情侣的100种插秧方法世界烘焙情侣的100种插秧方法之王宾堡的并购之路
世界烘焙情侣的100种插秧方法之王宾堡的并购之路
房票票面金额包括基础补偿金额、政策性奖励等。在房票资金结算方面,建议稿提及,政府部门以分期支付的方式与地产开发商结算房票资金,被征收人完成房票购房后支付票面金额的10%,城中村土地拆迁平整后支付票面金额的20%,城中村土地出让(划拨)后支付票面金额的70%。参与房票安置工作的房地产开发企业,按照企业自愿参与原则公开进行征集,鼓励央企、国企和有实力的民企积极参与房票安置工作。
本文来自微信公众号:食品并购局Food M&A,作者:Allen,原文标题:《深度研究|世界烘焙之王宾堡的并购之路》,头图来自:AI生成纵观全球烘焙行业,有一位王者级的存在,就是我们本文研究的对象-宾堡集团(Grupo Bimbo)。既然是王者,为什么我们对它有点陌生?其实国内的面包品牌曼可顿,以及麦当劳、肯德基、汉堡王等快餐连锁品牌的汉堡胚供应商怡斯宝特,都是宾堡通过收购纳入麾下的公司。宾堡成立于1945年,总部位于墨西哥。笔者以为,墨西哥的美食代表是玉米饼和辣椒酱,没想到竟孕育了一家世界级食品企业。我们对此十分好奇,宾堡是如何从中美洲的发展国家,让自己的品牌和产品走向全球消费者的餐桌,同时确立在烘焙行业的统治地位。让我们开始这段旅程。一、本土发展期:从1945年创业,到1980年上市宾堡的创始人Lorenzo Servitje生于1918年,他的父亲是西班牙裔移民,在1928年合资开了一间面包房。在父亲去世后,Lorenzo Servitje继承了这家面包房,但他不满足于此。恰逢他的邻居Jaime Sendra在一个烘焙工厂担任生产总监,Jaime 提出工业化生产切片三明治面包的想法,让Lorenzo Servitje找到了创业的方向。1945年9月,宾堡正式成立,主要业务是工厂生产面包后向当地的商店分销。当时宾堡只有1个生产车间,5辆租来的汽车和34名员工。很快,宾堡推出了Super Pan切片面包,首次使用透明密封的玻璃纸替代主流的蜡纸来包装切片面包,让消费者在购买时能直观看到面包的新鲜度和品质,在当时的墨西哥城迅速成为一种新的风尚,受到消费者的喜爱。此后,宾堡的子品牌和产品线逐渐延伸到甜甜圈、蛋糕、巧克力涂层饼干等烘焙和休闲零食品类。1950年-1970年的墨西哥,受到西式化的影响,生活方式发生着急剧的变化,主食从传统的玉米饼(Tortilla,成分是玉米和小麦),逐渐转向面包,根据当时市调研究,1970年墨西哥的面包消费人群占77%。在这期间,墨西哥人口从2600万增长至5000万。宾堡正是抓住面包主食化的浪潮,以及人口增长红利,通过产品创新和自建物流,迅速发展和壮大。宾堡是最早通过“中央工厂+批发”模式的烘焙企业,其客户包括传统零售商、夫妻老婆店、快餐连锁(QSR渠道)。1950-1970年墨西哥面包消费增长情况By the author based on data from Pan (May 1956, p. 31; January 1970,p.17; June 1978, p. 10)1980年,宾堡在墨西哥证券交易所交易其15%股份,正式登陆资本市场。此时的宾堡,已能够生产超过200种产品。二、美洲市场扩张期:1985年-2005年在墨西哥确定领先地位之后,宾堡将战略重点放在向拉丁美洲和北美市场,主要是通过一系列的并购,快速获得已在当地具备品牌知名度、销售渠道和生产能力的资产和业务。在宾堡收购史上,金额最大的一笔在2008年,以23.8亿美元收购美国George Weston Foods,此后宾堡成为美国第一大烘焙食品公司。这个阶段,宾堡实现了从墨西哥向地缘上的纵向扩张,真正意义上成为一家跨国经营的烘焙和休闲食品集团,在世界烘焙食品舞台上成为举足轻重的公司。2005年,宾堡成立的第60周年,营收规模达27.7亿美元,其中墨西哥市场收入占69%,美国占24%,拉丁美洲占7%。2005年宾堡收入结构按地区分,来源:公司财报1986年-2005年宾堡的主要并购,来源:公司官网三、向全球烘焙和零食市场进军:2006年至今2006年,宾堡以近1100万美元收购西班牙公司Panrico SAU的中国业务(北京潘瑞克食品),标志着它打开亚洲市场的第一站。“在我看来,如果你想从事任何行业,就必须了解中国的情况。如果我们有全球化的视野,我们就必须进入中国”-来自宾堡的第二代掌门人,53 岁的Servitje。根据《福布斯》排名,他是墨西哥第六大富豪(在该杂志的世界亿万富翁榜单中位列第 310 位)。2010年宾堡中国的销售额约为3500万美元,仅占宾堡集团年总收入的 2%,但宾堡看到了中国市场的巨大潜力。2017年,宾堡以6.5亿美元收购美国公司East Balt(怡斯宝特),后者是一家1955年成立、主要服务快餐连锁品牌的公司,为麦当劳、肯德基、必胜客、赛百味、汉堡王等客户提供汉堡胚、贝果、点心和玉米饼等产品,在美洲、欧洲、亚洲和非洲11个国家拥有21个工厂,员工达2200名。值得一提的是,怡斯宝特在1994年就在北京设立了第一家工厂,跟随麦当劳、肯德基等快餐品牌的全球业务进入中国,在2017年时在北京、上海、沈阳、天津和杭州拥有5家工厂。至今怡斯宝特在中国已经有8家工厂,你吃的每一口汉堡,大部分都是宾堡成员企业生产的。2018年2月,宾堡收购曼可顿在中国4家公司100%股权,加强在中国面包市场的投入。根据欧睿相关数据,2023年中国短保面包主要品牌市场份额,其中桃李面包35%占据第一,美焙辰6%(达利旗下)、曼可顿3%(宾堡旗下)。四、宾堡市场地位:年营收近1600亿元,份额全球第一如今的宾堡,是当之无愧的烘焙之王,根据其2023年报披露,宾堡在全球34个国家运营100多个品牌,产品种类达9000多种,拥有217家工厂,1500个销售中心和15万名员工,拥有配送线路5万7千条。2023年宾堡营收达225亿美元,较2008年增长2倍,经调整息税折旧摊销前利润(EBITDA)增长2.4倍,市值达223亿美元(1500多亿元人民币)。其中北美市场收入贡献占48%,超过墨西哥本土32.6%,拉美占9.2%,欧亚非占10.1%。可以说,没有过去50年持续且成功的并购,就没有今天的宾堡。在2021年-2023年,宾堡集团的并购仍在进行,宾堡像一个丛林的狩猎者,不断寻找符合自身战略目标的并购对象,来拓宽自己的业务版图。2021年-2023年宾堡的并购事件五、何以为王:全球烘焙市场纵览以及宾堡地位的含金量根据Euromonitor报告,2022年全球烘焙市场规模达4400亿美元,按地区来分,美洲市场占36.9%,排名第一;按品类分,面包占54.8%,属于第一大品类。这比较好理解,欧美以面包为主食,其次才是蛋糕和点心。2022年全球烘焙市场份额第一名宾堡占3.4%,第二名是日本山崎面包占1.4%,第三名是美国本土Flower Foods占0.7%。烘焙市场的一个特点是高度分散,主要的供给来自街边和社区的小型现制面包蛋糕店(Artisanal),所以宾堡发展了近80年,做到这样的市占率其实含金量极高。2022年全球烘焙市场规模(亿美元)按地区和品类结构分,Euromonitor,宾堡财报从宾堡集团收入来源看,其强势的地区来自北美和拉美。在墨西哥本土,宾堡在预包装面包的市占率达90%以上。在美国市场,烘焙食品市场规模829亿美元,宾堡市占率为10%。如果不考虑手工现制面包的361亿美元,以及零售商自有品牌150亿美元,宾堡在预包装烘焙食品零售市场占比为42.38%!零售和餐饮,是宾堡最重要的两大渠道。在宾堡2023年报中,透露其最大的客户是沃尔玛,占到宾堡整体收入18%,达到40亿美元,除此之外没有其他收入比重超过10%的单一客户。另一个角度,在美洲以外的欧洲、亚洲等市场,宾堡的存在感并不是太强,欧亚非的烘焙市场占全球的63%,在宾堡集团整体收入(含零食板块)只占10%。在可预见的未来,宾堡会继续加强在美洲市场以外的并购整合,进一步提升其市场地位。六、穿越周期,80年足以装下太多故事宾堡的复合增长情况,图源:公司官网不满足于偏安一隅,这家从墨西哥城走出的面包店背景的创业公司,80年间历经本土发展、北美拓展和全球化三个阶段,宾堡终于跻身世界级食品企业前列。我们再次感叹:无并购,不巨头。希望宾堡的并购发展史,能给我们立足中国、志在全球的食品企业一些启示。引用Our History,Grupo Bimbo2023 BMV Results Report,Grupo BimboBimbo in the Baking Industry,H Taeko,20012024年短保面包行业白皮书,Euromonitor本文来自微信公众号:食品并购局Food M&A,作者:Allen本内容为作者独立观点,不代表虎嗅立场。未经允许不得转载,授权事宜请联系 hezuo@huxiu.comkoa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:刘长胜
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