艺术焦点-"非洲14may18_XXXXXL56endian"-A股上市城商行三季报透视：息差不足，投非洲14may18

A股上市城商行三季报透视：息差不足，投非洲14may18_XXXXXL56endian资来补？

盛夏时节，翱翔的飞鸟与湛蓝的天空辉映，啾啾鸟鸣不绝于耳，位于盐城东台的条子泥一派勃勃生机。今年5月，这里被评为省级生态旅游示范区。条子泥地处黄海辐射沙脊群的顶点，独特的自然地貌使其成为候鸟迁徙的中心节点和关键区域，每年有数百万只候鸟在此栖息。

本文来源：时代商学院作者：孙一鸣来源|时代投研作者|孙一鸣编辑|李乾韬【导语】随着今年三季报披露完毕，17家上市城商行的经营成果浮出水面。作为扎根于区域经济的金融机构群体，上市城商行相比去年同期有何新变化？据Wind数据显示，今年前三季度，17家上市城商行中，资产超过1万亿元的城商行全部实现营收和净利润的双增长，营收或净利润同比下滑的均为资产规模低于8000亿元的中小型城商行。综合来看，今年前三季度，宁波银行（002142.SZ）利息净收入同比增速最高，重庆银行（601963.SH）中间业务收入增长最强劲，厦门银行（601187.SH）的投资收益增长最快。【摘要】1.业绩表现分化。今年前三季度，A股17家城商行中，有13家实现营收同比增长，4家出现营收同比下滑；有14家城商行净利润实现同比增长，3家城商行净利润同比下滑。2.净息差悉数下滑。今年前三季度，17家城商行的净息差全部同比下滑，仅4家城商行的净息差在1.8%及以上，甚至有1家城商行的净息差低至1.06%。3.超六成城商行中间业务承压。今年前三季度，A股17家城商行中，有11家手续费及佣金净收入同比下滑，占比高达64.71%。其中，7家手续费及佣金净收入同比下降10%以上，不乏部分头部城商行。4.近八成城商行投资收益同比增长。与息差业务和中间业务相比，投资收益业务则表现抢眼，76.47%的城商行实现投资收益同比增长。投资收益成为部分城商行营收增长的主要驱动力。【背景】今年初以来，随着一系列提振经济的政策持续推进，包括落实让利降费政策、出台降息降准举措、稳步推进存量房贷利率下调，使得商业银行的利差收入受到压缩，盈利能力面临挑战，也对商业银行的资产质量和风险管理提出了更高的要求。相比国有大行、股份行，城商行的业务结构相对单一，抵御风险能力相对较弱。在这样的宏观经济背景下，城商行更加需要采取积极措施应对，包括通过优化业务结构、加强风险管理、提升服务质量等方式，有效应对市场变化和内部挑战，努力实现稳健发展。【正文】业绩表现分化随着三季报的圆满收官，上市城商行的业绩分化现象较为突出。据Wind数据显示，今年前三季度，A股17家城商行中，有13家城商行营收同比增长，4家城商行营收同比下滑，甚至出现1家营收同比下滑13.71%；有14家城商行净利润同比增长，3家城商行净利润同比下滑，其中1家净利润同比下跌19.65%。不过，相比2023年同期，今年前三季度，营收同比下滑的城商行数量减少了2家，净利润同比下滑的城商行数量则增加了1家。时代投研认为，业绩表现分化，表明了不同城商行对宏观经济环境变化的适应能力存在差异，更突显了区域经济对城商行业绩的深远影响。区域经济的发展水平、产业结构以及政策导向等因素，在很大程度上决定了城商行的业务发展空间和风险特征。部分城商行出现营收和净利润双双下滑的现象，反映其在应对市场变化上动作迟缓，也暴露了其在资产风险管理上的不足。净息差下滑之困净息差是用以衡量商业银行生息资产的获利能力，是商业银行核心的效益性指标之一。近年来，我国商业银行净息差持续走低，低息差逐渐成为银行业的一个新常态。尤其是今年初以来，受贷款市场报价利率（LPR）的多次下调以及存量房贷利率的调整所影响，商业银行的贷款利率出现较大幅度下降，存款利率虽也多次调降，但降幅低于贷款利率，这种情况进一步压缩了商业银行的净息差，对商业银行的盈利模式和风险管理提出了新的挑战。根据《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》，监管机构为商业银行设定了1.8%的净息差评分标准线。若商业银行的净息差低于1.8%，将会在合格审慎评估中被扣分。据Wind数据显示，今年前三季度，A股17家城商行的净息差全部同比下滑，仅4家城商行净息差维持在1.8%及以上，占比仅为23.53%；净息差低于1.8%的城商行中，有9家净息差低于1.5%，甚至有1家净息差低至1.06%。从降幅来看，净息差同比降幅不足0.05个百分点的城商行有4家，分别为南京银行（601009.SH）、杭州银行（600926.SH）、宁波银行、北京银行（601169.SH）；净息差同比降幅超0.5个百分点的城商行则有2家。从营收构成来看，利息净收入仍然是城商行的主要收入来源，但不同城商行的利息净收入表现差异较大，约六成城商行的利息净收入同比下滑。据Wind数据显示，今年前三季度，A股17家城商行中，仅7家实现利息净收入同比增长，占比为41.18%。其中，6家利息净收入同比增速不足6%。作为城商行的典范代表，今年前三季度，宁波银行的利息净收入实现两位数的增长，同比增速达16.91%。这主要得益于该行净息差降幅相对较小，同时，贷款规模的显著扩大也在一定程度上抵消了净息差收窄带来的影响，从而推动了利息净收入的稳健增长。超六成城商行中间业务承压在行业净息差普遍收窄的背景下，中间业务成为商业银行拓展收入的重要方向。中间业务是银行通过提供各种金融服务如银行卡业务、理财业务、结算及清算业务等来收取手续费、佣金等非利息收入的业务。但从三季报数据来看，城商行的中间业务普遍承压。据Wind数据显示，今年前三季度，A股17家城商行中，有11家手续费及佣金净收入同比下滑，占比高达64.71%。其中，7家手续费及佣金净收入同比下降10%以上，不乏部分头部城商行。时代投研认为，城商行的中间业务表现普遍欠佳，主要受落实让利降费政策、居民减少银行卡消费和支付、银行代理保险费率下降等因素影响。不过，部分城商行如重庆银行在中间业务创收方面表现相对突出。今年前三季度，重庆银行的手续费及佣金净收入同比增长128.99%，这主要得益于其在财富管理、代销等业务的拓展。近八成城商行投资收益同比增长与息差业务和中间业务相比，城商行的投资收益业务则表现抢眼。据Wind数据显示，今年前三季度，A股17家城商行的投资收益合计达738.24亿元，较去年同期的607.95亿元增长21.43%。具体来看，今年前三季度，A股17家城商行中，有13家实现投资收益同比增长，占比高达76.47%。其中，投资收益同比增速超20%的城商行有9家，占比达52.94%；投资收益同比下滑的城商行仅有4家。值得一提的是，今年前三季度，厦门银行的投资收益为7.51亿元，同比增长175.79%，增速高居A股上市城商行之首，该行成为上市城商行的理财高手。对于金融市场业务投资策略，厦门银行曾在今年半年报中表示：“在量化交易方面，更新了策略组合管理机制，更加灵活有效地应对短期行情变化对策略带来的冲击；在人工交易方面，优化交易对冲机制，有效把握趋势交易机会，提高交易获利能力。”（全文3750字）免责声明：本报告仅供时代商学院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商学院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:关仁

TOP1热点：时隔二十年终于合体啦#超兽武装#陈洁丽#刘罡

主题为“共谋人与自然和谐共生现代化――推进绿色低碳发展”的2023年生态文明贵阳国际论坛于9日下午闭幕。本届论坛吸引了来自全球42个国家和地区的3200余名代表参加，与会各方在四个方面达成14项共识，发布了多项研究成果，促成了多个与绿色发展相关的合作。。

就业观是人生理想在职业选择上的具体体现，是一个人对职业目标的追求和向往。就业形势不断变化，就业预期各不相同，通过深入细致做好就业创业指导服务，可以帮助高校毕业生等青年树立正确的就业观，找准就业方向，增强就业信心。在今年就业促进周期间，教育部门和各高校着力加强就业观念教育，以帮助2023届高校毕业生顺利就业、尽早就业。

TOP2热点：不同收入家庭面对孩子单身不爱结婚

今年是“侨批档案”入选联合国教科文组织世界记忆名录十周年纪念。联合国教科文组织前总干事博科娃在视频致辞中表示，一封侨批就是一个故事，它蕴含了华人华侨的家国情怀，展现了中华民族讲信誉、守承诺的品格，也见证了中国的经济社会发展。祝福展览圆满成功，也期待中国继续在文化遗产保护和跨文化交流中发挥重要作用。

黄河三角洲湿地里的白鹭群。新华社记者刘诗平摄

TOP3热点：真是盗版杀死了国产游戏？为什么中国做不出3A游戏？【阿Test正经比比】出租房里的交互

年轻人约上好友，在旅途中发现更美的风景；家长们带上孩子，走过名山大川，探访人文古迹，追寻更有意义的假期……最近，“暑期档”旅游热潮悄然而至。

TOP4热点：《我也没往里下药啊》jul-670毕业典礼之后

“斐济位于南太平洋，由330多个火山喷发后形成的美丽小岛组成，绝美的沙滩、温暖的气候、世界级潜水活动等构成了斐济这样一个能让时间停下来的神奇天堂。”6月30日下午，在宁波国际会展中心2、3号馆连廊舞台区，“领事官员宁波海丝行”专场文旅合作交流会正在举行，斐济航空代表声情并茂地介绍了斐济的文化旅游资源，并“期待重启来自宁波和中国其他城市的包机游。”