暴躁老阿姨CSGO剧情解析周浩：美股策略：暴躁老阿姨CSGO剧情解析Grok-3“续命”AI板块

周浩：美股策略：暴躁老阿姨CSGO剧情解析Grok-3“续命”AI板块

不得不说，普京和卢卡申科，还真是一对好基友，一个捧哏，一个逗哏，三天两头见面，见面就有各种火花。

作者：周浩、黄凯鸿（周浩 系国泰君安国际首席经济学家，中国首席经济学家论坛成员）Grok-3“续命”美股AI板块，美股宽基指数录得正收益。早前中国DeepSeek公司发布的R1大模型以较低的成本达到媲美OpenAI同级别模型的性能，引发美股投资者对AI大模型科技股、乃至纳斯达克指数前景的担忧。马斯克宣布其旗下人工智能初创公司xAI发布最新版Grok-3模型性能反超。模型发布后，科技行业表现靠前，英伟达股价一路上行，目前已修复至早前的水平。Grok-3与R1针尖对麦芒，谁才是获利者？Grok-3模型在性能上超越了许多竞争对手，在多项测试中都取得了领先的成绩。然而，与DeepSeek的算法优化路径不同，Grok-3的高性能离不开巨大的资源投入。Grok-3大模型的反超，反映企业除了需要不断创新，还需继续维持大规模的资本开支以获得领先地位。而在大模型企业盈利爆发前，算力芯片和数据存储等硬件企业或仍是AI产业发展的最大受益者。俄乌紧张局势迎来新进展，信息技术等行业有望走高。俄乌紧张局势在迎来重要转折；俄美官员结束在沙特阿拉伯首都利雅得第一阶段会谈。2022年俄乌冲突升温后，标普500指数一度回落，美股信息技术、金融和电信服务行业表现靠后。若俄乌和平谈判进展顺利，美股大盘或受利好支撑，信息技术等行业有望走高。若对俄能源制裁解除，国际油价下行或在一定程度上缓解美国再通胀压力，改善利率环境，从而释放美股整体压力。美国1月通胀超预期上行，其中能源价格由负转正是CPI反弹的主要原因。若美国对俄罗斯能源的制裁解除，国际油价有望回落，在一定程度上缓解美国通胀压力和降低利率水平，并利好美股表现。投资建议：往前看，在AI发展尚未终止的背景下，顶尖算力依旧是AI企业发展的核心竞争力之一；算法与算力并不是竞争取代关系，高效的算法结合更强的算力可以继续推动AI领域加速发展，并不断改善美股盈利前景。另一方面，俄乌冲突的缓解或在一定程度上缓解美国再通胀的压力，并降低利率水平，从而消除美股中小市值企业分母端压力。Grok-3“续命”美股AI板块，美股宽基指数录得正收益。早前中国DeepSeek公司发布的R1大模型以较低的成本达到媲美OpenAI同级别模型的性能，引发美股投资者对AI大模型科技股、乃至纳斯达克指数前景的担忧。马斯克宣布其旗下人工智能初创公司xAI发布最新版Grok-3聊天机器人，将与OpenAI和DeepSeek模型竞争。模型发布后，科技行业表现靠前，英伟达股价一路上行，目前已修复至早前的水平。另外，俄乌冲突有望缓和，美俄双方在沙特阿拉伯首都利雅得举行会谈，缓和近期因美国通胀数据超预期反弹而提高的通胀预期，过去一周美股宽基指数录得正收益。Grok-3与R1针尖对麦芒，谁才是获利者？马斯克旗下AI初创公司xAI正式发布Grok-3模型，并称其为“地球上最聪明的AI”新模型。在性能上，公司称Grok-3在推理、编程、文本和图像分析等多模态能力上全面超越了许多竞争对手，包括DeepSeek-V3、GPT-4o和Gemini-2 pro，在数学推理、科学逻辑推理和代码写作方面，Grok-3在多项测试中都取得了领先的成绩。然而，Grok-3的高性能离不开巨大的资源投入。与DeepSeek的算法优化路径不同，Grok-3的开发依托于xAI耗时8个月建造、由10万个英伟达H100 GPU驱动的Colossus超级计算机，提供了2亿个GPU小时的训练资源。Grok-3凭借强大的性能和硬件支持，成为AI领域的领先者。近日，OpenAI宣布将在未来几个月内推出新一代模型，AI领域的竞争仍然激烈。Grok-3大模型的反超，反映企业除了需要不断创新，还需继续维持大规模的资本开支以获得领先地位。而在大模型企业盈利爆发前，算力芯片和数据存储等硬件企业或仍是AI产业发展的最大受益者。俄乌紧张局势迎来新进展，通胀预期或回落并利好美股市场。俄乌紧张局势在迎来重要转折；俄罗斯和美国官员结束在沙特阿拉伯首都利雅得第一阶段会谈。根据美俄的会后声明，美俄就解决两国间“棘手问题”和结束俄乌冲突等达成四点共识。虽然会谈并没有对当前局势产生直接影响，但是在一定程度上推动了美俄之间恢复正常沟通渠道的进程。未来如若进展顺利，随着俄乌冲突的缓解，美国对俄罗斯的制裁或部分解除，包括解除对俄罗斯石油的禁令，令全球油价随之回落。2022年俄乌冲突快速升温后，标普500指数一度回落，美股信息技术、金融和电信服务行业表现靠后。若俄乌和平谈判进展顺利，美股大盘或受利好支撑，信息技术等行业有望走高。另外，若对俄能源制裁解除，国际油价下行或在一定程度上缓解美国再通胀压力，改善利率环境，从而释放美股整体压力。美国1月通胀超预期上行，能源价格上涨是重要推手。美国1月CPI数据基本全面走高，CPI同比增3%、环比增0.5%，高于预期的2.9%和0.3%，其中能源价格由负转正是CPI反弹的主要原因。若美国对俄罗斯能源的制裁解除，国际油价有望回落，在一定程度上缓解美国通胀压力和降低利率水平，并利好美股表现。往前看，在AI发展尚未终止的背景下，顶尖算力依旧是AI企业发展的核心竞争力之一；算法与算力并不是竞争取代关系，高效的算法结合更强的算力可以继续推动AI领域加速发展，并不断改善美股盈利前景。另一方面，俄乌冲突的缓解或在一定程度上缓解美国再通胀的压力，并降低利率水平，从而消除美股中小市值企业分母端压力。

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编辑:刘造时

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2022年7月，颜勇因涉嫌严重违纪违法接受重庆市大足区纪委监委审查调查。经查，2010年至2017年，颜勇在担任重庆市原大足县宝兴镇党委书记、大足区石马镇党委书记，区供销合作社党委书记、主任，兼任区供销集团有限公司董事长期间，利用职务便利为他人在工程承揽、款项拨付、资金借贷等方面谋取利益，并非法收受巨额财物。

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今年2月23日，外交部驻港特派员公署发言人表示，公署特派员刘光源近日约见美国驻港总领事梅儒瑞，就梅儒瑞及美国驻港总领事馆近期一系列干预香港事务的错误言行，提出严正交涉，表达强烈不满。刘光源当面敦促梅儒瑞应恪守外交官职业操守，不要在错误道路上越走越远。刘光源还向梅儒瑞划出三条“红线”，要求美方不得危害中国国家安全、不得在香港搞政治渗透、不得诋毁破坏香港发展前景。

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她说，她很愚蠢，怎么能做出杀人的事情呢？

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