社会视角-"XXXXXL196"-603009，人形机器人最稀缺龙头XXXXXL196，净利润大增140%，下一个三花智控

603009，人形机器人最稀缺龙头XXXXXL196，净利润大增140%，下一个三花智控

　　寒潮最早开始于9月下旬，最晚可以到次年5月。作为冷空气中的王者，我们常以为寒潮最频发的时候就是最冷的时候。事实却并非如此。

人形机器人风靡全球。2023年的时候，人形机器人还只是特斯拉、亚马逊等巨头实验室中步履蹒跚的试验品，当时的人们更多是以好奇的目光打量着这些如同科幻般的新事物。进入2024年以后，人形机器人产业迅猛发展，在上海举办的第24届中国国际工业博览会会场中，人形机器人的表演最为引人瞩目。对于人形机器人的发展来说“硬件先行”，除了各种类型的传感器以外，手臂关节等执行驱动结构作为运动结构的发展成为重中之重。北特科技，作为特斯拉一级供应商三花智控的配套产业链公司，已经成功建设人形机器人丝杠生产线，具备相关产品的量产能力，正在期待着人形机器人商业化应用的到来。北特科技能够进入人形机器人丝杠行业，也和自身的研发实力息息相关。从2019年到2023年，公司研发资金投入从5413万元增长到8776万元。2024年上半年，公司研发资金投入4962万元，成为技术研发方面的财务保障。在人形机器人丝杠产品方面，公司配合三花智控开发出螺母、行星滚柱、丝杆、齿圈等丝杠各种零部件，可以充分应用在人形机器人执行器、汽车后轮转向系统（RWS），生产线已经具备量产产能。随着现有产品系列持续完善，以及人形机器人丝杠产品的成功研发和量产，公司市场竞争力有望进一步提升。北特科技业绩的快速增长，让公司有充足的资金投入技术研发领域。2020-2023年，公司营业收入从14.70增长到18.81亿元，归母净利润从0.30增长到0.51亿元，复合增长率高达19.3%。2024年上半年，公司实现营收9.70亿元，同比增长14.06%，主要受益于部分新产品量产爬坡及出口市场拓展；归母净利润0.38亿元，扣非归母净利润0.32亿元，同比增长143.72%。其中，底盘转向减振业务在整体营收中占比58.88%，销售收入5.71亿元，同比增长15.59%，依然是公司目前最核心的业务，基本盘稳固。北特科技在2019年以后的盈利能力保持稳定，使得公司净利润能够随着营收规模的增长而增加。2020年到2023年，公司的毛利率基本稳定在17-19%左右。2024年上半年毛利率上升到19.20%，同比增加1.46个百分点，主要由于公司底盘等核心业务的毛利率的提升。随着营收规模的不断增加，公司期间费用率也从2019年的22.91%下降到2023年的14.76%，2024年上半年也保持在14.90%，多年来的降本增效效果不错，2024年上半年的净利率也增长到3.91%。北特科技和下游核心客户的紧密合作，才能实现业绩规模的持续提升，共同成长。公司主营业务包括底盘零部件业务、铝合金轻量化业务、空调压缩机业务三大板块。其中，底盘零部件业务是公司最核心的主营业务，合作客户覆盖国内外知名汽车零部件一级供应商，市场核心竞争力非常强劲。其中，转向器类产品主要客户包括豫北机械、耐世特、采埃孚、博世华域、恒隆集团等，减振器类产品主要客户包括万都、一汽、比亚迪、天纳克等，高精密类产品客户包括采埃孚、博世、费尼亚、钧风科技、隆盛科技等，都是全球知名零部件厂商。公司凭借出色的机加工能力，可以快速响应下游客户的个性化产品需求，深度绑定，能够在头部客户的业务扩张中持续受益。既然北特科技客户资源合作紧密，那么公司业绩接下来还有继续增长的空间吗？首先，公司底盘零部件基本盘稳固，出口业务放量增长。北特科技在国内转向器齿条以及减振器活塞杆细分行业内连续多年保持市场主导地位。2020-2023年，公司底盘业务实现量价齐升，营收从8.19亿元提升至13.01亿元，毛利率从19.33%提升到21.58%。公司充分利用现有的跨国汽车零部件客户资源，积极拓展海外业务，2024年上半年，公司实现转向器类零部件销售1374.34万件，减振器类零部件销售2114.63万件。未来随着公司在手的海外订单持续增加，公司底盘业务产品稳中向好，有望继续扩张。其次，汽车轻量化铝合金市场规模持续增长，公司产能快速扩张。目前，汽车行业把整车轻量化作为提高新能源汽车续航里程的重要途径之一，国内单车用铝量2020年增长到190千克，预计2030年我国单车用铝量将达到350千克，市场规模扩大近85%。北特科技的铝合金锻造的扩能项目已量产，年产能100万台，控制臂总成项目2024年下半年投产，公司在铝合金轻量化业务产能取得了显著增长。目前，公司的铝合金轻量化零部件得到比亚迪、采埃孚等客户的普遍认可，尤其是获得比亚迪海豚等多款车型的集成阀岛、控制臂等产品定点，这部分业务未来有望随着新能源汽车销量升高而持续增长。最后，公司人形机器人丝杠进入样件试用阶段，未来有望在产业链中大有作为。北特科技持续配合三花智控研发各型号丝杠零部件，已经试用于人形机器人执行器及汽车后轮转向系统（RWS），新型滚珠丝杠产品未来将会受益于全球千亿蓝海市场。生产线方面，公司在2024年上半年重点建设了人形机器人用丝杠产线，设备、仪器等相应工序非常完备，尤其是全工序都是由公司独立完成生产，自动化程度非常高，产能有保障。整体来说，北特科技继续巩固汽车底盘市场，丝杠业务实现成功量产，未来有望在人形机器人产业链拥有一席之地，新技术也能反向巩固公司在汽车零部件市场的市场竞争力。关注飞鲸投研（id：Feijingtouyan），立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！来源：飞鲸投研

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编辑:王德茂

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　　10月3日0时至4日15时，北京新增2例本土新冠肺炎病毒感染者，均为隔离观察人员。国庆节假期过半，外出游玩人员陆续返京，本市疫情输入风险持续存在。疾控部门表示，要加强远端管控和近端筛查。。

　　与巴西队的较量，双方已经提前晋级16强，比赛本身无关出线。由于小组赛战绩带入复赛，两队既是通过强强对话检验球队状态，也是借此机会积累战绩优势。虽然中国女排失利，两队的战绩同为4胜1负，同积12分，但凭借局分优势，中国女排获得小组头名。

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　　寒潮最早开始于9月下旬，最晚可以到次年5月。作为冷空气中的王者，我们常以为寒潮最频发的时候就是最冷的时候。事实却并非如此。

　　截至10月4日24时，全省累计报告新冠肺炎阳性感染者20634例（境外输入13028例），其中确诊病例10229例（境外输入5422例），无症状感染者10405例（境外输入7606例）。

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　　10月4日0-24时，全省新增本土确诊病例28例（广州8例，深圳11例，汕头1例，佛山2例，韶关1例，惠州3例，江门2例）；新增本土无症状感染者24例（广州5例，深圳10例，珠海1例，佛山1例，惠州3例，东莞4例）；另有6例本土无症状感染者转确诊病例（广州4例，东莞2例）。全省新增境外输入确诊病例14例（广州8例，深圳5例，肇庆1例）；新增境外输入无症状感染者24例（广州7例，深圳6例，珠海2例，佛山6例，东莞2例，江门1例）；另有4例境外输入无症状感染者转确诊病例（广州3例，珠海1例）。

　　受强冷空气影响，预计，10月2日14时至10月6日20时，中东部大部地区气温普遍下降8~12℃，内蒙古中东部、东北地区、陕西大部、山西南部、黄淮、江淮、湖南北部、江西北部、安徽南部、江苏南部、浙江北部等地降温12~16℃，其中，内蒙古中部、黑龙江东部、吉林东部、河南南部、湖北、安徽中北部等地部分地区降温幅度可达18℃以上。

TOP4热点：看完《美国队长4》，我只想为漫威点赞！葫芦里面不卖药千片万片你需要

　　为何隆冬时节的寒潮反而比春秋少呢？杨舒楠解释，春秋季属于季节转换时段，夏季风与冬季风切换，天气系统及冷空气活动频繁，导致气温起伏比较剧烈。尤其是秋季，前期基础温度比较高，一次冷空气开始之前往往出现明显升温，冷空气影响后降温幅度非常大，容易形成“断崖式”降温，相对容易达到寒潮标准。而隆冬时节，基础气温本来就低，冷空气来袭时降温幅度往往有限，达到寒潮标准的情况就相对较少。