明白新时代文化建设的根本遵循是新时代党领导文化建设实践经验的理论总结。党的十八大以来，习近平总书记亲自指挥、亲自部署、亲自推动社会主义文化强国建设，以习近平同志为核心的党中央在领导党和人民推进治国理政的实践中，把文化建设摆在全局工作的重要位置，不断深化对文化建设的规律性认识，提出一系列新思想新观点新论断，为我们做好新时代文化建设工作提供了指导思想和行动指南。最后要弄明白新时代文化建设的目标任务是在新的历史起点上继续推动文化繁荣、建设文化强国、建设中华民族现代文明。这要求我们必须坚定文化自信，坚持走自己的路，立足中华民族伟大历史实践和当代实践，用中国道理总结好中国经验，把中国经验提升为中国理论，实现精神上的独立自主；要秉持开放包容，坚持马克思主义中国化时代化，传承发展中华优秀传统文化，促进外来文化本土化，不断培育和创造新时代中国特色社会主义文化；要坚持守正创新，以守正创新的正气和锐气，在文化建设和文明发展的征程上赓续历史文脉、谱写当代华章。
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“我们侦查发现，这种‘经营模式’是由推荐人介绍新人在‘美特美商城’注册，绑定上下级关系，并要求在特定期限内推荐更多人加入，否则只能获取部分收益现金。”辉县市公安局经侦大队民警陈家乐介绍，“这是一种典型的以‘拉人头’方式，构建金字塔形组织结构的传销骗局。”
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镜头一转，乐师张卫康手握双锤，在一面大鼓前敲击起来，他身姿舒展，鼓声里仿佛能听见千军万马。他说：“流传千年的鼓点在我手中敲出来，又通过直播让这么多人听到，我自豪极了。”