文化视角-"甘雨自我奖励让旅行者发现"-湖北兴福电子科创板上市甘雨自我奖励让旅行者发现引领半导体材料国产化新纪元

湖北兴福电子科创板上市甘雨自我奖励让旅行者发现引领半导体材料国产化新纪元

一份在投资人交流群中流传的恒天财富内部会议录音中，一名宋姓高管表示：“目前兑付时间已经到了T13、T14，随着兑付的安排，可能会拉长到T20、T30或者T40。”

2025年1月22日，湖北兴福电子材料股份有限公司在上海证券交易所科创板正式挂牌上市，股票简称：兴福电子，股票代码：688545。在全球科技产业加速变革的浪潮中，半导体材料作为集成电路产业发展的核心基石，其战略地位愈发凸显。兴福电子凭借在湿电子化学品领域的深厚积累与卓越创新，成功登陆科创板，有望为我国半导体材料产业注入新活力，在全球市场竞争中崭露头角。攻坚湿电子化学品，加大研发投入兴福电子自2008年成立以来，始终专注于湿电子化学品的研发、生产与销售，在该领域积累了深厚的底蕴与丰富的经验。公司主要产品涵盖电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水等通用湿电子化学品，以及蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂等功能湿电子化学品，产品广泛应用于集成电路、显示面板等电子信息产业核心领域的制造环节，是微电子、光电子湿法工艺制程中不可或缺的关键材料。在行业竞争格局中，湿电子化学品行业技术壁垒与资金门槛双高，长期以来欧美、日韩企业占据主导地位。兴福电子凭借多年的不懈努力与持续创新，成功在国内市场崭露头角，成为行业内的重要力量。以集成电路前道工艺晶圆制造用湿电子化学品为例，公司的电子级磷酸（单酸）在国内市场占有率从2021年的39.25%稳步攀升至2023年的69.69%，电子级硫酸产品同期市场占有率也从9.97%提升至31.22%，彰显出强劲的市场竞争力与广阔的发展潜力，有力地推动了我国湿电子化学品国产化进程。技术与研发是兴福电子的核心优势所在。公司组建了一支专业精湛、高效协作的研发团队，汇聚了众多高学历、经验丰富的专业人才。截至2024年6月30日，研发人员总数达115人，占公司员工总数的16.57%，其中硕士和博士学历者74人，高级工程师4人、工程师14人、助理工程师4人，团队专业覆盖微电子、光电子、材料、化学工程等多学科领域，为技术研发提供了坚实的智力支持。在研发投入方面，公司毫不吝啬，2021年至2023年研发费用累计达13565.2万元，占报告期营业收入总额的6.17%，研发费用复合增长率高达48.23%，远超营业收入复合增长率。持续的高额投入换来了丰硕的技术成果，公司掌握了多项核心专利技术，如工业黄磷逐级纯化制备高纯黄磷关键技术、气体纯化吸收法生产电子级硫酸关键技术、高性能电子级混配化学品配方关键技术等。截至2024年6月30日，公司已拥有116项专利，其中发明专利77项，实用新型37项，外观设计2项，技术创新成果显著。公司在电子级磷酸和电子级硫酸领域成绩卓著。电子级磷酸产品金属离子含量稳定控制在3ppb以内，达到SEMIC36-1121电子级磷酸产品标准最高等级G3等级及电子级磷酸国家标准（GB/T28159-2011）最高等级E2级要求，可应用于28nm及以下先进制程。其电子级硫酸产品金属离子含量可控制在5ppt以内，达到SEMI通用标准最高等级G5等级及电子级硫酸国家标准（GB/T41881-2022）最高等级E1级要求，同样适用于28nm及以下先进制程。经中国电子材料行业协会组织专家组鉴定，公司主要产品电子级磷酸、电子级硫酸相关成果整体技术达到国际先进水平，技术实力备受行业认可。结伴优质客户，产业链协同发展据了解，湿电子化学品的特殊性决定了下游客户对供应商的严格筛选与长期合作倾向。兴福电子凭借卓越的产品品质和稳定的供应能力，赢得了众多国际知名集成电路和显示面板企业的信赖与长期合作，构建了坚实的客户资源壁垒。台积电、SKHynix、中芯国际、长江存储、华虹集团、长鑫存储等行业巨头均在公司客户名录之中。值得一提的是，兴福电子在产业链布局上独具优势。控股股东兴发集团作为磷化工行业的领军企业，拥有丰富的磷矿资源储备及强大的基础化工原料供应能力，为公司电子级磷酸生产提供了稳定可靠的黄磷原料供应。公司与兴发集团同处湖北，地理优势显著，在黄磷采购环节能够有效降低运输成本与供应风险，确保原材料供应的及时性与稳定性，增强了公司在成本控制与生产运营方面的竞争力。在电子级硫酸生产原料方面，公司积极应对液体三氧化硫市场供应局限，于2022年自建液体三氧化硫生产线，并于2023年顺利投产，实现了关键原料的内部供应，进一步完善产业链条，降低了对外部供应商的依赖，有效抵御了市场波动风险，提升了公司整体盈利水平与抗风险能力。此外，公司创新构建了湿电子化学品闭环业务模式，通过对电子级磷酸废液的回收、加工与再利用，实现了资源循环利用，降低了生产成本，减少了环境污染，契合绿色发展理念，为公司可持续发展开辟了新路径，在行业内树立了良好的示范效应。在销售方面，公司主营业务收入保持增长趋势，报告期内，公司营业收入分别为 52,948.20 万元、79,249.76 万元、87,837.43万元和 51,165.82 万元。其中，电子级磷酸、电子级硫酸等核心产品在主营业务收入中占比较高，是公司主要盈利来源。销售区域以境内为主，华东、华中地区为主要销售市场，与我国集成电路、显示面板产业集群分布相契合；境外销售主要集中在韩国、新加坡及中国台湾地区等，产品出口稳步增长，国际市场影响力逐步扩大。净利润方面，2021年为9984.51万元，2022年增长至19,140.88万元，2023年受市场环境与新产线投产初期成本影响，回落至12399.4万元；2024年上半年净利润为8532.32万元，同比增长21.68%，呈现出良好的复苏态势。毛利率方面，报告期内有所波动，2021年主营业务毛利率为28.33%，2022年上升至35.51%，2023年因电子级磷酸新产线调试、电子级硫酸价格下滑及电子级双氧水产品市场开拓等因素，下降至30.52%，2024年上半年保持在30.57%。随着公司产能利用率提升、技术工艺改进与成本控制加强，毛利率有望企稳回升。资产负债率则保持在合理区间，2021年至2024年上半年分别为29.21%、39.71%、42.24%、39.05%，偿债能力较强，财务风险可控。IPO募资：聚焦产业升级与创新发展上述优异的财务指标得以实现，其背后离不开兴福电子主要产品线的产能、产量与销量所持续展现出的稳健且积极的发展态势。以电子级磷酸为例，2021年产能为30000吨，产量23141.25吨，销量22922.02吨；随着2023年3万吨/年新产线投产，2023年产能提升至60000吨，产量33689.01吨，销量30821.86吨；2024年上半年产能利用率为71.38%，产销率达89.72%，产能利用与产销衔接较为合理。电子级硫酸产能同样实现大幅增长，从2021年的20000吨增长至2023年的60000吨，2024年上半年产能利用率高达121.89%，产销率为100.87%，市场需求旺盛。电子级双氧水产线于2022年底建成试生产，2023年产能为10000吨，产能利用率40.03%，随着市场拓展与产品认证推进，产能利用率有望进一步提升。功能湿电子化学品中，蚀刻液、清洗剂等产品产能利用率虽因生产工艺特性存在差异，但产销率普遍较高，反映出市场对公司产品的认可度较高。兴福电子本次IPO募集资金将精准投向多个关键项目。其中，3万吨/年电子级磷酸项目（新建）与4万吨/年超高纯电子化学品项目（上海）建成投产后，将大幅扩充公司核心产品产能，有效提升公司在高端湿电子化学品市场的供应能力与市场份额，满足我国集成电路产业蓬勃发展对高品质电子化学品的迫切需求。2万吨/年电子级氨水联产1万吨/年电子级氨气项目的实施，将助力公司丰富产品品类，完善产品结构，拓展业务边界，增强公司在电子化学品领域的综合竞争力，实现产业链纵向延伸与横向拓展。而电子化学品研发中心建设项目的意义在于，将为公司技术研发搭建更高层次的创新平台。吸引顶尖人才、购置先进研发设备与优化研发环境，有助于公司持续加大研发投入，加速技术创新步伐，提升自主创新能力，保持在湿电子化学品领域的技术领先优势。当前，全球电子信息产业蓬勃发展，集成电路、显示面板等领域市场需求持续增长，为湿电子化学品行业带来前所未有的发展机遇。在国家政策大力扶持下，我国半导体产业加速崛起，自主创新进程不断加快，国内湿电子化学品企业迎来黄金发展期。兴福电子作为行业佼佼者，凭借领先的技术、优质的产品、丰富的客户资源与完善的产业链布局，在市场竞争中占据有利地位。内容仅供参考，不作为任何投资建议。