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点击 “简七读财” ，发送消息 “理财小工具”免费领取40个赚钱工具资源包~晚上好~这两天，咱们迎来一个好消息：不少指数基金主动降费了。和小公司降费引流不同，这次降费的可都是大公司。比如华泰接近4000亿规模的沪深300ETF（510300），把0.6%的两费（管理+托管）直降到0.2%的最低「价位」。根据测算，费用下降的总产品规模合计1.3万亿，降费后，咱们投资者每年能省下50亿的持有成本。之前有朋友好奇：基金到底都有哪些费用？场内和场外买基金，究竟哪个更省钱？今天咱们就以指数基金为例，把基金相关的费用，好好盘一盘。01拿指数基金来说，我们看到的指数涨跌，并不是到手的收益。*到手收益=指数涨跌-基金成本-交易费用还得减去基金运营过程中的产生的成本、以及咱们支付的买卖手续费。先说运营成本。这块很容易被大家忽略，你可能根本感受不到。这是因为，它们通常是按日从基金资产中计提，不需要单独缴纳。一般来说，运作费用会包括这样3种：1.管理费管理费，是我们付给基金管理人的管理报酬。费率水平，与基金类型有关——指数基金，只要「无脑」复制指数的成分股就行，降费之后，费率可以低到0.15%/年。货币基金、债券基金的费率紧随其后，大约在0.3%-0.5%/年（如余额宝的管理费为0.3%/年）。主动型股票基金，因为有基金经理的主观择股/择时判断，管理费率是最高的，大约收取1%-1.2%/年。2.托管费咱们投资到基金中的钱，不会进入基金公司自己的账户，而是由第三方商业银行进行托管，保障我们的资金是安全的，不会被挪用。所以，咱们还得支付相应银行一笔「托管费用」。托管费的费率水平也与基金类型有关，主动型股票基金是最高的，大多收取0.2%/年的托管费。指数基金经过这轮降费潮后，比货币基金的费率还低了，不少能低至0.05%/年（余额宝的托管费为0.1%/年）。3.佣金支出佣金支出=佣金率×换手率×基金规模这项成本比较「隐形」，只能从基金的年报中找到蛛丝马迹，但它对我们的收益有挺大的影响。咱们交易股票，要付给券商佣金，基金也是如此。和个人投资者佣金费率低到万2不同，基金的平均佣金率还在万7。高费率，主要是给券商研究服务支付的费用。另外，有的基金还得靠券商帮忙卖产品，会通过增加换手率、频繁买卖产生的佣金，当作销售的酬劳。图源：财联社之前有媒体报道，一只9500万规模的基金，当年佣金就达到650万，对投资人的收益「伤害」极大。今年7月，公募基金降费新规出炉，对佣金率、换手率都有明文限制*。*被动型基金的佣金费率不得超过万分之2.62，其他类型不得超过万分之5.24对咱们来说，不管是硬性费率下降、还是隐形成本降低，都是好事一桩，到手的回报也能多一些~当然，我们不用自己算这三项费用，基金每天的净值，实际上是扣除这运作费用后的结果。我们可以用「跟踪误差」这个指标，来挑选那些跟踪指数最为紧密的指数基金。以支付宝为例，搜索「沪深300指数」-在关联基金的板块，选择「被动跟踪型」-再让跟踪误差从低到高排序，就能看到跟踪效果不错的基金了，建议大家选择规模>2亿的基金，避免清盘风险。图源：支付宝02接着，再来盘一盘交易费用。这是我们可以主动选择的地方，涉及到场内和场外的区别。「场」通常是指交易所。场内买卖的操作，是在证券账户进行的，所以交易费率跟着券商走。ETF呢，中文全称是交易所交易型基金，拥有自己的代码，只能在股票账户交易。现在场内基金的费率基本是万1免5，也就是买卖各1万块钱，总共花费2块钱（买入1块，卖出1块）。而且场内基金的灵活性很好，和股票一样，第二天就能卖。场外交易，根据基金类型（A/C类）的不同，收费方式也不同。拿同类费率最低的华泰中证A500指数基金，来举个例子——A类（022438）收取申购费，按1折来算，费率为0.06%。这笔钱买的时候就会收取，一次性缴纳。买1万块的话，费用是6块钱。卖出是看你的持有时间，超过1个月，就没有赎回费用。C类（022439），没有申购、赎回费，它会收取销售服务费，费率为0.15%/年。这笔钱不会一次扣完，而是在你持有期间，每天按比例扣除。持有时间越长，要交的销售服务费也越多。如果你能持有基金超过5个月，买A类就比C类划算了。这里放一张场内VS场外的对比图——这么看起来，场内买基金，似乎更划算、更灵活，那我们就要在场内买买买吗？指数基金的创始人约翰博格，并不这么认为。他将场内交易的ETF基金形容为「披着羊皮的狼」，认为ETF的流动性太好，会鼓励投资者频繁交易，损害长期回报。大数据也支持他的判断，晨星的报告显示：过去十年，ETF的投资者年化收益，比基金本身的回报少了1.1%。1.1%的差距，来源于投资者在市场波动时期的冲动下单，激烈的情绪，往往会带来「负向」效果。约翰博格还说过「不要总想做点什么，站在那里」（Don’t just do something, stand there!）。换句话说，最好的策略是确定一个长期计划并坚持下去，忽略「做点什么」的冲动。所以，尽管ETF是个很方便的工具，但能不能管住手，决定了它是否适合你。如果克制不住自己的交易冲动，不如老老实实定投场外基金。好啦，基金降费以及场外场内基金的对比，就和你聊到这里啦，晚安~参考资料：晨星《Mind the Gap 2024》