艺术焦点-"小孩子跟妈妈拔萝卜生孩子视频"-20 年年化小孩子跟妈妈拔萝卜生孩子视频 8%，「躺平」也赚钱

20 年年化小孩子跟妈妈拔萝卜生孩子视频 8%，「躺平」也赚钱

“今年2月与5月、6月份人民币兑美元汇率发生了两次显著贬值。2月贬值的主要原因是美元指数显著走强，人民币有效汇率并未下降。与此相对的是，5月、6月贬值的主要原因可能并非美元指数走强，更可能是内部因素，由此导致人民币有效汇率显著下降。”中国社科院金融研究所副所长，国家金融与发展实验室副主任张明认为，从内部因素来看，与2023年一季度相比，二季度中国宏观经济增长显著走弱，这可能是人民币兑美元汇率贬值的重要原因。

晚上好~这两天，基金三季报出炉。有个数据吸引了我的注意：被动基金（指数基金）持有的A股市值（3.16万亿），首次超过主动基金（2.89万亿）。这个趋势，和国外是吻合的。拿全球市值第一的苹果来说，它的前三大股东都是基金公司，它们通过各类指数基金持有苹果，股神巴菲特只能位居第四。图源：富途可以看到，指数基金的影响力有多夸张了。今年A股狂买指数基金的主力，非「国家队」莫属。他们三季度逆势「抄底」沪深300、上证50的大盘，稳定了军心，也小赚一笔。那对咱们来说，指数有哪些优点？哪类指数值得投资？以及很多小伙伴在问的，最近很火的中证A500值不值得买？今天就来详细聊一聊~*风险提示：投资有风险，决策需谨慎。请把决策权牢牢地握在自己手上~01先来简单介绍下指数基金。指数，就是根据一套既定的规则来选股，定期优胜劣汰。比如咱们熟悉的标普500指数，挑选的是美股市场里的那些大市值、流动性好的公司。指数基金呢，「无脑」跟着指数调仓就行，不用基金经理选股择时，所以管理起来没啥成本，咱们能轻松获得所投市场的平均收益。诞生之初（1970年代），指数基金曾被业界疯狂吐槽：「谁想要平庸的大盘收益率？」90年代，互联网浪潮席卷而来，美股从中受益，标普500十年翻4倍，质疑的声音大大减少。不过，真正让指数基金一战成名的，还得说到巴菲特发起的「十年赌约」挑战。022006年，巴菲特在股东大会上，向高薪的基金经理「开炮」，认为他们没给投资者创造价值。如果你的妻子要生孩子，你最好打电话给产科医生，而不是自己动手；如果你的管道漏水，应该打电话给水管工，大多数职业增加的价值超过普通人可以自己做的，但投资行业不是——尽管年薪总额为 1400 亿美元。他提出用50万美元作为赌注，打赌标普500指数基金未来十年的表现，将跑赢对冲基金（主动基金）的业绩（两者都要扣除费率）。这里介绍一下对冲基金的收费模式，通行的是「2%+20%」，一年固定收取2%的管理费，还能从盈利里额外抽成20%。比如你买了100万对冲基金，基金收益是10%，看上去能赚10万，但实际到手的收益只有6万，4万（2万管理费+2万抽成）是付给基金公司的费用。2007年，门徒基金（Protégé Partners）的西德斯拿出50万美元下注，回应挑战。他精选出5只对冲基金，预测自己的胜算在八成以上。巴菲特则是挑选了一只低费率（总费率0.04%/年）的标普500指数基金。图源：网络；说明：赌约信息2008年1月1日，挑战正式开始——最初的走势中，标普500表现糟糕。同年，全球金融危机发酵，标普500从高点下跌了45%。对冲基金，因为有主观操作空间，可以空仓、可以对冲（比如买多A股票，做空B股票，赚取两者间的相对收益），第一年跑赢标普13%（巴菲特-37%，西德斯-24%）。图源：巴菲特2018年股东信但接下来的几年里，标普500指数稳步上涨，押注的第五年超过了对冲基金组合，之后一路遥遥领先。10年赌局到期（2017年12月31日），巴菲特以125%的累计收益，大比分完胜西德斯的36%。之后，他将赌约的奖金捐给奥马哈的慈善机构。03估计你会好奇，中国市场买指数也行得通吗？是不是美股才有效呢？巴菲特曾经接受采访，给到投资者这些建议——图源：《喻见》节目关键词有3个：代表中国经济的指数、低成本、长期（20年+）定投。咱们一个一个说——1.代表中国经济的指数沪深300，一直被视为中国经济发展的重要指数。它选取了沪深两大交易所里，规模最大、流动性最好的300家公司，进入成分股。不过，按市值选股有个问题，金融（24%）等传统行业的占比较高，可能错过未来有潜力的细分龙头，特别是科技、高端制造的方向。对比海外的美股（科技占31%）、日本（科技占49%），科技含量（信息技术13%）明显偏低。最近新鲜出炉的中证A500指数，买的也是大盘股，不过编制方法更科学一些：先用ESG评分排除风险企业，再确定行业比例，从各行业选出市值靠前、流动性好的500家公司。目前，中证A500排名前两位的行业是工业、信息技术，占比超过1/3，这俩也是新质生产力较为集中的方向。图源：中证指数官网表现上，中证A500略胜一筹：20年年化收益率为8%，考虑分红再投资的因素，全收益指数的年化收益率为9.8%。收益甩开沪深300的两个时间段，刚好是中小盘踩中了风口，一次是2013年兴起的互联网+概念，一次是2019年之后的新能源、半导体「爆发」。2.低成本指数的涨跌，并不是咱们真正赚到的钱，还得扣除基金在运作中产生的费用。*到手收益=指数涨跌-基金费用（申购费、管理费、托管费等）这点中证A500也有优势，比起沪深300的平均费率，低了不少。拿华泰柏瑞来说，它家的沪深300ETF是场内规模最大的（3778亿），管理费+托管费是0.6%；现在发行的中证A500ETF基金（563360），把两费直降到0.2%（管理费0.15%+托管费0.05%）的业内最低水平，目前规模是57亿。假设这57亿都是从它家沪深300来的，在两个指数涨幅差不多的前提下，投资者每年能省下2280万（57亿*0.4%）。另外，现在各家基金公司的ETF联接基金也出来了，没有股票账户的小伙伴，可以在支付宝、天天基金这些三方平台，比较方便地买到，费率同样有折扣。还是拿华泰举例，A类（022438）申购费（0.6%，多数渠道申购可打1折（0.06%））、C类（022439）销售服务费（0.15%/年），不止低于自家沪深300基金，也是同一批中证A500基金里费率最低的。现在基金处在认购期，认购费率比之后买，还能再低一点（0.5%，多数渠道申购可打1折（0.05%））~不过，要注意的是，低成本对长期持有才有效，短期对绩效的影响微乎其微。比如早一天买、晚一天卖的价差，就可能比节省的费率要高了。3.长期（20年+）定投有朋友问，现在要不要买点中证A500基金？一次性买几万这样。如果你是用闲钱买入，打算长期持有，买一些问题不大。但我觉得，定投是个更合适的策略。一方面，定投是将资金分批、定期投入市场，万一遇到下跌，后续还有子弹摊薄成本，心态更好。用沪深300（中证A500尚无数据）看大盘的估值情况，现在市盈率处在过去十年50%的分位，不高不低，上涨下跌都有可能。图源：理杏仁（截至11月4日）另一方面，考虑到A股牛短熊长，定投慢慢积攒份额，普通人也更容易拿得住。比如你要是在9月忍无可忍，「清仓」手头的基金，现在肯定得拍断大腿了。对于已经持有沪深300基金的朋友来说，倒是不必着急马上切换过来——一来持有时间太短，赎回费也不少；二来各家基金公司即便跟踪同一只指数，收益也差挺多的（过去1年，沪深300基金收益最高-最低能差2%）。新指数上线后，还没法判断哪家长期跟踪效果更好。相对来说，指数基金耕耘很久的大厂，能力会更强，比如华泰、易方达、华夏资历都挺老的。好啦，以上就是想和你分享的A股指数基金趋势，你有什么想说的，欢迎在评论区讨论哦~晚安

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编辑:李秉贵

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作者：胡群。

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相比走势结构，我个人更关注市场成交金额的变化，市场规模越来越大，5000多家上市公司，万亿成交才能支撑或者勉强走牛，往下就只能阴跌了，而且阴跌这个苗头已经开始出现了，要注意防范，回避弱势板块和弱势个股。

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3家IPO获受理，橡胶轮胎企业密集上市。据中国轮胎商务网报道，继海安橡胶集团股份公司（6月12日）、元创科技股份有限公司（6月26日）首次公开发行股票（IPO）获得受理后，6月份最后一个工作日，橡胶行业第3家企业——海阳科技股份有限公司IPO上市申请也获得受理。根据同日披露的招股说明书申报稿，海阳科技拟发行新股不超过4531.29万股，募集资金6.12亿元，分别用于年产10万吨改性高分子新材料项目（一期）、年产4.5万吨高模低缩涤纶帘子布智能化技改项目，以及补充流动资金。