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盒马转型路上的新赌局：加盟模式能否带来新增一拳超人吹雪开襟开叉裙穿搭长？

证券时报·数据宝统计，今年以来，氢能概念股整体表现不佳，59只概念股平均累计上涨4.48%。其中，

近年来，盒马在商业模式上不断调整，以应对行业激烈的竞争和自身增长压力。从生鲜超市到社区团购，再到会员制超市，盒马在探索多种业态的过程中也经历了多次失败与反思。而如今，盒马将重心放在了更“轻盈”的盒马NB业态上，试图通过加盟模式打入下沉市场，并以低成本、高效率的方式推动扩张。盒马NB的“化整为零”之路盒马NB店是盒马近年来推出的硬折扣业态，与之前动辄几千平方米的盒马鲜生店相比，盒马NB店面积缩小至700-800平方米，成本压力大幅降低。与此同时，盒马NB店还衍生出更小规模的盒马NB自提店和自提团点，门店面积仅几十平方米，为加盟商降低了运营门槛。这种“化整为零”的方式，明显吸取了盒马mini、盒马邻里等业态扩张受阻的教训。此前，盒马mini试图下沉三四线城市，但由于坚持自营模式，面临租金、人力等高额刚性成本，扩张速度远低于预期。而盒马NB通过开放加盟，不仅降低了自身成本，还吸引加盟商主动为其拓展市场。目前，盒马NB的加盟方式包括三种：1.独立合作：加盟商自行租赁店铺开设盒马NB自提店；2.异业合作：在已有店铺中增加盒马NB业务；3.团点合作：面向兼职加盟商，通过社群团购模式参与经营。尽管门槛较低，但收入回报并不乐观。以盒马NB自提店为例，日均销售额普遍在3000-5000元左右，按8.8%的佣金计算，收入仅260-440元。对于独立合作的加盟商来说，除去房租和人力成本，盈利空间相当有限，而异业合作的模式更具吸引力。加盟模式是把双刃剑加盟模式的确为盒马带来了规模化扩张的可能性。截至2024年12月，盒马NB店已扩展至200家，主要集中在江浙沪地区。这一选择显然是基于盒马在当地的品牌知名度和消费能力，同时也规避了市场教育成本较高的问题。然而，加盟模式同样存在隐忧：1.运营质量难以保障：加盟商以盈利为导向，可能削弱用户体验和服务质量，影响品牌形象。2.盈利模式尚未稳定：盒马NB店虽然以低价为主打，但在吸引消费者的同时，也面临利润率压缩的挑战，尤其是当销售额未达预期时，加盟商的积极性可能迅速下降。3.政策合规问题：盒马近年来在平台规则变更上的操作也引发了监管关注。例如，2023年底，盒马因未按《电子商务法》规定公示会员规则变更，被市场监管部门立案调查。这种事件对品牌公信力造成了一定影响。低价战略：是否剑指社区团购？在商业逻辑上，盒马NB与社区团购的基因高度吻合。通过主打低价策略，盒马NB更贴近社区居民的“一日三餐”需求，并通过加盟商在社区内建立社群，强化私域流量的转化。这种模式既减轻了盒马的运营负担，又推动了市场下沉。不过，低价战略的长期可行性仍存疑。在流量成本居高不下的背景下，依靠低价争夺市场的竞争异常激烈。盒马能否在维持品质和服务的同时，进一步提升盈利能力，将决定其商业模式的可持续性。盒马的转型路径正日益清晰。通过“化整为零”与加盟模式的结合，盒马正在以更灵活的方式抢占下沉市场。然而，低成本扩张的背后，品牌如何平衡扩张速度与运营质量、低价策略与盈利需求，依旧是盒马需要解决的关键问题。对于阿里而言，盒马无疑是其零售版图中不可或缺的一环。在银泰百货等传统零售资产被剥离的背景下，盒马承载着阿里零售业务转型的希望。未来，盒马能否在下沉市场跑通商业模型，实现“万店计划”，将成为其能否扭转困局的关键所在。（内容来源|商业晨刊）