金融视角-"八重神子奖励旅行者点击进入"-特八重神子奖励旅行者点击进入朗普回归！A股怎么办？

特八重神子奖励旅行者点击进入朗普回归！A股怎么办？

　　对于两任领导对待金融业的态度，当时山东当地媒体在刊发的一篇报道中引述国资系统内部人士所言，称“高速集团这几年来的金融化布局，某种程度上说，脱离了主业，一些领导对这种发展方向并不满意”。

万众瞩目的美国大选，尘埃落定。最新的计票结果显示，拿下四个关键摇摆州--宾夕法尼亚、北卡、佐治亚和威斯康辛，特朗普以277张选举人票，击败民主党的哈里斯，赢得了此次大选。懂王归来了！作为影响最大的宏观事件，美国选举期间，全球资本市场也都神经紧绷，不过还没等选举结果出来，资本市场就已经有所反应。很多资产的价格波动，明显的偏向了懂王一边。01资本已先行昨晚的美股市场，三大指数出乎意料上涨，涨幅均超过1%。先前还有观点预期会先跌后涨，结果人家直接从头涨到尾。概念股方面，虽然特朗普媒体科技集团（DJT）尾盘跌了，但到了夜盘阶段，随着点票工作开始，共和党的传统票仓开始显示出利好特朗普的结果，DJT直接一路狂涨，攻破20个点、30个点，午后（北京时间）随着特朗普领先优势扩大，DJT涨幅直接飙到43%，并触发熔断而暂停交易。懂王没当选，但懂王自己的公司已经赚翻。从9月末的低点算起，DJT的股价最高翻了5倍，最新市值超过60亿美元，特朗普的持股比例为57%，持仓市值超过30亿美元。难怪有人戏谑，即使最后输了，特朗普靠DJT，也能够轻松拿回几十亿美元，竞选总统这件事怎么看，都是稳赚不赔的生意。同样的特朗普概念股--特斯拉，也一路飙涨，夜盘开始涨了5个点，午后涨到9个点，在特朗普即将锁定胜局时，特斯拉涨幅一度飙近14%。作为硅谷唯一一个大张旗鼓出来支持特朗普的人，马斯克这次可谓眼光独到，其他人都是两面下注，分散风险，他却孤注一掷，既出钱又出力，结果还真的被他押对了。特斯拉夜盘的股价也因为特朗普赢得大选，突破了今年7月份的位置，逼近去年299美元的高位。两个商人联手，赢得了大选，还赚了一大笔钱，确实令人惊讶。其他资产方面，同样受到特朗普赢得大选的刺激，出现上涨。如美元指数，一度涨到105的位置。和DJT一样，美元指数自9月以来一直强势，是特朗普交易中的重要组成部分，原因是市场对特朗普的刺激刺激计划有良好预期，特别是他给企业的减税计划。不过，他的刺激计划也可能推高通胀，从而减慢美联储的降息步伐。另外，像大饼这种另类资产，今天也站上了75000的位置，多个相关交易平台也出现了大涨。其实近期随着特朗普的选情走高，这类资产也开始趁机一路狂飙，这得益于特朗普明确表示了完全支持数字货币，取消数字货币交易的政府监管。可见，整体来看，美股市场对于特朗普赢得选举，是投下赞成票的。当然，并非所有资产都因为特朗普而利好。比如国际油价，WTI是下跌的，原因在于特朗普已经公开表示，要开发美国的油气资源，达到降低油价，抗击通胀，以及促进国内就业，和减少对海外油气依赖的目的。美债方面，2年期和10年期收益率都涨了，一定程度反映出市场对于特朗普增发美债，扩大财政赤字的担忧，有资金趁机抛售美债。今天，黄金、白银这些避险贵金属，开始明显回落。美黄金盘中一度跳水1.5%，美白银甚至一度跌近4%。今年来黄金白银的史诗级大涨，很大原因在于全球多地区的地缘冲突激发，以及对美元开启降息周期抬升资产物价的预期打得很满。如今随着懂王回归，这两个因素的影响作用开始下降，特朗普已经明确主张恢复欧洲和平，上任后立即寻求结束俄乌战争，同时寻求中东和平（支持以色列）。这些主张对缓和当前资本市场对地缘战争担忧情绪有直接帮助。所以对黄金白银来说，也就意味着后续上涨动力缺乏，甚至价格回落都有可能。进而也会影响股市里黄金白银相关资产的上涨。从特朗普竞选时喊话的执政理念来，还一些核心方向值得关注。特朗普政策五大要素包括：贸易、减税、移民、去监管和地缘政治上的相对孤立。其中，再通胀是特朗普政策最确定性的短期内核，其次才是关税。特朗普大概率会在上任后很快推动减税法案，将刺激本土制造业以及内需经济的振兴，特朗普在游说时就主张把企业税率从21%进一步降到15%，同时配合手段肯定是要加快推动美元降息，以降低本土经济的资金成本。在产业政策方面，除了支持传统能源、加密货币外，还将对人工智能、半导体、等行业给予支持。根据特朗普的竞选政策，特朗普支持植根于言论自由和人类繁荣的人工智能发展，废除拜登的人工智能行政命令，同时不排除会取消电动车补贴，以提振本土新能源车产业的扶持（当然也为了回赠马斯克的all in支持）。这些政策基本都对当前美股头部几大科技巨头，以及众多中小企业都照顾到了，所以对于美股来说，这是非常大的利好。现在很多机构都已经预测美股又将可以继续维持上涨，今天盘前美股几大指数也都如期提前大涨。截止发稿，三大股指期货涨幅都超过1个点。大型科技公司的夜盘也都纷纷上涨，Mag 7、半导体、涨幅虽然没有特斯拉明显，但基本呈现普涨状态。还有特朗普比较关心的传统价值股，像钢铁股、汽车股，涨幅甚至高于科技股。除了大盘股，小公司同样受惠，罗素2000的股指期货就涨得更凶了。02A股怎么办？在昨天，A港股莫名大涨，一度让人有牛市再来的感觉，原因可能是除了市场传出有大规模经济刺激方案的小作文发酵，也有美国大选选情胶着，特朗普回归面临不确定风险的原因。但随着今天特朗普选票强势领先，沪指、恒指开始重新进行“特朗普交易”，中间虽然一度有反弹，但最后都收绿，创业板从涨3%到跌1%，反映A股担忧情绪出现抬头。本次竞选特朗普继续强调通过征收关税保护美国产业，包括将进入美国市场的所有商品征收 10%的“普遍基准关税”，而在单独对华政策上，特朗普的贸易政策更激进。这种贸易保护政策，会损伤全球供应链，作为全球重要的贸易参与方，我们的压力是不小的，所以股市下跌也算情理之中。在特朗普2018年挑起全球贸易摩擦期间，A 股全年大幅下行，在全球所有资产中排名最后。很多受影响的产业也出现了显著大跌。所以在当前A股已经出现一轮大涨重新在等待更多政策刺激和增量资金驰援的窗口，盘面的波动风险确实是不小的。在未来一段时间，A股里一些科技成长赛道同时已经在本轮积累非常大涨幅空间的概念龙头，或许就需要注意一下了。不过，国内政策层也很早对此高屋建瓴地做了各种政策安排，给国内资本市场注入了巨大信心。比如在9月份公布一系列超预期经济支持和股市刺激政策，开启A股史诗级大牛市行情，并吸引了全球投资者“Buy China”的参与热情。目前，无论是产业政策，还是货币政策，国家手上的政策工具还有很多，而且施策的空间也很大，如今特朗普回归已经是落锤事实，那么在接下来可能出现一轮冲击后（尤其一些容易被对方搞事情的行业和产业），国内的资本股市走势大概率还是会“以我为主”的逻辑。更具体一点来说，未来A股的热门题材，或会更多出现在政策刺激方向。比如地产链（房地产，建筑建材，家电等），以及面向内需经济（食品饮料，可选消费，零售等）的更多刺激方案。同时，结合已经明确在大规模引导长线资金入场、支持股票再融资、支持上市公司提高分红等政策，以及市场处于对特朗普回归后一些资金或有短期避险情绪，可以预计接下来一段时间，大盘价值高息股（电力，银行，公路，通信运营商等），或又有重新成为市场热门主线的可能。03小结特朗普回归，虽是重要靴子落地，但也是一个巨大不确定性新周期的开启。目前上面正在开大会，既然利空因素落地，那下一步仍然可以期待财政刺激规模，如果能够超预期，改变市场看法，那股市就有上涨动力。当然了，影响中国股票市场的因素非常多且复杂，所以大家在做投资决策时，一定要更审慎综合考虑国内外各种因素，不用过于担忧，但不要盲目乐观。