有栖花绯之前的名字_法规动态_私募大佬但斌另类操有栖花绯之前的名字盘，巨大风险隐藏其中？

私募大佬但斌另类操有栖花绯之前的名字盘，巨大风险隐藏其中？

如今，亿华通延续亏损状况。8月14日，亿华通发布公告称，据初步评估，其预计上半年归母净利润的亏损较去年同期（-6000万元）增加30%，即亏损约7800万元。“该变动主要是由于报告期的营业收入与去年同期相比减少了约40%。”

文|翠鸟资本过去两年，诸多主观选股的基金经理——依靠自身方法论进行“人工选股”——纷纷遭遇了相当之大的A股“阻力”。这个群体显著跑输量化基金经理，让很多在过去驰骋市场的老将们纷纷“败北”，更无法向基金持有人交待。然而，但斌恰恰是这个群体里的“另类”。但斌操盘的私募产品，几乎没有受到这股逆风的影响，而且实现了净值曲线的“一飞冲天”。然而，这背后有一个不容忽视的风险，等待着但斌及其基金持有人。冲上云霄据私募排排网，东方港湾旗下一只产品2024年单年收益达到57.23%，同期沪深300指数回报为14.68%。从上述净值曲线图来看，这只由但斌担任基金经理的私募产品，在过去一年几乎所有时间均在正收益的范围内，不同于诸多同行在2024年“年初净值巨震→净值修复→净值疲态→三季度末净值上涨”的表现。实际上，但斌私募产品线的表现均是如此，并在诸多公开排行中成为了2024年百亿私募的业绩冠军。这个“开挂”的业绩并非突然出现。上述产品在2023年的净值回报达到35%，而这一年沪深300指数回报为-11.38%，等于但斌跑赢A股大盘股46个百分点。可以说，但斌在过去的两个自然年度均创造了“直上云霄”的业绩。更为重要的是，他的产品曲线与国内权益市场出现了“脱钩”现象。“另类”基金经理诸多市场观察人士感觉到十分诧异，莫非但斌的投资策略发生了变化，或者用上了量化策略？事情并非如此。原因其实是，但斌将持有持仓方向做了调整。只要关注但斌社交平台的投资者，想必知道他近两年“酷爱”人工智能AI板块的股票。这个席卷全球资金的热门产业，无论是上涨动能还是基本面质地，诸多投资标的均出于美国市场。这类公司更是将指数高位的美股继续“往上拉”，给投资者一种“高处不胜寒”的感觉。但斌恰恰就在这个“高处”寻找着超额收益。说简单些，但斌躲开了不确定性较高的区域，转身将真金白银流向海外资金“拥挤之处”。他采取的这个策略确实奏效了，无论是2024年上半年还是2024年年末业绩，但斌的东方港湾多只产品均在百亿私募的榜首。一时间，但斌的“开挂”让许多主动型基金经理羡慕。所谓的羡慕并非空穴来风，但斌过去二十余年在A股积累的明星效应，与其长期重仓大盘蓝筹类股票有重要关联，特别是大消费公司。实际上，中国权益基金经理的诸多明星人物，张坤、刘彦春、庄涛等基金经理，均是长期投资这类大盘股而在基金圈风生水起。力挺英伟达结合但斌的公开发声，上述产品曲线穿透后的收益来源其实与美国科技公司——英伟达有关。但斌曾经多次公开力挺英伟达的股价“实力”，甚至给出了八个字：全力以赴，顶格购买。他发表相关言论还包括：“至少最近3年，英伟达的业绩增长无忧。长期目标星辰大海，短期看，估计英伟达股价到135美元-150美元之间可能会有震荡。”“我们公司是全力以赴（投资AI人工智能）……现在英伟达的仓位已经占到45%-50%。”“当前的人工智能浪潮至少是几十年一遇的级别。”他对于英伟达业绩增长的高预期，让其在投资组合中进行了深度布局。以2024年英伟达K线图为例，这一年股价涨幅高达171.36%。其中，第一波涨幅区间为4月末-6月初，之后出现震荡，直至9月初到11月中旬再次出现一个创新高涨幅区间。这个涨跌的时点变化，基本与但斌相关产品的表现吻合。借此，投资者可以体悟初这位基金经理对英伟达的“重视程度”。暗藏风险？但斌过去一年的高仓位押注，确实给基金持有人带来了不菲收益。许多投资者肯定非常欢喜于2024年的基金收获，也感谢这位基金经理的操盘技艺。然而，这里隐藏了一个巨大的风险，投资者务必需要注意。权益投资是有对手盘的，而且英伟达的基本面越来越受到政经版图变化的影响，而且中国基金产品投向英伟达也受到货币汇率之影响。但斌如此高调“炫耀”，产生的诸多风险或将基民拖入一种未知地带。中国的基金经理除了押注大型明星企业，对美股的挖掘能否更加深入一些呢？A股里面有成长性的资产难道不值得挖掘吗？※此文为翠鸟资本原创文章，未获授权请勿转载。

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编辑:刘乃超

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在柏文喜看来，个人及机构投资者对银行理财和公募基金类产品配置的态度和趋势是多样化的，部分投资者可能更倾向于选择公募基金，因为公募基金具有更高的透明度和较为灵活的投资策略。然而，银行理财产品仍然具有一定的市场优势，尤其是对于一些风险偏好较低的个人投资者来说。

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