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游戏市场回暖，任天堂却撑不住了。2025 财年第一季度财报（4-6 月）显示，公司营收和利润大幅下滑。季度销售额为 2466 亿日元，同比下降 46%；营业利润减少 70%，净利润也下降 55%。任天堂业绩持续低迷，2024-2025 财年上半年（4-9 月）财报进一步显示下滑趋势。公司营收为 5232 亿日元（约合人民币 246 亿元），同比下降 34.3%；净利润 1215 亿日元（约合人民币 57 亿元），同比减少 56.6%。财报分析指出，任天堂去年通过《超级马力欧兄弟大电影》和《塞尔达传说：王国之泪》获得丰厚利润。电影全球观影人数突破 1.681 亿，推动相关游戏和周边商品销量增长，尤其是《马力欧卡丁车 8 豪华版》，在 2023 年 4 月 -6 月销量达到 167 万份。《塞尔达传说：王国之泪》在 2023 年 5 月首发三天即售出 1000 万份，展现出强劲的市场表现。2023 年 4 月 -6 月销量达到 1851 万份，占当季第一方游戏销量的一半，全年销量最终达到 2061 万份。同时，任天堂的移动和 IP 相关收入在 2024 财年大幅增长，从 510 亿日元增至 927 亿日元，增幅达到 81.6%。然而，今年任天堂的作品反响平平，缺乏亮点。《纸片马里奥：千年之门》在 5 月发售，销量为 176 万份，而《路易吉洋楼 2 HD》在 6 月发售，销量为 119 万份。任天堂的手游业务未能形成第二增长曲线，因而错失了移动时代的关键机遇。任天堂最近宣布，《动物森友会口袋营地》将于 11 月 29 日停服，游戏自 2017 年上线，运营了 7 年。根据 Sensor Tower 的数据，截至 2022 年，《口袋营地》五年总营收为 2.8 亿美元，而当年任天堂全年营收为 140 亿美元。由于 Wii U 的失败，任天堂曾一度重视手游业务，推出了《马里奥跑酷》《马里奥赛车巡回赛》等多个手游作品，并计划将其作为支柱收入之一。然而，手游业务未能成规模，随着 Switch 的火爆逐渐被边缘化。《塞尔达传说》手游至今仍停留在宣传阶段。Switch 销量下滑也是任天堂利润暴跌的关键因素。自 2017 年发布以来，Switch 已发布 7 年，消费者的吸引力大幅下降。今年上半财年，Switch 销量仅为 472 万台，比上年同期下降 214 万台，全球累计销量达 1 亿 4604 万台。由于 Switch 目标市场在大多数地区已趋于饱和，销量下滑并不意外。尽管通常游戏主机会每隔七年换代，但 Switch 已接近八年，玩家迫切期待新机型。任天堂表示将在明年 3 月前公布新机计划，但尚未透露具体信息。任天堂 Switch 的性能已成为其发展的瓶颈。尽管有众多优质的第一方作品支持，但在运行《王国之泪》时，Switch 的分辨率和帧率表现不如《旷野之息》，更无法与 2023 年发布的 3A 大作相比。手机硬件的进步正在削弱掌机的传统优势，特别是在画质方面，一些高端手机已经超越 Switch。在任天堂新主机计划未明确的情况下，类似 Switch 的机型在现阶段是否仍具竞争力尚不明朗。任天堂正将更多精力投入到玩家心智的运营上。尽管新主机尚未推出，任天堂频频发布「闹钟 Alarmo」「音乐 App」等非主流产品。Alarmo 发售后首批即售罄，目前仅限会员购买，且定价 100 美元的 Alarmo 在国内渠道已被炒至 1500 元左右。正如已故 CEO 岩田聪所言，任天堂更像玩具公司，而非微软、索尼等科技企业。任天堂正逐步转型为一家以游戏为核心的娱乐公司。推出「Nintendo World」主题区、马里奥动画电影及一系列生活主题产品，标志着其超越游戏领域的尝试。2021 年，首家超级任天堂世界在日本大阪开幕；2023 年，好莱坞环球影城也迎来了任天堂主题区，预计到 2025 年全球将再开设两家。但任天堂要成为一家娱乐公司，前提是维持其 IP 的生命力与影响力。超级马里奥、塞尔达传说等经典 IP 得以延续，正是依赖于任天堂在主机游戏领域的深耕。如果游戏业务受挫，这些 IP 的盈利能力将受到影响，今年业绩下滑便是一个例证。接下来任天堂能否回暖，关键在于推出有竞争力的新产品，并持续在游戏内容创新上发力。只有这样，任天堂才能重新赢得玩家和投资者的信赖与支持。作为玩家，期待任天堂带来更好的《塞尔达》，推出更加出色的游戏，回馈玩家。本文来自微信公众号 " 蔚然游戏 "，作者：星星，编辑：飞飞，36 氪经授权发布。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:何光宗
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此外，2017年至2022年，数字化体重管理的市场份额由42%增至59%。数字化体重管理行业的市场规模由2017年的人民币93亿元增至2022年的人民币197亿元，年复合增长率为16.2%，预计到2027年将达到人民币375亿元，年复合增长率为13.8%。。
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A测包含两种形式，用户凭指定账号或激活码来参与测试，是为封闭式内测；不限数量不设门槛的用户测试是为开放式内测。
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面对复杂多变的环境和持续性市场波动，2023财年耐克在中国市场的韧性尽显。背靠强大的品牌影响力、与消费者的深度联结以及创新产品等突出竞争优势，报告期内大中华区在盈利能力，库存管理等方面取得重要进展，并取得强劲增长势头。对Z世代和女性业务的前瞻性布局，无疑将推动耐克在华迈向新征程。
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前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，从逆向投资布局的角度来看，现在是布局下半年行情的一个重要时机，所以在当下保持信心和耐心，通过布局优质龙头股或者是优质基金来抓住下半年市场行情的机会是较好的投资策略。而前期热炒的人工智能板块则是要谨慎，防止出现高位回落的风险。
对于营收净利增速放缓、毛利率下滑的“成绩单”，资本市场选择“用脚投票”。6月29日，波司登早盘下跌近15%，后跌幅有所收敛，收跌8.19%，报3.25港元/股，为年内最大跌幅。
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私募产品净值的“大开大合”，往往源于对单一或某几个重点赛道的押注。
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上述关注函下发后，从5月18日起的四个交易日，万胜智能累计下跌13.25%，换手率超过190%，卖出席位上并有多家机构现身。
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总体上看，上午市场个股表现比较良好，合计超过4000股上涨。
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孵化基金主要用于投资大规模的医院建设，因为医院前期的投入较大。孵化基金的体量暂时不是很大，主要是作为一次重要探索。公司会积极推进第一期的两家医院建设，此后继续推动二期、三期的发展。
为了保障新型电力系统的稳定性和安全性，新能源配储的最佳时长是在4-10小时。相比其他技术路径的储能方式，液流电池更能够满足长时储能的技术要求。
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事实上，近年公司业绩，也有很大一部分来自投资业务的损益贡献，有的年份相关收益一度超越主业。数据显示，2018年至2021年，公司非经常性损益占净利润之比持续攀升，分别为23%、29%、51%、48%。需要指出的是，这种并未处置的损益，则属于“纸面富贵”。