精品与粗品的区别_今日热议_新茶饮“杀疯”精品与粗品的区别了，古茗、沪上阿姨、蜜雪冰城角逐资本市场

新茶饮“杀疯”精品与粗品的区别了，古茗、沪上阿姨、蜜雪冰城角逐资本市场_ZAKER新闻

　　数据同样佐证了莱莫斯是一名危险的对手——她职业生涯16战13胜1平2负，其中有8次KO或者TKO，还有3次降服，是UFC女子草量级中终结场次最多的选手之一，最近两场都以KO获胜。

文 | 异观财经，作者 | 炫夜白雪2024 年年初，古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨等新茶饮公司集中赴港 IPO 的 " 盛况 " 近期再次上演。先是古茗在 2024 年 7 月招股书失效后于 2024 年 12 月中旬更新招股书，冲刺 " 新茶饮第三股 "，紧接着沪上阿姨于 2024 年 12 月 27 日更新招股书，继续推进港交所主板上市，2025 年 1 月 1 日晚间，港交所披露蜜雪冰城更新上市申请材料。新茶饮行业的激烈厮杀在资本市场延续。资本市场对新茶饮热情不高新茶饮行业赛道如今已成红海，市场规模增速放缓，同行竞对卷价格是主旋律，门店扩张脚步放缓，加盟商快不够用了。行业早期，用资本短期内迅速催化规模，再用低价、门店数量设立品牌护城河，这种可复制的规模玩法在饮品连锁品牌的竞争中上演。如今，投资环境已发生翻天覆地的变化，新茶饮企业在一级市场很难再拿到融资，各大行业参与者争相赴港 IPO，资本市场的竞争已成为新茶饮行业激烈厮杀的一个缩影。过去几年，新茶饮企业之间的价格战、万店之争备受瞩目，然而至今实现万店规模的行业玩家少之又少。截至 6 月 30 日，茶百道门店总数达到 8385 家。截至 2024 年 9 月 30 日，古茗门店总数达 9778 家。早在 2023 年的 4 月，沪上阿姨宣布了万店计划，然而，截至 2024 年 6 月 30 日，沪上阿姨门店总数量也只有 8437 家。狂飙突进的开店速度，其背后的原因很好理解：饮品连锁品牌的入行门槛低，产品同质化严重，规模化是非常重要的竞争手段。规模效应带来的成本优势、品牌知名度等能成为新的核心竞争力。GeoQ Data 数据显示，2024 年上半年 101 家连锁新茶饮品牌新开店量与去年同期持平，但闭店量却提升了近 3000 家。很明显，各家门店扩张并未达到理想预期，门店增速放缓也是不争的事实。新茶饮行业绝大多数扩张是靠加盟实现，加盟商如果赚不到钱，那么势必会影响门店扩张速度，进而影响新茶饮企业的收入和利润。新茶饮市场规模增速放缓也让企业面临增长瓶颈，据钛媒体的报道，根据中国连锁经营协会数据，我国现制茶饮店行业规模虽然保持增长，但是面对 2025 年，新茶饮市场规模增速预计将从 2023 年的 44.3% 放缓至 2025 年的 12.4%。越来越多的新茶饮企业向海外市场寻找新增量。茶百道已在韩国、泰国、澳大利亚等地开设门店；霸王茶姬马来西亚目前门店总数已突破 130 家；根据蜜雪冰城招股书显示，公司在中国内地以外开设了约 4800 家门店，来自印度尼西亚和越南的收入或超海外收入 70%；2024 年前九个月，蜜雪冰城中国内地以外的收入为 9.5 亿元，而上年同期为 11.7 亿元，海外市场的收入明显下滑，仅为公司贡献了 5% 的收入，目前出海面临的挑战不小。一级市场融资难，二级市场投资者对新茶饮企业的热情不高。2021 年 6 月，奈雪的茶上市首日股价从 19 港元跌至 14.6 港元，跌幅 23%。截至异观财经发稿，股价仅为 1.30 港元，总市值 22.17 亿港元，远低于上市时的 269 亿港元，市值缩水 92%。茶百道的上市首日股价暴跌，发行价 17.5 港元一度跌去 38%，最终收盘跌幅超过 30%，市值从 230 亿港元缩水至 150 亿港元，截至异观财经发稿，茶百道股价为 10.44 港元，总市值 154.27 亿港元，较 230 亿港元缩水 33%。新茶饮企业下沉市场竞争白热化出海短期内很难推动新茶饮企业收入增长，重点还得看下沉市场。麦肯锡预测，到 2030 年，中国超过 66% 的个人消费增长将来自下沉市场。下沉市场呈现明显的特点——有广度，无深度。这是一个地理面积和人口覆盖面足够广的市场，因此总量足够大，让人眼馋；但是，聚焦在单个的县、乡镇来看，其单体市场上用户的消费能力有限，不够深。新茶饮下沉到县城后的一大困境，就是价格与县城的消费水平不匹配，难以带动销量。在人均收入只有 3000 元左右的县城，一杯售价 10-20 元的奶茶仍显得相对奢侈。换一句话说，下沉市场用户追求高性价比。蜜雪冰城招股书披露，2021 年至 2023 年，以及 2024 年前九个月，蜜雪冰城每单平均终端零售额为 11.2 元、11.9 元、11.8 元及 11.4 元。沪上阿姨 " 轻享版 "，截至 2024 年 6 月 30 日，每张订单的平均 GMV 为 15 元。下沉市场现制茶饮消费者选择的多为低价位茶饮产品，产品价格是影响下沉市场现制茶饮消费者的重要因素。下沉市场，蜜雪冰城、沪上阿姨、茶百道和古茗之间竞争进入白热化阶段。在加盟模式的催化下，茶饮品牌规模化加速。蜜雪冰城招股书披露，截至 2024 年 9 月 30 日，公司中国内地门店总数为 40510 家，其中三线及以下城市门店数为 23162 家，总门店占比高达 57.2%。沪上阿姨 2023 年推出 " 轻享版 "，轻享版在三级及以下城市，产品主要为多料奶茶、轻乳茶、水果茶及冰淇淋，价格在 2 元至 12 元。2024 年将 " 轻享版 " 更名为 " 茶瀑布 "，以相对更低的开店成本和允许设备为期三年的分期付款打入下沉市场—— 2024 年上半年新增门店 198 家，占总体门店增幅约 30%。截至 2024 年 6 月 30 日，在沪上阿姨门店网络中，轻享版 1.0 及茶瀑布门店数目分别为 202 家及 89 家。根据招股书披露，沪上阿姨 " 轻享版 " 门店每日的平均 GMV 也下滑。数据显示，2023 年 " 轻享版 " 每间门店每日的平均 GMV 为 1917 元，截至 2024 年 6 月 30 日，门店每日平均 GMV 较上年同期下滑 10.5% 至 1717 元。目前，三线及以下城市为沪上阿姨贡献的收入占比在逐步提升，截至 2024 年 6 月 30 日，沪上阿姨三线及以下城市的收入达到 8.2 亿元，收入占比高达 49.4%。根据古茗招股书披露，该公司遵循地域加密策略，目前覆盖 17 个省，主要聚焦二线及以下城市。截至 2023 年 12 月 31 日，古茗在二线及以下城市的门店数量占总门店数量的 79%，并于截至 2024 年 9 月 30 日略增至 80%。截至 2023 年 12 月 31 日，有 38% 的门店位于远离城市中心的乡、镇，该比例于 2024 年 9 月 30 日增至 40%。茶百道门店主要在一线城市、新一线城市、二线城市、三线城市、四线及以下城市。2024 年上半年，新一线城市门店数量达 2192 家，在总门店数中的占比为 26.1%；其次是四线及以下城市，2026 家门店，总门店数中的占比为 20.7%；二线城市门店数 1710 家，占比 20.4%；三线城市门店数 1605 家，占比 19.1%；一线城市门店数最少 852 家，占比 10.2%。不同层级的城市消费有着较为明显的差异。如果下沉市场的消费力不足以支撑一定规模的门店，品牌将很难在下沉过程中取得规模效应，这就要求品牌在下沉过程中降低进入成本、调整门店模型或改造供应链以适应新市场。根据蜜雪冰城招股书披露，2021 年至 2023 年，新开门店平均单店设备开支逐年下降，从 2021 年的 86879.1 元下降至 2022 年的 77384.7 元，到 2023 年为 74442.8 元，2024 年上半年新开门店单店设备开支进一步下降至 68541.1 元。在注重性价比的市场里，连锁品牌靠的是薄利多销，因此需要凭借稳定且标准化的供应链体系控制成本。而为触达新区域，保证在不同城市饮品口感稳定，就对企业从原材料采购、仓储保存、物流配送、门店管理到最后出杯，全链路的管理提出了更高的要求。所有连锁品牌的竞争，都是供应链的竞争。最后对比看看茶百道、古茗、沪上阿姨、蜜雪冰城的业绩表现。1、收入方面，蜜雪冰城收入规模最大，2023 年全年，蜜雪冰城的收入是茶百道、古茗、沪上阿姨三者营收之和的 1.2 倍。2023 年，茶百道收入 57 亿元，同比增长 34.8%。2024 年上半年收入 24 亿元，同比减少 10%；2023 年，古茗收入 77 亿元，同比增长 38.1%。2024 年前九个月收入 64.4 亿元，同比增长 15.6%；2023 年，沪上阿姨收入 33.5 亿元，同比增长 52.3%，2024 年上半年收入 16.6 亿元，同比增长 6%；2023 年，蜜雪冰城收入 203 亿元，同比增长 49.3%。2024 年前九个月收入 186.6 亿元，同比增长 21.2%；综合收入规模和营收增速来看，蜜雪冰城的表现相比之下更加亮眼。2、净利润方面，蜜雪冰城净利润遥遥领先。2023 年，茶百道年内净利润 11.5 亿元，同比增长 19.3%。2024 年上半年，净利润同比减少 60%，从上年同期的 7.1 亿元，减少至 3.1 亿元；2023 年，古茗年内净利润 11 亿元，同比增长 195%。2024 年前九个月，净利润 11.2 亿元，同比增长 12%；2023 年，沪上阿姨年内净利润 3.9 亿元，同比增长 159.5%。2024 年上半年，净利润 1.7 亿元，同比减少 12.3%。2023 年，蜜雪冰城年内净利润 31.9 亿元，同比增长 58.3%。2024 年前九个月，净利润 34.9 亿元，同比增长 42.3%。目前无论是从营收还是净利润，以及门店规模方面，都保持了相对的优势，性价比是蜜雪冰城的领先的关键。2024 年 12 月中旬，蜜雪冰城涨价还冲上热搜，蜜雪冰城在北京、广州、深圳的部分区域涨价了 1 元，但冰杯、零食和周边价格没有变。受价格战影响，目前中高端茶饮品牌也在价格下探，或将对蜜雪冰城造成一定影响。可预见的未来里，整个消费市场价格敏感的消费者会持续占据比较大的比例，生活中的不确定性持续存在，人们的消费意愿会明显降低，对性价比的追求占据上风。