经济前沿-"错一道题就插一支笔怎么办"-净利同比增近八错一道题就插一支笔怎么办成！五大上市险企前三季度业绩报喜

净利同比增近八错一道题就插一支笔怎么办成！五大上市险企前三季度业绩报喜

　　1995年，国务院发布《关于深化企业职工养老保险制度改革的通知》，<font>确定了建立社会统筹与个人账户相结合的养老保险新模式。</font>朱铭来介绍，养老金缴费一般是单位缴费与个人缴费结合。

资本市场回暖带动投资收益改善，上市险企前三季度交出了一份令人惊喜的答卷。截至10月31日，A股五大上市险企三季报全部出炉。据《国际金融报》记者统计，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险在今年前三季度合计实现归母净利润3190.26亿元，同比增长78.3%。国泰君安非银金融研究团队分析指出，在负债端，储蓄险销售旺盛叠加新业务价值改善，上市险企前三季度寿险新业务价值延续较快增长；在投资端，9月末资本市场超预期回暖，投资收益大幅提振，推动上市险企前三季度利润增长超预期。不过，业内人士也表示，保险公司股票投资收益在不同年份之间波动较大，不可简单用今年三季度以来的股票投资收益来推演后续的长期盈利表现。“无论今年盈利增长多少，其中很大一部分很难长期持续。”中金公司在研报中表示。投资收益增厚业绩根据三季报披露的数据，今年前三季度，A股五大上市险企合计实现归母净利润3190.26亿元，同比增长78.3%。具体来看，有两家险企归母净利润同比增速超100%。其中，中国人寿实现归母净利润1045.23亿元，同比增长173.9%，增速位居上市险企之首；新华保险实现归母净利润206.8亿元，同比增长116.7%。此外，中国平安一改负增长态势，实现归母净利润1191.82亿元，同比增长36.1%；中国太保实现归母净利润383.10亿元，同比增长65.5%；中国人保实现归母净利润363.31亿元，同比增长77.2%。王莹制表从第三季度单季来看，五大上市险企合计实现归母净利润1472.27亿元，为前三季度业绩贡献近半。具体来看，中国人保、中国人寿分别实现归母净利润136.44亿元、662.45亿元，同比大增2093.6%、1767.1%；新华保险实现归母净利润95.97亿元，去年同期为亏损4.36亿元。业绩表现亮眼的背后，一方面得益于去年同期的低基数，更关键的是，今年三季度资本市场经历了一轮显著的上涨行情，险企投资收益大幅超出预期。今年前三季度，中国平安保险资金投资组合实现年化综合投资收益率5.0%，同比增加1.3个百分点。新华保险年化总投资收益率为6.8%；年化综合投资收益率为8.1%，高于上年同期5.1个百分点。中国太保年化总投资收益率为4.7%，同比增加2.3个百分点。中国人寿前三季度总投资收益率为5.38%，实现总投资收益2614.19亿元，同比增长152.4%。谈及投资者关心的投资策略问题，中国人寿副总裁刘晖在业绩发布会上表示，A股市场前期有一个快速的反弹，目前底部更加坚实，仍然具备中长期的配置价值，特别是一系列深化资本市场改革的监管新规出台以后，将有利于持续改善市场生态，提升长期回报水平。新华保险管理层也坦言对市场持乐观态度，近期公司的资产配置比例不会有太大变化。“但同时我们会对结构进一步优化，目前交易类资产占比相对较高，未来公司会继续逐步提升FVOCI类（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产），包括一些波动较小的策略权益类品种占比”。需要注意的是，上市险企前三季度业绩增长幅度较大，新会计准则实施也是一个不容忽视的背景。业内人士补充称，随着更多资产被分类为以公允价值计量，净利润变动幅度会加大。在新金融工具会计准则下，分类为以公允价值计量且变动计入当期收益的TPL类资产的部分，市值变动会直接影响投资收益，并计入利润表。部分险企在三季度业绩预增公告中表示，后续受资本市场波动影响，全年利润增幅存在不确定性。新业务价值集体高增从负债端来看，上市险企积极提质增效，寿险新业务价值增长动能强劲。今年前三季度，人保寿险、新华保险、太保寿险、平安寿险及健康险业务、中国人寿新业务价值同比分别增长113.9%、79.2%、37.9%、34.1%、25.1%。新业务价值是指新销售的保单预期未来产生的收益贴现到今年的价值，它通常反映了公司的经营能力和新业务拓展销售水平，是衡量保险公司价值、盈利能力和可持续发展力的关键业务指标，因此备受管理层和股东关注。光大证券分析师王一峰表示，目前传统险、分红险、万能险产品预定利率上限已分别降至2.5%、2.0%、1.5%，在前期需求提前大幅释放背景下，短期销售难免遇冷，预计四季度险企新单或有所承压，后续主要关注险企经营质效持续提升及产品结构优化带来的价值率提升空间。中国人寿副总裁白凯透露，在多元产品体系建设上，公司将进一步加大对分红险产品的培训力度。“2024年，公司的终身寿险占比相对较低，2025年的策略是提升分红险和增额终身寿险的占比，降低传统型险种的比例。”对于下一年的产品布局，新华保险管理层在业绩说明会上同样表示，考虑到公司分红险基数相对较低，在产品转换过程中希望稳中求进推进分红险销售。至于对新业务价值率增长的预期，管理层认为，要录得前三季度的高双位数有一定困难。财险业务方面，“老三家”（人保财险、平安财险和太保产险）保费收入同样保持稳健增长，但综合成本率有所分化。具体来看，今年前三季度，上述三家财险公司分别实现保险服务收入3643.06亿元、2460.22亿元、1452.02亿元，同比分别增长5.28%、4.5%、4.1%。其中，人保财险综合成本率为98.2%，同比小幅上升0.3个百分点；平安财险综合成本率为97.8%，同比优化1.5个百分点；太保产险综合成本率为98.7%，与去年同期持平。中国太保相关负责人表示，今年前三季度，暴雨洪涝、台风和地质灾害等强度大、范围广，对公司综合成本率造成了一定扰动。“但相信随着时间的延展，公司全年综合成本率波动有望逐步平滑。”北京社科院副研究员王鹏分析指出，9月以来，自然灾害整体影响相对减弱，财险公司的赔付压力将相应减轻，有助于提升公司的盈利水平。

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编辑:孙寿康

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