雷电将军自慰并购重组雷电将军自慰概念持续活跃

并购重组雷电将军自慰概念持续活跃

　　建高铁的钱越投越多，通车日期却一延再延。原定2005年开通的台湾高铁，历经两次延期后才于2007年初试运营，结果还纰漏不断、险象环生，饱受各界质疑。

随着并购重组政策逐步优化，并购重组市场活力相继激发，新一轮高质量产业并购正在出现，整合优质资产，推动产业升级成为必然。由此而产生的央国企并购重组、科创类公司并购重组等更蕴含投资机会。宗合/文并购重组可以说是资本市场上的重要话题，其概念股也常有出色的市场表现。近期，尤其是自2024年9月中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》至今，市场上对并购重组概念更为关注。银河证券统计，按首次披露日统计上市公司的并购重组情况，2023年共有112家公司参与重大重组事件。而2024年，截至10月15日，共有89家公司参与，其中前三季度分别有19家、28家和33家，全年参与重大重组事件的上市公司数量有望超越2023年。开源证券发现，截至9月30日，2024年上交所新受理项目从受理到过会/从过会到注册分别平均用时64天/19天，时间较2023年的121天/39天明显缩短。因此，政策优化后，并购重组市场正愈发活跃，有望迎来新一轮高质量产业并购潮。推动上市公司高质量发展此前的2023年，并购市场表现承压。有机构统计，并购重组披露数量从2022年的163起降至2023年的133起，处于2010年以来的较低水平，交易规模从7095亿元降至3081亿元，同比减少57%。这一局面逐步得以改变。2024年2月，证监会召开座谈会，就进一步优化并购重组监管机制、大力支持上市公司通过并购重组提升投资价值征求部分上市公司和证券公司意见建议。随后，相关的利好政策接连推出。4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，进一步鼓励并购重组。而证监会也相继发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，以及《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》和《关于修改的决定(征求意见稿)》，这些均表明，并购重组政策逐步优化，进一步激发了并购重组市场活力，从中也可以看出并购重组对于高质量发展的重要作用。开源证券统计，从预案看，截至9月30日，2024年以来共有60家上市公司首次披露重大资产重组事项，同比增长22.45%；共有155家上市公司披露最新重大资产重组进展，同比增长74.16%。而且，被收购标的类型逐渐多元化。值得留意的投资方向华泰证券观察自2023年开始大唐电信、烽火电子等通过并购重组成功做优主业，给予央国企丰富的案例启示。而且，2024年是提高央企控股上市公司质量的收官之年，并购重组作为重要工具有望加速推进。因此，后续建议关注在科技央国企控股上市公司高质量发展背景下资产重组的相关机会，预计科技型央企有望推出相应的并购重组计划，以响应国家战略，提升企业核心竞争力。长城证券统计显示，近一年来，并购重组事件多集中在1亿元以下的交易当中，其中，并购方（交易买方）主要集中在机械设备、医药生物、基础化工、电子、计算机板块，而交易标的主要集中在机械设备、计算机、医药生物、电子板块，交易的科技属性较强。据此，对于未来并购重组的方向，长城证券认为，未来并购重组的核心目的在于将资源逐渐往科技属性较为浓厚的领域引导，并购重组可能会更多地发生在科创板和创业板的上市公司；强链补链+提升产业集中度、集团内部资源整合协同是并购重组的两大重点方向。与此同时，“借壳上市”的并购重组行为失败概率可能较大。海通证券提出未来并购重组的三大投资方向或集中在科技股、制造龙头以及国有企业。首先，受IPO市场的阶段性收紧影响，部分拟IPO企业考虑转向并购赛道，从而使并购重组市场活跃度上升，科技公司更为明显。科技公司通过并购重组实现上市可以加快融资速度、提高市场估值，因此投资者可以关注具有并购重组预期的科技股。其次，在部分行业产能过剩的背景下，投资者可以关注在各细分行业中具有规模优势、技术领先的龙头企业，它们有望通过并购重组进一步巩固市场地位。第三，在国企改革背景下，投资者可以关注央国企上市公司，尤其是在战略性新兴产业领域具有并购重组预期的企业。例如，在新能源、高端制造、信息技术等领域，一些央企可能通过并购重组快速切入新兴产业，或整合现有资源提升竞争力，从而获得新的增长动力、提升经营效率，并带来投资机会。同时，传统行业中的央企也可能通过并购重组实现转型升级，如能源、电信、交通等领域的央企可能通过并购重组拓展新业务、提升技术水平。申万宏源预期，科创企业有望迎来通过并购重组实现资源整合和优势互补的发展机遇，这将加速“新质生产力”的构建，并有望培育出具有科学性、合理性和国际竞争力的战略性新兴产业生态。兴业证券建议关注包括国防军工、TMT、生物医药、新能源车、先进制造业等为代表的新质生产力方向；央国企主导的券商、钢铁、有色、公用事业等潜在产业整合方向。参与时机很重要开源证券认为，并购重组的投资周期显现，可积极把握公告效应与提前布局潜在并购标的。择时方面，并购重组事件存在公告日效应。其中，首次披露日后的公告日效应最为显著，明显领先于重组审核委通过日、证监会注册日及完成日。选股方面，竞买方项目首次披露后的公告日效应显著高于出让方。在竞买方发起的并购重组项目中，并购目的为借壳上市、整体上市和业务转型，并购方式为发行股份购买资产，并购股份占比100%等项目首次披露后的公告日效应相对更强。银河证券统计显示，自2024年7月下旬以来，重组指数表现持续较全A指数占优。2024年初至10月15日，A股首次披露重大重组事件的89家上市公司中，73.03%的个股在首次披露日后1个交易日上涨；首次披露日后5个交易日、10个交易日、15个交易日实现上涨的个股占比分别为57.30%、53.93%、52.81%，即一半左右。2024年与2023年相比，重大重组的上市公司上涨概率、平均涨跌幅均更高。总体上，首次披露后1个交易日、5个交易日、10个交易日、15个交易日，竞买方表现好于出让方，民营企业表现好于国有企业，科创板表现好于主板。本文刊于11月02日出版的《证券市场周刊》

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编辑:胡宝善

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　　资料显示，刘仰刚出生于1963年，1984年从淮阴农业学校牧医专业毕业，后回到家乡沭阳工作，从兽医站技术人员做起，曾任种鸡场场长、畜牧业总公司经理等职务，1997年由沭阳县多管局副局长、畜牧业总公司经理调任刘集乡党委书记、人大主席，当时担任沭阳县委书记的是仇和。。

　　上海交通大学物理与天文学院教授李亮认为，基础研究中有一类，短期内看不到任何未来的应用场景，比如寻找质量的来源或正反物质不对称起源，这些问题是关乎宇宙发展和演化的终极问题，不能用简单需求去套。中国科学院院士、中科院数学与系统科学研究院研究员周向宇对《中国新闻周刊》说，目前过于强调“自由探索和需求导向”的二分法容易让人产生一种误解：自由探索型的基础研究是漫无目的的，实际上，其目的是构建新的科学知识体系。

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　　他指出，中国是一个发展中国家，现在的科研资助体系是在上世纪八九十年代建立起来，当时正处于从计划经济向市场经济的过渡，以绩效为导向的资助体系设计是在资源有限情况下，如何让科研经费得到最大化利用，“把钱用在刀刃上”。但在一个推崇竞争和排序的科研支持体系中，最后一定会形成“马太效应”，“已经拿到项目的人越拿越多，少数头部科学家经费充足，但还是不停申请经费”，真正应该得到支持的青年科学家在成长期却可能被边缘化。

　　从研发投入总量看，2022年，中国研发经费（R&D）投入规模首次突破3万亿元大关，仅次于美国，位居世界第二。其中，基础研究经费支出为1951亿元，占全部研发经费的比重为6.32%，相较十年前的4.8%，已是一个很大的提升，但仍远低于主要发达国家15%~25%的平均水平。王贻芳认为，中国基础研究的问题，一方面与总体的投入比例不足有关，更关键的症结在于，6.32%的经费也没有得到相对合理的分配，造成经费的使用效益不高。

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　　4月21日，国务委员兼外交部长秦刚在“中国式现代化与世界”蓝厅论坛上，也重点谈及台湾问题。他再次向国际社会强调，台湾问题是中国核心利益中的核心，台湾自古以来就是中国领土不可分割的一部分，两岸同属一个中国，这是台湾的历史，也是台湾的现状。

　　2011年，刘仰刚离开泗洪，转任宿迁市卫生局党委书记、副局长。当时担任局长的，是被称为“宿迁医改操盘手”，已于2015年落马的葛志健。

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　　陈树隆的所作所为不仅坑了自己，还带坏了妻子、弟弟、侄女等人。据检方指控，陈树隆是直接或通过其妻子王传红、弟弟陈树堂等人收受财物。

　　基金委改革明确了四类研究的资助导向：鼓励探索，突出原创（Ⅰ）；聚焦前沿，独辟蹊径（Ⅱ）；需求牵引，突破瓶颈（Ⅲ）；共性导向，交叉融通（Ⅳ）。社论对这一分类有着精准的概括：好奇心驱动的研究、科学前沿问题研究、经济社会所需的研究、应对重大挑战的跨学科研究。

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　　2010年11月，闫学会调整至丰台区药监局任党组书记、局长。履新之初，表面上看闫学会对工作秉持着“严”与“细”的要求，亲自部署重要工作，亲自过问重大问题，亲自协调重点环节。领导干部“事必躬亲”，多下基层、一线指挥当然是好事。但随着工作中的接触日益增多，闫学会身边的工作人员看出了其中的猫腻。

　　调查发现，双鹤公司是国有企业，财务制度规范，无法按照闫学会要求协助其套取工程款，所以闫学会意在让自己的关系人——原本在双鹤公司工作的徐某某承揽这项工程。她在党组会上用含糊其词的表述蒙蔽了其他党组成员，会后，又要求李某对会议记录进行篡改。就这样，违反议事规则、违反民主集中制的闫学会，最终成功让徐某某关联的私人企业拿下了工程。而后，她与徐某某商议，双方签订虚假工程合同，套取出25万余元资金由其个人支配使用。

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　　上述“老虎”均不同程度地涉嫌内幕交易。田惠宇、姚刚长期在金融领域任职，可谓近水楼台。其中，田惠宇在信息未公开前，买入证券，明示、暗示他人从事相关证券交易；姚刚获悉内幕信息后，在关联股票停牌前买入，复牌后卖出获利。

　　但在许多韩媒看来，尹锡悦的示好并没有得到美国“投桃报李”。美国政府17日发布《通胀削减法案》细则，公布可以获得补贴的电动汽车名单，销量靠前的韩系车“全军覆没”。

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　　其次，澳大利亚政府将开展国防部和相关机构的大规模改革，以便更准确和系统地规划军工复合体的发展，并保证军队和企业能获得必要资源。

　　“我们了解到，中国将扩大贸易，既要保持出口增长，也要扩大国内消费。澳大利亚商品和服务出口商特别感兴趣的是，北京打算到2035年将中国中产阶层消费群体的数量再增加4亿，中国经济脱碳的计划正在开辟新的合作领域。”奥尔森表示。

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　　日本在常规机构式资助外，创设了一种颇具“竞争性”的特殊稳定支持模式。2007年起，日本开始为一些经严格筛选的基础研究顶级机构提供10~15年的长期稳定资助，每个机构每年约有5亿~20亿日元的政府专项拨款。入选WPI的中心每5年要进行一次严格评估，根据结果确定是否继续支持，评估标准很高，比如未来10年能否取得世界顶级的成果，能否聚集7名以上世界顶级专家，课题负责人中的外籍科学家是否达到20%等。

　　站在当下的十字路口，我们更需要回答：基础研究需要怎样的资助方式，什么是真正的基础研究？“无用”和“有用”间如何平衡、转化？为何中国的基础研究一直缺乏对全人类有影响力的原创性、前瞻性成果？

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　　他指出，中国是一个发展中国家，现在的科研资助体系是在上世纪八九十年代建立起来，当时正处于从计划经济向市场经济的过渡，以绩效为导向的资助体系设计是在资源有限情况下，如何让科研经费得到最大化利用，“把钱用在刀刃上”。但在一个推崇竞争和排序的科研支持体系中，最后一定会形成“马太效应”，“已经拿到项目的人越拿越多，少数头部科学家经费充足，但还是不停申请经费”，真正应该得到支持的青年科学家在成长期却可能被边缘化。

　　[#孟菲斯动物园发文送别丫丫#]当地时间4月26日上午，旅居美国的大熊猫“丫丫”启程离开田纳西州孟菲斯动物园，踏上回国旅程。孟菲斯动物园在社交媒体推特上发文告别，“大熊猫丫丫开始了她的回国之旅……20年过去了，‘丫丫’已经像（我们的）家人一样，孟菲斯动物园的工作人员和当地社区都会非常想念她。我们祝她一切顺利。”据称，北京时间27日约17点，“丫丫”将抵达上海。

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　　在这两个一线大城市实施相关政策后，政策效果显著。在深圳执行二手房参考价的这两年间，二手房的流动性降至低点。据深房中协统计的二手房网签数据，2021年，深圳二手房网签（含自助）44375套，相比上年120295套的网签量，下降63.1%，是自2007年以来二手房网签量首次低于新房成交量。进入2022年，深圳二手房成交量再度下跌。据深房中协统计，2022年全年，深圳二手房录得（含自助）26853套。

　　韩国总统尹锡悦从4月24日起对美国进行为期七天的国事访问。这是韩国总统时隔12年后再次对美国进行国事访问。据韩媒报道，尹锡悦为了“打动美国的心”煞费苦心，准备在美国国会演讲时使用英文，为此尹锡悦每天背英文稿到深夜。在其访美之前，尹锡悦还频频发表刺激俄罗斯与中国的言论，引发俄罗斯和中国对韩方的强烈反应。韩国国内也担忧，尹锡悦这种对美国“一边倒”外交将让半岛局势危机四伏，韩国可能成为“美国攻击别国的子弹”。韩国《东亚日报》称，尹锡悦外交站上“新冷战的试验台”。