傲雷baton3逆势而行！这家公司凭啥不惧半导体IP傲雷baton3O终止潮？
逆势而行！这家公司凭啥不惧半导体IP傲雷baton3O终止潮？
“受多种因素影响，蒙古国沙尘暴进入一个新的活跃时期，未来需要大量研究。蒙古国野外研究站、监测设备和仪器等相对缺乏，十分不利于研究工作开展。”兰州大学土木工程与力学学院教授、西部灾害与环境力学教育部重点实验室主任黄宁曾谈到。张小曳曾作为联合国专家前往蒙古国调研，他说，中国气象局和蒙古国长期合作，帮助对方建观测站，但是那边无力投入人、财、物，观测站维持是一个非常松散的状态。
作者/星空下的番茄编辑/菠菜的星空排版/星空下的绿豆汤据上交所官网显示，兴福电子的上市审核会议拟于9月27日召开。审议会议公告要知道在强监管严审查的背景下，今年以来已经有近50家半导体企业终止了IPO，同时有超过20家上市公司的分拆上市项目终止。在如此大背景下，作为半导体产业链上的兴福电子为何还在坚守。难道是真的如市场所说的，兴福电子拥有“卡脖子”的技术吗？一、真的拥有“卡脖子”技术？兴福电子成立于2008年，上市公司兴发集团（600141）持有其55.29%的股份，而兴福电子也是兴发集团合并报表范围内唯一从事湿电子化学品相关业务的主体。公司主要生产电子级磷酸、电子级硫酸等电子级湿化学品，这些湿化学品也是半导体芯片刻蚀环节不可或缺的化学品。据中国电子材料行业协会数据，2022年全球集成电路对电子级湿化学品的需求量为239万吨，其中中国的需求量约有80万吨，而且随着芯片出货量的增加，对电子级湿电子化学品的需求量也在增加。半导体用的电子级的湿化学品对生产工艺、生产设备和生产环境的洁净性要求很高，在国内芯片产业刚起步的那些年，产业链配套很不完善，电子级湿化学品主要依赖进口。不过随着国内有意识地在芯片产业链上补链强链，许多国外卡脖子的技术已被攻破。目前，国内如中巨芯（688549）、江化微（603078）、江阴润玛、联仕电子化学、澄星股份（600078）、川恒股份（002895）等都有成熟的电子级磷酸或者硫酸产品出货。所以这块产品目前在国内并不存在“独家”概念。因此，能否上市依靠的不再是讲故事，而是回归到企业的基本面。然而，兴福电子现存的关联交易与独立性问题，业绩下滑问题以及申报材料在关键数据上前后不一和改动频出等一系列问题，似乎并不符合市场的期待。二、业绩下滑，上会材料惊现数据打架近年来，随着国内半导体芯片产能的放量，兴福电子也曾享受过一两年的高速增长。不过，公司的好业绩却没有表现出强劲的持续性。《招股说明书》显示，2021-2024年6月底（简称：报告期），公司的的营业收入分别为5.29亿元、7.92亿元、8.78亿元和5.12亿元，2022年和2023年营收分别同比增长49.7%和10.9%；同期，公司的净利润分别为1亿元、1.91亿元、1.24亿元和0.85亿元。净利润在2023财年出现同比35.1%的下滑。经营业绩情况，摘自《招股说明书》由于电子级磷酸销售收入在公司总营收中占比较高，所以兴福电子将业绩的波动和同比的下滑归因于黄磷价格短期内大幅波动所致。此种说法在高端产品的销售中显然站不住脚。高端产品因为技术先进性赋予了溢价，其价值早已脱离了原材料的价值区间，而价格也更多地受终端需求的影响，而非原材料成本。反过来，如果兴福电子的产品受原材料价格波动影响极大，且无法有效地将价格变动带来的不利影响转移到下游，那是否说明公司的产品并不具备足够的市场竞争力？不仅如此，兴福电子和兴发集团披露的信息中有多处数据出入较大，一时间不知哪个才是真的。据了解，2021年兴发集团拟分拆上市提示性公告中，兴福电子2020年的收入为2.73亿元，而净利润为-744.2万元，在兴福电子的申报稿中2020年的收入为2.55亿元，净利润为-2167.05万元，两版数据相差巨大。与此同时，在上会稿中也出现了数据打架的情况。“3万吨/年电子级磷酸项目（新建）”项目基本情况部分说到拟使用募集资金29,635.71万元，而在募集资金用途部分，该项目拟投入的募集资金金额为10,635.71万元。而且在《招股说明书》中拟建项目募集资金数额前后不一致；申报稿和上会稿中，总募集资金大幅减少3亿元。财务数据前后差异，摘自《招股说明书》这些都反映出公司在关键操作中的不严谨和不规范，让人感觉这些关键数据就像是拍脑袋得出来的一样，想要啥数拍啥数。公司这样的状态真的能长久稳健治理和经营吗？当然，兴福电子存在的问题还远不止于此。三、关联交易频发，独立性存疑兴福电子作为兴发集团的子公司，关联交易一直是监管层关注和审查的重点。在两轮问讯中关于独立性、关联交易、同业竞争等问题都被监管问讯到。兴福电子母公司的控股股东宜昌兴发一直稳居兴福电子前五大供应商之列。报告期内，采购金额分别为2.06亿元、1.95亿元、1.26亿元和0.29亿元，分别占到当期营业成本的53.65%、35.91%、19.84%和7.88%，虽然占比呈现下降趋势，但是依然不容忽视。关联交易问题，摘自《招股说明书》兴福电子从宜昌兴发处采购黄磷、三氧化硫、生产辅材、工程服务、工程物资、租赁服务等，从原材料、工程服务到类生产资金，宜昌兴发从各个方面来“哺育”兴福电子。而且2020年1月至2021年8月期间，兴福电子与兴发集团共用了财务办公软件，兴发集团的相关财务人员还参与了兴福电子日常财务事项的流程审批；而且在2020年，兴福电子还曾协助兴发集团进行3500万元的转贷融资。一桩桩一件件，都说明了兴福电子和兴发集团之前的经营并非说的那么清清爽爽。而关联交易存在的藏污纳垢、利益输送风险想必也不用笔者细说。当然兴福电子在突击入股和抬升估值上的操作也很溜。四、突击入股，10个月估值涨3倍多在2021年8月，兴发集团披露拟分拆兴福电子上市的公告，而在当年2月，就有投资者精准踩点，对兴福电子进行了一轮融资。两个员工持股平台芯福创投和兴昕创投以1.1元/每注册资本的价格对其进行增资6600万元。其中公司总经理叶瑞在这两个平台中的持股占比分别为12.18%和5.70%。在当年的12月，兴福电子又引入了15位战略投资者，为公司进行再一轮的融资。而这15为战投以4.8元/每注册资本的价格合计增资了7.68亿元。如此之下，在短短10个月的时间里，持股平台的股权价值增长了3倍多。引入战投，摘自《招股说明书》如果成功上市，持股平台的股权价值更是能增长10倍多。不得不说，高管们确实很会踩点，而且通过战投们将股价抬高，等东风吹来，便可享受资本市场的盛宴。未来电子级湿化学品行业内的玩家不可避免地会越来越多，相应地竞争也会更加激烈，严谨而规范地治理自然是赢得竞争的基石。当前兴福电子在公司治理、内部控制以及经营独立性上还存在着不少的问题，如果不解决就贸然上市，谁来为后续出现的经营风险买单？注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:张志远
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市民的建言被采纳，2020年10月15日，双子山项目开工，目前已经封顶，能看到山体的轮廓和部分绿化种植。在设计上，双子山外形延续上海本土山体形态，和真山无异，但内部则采用空腔结构，一、二层设置了1500个停车位，四、五层还有展区和展馆。。
“原来外企更多是往中国进口原料，利用劳动力再出口，而现在更愿意融入中国的产业链供应链。目前，高新技术外企数量增长更快，不再高度集中在劳动密集型产业。”白明说。
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按照这样的增幅，人口破千万的目标对沈阳而言将是一个不小的挑战。事实上，从2012年到2022年的十年间，沈阳人口增长量也未突破百万。而根据《沈阳市全面振兴新突破三年行动方案（2023-2025年）》，这意味着未来三年，沈阳要再增长八十多万人，相当于一个中等城市的人口规模，难度可想而知。
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对于李尚福履新后的首次出访为何选在俄罗斯，一位匿名军事专家16日对《环球时报》记者表示，军事外交是国家外交的重要组成部分。两国关系好，两军关系就好；两军关系好，两国关系会更好，李尚福上将应邀访问俄罗斯期间，两国防长将具体落实中俄两国元首在国际安全形势、维护国家主权安全等方面达成的重要共识，进一步加强中俄两军的友好关系。
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马克龙还透露，尽管对华态度有所不同，他与美国总统拜登对“开放的印太地区”有着共同的愿景。“我可以告诉的是，虽然目前局势紧张，但他（拜登）仍希望避免任何（紧张局势）升级。”
此外，马克龙还表示，成为美国的盟友并不意味着成为美国的附庸（Vassal），并不意味着法国乃至欧洲没有独立思考的权利，法国也不需要任何人来上课。
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张小曳说，如今，在科学界，对沙尘暴的研究已经从对其科学的认识转向了如何防治沙尘暴，尤其是预报、预警。在他看来，未来，人类能改变的比较有限，而更加精确的预报和预警，则可以减缓沙尘暴对社会和个人的危害。
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“沙尘暴是大尺度的陆表过程，涉及气候变化和区域人为活动。”前述从事多年治沙工作的基层研究人员希望，公众不要因沙尘暴重访就全盘否定中国多年来的防沙治沙成绩。也许，在下一次沙尘暴来临的时候，我们还会思考：怎么才能更好地防沙治沙？而普通人能做的，可能只是关闭门窗、减少出门、戴好口罩。
国家发改委国土开发与地区经济研究所综合研究室主任贾若祥对中国新闻周刊表示，在中国人口规模整体呈现负增长的大环境下，沈阳若要迈入千万人口队列，人口自然增长贡献已变得非常有限。
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在调研时，李鸿忠提到，要大兴调查研究，问计于民、问需于民，完善人大民主民意表达平台，健全吸纳民意、汇集民智工作机制，高质量推进基层立法联系点建设，不断提高全过程人民民主制度化、规范化、程序化水平。
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他真是一个传奇性的人物。出身贫困家庭，小小年纪就在大街上给人擦鞋，14岁就进入工厂打工，19岁在一次事故后，他失去了左手的小指。25岁因家庭拮据目睹怀孕八个月的妻子撒手人寰，他不得不愤怒，由此成长为一位工人领袖，卸任巴西总统后，一度又被投进监狱……
就在2023年4月9日，《人民日报》头版刊登了《努力打造全过程人民民主最佳实践地——上海市将全过程人民民主贯穿人民城市建设纪实》一文，聚焦的主题就是“全过程人民民主”。
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报道称，在中国拥有40多家工厂的大众汽车集团宣布了一项新计划，即是将按中国客户的要求，为他们提供量身定制的车型，包括内置卡拉OK机等各种设备，同时将为与当地企业开展合作和生产基地投资数十亿美元。报道称，这是大众汽车集团2022年公布的“在中国，为中国”发展策略的一部分。