经济要闻-"铜铜铜铜铜铜铜铜铜好多水"-小摩VS高盛！华尔街两巨头意见截然不同：铜铜铜铜铜铜铜铜铜好多水美股后市究竟何去何从？

小摩VS高盛！华尔街两巨头意见截然不同：铜铜铜铜铜铜铜铜铜好多水美股后市究竟何去何从？_ZAKER新闻

也正是在这次会议上，习近平总书记明确，建设网络强国的战略部署要与“两个一百年”奋斗目标同步推进，向着网络基础设施基本普及、自主创新能力显著增强、信息经济全面发展、网络安全保障有力的目标不断前进。

财联社 10 月 23 日讯（编辑黄君芝）对于美国股市未来几年的走势，华尔街两家最大投行的策略师得出了截然不同的结论。在标准普尔 500 指数徘徊在历史高点附近之际，高盛日前警告称，该指数过去十年大涨的时代结束，未来十年的年化名义总回报率将仅略高于 3%，远低于此前十年的 13%。但小摩却认为，美股未来十年保持强劲。在最新发布的《2025 年长期资本市场假设（LTCMA）》重磅年度报告中，小摩预计，美国大盘股——推动近期大部分涨势的大公司股票，仍将是投资者投资组合的支柱，未来 10-15 年的年化回报率将达到 6.7%，仅略低于去年的 7%。小摩之所以如此乐观，是因为该行认为，美国企业、特别是大型公司 " 非常擅长提高利润率 "，还要再加上科技与 AI 领域进步，以及发达经济体稳步增长的 " 助攻 " 作用。该行首席全球策略师 David Kelly 表示：" 全球经济正在进入一个新时代，其特点是财政支出增加、资本投资增加和经济增长更强劲。总体前景仍然乐观，因为投资水平正在回升、利率也在正常化。"他承认可能出现未知的冲击，" 我非常清楚估值会更高。但总的来说，我们认为美国公司是极端的——他们行动敏捷，而且非常擅长提高利润。"摩根大通财富管理多元资产和投资组合解决方案全球主管 Monica Issar 周一表示：" 我们希望确保人们明白，我们正在假设多重收缩。未来 10 年，多重收缩将被更健康的宏观经济和企业基本面所抵消，而这一基础是投资者配置资本的更坚实的时机。"此外，根据上述报告，小摩资产和财富管理部门的策略师预计，美国股市将击败现金，并在通胀调整后实现稳健的回报。相比之下，高盛日前表示，到 2034 年，这类资产的回报率将落后于债券的可能性约为 72%，还有 33% 的概率跑输通胀。高盛还警告称，标普 500 指数未来 10 年的年化回报率将仅有 3%，实际涨幅更是只有 1%。对比来看，该指数过去 10 年的年化总回报率为 13%。不确定性持续笼罩这两种截然不同的预测表明，即使在美联储上月转向放松货币政策之后，华尔街仍笼罩着更广泛的不确定性。这在一定程度上是因为美国股市在过去两年里已经上涨了很多，原因是经济的弹性、强劲的企业利润和人工智能热潮的助推。而且，尽管小摩的预期较高盛更为乐观，但据计算，该行对标普 500 指数表现的预期仍低于该指数自 1957 年创立以来至 2023 年底 11% 的长期平均年化涨幅。小摩全球多资产策略主管 John Bilton 说：" 我们的长期资本市场假设为应对当今市场的复杂性提供了路线图。今年的研究结果强调了主动管理和另类资产类别在产生阿尔法回报和多元化（资产配置）方面的价值。"" 我们鼓励投资者投资能够应对通胀冲击和财政风险的资产，而债券对于多元化仍然至关重要。" 他补充说。Issar 则称：" 今年的报告强调了建立目标一致的投资组合之重要性，这些投资组合能够抵御市场波动并抓住增长机会。随着基础设施和其他实物资产领域出现重大机遇，投资者可以利用这些领域获得稳定收入并对冲通胀。"

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编辑:李大江

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