hayaxurax187777awazlik_产业新闻_郭磊：9月出口数hayaxurax187777awazlik据简评

郭磊：9月出口数hayaxurax187777awazlik据简评

张某见无法隐瞒，只能坦白自己无证驾驶的行为。交警立即将他的车辆暂扣，将他带往警队进行进一步审讯。据张某交代，他刚刚来到上海几天，由于没有一技之长，找不到工作，在跟朋友聊天中得知朋友在开网约车，一天可以赚数百元，萌生了跟朋友一起开网约车赚钱的心思。由于车辆和网约车账号都是由朋友所注册的，每次出车前平台方都需要进行人脸识别，张某每天出车前就让朋友在他自己的手机上打开软件进行识别登录，随后出车接单。张某和朋友商量根据双方的接单量和车费到月底进行一定比例的分配。

广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事郭磊报告摘要第一，9月出口同比2.4%，低于前值的8.7%和前8个月累计同比的4.6%。这一放缓只是数据波动，还是反映海外需求变化？对于市场来说是一个较为关注的问题。第二，基数是一个原因，去年下半年9月、11月是两个高点，单月出口额均在2900亿美元以上，环比亦超季节性。这导致今年9月面临高基数。简单算下，如果去年9月环比不是超季节性的4.4%，而是之前5年同期环比均值的2.7%，则今年9月同比为4.1%。我们可以粗略认为基数对今年9月同比增速的影响在1.7个百分点左右。第三，另一个原因是异常天气的影响。海关总署指出“9月两次台风接连在长三角地区登陆，历史数据也显示，台风对出口的影响持续时间比较长，台风过后船队的排期往往会顺延，出口有所滞后”。气象部门亦指出，今年9月以来秋台风出现的频率较历史同期偏活跃。9月台风给越南经济和出口也带来了影响。第四，除此之外就是基本面的边际变化。这一点可能是存在的，从PMI新出口订单来看，5-8月比较平稳，9月环比下行1.2个点至3月以来最低。9月同期韩国、越南出口增速亦低于8月。9月我国对欧盟出口增速回落幅度较大，单月同比只有1.3%（之前三个月均值8.5%），这应与同期欧元区经济的不确定性上升有关，9月欧央行亦再次降息。第五，简单总结，9月出口有一定内生放缓特征，比如来自欧洲需求的影响；但同时包括基数、天气等因素的外生扰动。目前尚无显著的趋势性变化。而且随着欧美连续降息，后续需求可能会有支撑。10月10日WTO发布的最新报告将2024年全球货物贸易量增速小幅上修至2.7%，略高于此前预测的2.6%。不过WTO也指出中东等地缘政治局势是一个潜在风险因素。第六，从主要出口产品来看，劳动密集型产品增速较低，纺织品、服装、箱包、玩具9月合并同比增速只有-6.7%；电子产品仍在正增长区间，但增速回落较大，手机、自动数据处理设备、集成电路9月合并同比增速为1.6%；家电出口同比为4.5%，较前期连续的双位数增速明显放缓；汽车、船舶等高端制造产品仍增速较快，汽车出口单月同比为25.7%，高于前8个月累计增速；船舶单月同比为113.8%。第七，进口增速在低位徘徊。9月进口额同比为0.3%，略低于前值的0.5%，考虑到基数有所抬升，趋势增速可能变化不大。进口是内需的映射，后续何时出现显性变化有待于继续观察。从主要产品来看，大豆进口增速较快；主要工业原材料增速略高于前值；汽车进口增速降幅较大。第八，9月出口可能仍属正常范围内的数据波动，但它形成一个提示。今年经济的三个拉动因素是出口、设备更新、中央项目基建；三个拖累因素是地产、消费、地方项目基建。后续全球贸易和出口如果放缓，内需压力会相对更大。从这一逻辑可以理解本轮逆周期政策的必要性。本轮政策切入点较为准确（稳地产、降存量贷款利率稳消费，以及放松财政货币政策所对应的广义融资供给），后续应能带来名义增长斜率的变化，金融市场实质上仍在对这一过程进行定价。正文9月出口同比2.4%，低于前值的8.7%和前8个月累计同比的4.6%。这一放缓只是数据波动，还是反映海外需求变化？对于市场来说是一个较为关注的问题。9月出口同比2.4%，低于 7-8月的7.0%、8.7%。9月同比增速也是过去5个月以来首次回落至7%以下。基数是一个原因，去年下半年9月、11月是两个高点，单月出口额均在2900亿美元以上，环比亦超季节性。这导致今年9月面临高基数。简单算下，如果去年9月环比不是超季节性的4.4%，而是之前5年同期环比均值的2.7%，则今年9月同比为4.1%。我们可以粗略认为基数对今年9月同比增速的影响在1.7个百分点左右。在2023年9月《9月出口表现及其对宏观面的影响》中，我们曾分析过当时9月出口超季节性背后的原因：从高频数据来看，9月出口表现并不意外。9月国内港口完成货物、集装箱吞吐量同比为5月以来新高。韩国、越南出口增速也均有所加快。这应与同期欧美需求反弹有关，9月美国ISM制造业PMI为49.0，显著高于前值的47.6。欧洲PMI也连续两个月高于7月低点。另一个原因是异常天气的影响。海关总署指出“9月两次台风接连在长三角地区登陆，历史数据也显示，台风对出口的影响持续时间比较长，台风过后船队的排期往往会顺延，出口有所滞后”。气象部门亦指出，今年9月以来秋台风出现的频率较历史同期偏活跃。9月台风给越南经济和出口也带来了影响。9月初，台风“摩羯”先后登陆菲律宾吕宋岛，我国海南省文昌市、广东省徐闻县以及越南广宁省，成为1949年以来秋季登陆我国的最强台风。9月16日，台风“贝碧嘉”在上海浦东临港新城沿海登陆，成为1949年以来登陆上海的最强台风。9月19日，[5]台风“普拉桑”在浙江象山到上海浦东一带沿海登陆。除此之外就是基本面的边际变化。这一点可能是存在的，从PMI新出口订单来看，5-8月比较平稳，9月环比下行1.2个点至3月以来最低。9月同期韩国、越南出口增速亦低于8月。9月我国对欧盟出口增速回落幅度较大，单月同比只有1.3%（之前三个月均值8.5%），这应与同期欧元区经济的不确定性上升有关，9月欧央行亦再次降息。9月PMI新出口订单为47.5，低于前值的48.7。这一指标在5-8月一直徘徊在48-49之间。9月韩国出口同比为7.5%（前值11.4%）；越南出口同比8.4%（前值16.1%）。9月中国对美国出口同比2.2%（前值4.9%）；对欧盟出口同比1.3%（前值13.4%）；对日出口同比-7.1%（前值0.5%）；对东盟出口同比5.5%（前值9.0%）；对印度出口同比-9.3%（前值14.0%）；对非洲出口同比-0.7%（前值4.5%）；对俄罗斯出口同比16.6%（前值10.4%）。简单总结，9月出口有一定内生放缓特征，比如来自欧洲需求的影响；但同时包括基数、天气等因素的外生扰动。目前尚无显著的趋势性变化。而且随着欧美连续降息，后续需求可能会有支撑。10月10日WTO发布的最新报告将2024年全球货物贸易量增速小幅上修至2.7%，略高于此前预测的2.6%。不过WTO也指出中东等地缘政治局势是一个潜在风险因素。欧央行于今年6月、9月两次降息，10月有较大概率再次降息。美国今年9月降息，11月和12月有较大概率连续降息。海外货币政策调整将有利于支撑其实体部门预期。逻辑上来说，降息前期对衰退的担忧会约束其消费和投资，导致企业审慎补库；但当政策叠加到一定程度，需求预期将会逐渐趋于稳定。这实际上就是“软着陆”的假设。欧美本轮能否顺利实现有待于继续观察。从主要出口产品来看，劳动密集型产品增速较低，纺织品、服装、箱包、玩具9月合并同比增速只有-6.7%；电子产品仍在正增长区间，但增速回落较大，手机、自动数据处理设备、集成电路9月合并同比增速为1.6%；家电出口同比为4.5%，较前期连续的双位数增速明显放缓；汽车、船舶等高端制造产品仍增速较快，汽车出口单月同比为25.7%，高于前8个月累计增速；船舶单月同比为113.8%。9月纺织品出口同比-3.4%（前值4.5%）；服装出口同比-7.0%（前值-2.7%）；箱包出口同比-15.8%（前值-10.6%）；玩具出口同比-8.0%（前值-8.3%）。9月手机出口同比-5.2%（前值17.0%）；自动数据处理设备出口同比4.2%（前值10.8%）；集成电路出口同比6.3%（前值18.2%）。9月家用电器出口同比4.5%（前值12.0%）；汽车出口同比25.7%（前值32.7%，前8个月累计同比20.0%）；船舶出口同比113.8%（前值60.6%）。进口增速在低位徘徊。9月进口额同比为0.3%，略低于前值的0.5%，考虑到基数有所抬升，趋势增速可能变化不大。进口是内需的映射，后续何时出现显性变化有待于继续观察。从主要产品来看，大豆进口增速较快；主要工业原材料增速略高于前值；汽车进口增速降幅较大。从主要产品进口量来看，9月大豆进口同比59.0%，高于前值的29.7%。铁矿砂进口同比2.9%，高于前值的-4.7%；原油进口同比-0.6%，高于前值的-7.0%；钢材进口同比-13.4%，高于前值的-20.3%；未锻造的铜和铜材进口同比-0.3%，高于前值的-11.3%；汽车进口同比-21.4%，低于前值的14.3%。9月出口可能仍属正常范围内的数据波动，但它形成一个提示。今年经济的三个拉动因素是出口、设备更新、中央项目基建；三个拖累因素是地产、消费、地方项目基建。后续全球贸易和出口如果放缓，内需压力会相对更大。从这一逻辑可以理解本轮逆周期政策的必要性。本轮政策切入点较为准确（稳地产、降存量贷款利率稳消费，以及放松财政货币政策所对应的广义融资供给），后续应能带来名义增长斜率的变化，金融市场实质上仍在对这一过程进行定价。风险提示：海外经济和金融环境变化超预期，大宗商品价格变化超预期，房地产价格短期压力超预期，消费短期下行压力超预期，逆周期政策力度大于预期，中长期经济环境变化超预期，中期政策框架出现新特征。

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编辑:王仁兴

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毕加索曾感叹，“像拉斐尔一样画画花了我4年时间，像个孩子一样去画画却花了我一辈子。”他知道，稚拙派画家们无需像那些减负正统艺术教育的“同行们”一样瞻前顾后，淳朴的内心，让他们可以用最真诚、天然无修饰的方法去描绘这个世界。而这也是本次展览作为久事美术馆“经典艺术大师系列”品牌项目的首个群展，希望向参观者所呈现的——每个人都有艺术的潜力，敲开艺术的大门只须真诚和热情。

今年第6号台风“卡努”已进入东海，强度还将有所增强，逐渐向浙江中部至福建北部一带沿海靠近。3日至4日“卡努”在上述沿海海面回旋少动；5日开始转向东北方向移动，强度缓慢下降。“卡努”在浙江中部至福建北部一带沿海登陆的可能性在降低。

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急性脾破裂，短时间内会出现大汗、口渴、腹痛、心慌、呼吸急促、四肢湿冷等情况，而迟发性脾破裂最初症状并不明显，很可能只是左上腹轻度疼痛，但在数日后，出血量变大，腹痛剧烈，还可能有血尿，这时候若不及时就诊，可能导致失血性休克乃至死亡！因此，腹部受撞击后，若有腹痛，都应第一时间到医院检查。

那么，孩子会长多高呢？有没有办法可以预估呢？这里给大家分享一个简单而粗略的公式，对于男孩来说，可以将父母的身高之和+13cm，然后除以2；对于女孩来说，可以将父母的身高之和-13cm，然后除以2。当然，孩子的后天生长还会受到许多其他因素的影响，例如健康的身体状况、良好的生活习惯和合理的营养摄入等，这些都可以促进孩子的生长发育。

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“轨交1、3、7、15号线都会经过宝山，这里有非常大的中低运量轨道交通的规划，同时还有邮轮码头、上海新的北站交通枢纽，交通资源、交通前景非常强。”谈及为何落地宝山，公司相关负责人表示，宝山区在上海是科创先锋、桥头堡、主阵地，不光科创政策完善，而且拥有大量优秀高科技企业，产业链也非常完善：“在示范性审批、人才落地、科创补贴等方面，宝山都给予企业非常大的支持。”