404黄台软件平台苹果：百亿大出血，还能扛得住？_ZAKER404黄台软件平台新闻
苹果：百亿大出血，还能扛得住？_ZAKER404黄台软件平台新闻
根据美最高法院提供的史料记载，麦克尼尔在写给当时最高法院建设委员会的信中，是这样解释自己的创作初衷的：“法律是文明的一个要素，美国的法律自然地继承或派生于以前的文明之中。因此，最高法院大楼的东侧门楣雕像群寓意对源自东方的基本法律和戒律的借鉴。摩西、孔子和梭伦被选为代表三个伟大的文明，形成了这个三角的中心雕像群。”
文 | 海豚投研苹果 ( AAPL.O ) 北京时间 2024 年 11 月 1 日凌晨，美股盘后发布 2024 财年第四季度财报（截至 2024 年 9 月）。1、整体业绩：收入 & 利润，达到市场预期。本季度苹果公司实现营收 949 亿美元，同比增长 6.1%，略好于市场一致预期（943.2 亿美元）。公司本季度收入端的提升，主要受益于 iPhone、iPad 及智能可穿戴等业务的增长带动。苹果公司毛利率 46.2%，同比增加 1pct，基本符合市场一致预期（46%）。本季度软件服务业务毛利率维持在 74% 的高位。2、iPhone：量价齐升。受 iPhone16 系列新机发布的带动，$ 苹果 .US 手机业务本季度出货量和出货均价都有所提升。其中海豚君估算 iPhone 出货量本季度同比增长 4.5%，而出货均价也同比增长 1%。3、iPhone 以外其他硬件：Mac 和 iPad，都有所增长。平板电脑市场回暖叠加公司今年的新品，iPad 业务继续保持在 70 亿美元。至于 Mac 业务本季度虽有增长，但出货量同比有两位数的下滑，主要是客户在等待 M4 新品的 Mac 新品。可穿戴等其他硬件业务本季度继续下滑 3%，需求面仍然疲软。4、软件服务：持续走高。软件服务本季度收入 250 亿美元，低于市场一致预期（252.8 亿美元）。本季度软件业务的收入再创新高，毛利率也继续维持在 74% 的高位。凭借高毛利率，公司软件业务以接近 26% 的收入占比，产生了公司 44% 的毛利润，是公司业绩的稳定器。海豚君整体观点：苹果本次财报中规中矩。公司本季度经营面业绩达到了市场的预期。收入端的增长，主要是由 iPhone、iPad 及智能可穿戴等业务的提升带动。至于大幅下滑的净利润，主要是受欧盟一次性补缴税款的影响。剔除掉本次补缴 102 亿美元的影响后，公司本季度经营面的净利润回到 249 亿美元，略好于市场预期（243 亿美元）。各业务具体来看：1）公司核心硬件端（iPhone、iPad 和 Mac）本季度都有不同幅度的增长，其中占比最大的iPhone 业务本季度出货量和均价都有小幅提升；2）公司可穿戴及其他业务本季度仍有所下滑，市场需求仍然相对低迷；3）公司软件服务业务继续维持两位数的增长，是公司增长最稳健的部分；4）公司本季度的资本开支有所提升，季度支出回升至 29 亿美元，但和公司经营面利润相比仍相对较小。整体来看，苹果的核心硬件端有所起色。在本次 iPhone 新品全线搭载 3nm 芯片后，iPhone16 系列的销售情况好于去年同期的 15 系列。iPad 业务在新品加持和需求回暖的情况下，收入也稳定在 70 亿美元。至于 Mac 本季度出货量下滑，主要还是市场在等待搭载 M4 的新品。至于下季度收入预期，公司给出了低个位数至中个位数的同比增长，这份预期稍逊于市场一致预期的 7%。根据苹果一般实际数据略好于公司预期的情况，最终收入层面可能相差不多。至于公司的利润来看，本季度是受欧盟补税的一次性影响。在剔除该影响后的利润看，公司本季度经营面的利润仍有 249 亿美元，2024 财年实现经营面净利润 1039 亿美元，而当前公司股价对应 PE 大约为 33 倍。对于业绩维持个位数增长的公司，市场给予超 30 倍的估值，里面还包含了市场对公司 AI 终端及相关变现能力提升的预期。本次财报基本达到了市场的预期，而后续进一步上涨，仍需要公司更多超预期的表现。后续关注公司管理层的交流会中公司对未来经营面展望、AI 等方面的相关布局及变现的详细情况。海豚君对苹果财报的具体分析，详见下文：一、整体业绩：收入 & 利润，达到市场预期1.1 收入端：2024 财年第四季度（即 3Q24）苹果公司实现营收 949 亿美元，同比增长 6.1%，略好于市场一致预期（943.2 亿美元）。公司本季度收入端的提升，主要受益于 iPhone、iPad 及软件服务业务的增长带动。虽然大中华区收入略有下滑，但其他地区收入都有不同程度的增长表现。从硬件和软件两方面看：苹果公司本季度硬件业务的增速为 4.1%。本季度硬件端继续增长，虽然可穿戴及其他业务仍然有所下滑，但公司核心硬件产品（iPhone、iPad 和 Mac）本季度都有不同幅度的增长，直接带动硬件端的继续回暖；苹果公司本季度软件业务的增速为 11.9%，继续维持两位数增长。软件业务具有一定的抗风险性。即使在硬件收入相对低迷的时期，软件服务也一直维持增长的态势从各地区来看：本季度苹果在大中华区收入仍有下滑，而在其他地区都有不同幅度的增长表现。公司在大中华区，部分产品仍面临着需求不足以及市场竞争的影响。具体来看，美洲地区是苹果的最大收入来源，本季度增长 3.9%；而大中华区的收入本季度下滑 0.3%。1.2 毛利率：2024 财年第四季度（即 3Q24）苹果公司毛利率 46.2%，同比增加 1pct，基本符合市场一致预期（46%）。公司毛利率的提升，主要是受软件业务毛利率增长的带动。海豚君拆分软硬件毛利率来看：苹果公司本季度软件毛利率维持在 74% 的高位，是本季度公司毛利率提升的主要来源。而硬件端的毛利率略有回落至 36.3%，主要受部分产品促销政策及新品备货等影响。1.3 经营利润：2024 财年第四季度（即 3Q24）苹果公司经营利润 296 亿美元，同比增长 9.7%。苹果公司本季度经营利润的增长，是受收入和毛利率提升的带动。本季度苹果公司的经营费用率 15.1%，同比增长 0.1pct。本季度公司的销售费用和研发费用有所增加，但两项费用占比仍保持稳定。二、iPhone：量价齐升2024 财年第四季度（即 3Q24）iPhone 业务收入 462 亿美元，同比增长 5.5%，好于市场一致预期（450.4 亿美元）。公司 iPhone 业务本季度的增长，主要得益于出货量和出货均价的整体回升。其中本次 iPhone16 系列新机于 9 月 20 日开始发售，前 8 天销量数据已经好于去年同期的 15 系列。海豚君具体从量和价关系来看，来看本季度 iPhone 业务增长的主要来源：1）iPhone 出货量：根据 IDC 的数据，2024 年第三季度全球智能手机市场同比增长 4.4%。苹果本季度出货量增速为 4.5% 左右，公司的出货量增长表现略好于整体市场；2）iPhone 出货均价：结合 iPhone 业务收入和出货量测算，本季度 iPhone 出货均价为 825 美元左右，同比增长 1%。三季度一直是公司 iPhone 销售均价较低的一个阶段，主要是部分客户都等待购买即将发售的新机。本季度受 iPhone16 新机发售的带动，产品出货均价有所提升。三、iPhone 以外其他硬件：Mac 和 iPad，都有所增长3.1Mac 业务2024 财年第四季度（即 3Q24）Mac 业务收入 77 亿美元，同比增长 1.7%，基本符合市场预期（77.5 亿美元）。根据 IDC 的报告，本季度全球 PC 市场出货量同比增长 1%，而苹果公司本季度出货量同比出现两位数下滑，公司表现明显低于整体市场。海豚君认为这主要是市场在等待公司年内将推出的搭载 M4 芯片的新款 MacBook Pro。结合公司及行业数据，海豚君推测本季度公司 Mac 的出货均价为 1460 美元，同比增长将近 30%。公司 Mac 业务本季度的增长，主要来自于均价的提升。3.2 iPad 业务2024 财年第四季度（即 3Q24）iPad 业务收入 70 亿美元，同比增长 7.9%，基本符合市场一致预期（70.7 亿美元）。iPad 业务仍然是本季度硬件端增速最快的一项。从行业层面看，平板电脑市场从上个季度开始明显回暖。二季度整体行业出货量同比回升 21.6%，季度出货量稳定在 3000 万台以上，其中公司的 iPad 出货量也有 17% 的增长。海豚君认为从公共卫生事件以来，平板电脑市场持续低迷，至今已有部分换机需求。又在苹果公司今年推出 iPad 新品的影响下，公司 iPad 业务季度收入保持在 70 亿美元。3.3 可穿戴等其他硬件2024 财年第四季度（即 3Q24）可穿戴等其他硬件业务收入 90 亿美元，同比下滑 3%，略低于市场一致预期（91.7 亿美元）。可穿戴及其他业务已经出现连续 5 个季度的下滑，整体需求面仍旧疲软。但从下跌幅度看，近两个季度的跌幅已经明显收窄。四、软件服务：持续走高2024 财年第四季度（即 3Q24）软件服务收入 250 亿美元，同比增长 11.9%，低于市场一致预期（252.8 亿美元）。软件业务是最稳健的部分，业务收入持续增长。软件业务的增长，主要来自于用户的沉淀和单用户收入的提升。在软件服务中，最让人关注的是软件服务的毛利率水平。在本季中软件服务毛利率维持在 74%，继续保持在高位，连续 13 个季度站稳在 70% 以上。凭借高毛利率，公司软件业务以接近 26% 的收入占比，产生了公司 44% 的毛利润，是公司业绩的稳定器。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:高大山
TOP1热点：37岁德约和37岁教练穆雷拥抱
中国工程院院院长李晓红在2021年的院士大会上指出，院士队伍建设各项工作取得明显成效，但一些长期存在的突出问题尚未得到根本解决。他举例说，院士称号承载非学术性因素的影响。个别院士应邀参加各种与本学术领域无关的活动，不合理站台、撑门面等现象时有发生，有的院士在两个单位或多个单位受聘取酬，饱受社会诟病的“跑院士”现象屡禁不止。。
TOP2热点：周深五年内四登央视春晚
再说，这也不是F-35战机第一次因为存在中国元素而上新闻。早在2014年，霍尼韦尔国际公司就因为在F-35战机零件中使用中国货，而被美国司法部调查。具体来说，是“全球商务应用中广泛采用的电路板上的一种普通的电子传感器”。尽管是所谓“普通的电子传感器”，但如今回想起来，这玩意儿的消息传出后，该比磁铁更“刺激”得多。但当时奥巴马第二任期，中美之间的竞合还没到后来特朗普时代开始的那般田地。2014年，美国还曾邀请中国参加环太军演呢。因此，有关F-35战机传感器的新闻，后来也没听说有更多下文。
一个个示范体验区似乎勾勒着无人驾驶量产落地的未来并不遥远；但从政策法规以及伦理等角度来看，高级别自动驾驶真正大规模量产施行还有很远的路要走。
TOP3热点：射雕微博直播预告S货是不是想挨C叫大
一个个示范体验区似乎勾勒着无人驾驶量产落地的未来并不遥远；但从政策法规以及伦理等角度来看，高级别自动驾驶真正大规模量产施行还有很远的路要走。
TOP4热点：朱亚文一张图回应日本精产国品一二三产品
“当遇到‘电车难题’这样的伦理困境的时候，最基础的要求是程序一定不能够预设答案，谁预设谁负责。”公安部道路交通安全研究中心法规室副主任黄金晶在近日举办的2022世界智能网联汽车大会上表示：“根本的原则叫确保随时接管原则，当遇到这样难题的时候一定要有一个人来承担这样的道德压力，而非程序员在后台通过系统进行预设。”
TOP5热点：知情人称翟欣欣案焦点在于如何量刑是谁给你开的花苞啊诗爸爸
甘为群解释说，“羲和号”可以称为我国探日工程的“探路者”。发射成功后，它除了开展卫星平台超高指向精度、超高稳定度技术试验，上面的主载荷“Hα成像光谱仪”经过一段时间的在轨调试，已经达到预期的观测效果。高时间分辨地获取全日面Hα光谱扫描成像，观测和研究色球动力学，是“羲和号”的主要特色。
TOP6热点：浓浓的年味已经扑面而来坤巴塞小洞里视频
[#遭外军跟踪监视我军潜艇带伤挺进#]2014年春节，海军372潜艇执行巡航任务时突然遭遇“水下断崖”，#潜艇急速掉深官兵180秒成功自救#。潜艇刚刚脱险，主电机故障，又遭外军跟踪监视，是返航还是继续前行？海上临时党委紧急研究、果断决策，海军372潜艇带伤挺进大洋，最终圆满完成既定任务目标。（追光）
TOP7热点：刘诗诗曾说好的爱情是彼此用心718.sx.张津瑜
据国际机动车制造商协会（OICA）数据，2002年世界汽车出口量为2210万辆，其中德国、日本的汽车出口数量均超百万辆。而根据中汽协数据，2002年我国汽车整车出口量仅有4.31万辆。如果扣除雪地行走机动车、高尔夫球车等其他载人机动车，那么我国汽车出口量就只剩下2.2万辆。
当然，良好的汽车出口情况也离不开车企自身的努力。比亚迪相关负责人接受记者采访时表示，2022年公司新增了向日本、德国、瑞典、澳大利亚、新加坡、马来西亚和拉美许多国家和地区的汽车出口。
TOP8热点：浓浓的年味已经扑面而来jul-670毕业典礼之后
数据显示，今年上半年海天味业实现营收135.32亿元，同比增长9.73%；净利润为33.93亿元，同比仅增长1.21%。其中酱油营收74.93亿元，占营业收入的59.05%，同比增长6.81%。
10月10日，受上周末海外股市普遍下跌等因素影响，A股三大股指收跌，上证综指失守3000点整数关口，这是今年5月份以来的首次。
TOP9热点：王鹤棣在巴黎穿上了道明寺皮肤管家婆一肖资料大全
万百安：在西方政治哲学中，个人主义思潮影响深远，他们会强调“自私”这样的人类动机。相比之下，经典的西方哲学家，比如柏拉图和亚里士多德，他们的观念与儒家思想有相似之处，他们更倾向于社群主义，强调人是社会的一部分。尽管柏拉图和亚里士多德等人最早的政治哲学强调人的背后是社会，但当代西方政治哲学，忽略了这一事实。我认为，在西方存在一种对中国的误解，即美国人不了解中国人如何通过合作解决共同面临的问题。
在薛冀颖看来，“往后随着美国经济逐渐出现衰退的迹象，预计美联储加息力度会逐渐减弱，另外随着国内持续的稳经济政策出台，市场有望企稳回升，在此背景下，在市场下跌中值得布局一些结构性的成长方向”。
TOP10热点：王楠老公郭斌夸赞刘国梁696969大但人文艺术
下午1点20分左右，上证指数盘中击穿3000点支撑位后加速下探。截至收盘，上证指数报收2974.15点，单日下跌1.66%；深证成指下跌2.38%至10522.12点，创业板指跌2.3%至2236.24点。三大指数的年内跌幅分别扩至18.29%、29.18%、32.7%。