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雾芯科技CFO陆超表示：“面对外部挑战，特别是非法产品的干扰，我们在第二季度仍然专注于提高运营效率和盈利能力。受益于供应链的持续优化和产品设计的改进，公司总营收提升至人民币3.8亿元，毛利率也较2023年第一季度增长1.9个百分点。我们的经营性现金流也自行业新规实施以来首次转为净流入。我们相信，公司充沛的现金储备将继续支持我们在不断变化的市场中前行。”

原创刘晓博最近股市走得不太好，大家找了很多原因，比如“机构举报游资”之类。其实，这都是皮相，最根本的原因是：特朗普交易开始了。特朗普多次扬言，上台后会取消中国的贸易最惠国待遇，对中国输美商品加征60%的关税。最近股市走软、人民币贬值，都是这个原因。很多散户希望，在2025年1月20日特朗普就职之前能发动新一轮行情，大家提前把2025年的钱赚了，然后一哄而散。但真实情况是：第一，机构普遍完成了2024年的盈利任务，年终奖有保障了，不会轻易冒险；第二，2个月的时间，大资金很难完成从拉升到出货的过程。撤离的时候，一定是散户跑得快。所以，干脆观望，或者炒炒个股。未来1年、甚至2年，股市的逻辑是被两股力量决定的：第一，特朗普会对中国做什么，中国如何回应；第二，我们对内的宏观政策力度有多大。这些事情，恐怕要到明年全国两会前后，才能看清楚。甚至要等4月末的研究经济工作的政治局会议，或者7月末的研究经济工作的政治局会议。本文标题上说的“重大信号”，是昨天财政部、海关总署的一份公告：是的，部分商品的出口退税率下调了。仔细看看，都是什么行业？光伏、电池，这显然是中国最具价格优势的产业。成品油，本来是我们需要进口的，为什么反而出口了，而且享受了出口退税？这是否是“转口贸易”，从哪里转口的？今年7月30日那次研究经济工作为主的政治局会议，曾有一个重要的提法：防止“内卷式”恶性竞争。对此，我曾做过分析，估计不少人还记得。它的实质，是减少政府补贴，降低一些行业“卷全球”的力度。这其中就包含光伏、新能源电池。中国新能源车为什么杀伤力巨大？因为几乎每个品牌都有地方政府、风险投资的入股、加持，打起价格战比较有底气。大家不仅在国内卷，也在全球卷。对此，耶伦老太太专门来中国谈过产能过剩的问题。我们最终还是调整了策略，以减少主要贸易伙伴的反弹。回顾历史，你会发现：之所以会有第一次和第二次世界大战，主要是各国之间贸易谈不拢。二战以来，之所以没有爆发第三次世界大战，除了核武器被发明（大家拥有相互毁灭的能力）之外，是贸易谈判大多数时候还管用，还有一个WTO。2014年以来，西方掀起逆全球化的风暴，出现了英国脱欧、特朗普上台，就是贸易矛盾积累到了新的临界点，西方国家对WTO的低效率日益不满，美国不断退群、希望另起炉灶、重塑全球贸易体系。根源是亚洲人口大国（尤其是中国）加入全球贸易体系，竞争力太强，西方招架不住了。中国是全球第一大出口国，2023年出口额超过33800亿美元，占全球的14.2%，几乎相当于第二名（美国）和第三名（德国）的总和。中国目前是140多个国家和地区的第一大贸易伙伴。这绝对是空前的成就。但也反过来要求中国，要高举全球化的大旗，维护目前的贸易秩序。上图是近年来，中国对三大贸易伙伴顺差的占比，由于对部分国家、地区存在逆差，所以上述三个顺差占比加起来会超过100%。美国是中国最大的顺差来源地，其次是欧洲，加起来占了2024年前三季度顺差的64%左右。当欧美对中国部分产业产能过剩、内卷太严重提出意见的时候，中国需要认真考虑这个问题。减少优势行业出口退税，有利于降低内卷、外卷的力度，有利于跟朋友们做长期的生意。在特朗普即将上台之际，降低部分行业的出口退税，是一个重要的信号。虽然未必能避免贸易战，但至少可以缓解紧张程度，换来欧洲等贸易货币的正面回应，促成统一战线。它传递的信号是：中国的姿态有所调整，我们希望维持全球化的大方向，维持多边贸易体系。同时可能意味着，在特朗普2.0时代，中国应对时的韧性、弹性都会有所增加。下面是重要的预言。接下来，特朗普对中国加税的大棒会如何落下来？最终是什么结局？人民币汇率将如何演变？在给出预判之前，我们先看一下申万宏源在一份研究报告里，对未来贸易冲突给出的预判，报告设定了三种贸易战场景，分别为：1、美国取消中国最惠国待遇（美国对中国全面征收60%关税）；2、美国对中国征收60%全面关税，对其他国家征收10%全面关税；3、美国对中国征收60%关税，对其他国家征收10%关税，中国反击、对美全面征收60%关税。在第一个场景下，中国GDP增长会受影响2.1个百分点，美国受影响1.8个百分点；第二种场景下，中国受影响1.6个百分点，美国受影响5.1个百分点；第三个场景下，中国受影响2.3个百分点，美国受影响5.5个百分点。所以特朗普的核心幕僚曾在大选之前透露过，所谓加税多少的说法，主要是一个谈判策略，真正落地的可能性是有限的。2018年4月到2019年12月的第一轮中美贸易战，就经历了开战、僵持、谈判、僵持、签约的过程。所以，新一轮贸易战也会大致经历这些阶段，最终一定是谈判成功、签约。2018年贸易战之前，中国输美商品的平均关税税率是3.2%，特朗普第一次上台前扬言加征关税到45%。但事实上，最终只到了平均19.3%的水平。拜登上台之后遭遇大通胀，曾希望通过谈判降低中美关税。但受制于国内政治、意识形态的影响，最终没有敢下调，目前仍然维持平均19.3%的税率。现在特朗普要扬言上涨到60%。但事实上，这是美国无法承受的。如果突然加征到60%的关税，美国中低收入阶层的生活成本将大幅上涨，通胀也会显然反弹。这些中低收入阶层，是特朗普的票仓，是支持他二进宫的主要力量，他如果得罪了这些人，两年后的中期选举共和党一定败北，到那时参众两院将重回民主党手中，特朗普任期的后2年将成为跛脚总统，什么也干不成。所以，中美一定会谈判，最终会签约。因为中国需要，特朗普同样需要。最终的结果可能是这样的：第一，关税可能会有所提升，比如在19.3%的基础上，提升到30%左右。个别无关轻重的商品到100%甚至更高的水平，成为特朗普的民意挡箭牌。第二，中国加大对美国商品的采购力度，比如增加对天然气、石油、大豆、玉米等的采购。第三，人民币汇率适当升值。在这个“打—谈—僵持—谈—签约”的过程中，人民币对美元的汇率将经历一场贬值—升值—贬值—升值的过程。最坏时候，人民币汇率可能贬值到7.8左右，甚至不排除接近8。但到谈判成功，签约之后，可能又回到7左右。未来的人民币汇率一定不是走直线，中间大概率是反复的，可能在贬值之后，出现一段逆天的升值期。这主要看中美关系，看谈判进展，以及是否会擦出火花。事实上，人民币汇率目前是被低估的。欧美在疫情之后都出现了一轮大通胀，而中国是准通缩。如果没有百年未有之大变局，现在的汇率应该是5.5:1。中国商品在全球极具竞争力。如果美国对中国真的加征60%的关税，中国商品一定被逐利的商人通过转口贸易绕道输入美国，倒逼美国对全球加征高额关税，最终惹恼全世界。所以，60%关税不具有可操作性，只是谈判工具而已。现在的特朗普如同一头疯牛，冲入了瓷器店。大家都惊慌失措，担心一地碎片。等4年下来，你会发现他能改变的东西很少，美国制造业注定无法重新崛起，美国中低收入白人的生活会更加困难。精英阶层生活的好坏，是由制度、资本、技术、人脉等决定的；中低收入阶层生活好坏，很大程度上是由勤奋程度、学习进化能力决定的。美国中下阶层的大多数人，在这两点上不如华人，不如东亚儒教文化圈的居民。特朗普能影响的，是未来1年的资产价格。让一些人发财，一些人遭受无妄之灾。所以，这段时间系紧安全带是必须的。人民币汇率波动一番之后，还会重新回归价值中枢。人民币的价值中枢、价值之锚，就是我们的开放程度、善待民企的程度、老百姓的吃苦耐劳程度。

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编辑:汤念祖

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1．利好便宜货：对于价格低于每股净资产的公司是利好，要有市值提升方案方能融资。。

但个股市值体量、股性以及所处的市场环境不同均会影响OBV策略的有效性。保守起见，策略哥特地回测了近几年瀚叶股份相同指标形态的出现次数及后续影响，数据发现瀚叶股份从2020年起共出现过1次OBV创新高的情况。

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各市场参与人：

6．交易所下调费用，利好资本市场。

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今天村里的答记者问，可能把券商的行情给整没了。短线情绪发泄，市场可能还要往下走一段，不过有望在一项项长线措施的落实下见底并震荡走高，向下的空间并不大。长线资金，包括指数基金、银行理财、保险等买什么，股民就跟着买就对了。

我还是相信印花税本次会降的，可能还需要点时间。这个位置股市继续下行，机会还是大于风险的，也会有人比我们更着急的，反正我不急，我不打算套现，长期股市里呆着的。

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近年来，我国发电装机延续绿色发展态势，2022年，非化石能源发电装机规模均创历史新高。据国家能源局数据，2022年，新增风光电装机容量占新增装机总容量（不含核电）的比例为62.6%，较2021年提升4.5个百分点，其中太阳能发电新增装机容量达到历史最高值，为8741万千瓦，同比增长60.3%。太阳能发电快速增长带动光伏支架用钢增长。光伏支架用钢主要为板材、焊管，并逐步朝耐腐蚀、低成本、长寿命方向发展。其中，以镀锌铝镁带钢为原材料的光伏支架具备耐蚀、长寿命（可自动修复）、易加工等特点，近年来市场份额逐步提高。耐候钢板（代表钢号Q550NH、Q690NH等）属于光伏支架市场逐步推广使用的新品种，也具有较好的市场前景。风电设备用钢中，塔筒用中厚板占主要部分，占比超过80%，主要牌号为Q355D、Q355E、Q420ME、YP355等。

格隆汇8月18日丨剑虹集团控股(01557.HK)公布，于2023年8月18日，卖方剑虹地基(公司全资附属公司)与买方凯德工程订立该协议，据此，卖方同意按代价出售及买方同意按代价购买该等出售

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从股价来看，2023年3月31日至2023年6月30日，川投能源区间涨幅为13.84%，在此期间股东户数增加213.0户，增幅为0.61%。

近年来，我国新能源产业快速发展，风电、光伏等新能源设备大量应用，装机规模稳居全球首位。随着产业加快升级和设备更新换代，新能源设备将面临批量退役问题。为全面贯彻党的二十大精神，深入贯彻《2030年前碳达峰行动方案》有关部署，加快构建废弃物循环利用体系，促进退役风电、光伏设备循环利用，现提出如下意见。

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以上是OBV的一种策略，虽有回测数据，但股市风云变化，策略哥还是希望大家谨慎操作。

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近年来，我国经济加快向高质量发展转型，加快构建新发展格局，经济增长的动力发生了明显变化。最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口三大需求结构由2016年的53.6∶44.2∶2.2调整为2021年的54.5∶43.0∶2.6。2022年，国内整个消费市场受到疫情冲击明显，三大需求对经济增长的贡献率分别是：最终消费支出32.8%、资本形成50.1%、货物和服务净出口17.1%。总体上看，我国经济增长已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，由以基建和房地产投资为主和出口导向的增长向消费驱动引领的增长转变，由传统要素驱动的增长向创新要素驱动的增长转变。我国经济结构的持续优化进一步促进下游市场钢材品种结构需求的优化调整，对板带材需求量进一步增加，板带比持续提升。