水润紧致销魂低吟斩获水润紧致销魂低吟70亿订单，半导体小而美，深藏不露！
斩获水润紧致销魂低吟70亿订单，半导体小而美，深藏不露！
以西安为例，“回流生”是指户籍在西安、但学籍不在的学生们，可以回到西安参加中考。这一政策出台的本意是为了服务在外工作、孩子随父母在外就读的陕西人，办理手续相对简单。可以统一在户籍所在区县中招办进行资格审查，审查通过后中招办考生分配本区初中，考生就可以和家长前往分配到的初中领取中考报名条并进行网上报名。
在小领域做到顶尖，也可视为一种“强者”表现。受AI浪潮的影响，晶圆厂再度开启扩产周期。预计2025-2027年，晶圆厂设备开支将保持连续3年增长，其中2027年设备支出预计会达到创纪录的1450亿美元。在此基础上，半导体设备企业迎来了新的“春天”。截至2024年三季度，半导体设备行业的合同负债总计达201.8亿元，同比增长14%。不过，半导体设备种类十分繁杂，粗略算下来就有十多种设备。不禁要问，在半导体设备中，哪些细分领域的发展前景较好呢？目前来看，刻蚀、光刻等设备因为价值量较高、技术壁垒较强等特点，比较容易引起讨论。但是，这并不代表其他半导体设备不重要，一些小领域也能生长出生命力十足的企业。清洗设备就是个很好的例子。在整个晶圆制造过程中，清洗设备主要起到去除杂质、提高良率的作用。目前，清洗设备的价值量占比约为6%，相比刻蚀、薄膜沉积设备的价值量小了不少，但已经迸发出不小的活力，目前国产化率已超30%。支撑清洗设备增长的逻辑也很简单，除了前面提到的晶圆厂加速扩产，还有先进制程的发展使得清洗工序数量增加。随着先进制程技术的持续推进，半导体的制造工艺越来越复杂，制造过程中产生的杂质也变多了，厂商通常采用多次清洗的方式来提高良率，这样一来，对清洗设备的需求自然就加大了。预计到2027年，全球半导体清洗设备市场规模将达65亿美元，2023-2027年的复合增速达6.7%。在强增长逻辑的支撑下，近几年国内企业纷纷入局，以盛美上海、北方华创、至纯科技、芯源微四家企业为代表。其中，盛美上海凭借着技术优势在行业内中占领了一席之地，目前在全球的市占率达7%，国内市占率达23%排名第一。下游客户囊括了华虹集团、长江存储等知名晶圆厂商。而说起盛美上海的技术优势，可以总结成一个词，那就是差异化。对公司下游客户而言，尤其是做高端化的厂商，更多在意的是清洗设备差异化的性能如何。因为不同生产线可能要用到不同的工艺，拥有良好差异化性能的设备能提高晶圆制造的良率和生产效率，从而能提高客户的竞争力。近些年，盛美上海的清洗设备工艺不断提升，能够覆盖的清洗步骤已达90%以上，是全球范围内覆盖范围最广的厂商，能极大满足不同产线的需求。此外，在细分技术上，盛美上海也做到了国内领先。公司推出了全球首创的SAPS、TEBO兆声波清洗技术和Tahoe单片槽式组合清洗技术，提高了清洁效率，同时还大幅减少浓硫酸等化学试剂的使用量，帮助客户降低生产成本。其中，SAPS工艺已在国际知名DRAM厂商SK Hynix的1x nm DRAM的大生产线上得到应用。截至2023年，公司的清洗设备占比达67%。在此业务的迅速成长下，公司业绩有了明显增长。2024年前三季度，公司实现营收39.77亿元，同比增长44.6%；实现归母净利润7.6亿元，同比增长12.7%。美中不足的是，公司2024年前三季度的归母净利润增速远小于营收增速，整体毛利率和净利率同比减少4.7个百分点和5.4个百分点。具体来说，公司盈利能力有所削弱是受以下3个因素影响。1、费用增长较快2024年前三季度，公司的研发费用达5.4亿元，同比增长35.8%，其投入规模在半导体设备企业中仅次于北方华创、中微公司和长川科技，从而压低了利润。此外，2024年公司也支付了股权激励费用，使得管理费用同比增长77.8%达2.3亿元，继而影响了利润增长。2、高毛利产品占比降低除清洗设备外，公司的其他半导体设备如电镀、立式炉管也是其利润的重要组成部分，且毛利率达59.5%，要比清洗设备高近10个百分点。不过，由于该业务的部分订单还未确认收入，导致该业务的利润占比下降，从而削弱了利润率。3、折旧摊销成本增加2023年，斥资12亿元的盛美设备研发制造中心投入使用，在建工程转固定资产后，公司的折旧摊销成本有所增加，从而压低利润。截至2024年年中，公司固定资产折旧达3376万元，同比增长25.6%。但是，在该厂房投产之后，预计未来几年能释放百亿产值，届时公司生产的规模效应将有望显现，从而降低生产成本，提高利润率。可以看出，盛美上海利润率的削弱更倾向于短期影响，长期来看，公司仍有不错的发展动力。截至2024年三季度，公司在手订单达67.7亿元，后期随着订单兑现，公司业绩在未来几年仍有望保持一定速度增长。细分来看，可以通过两个维度来讨论。1、销售地区维度在经历行业投入迅速增加之后，2025-2026年，国外各大晶圆厂的资本开支可能会逐渐放缓，进入一个周期顶部。而在国内市场，国产替代将成为更重要的增量来源，所以未来几年国内半导体设备行业将更具有活力。目前，盛美上海也在巩固国内市场。2024年上半年，公司在国内市场实现营收24亿元，同比增长63.3%。2、产品维度除了清洗设备，盛美上海还布局了薄膜沉积设备、涂胶显影设备和先进封装设备，并有望打造成新的增长点。其中，薄膜沉积和涂胶显影设备目前处于研发阶段，预计最快2025年下半年得到认证。而先进封装设备进展较快，2024年，公司在北美地区取得了4台晶圆级封装设备的订单。这说明公司在晶圆级封装技术上取得了实质性的突破，也为承接后续订单打下了基础。总结一下，随着半导体行业整体回暖，作为清洗设备龙头的盛美上海，业绩有了迅速增长，尽管有些短期因素影响了利润率，但长期来看，无论在市场还是产品选择上，公司似乎还有着不错的增长空间。关注飞鲸投研（id：Feijingtouyan），立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！来源：飞鲸投研koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:马宏宇
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2021年3月1日，高空抛物罪正式入刑，《刑法修正案（十一）》将高空抛物罪作为刑法第六章“妨害社会管理秩序罪”项下的一个独立罪名。法条规定，从建筑物或者其他高空抛掷物品，情节严重的，处一年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金。有前款行为，同时构成其他犯罪的，依照处罚较重的规定定罪处罚。。
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“国家队层面，确实是有能力和担当的新鲜血液匮乏。换言之，如果中国男篮完全可以凭自身实力打进奥运会，那还有归化的必要吗？”前述受访CBA教练反问。
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“我们需要（更多防御）手段，我们需要加强南部地区港口城市，特别是防御弹道导弹的手段。”伊纳特补充道。“爱国者或SAMP-T等防空系统可以为该地区提供保护。”
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基辛格毫无疑问从来代表的都是美国的利益，他的独特之处，在于能够认识到如果没有一个稳定的世界秩序，美国也不可能实现其国家利益。
通报指出，他在煤炭资源领域违规违法问题专项整治工作开展期间，不如实报告个人涉煤违规违法重大事项；权力观异化，既想当官又想发财，违规从事营利性活动。
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不过中国军事专家宋忠平23日对《环球时报》记者表示，美国所谓将参演国家“紧密地连接在一起”，实际上是美国对其他大多数国家的绑架，“美国用所谓的民主价值观、意识形态以及安全绑架其他国家，声称中国破坏地区的安全，而美国可以帮助这些国家维护安全，维持秩序”。他表示，这只是以美国为首的少数国家的想法，每个国家都有自己的利益考量，其他国家不可能像美国那样遏制中国。
24日下午5时许，新黄河记者在三十四中学门前看到，不少市民专程赶来献花悼念，同时记者也注意到，还有不少外卖骑手将花束摆在校门前。
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现场视频显示，小娄倒在了一家卖烤串的小摊前，她背对着公寓大楼，面朝下趴着一动不动，头部流出了一大滩血迹。