深入花心“元宇宙第一股”R深入花心oblox被做空:核心运营数据注水,股价严重高估
“元宇宙第一股”R深入花心oblox被做空:核心运营数据注水,股价严重高估
在创业的日子里,蒋建琪的每次成功都离不开变革。他辞职后先是接手了弟弟亏损的糕点店面,主动找到杭州食品研究所,又奔赴义乌市场调研,推出了棒棒冰产品,并创立了“老顽童”这一品牌。
内部人大幅抛售,股价危险信号显现。作者 | 扶苏编辑 | 小白“元宇宙”,是近年来的热门话题,尤其是在游戏、VR/AR、社交等领域。2021年,是全球公认的“元宇宙”元年,以Facebook更名Meta(META.O)作为标志性事件。值得一提的还有,2021年3月,美国游戏公司Roblox(RBLX.N,“公司”)挂牌纽交所,这是招股书中首次出现“元宇宙”概念,公司因此被称为“元宇宙第一股”。目前,公司的市值高达270亿美元。(来源:HindenburgResearch)2024年10月9日,公司遭到美国做空机构HindenburgResearch(“做空机构”)狙击,其被质疑DAU(“每日活跃用户”)等核心运营数据“注水”。一起来看看。“元宇宙”游戏平台Roblox是一家成立于2004年的网络游戏平台,总部位于美国加州,由斯坦福毕业、时年58岁的连续创业者David Baszucki创立并担任CEO。公司的“元宇宙”属性体现在其游戏内容生成模式:每一名用户同时也是游戏的开发者,并且能够分享游戏的货币化收益。公司向用户免费开放游戏平台,在大多数游戏中,用户需要自行“搭建”虚拟物品,以及进行玩家之间的交流和互动。以公司知名度较高的游戏“Blox Fruits”为例:这是一款海盗冒险主题的角色扮演游戏,玩家需要在游戏的各个地图中搭建自己的房子、接任务、升级打怪等。(来源:HindenburgResearch)在公司的多款游戏中,用户可以将自建的虚拟物品出售给其他玩家,以赚取公司发行的、名为“Robux”的游戏币。这些游戏币既可以在平台用户之间进行交易和转让,用在游戏中;也可以通过公司的“开发者交换计划”,最终换成现实世界里的货币。目前,公司的营收来源较单一,主要来自向游戏平台上的用户直接出售Robux。2023年,公司营收为28亿美元,同比增长26%。DAU是公司营收的直接驱动力。截至2024年二季度末,DAU为7950万名,同比增长21%。(来源:HindenburgResearch)自上市以来,公司每个季度都出现净亏损,且近期亏损明显扩大。2021-2023年,公司累计净亏损高达26亿美元。(来源:HindenburgResearch)尽管盈利能力不佳,但凭借着用户数据快速增长、变现潜力尚未充分挖掘这两点,公司仍被视为一家高成长企业,并且是华尔街的宠儿。据彭博社数据,截至2024年10月2日,华尔街18家分析师对公司股票的评级为“买入”,11家评级为“持有”,只有2家评级为“卖出”。顺便一提,公司还是“木头姐”Cathie Wood的重仓股。据FactSet数据,“木头姐”旗下的方舟基金(ARK Funds)合计持有5.6亿美元的公司股票,占基金资产净值的4.75%。两大核心运营数据注水做空机构质疑公司的高成长性,理由是其披露的核心运营指标,包括DAU和用户停留时长,均为非真实数据。长期以来,公司递交给SEC的财报中,将“DAU”定义为平台上的个人玩家(“people”)。(来源:HindenburgResearch)做空机构指出,公司的“DAU”,实际上并不完全是真实的个人玩家,而是充斥了大量来自东南亚的机器人“水军”。据公司披露,美国一直是其核心市场。2023年,美国地区的营收占比为60%。Blox Fruits是公司2024年二季度最受欢迎的游戏,并且是其历史上第二大受欢迎的游戏。据Romonitor 数据,该游戏的总访问量高达404亿次。综上,可以推断,Blox Fruits的用户也应该集中在美国地区。然而,谷歌数据分析工具Semrush显示,今年以来,Blox Fruits子域名的访问者中只有8%来自美国,13%来自菲律宾,24%来自越南。(来源:HindenburgResearch)做空机构称,上述数据并不意味着公司该游戏在东南亚更受欢迎,而是反映出当地的游戏“挖矿”产业现状。近年来,在就业机会相对有限、但互联网又十分普及的东南亚地区,活跃着大量“挖矿”游戏公会,它们在当地招募大量“矿工”操作游戏,目的是获得游戏里的虚拟物品或游戏币,然后在eBay等平台上出售。(来源:HindenburgResearch)为了提高游戏“挖矿”效率,每名“矿工”往往会同时操纵20台以上的游戏设备和游戏账号。(来源:HindenburgResearch)做空机构称,在用户数据高速增长的表面光环下,公司选择了睁一只眼闭一只眼,任由DAU中充斥着大量机器人。此外,由于机器人“挖矿”的存在,公司的另一项关键运营指标——用户停留时长,即用户每天在游戏平台上平均停留的时间,也失去了可信度。公司的用户群体以美国青少年为主。据披露,2023年,公司游戏平台41%的玩家年龄在17岁以上,其余59%的玩家年龄分布在9-16岁之间。据公司披露,2023年,其游戏平台上的用户停留时长为144分钟,该数据甚至远高于YouTube、TikTok、Instagram等知名社交媒体平台。根据第三方调查机构Gallup 2023年的调查结果,美国青少年平均每天在YouTube上停留114分钟,在TikTok上停留90分钟,在Instagram上停留54分钟。(来源:HindenburgResearch)至于公司真实的DAU和用户停留时长究竟是多少呢?做空机构称,其聘请了一家数据分析机构,通过对公司游戏服务器的持续监测,在过去数月内收集了2.98亿行实时玩家数据。(来源:Hindenburg Research)做空机构的结论是:公司的真实DAU,要较其披露的DAU低出20%-30%。也就是说,与公司2024年二季度披露的DAU 7950万名相比,同期真实的DAU在5600万-6400万名之间。同时,做空机构估计,2024年二季度,公司真实的用户停留时长仅为22分钟,不到所披露数据的七分之一。(来源:HindenburgResearch)股价高估,内部人大量抛售做空机构称,目前,公司的股价严重高估。公司的企业价值(EV),明显低于艺电(EA.O)、Take-Two Interactive(TTWO.O)和任天堂三家老牌游戏企业,四家依次为266亿美元、293亿美元、371亿美元和545亿美元。同时,公司的市销率(PS),要远高于艺电、Take-Two Interactive和任天堂,四家依次为8.55倍、4.84倍、5.26倍和6.26倍。(来源:HindenburgResearch)此外,公司内部人士大幅抛售股票,也是公司股价的一个危险信号。在过去12个月,公司的内部人士已经出售了380万股,价值1.5亿美元。其中,仅CEO David Baszucki一人就出售了280万股,价值1.1亿美元。(来源:HindenburgResearch)内部人抛售活动贯穿了公司自2021年上市以来的全阶段,期间累计出售了价值17亿美元的股票。其中,CEO个人已累计出售价值5.3亿美元的股票。(来源:HindenburgResearch)免责声明:本报告(文章)是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息(包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等)为核心依据的独立第三方研究;市值风云力求报告(文章)所载内容及观点客观公正,但不保证其准确性、完整性、及时性等;本报告(文章)中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议,市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。以上内容为市值风云APP原创未获授权 转载必究koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:蔡德霖
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今年7月13日,内蒙古自治区巡视组正式进驻包括。
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兰世立表示,会把这部分资金捐出来给其他遇到类似困境、需要帮助的企业家。“我觉得这部分钱可以作为一个基本的基金,以后我甚至会号召一些朋友,把这个基金扩大。你们可能不知道,任何一个企业家,无论公检法哪一个执法机构对他采取限制人身自由的时候,会把他的所有财产全部冻结。包括存款、房、车,甚至把直系亲属的钱都冻结了。当年抄我家的时候,只要超过100块人民币的东西都会抄走。”
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中控技术(688777)8月23日晚间公告,公司拟使用超募资金及自有资金5000万至1亿元,以集中竞价交易方式回购公司股份,用于员工持股及/或股权激励计划。回购价格不超过80.54元/股,经测算,此次回购股份比例占公司总股本的0.08%至0.16%。
据平安建设声明,8月22日,平安银行在已经接到上海中级人民法院诉讼保全裁定冻结杭州平康建设有限公司和平安建设集团有限公司2.6亿的资金后,平安银行才正式回复公司:可以恢复业务正常办理。
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为满足市场对于美味健康产品的需求,香飘飘在冲泡奶茶市场的基础上,又另开了液体奶茶市场和果汁茶市场。其中2018年,公司推出了“MECO”果汁茶,开创了“果汁茶”新品类,号称果汁含量达到25%。不过纵观香飘飘的各种产品,都很甜。
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泡财经获悉,8月23日,
8月23日,桃李面包股价大跌,收跌9.96%报8.59元/股。
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但个股市值、股性以及所处的市场环境不同均会影响BOLL指标策略的有效性。保守起见,策略哥特地回测了近几年星徽股份相同指标形态的出现次数及后续影响,数据发现星徽股份从2020年起共出现过25次BOLL值阶段新低,开口收窄的情况。
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责任编辑:陈平
印度7月零售通胀率跃升至7.44%,是15个月以来的高点,食品通胀率则达到11.5%,创下三年多来的最高水平。
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8月22日,国家金融监管总局网站显示,浙江舟山普陀农村商业银行股份有限公司(简称“普陀农商行”)因“定期存款提前支取按定期利率核算利息”被国家金融监管局舟山监管分局罚款人民币75万元。
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但个股市值、股性以及所处的市场环境不同均会影响BOLL指标策略的有效性。保守起见,策略哥特地回测了近几年星徽股份相同指标形态的出现次数及后续影响,数据发现星徽股份从2020年起共出现过25次BOLL值阶段新低,开口收窄的情况。