财经速递-"51热门事件朝阳群众官网"-李湛：趋势与抗争，202551热门事件朝阳群众官网年宏观经济和投资策略

李湛：趋势与抗争，202551热门事件朝阳群众官网年宏观经济和投资策略

邱勇一行参观了中航沈飞股份有限公司，并召开了航空工业、中国航发集团清华大学校友代表座谈会和在辽选调生及校友代表座谈会。

作者：李湛系招商基金研究部经济学家、中国首席经济学家论坛理事近日，中国2024年经济“成绩单”出炉。国家统计局发布的数据显示，在外部压力增大的条件下，2024年国内生产总值首次突破130万亿元，比上年增长5.0%，中国经济总量规模稳居全球第二位，表现出强劲的增长势头和高质量发展的显著成效。与此同时，2025年中国经济面对的外部不确定性增多。美国当地时间1月20日，唐纳德·特朗普正式宣誓就任美国第47任总统。早在特朗普竞选总统时，他便声称将对华征收60%关税。在2018年，特朗普更是依据所谓“301”条款，对华大规模征收单边关税。在国际竞争局势日益紧张的局势下，多个专家学者提出，2025年中国经济外部压力增加。在此背景下，2025年中国的应对政策如何？投资者如何调整投资策略？针对这些问题，在第十七届HED中国峰会·深圳中，招商基金研究部首席经济学家李湛以“趋势与抗争，2025年宏观经济和投资策略”为题，深入剖析了当前宏观经济形势及未来资本市场脉络。日本与美国的历史经验20世纪50年代到70年代初，日本经济进入了高速增长时期，增长率一度达到10%。日本在这个时期实现了快速增长和繁荣，成为了全球经济强国之一。在90年代初，日本经济增长率仍保持在4%至5%。然而，1990年股市泡沫破灭和1991年地产泡沫破灭后，日本经济陷入长期衰退。尽管政府试图通过财政整顿和加税政策恢复经济，但最终未能成功，反而导致了日本经济的二次衰退。这一过程中，日本未能及时有效进行逆周期调节，导致经济在接下来的20年里停滞不前。图示：日本1950年-2016年GDP经济走势图同样，美国在二战后也经历了20年的中高速增长，经济增长率维持在4%至5%。尽管在70年代遭遇了冲击，但80年代后，里根实施了新自由主义政策，通过贸易战和减税措施，美国经济得以快速复苏。尤其是在次贷危机后，通过超常规的货币政策和量化宽松政策，美国仅用两年时间就走出衰退，并开启了长达15年的牛市。中国的逆周期调节中国在过去几十年也进行了有效的逆周期调节。2008年美国次贷危机后，中国迅速采取刺激措施，仅用半年时间就恢复了经济增长，并在接下来的四年内保持了8%至9%的GDP增长率。同样，在2014-2015年期间，中国通过化解债务等措施，维持了7%至8%的经济增长率。在2020年疫情冲击下，中国虽然只进行了2到3个季度的刺激，但得益于强劲的外需，经济依然保持了连续增长。2025年，预计中国将面临来自特朗普政府的关税压力和贸易政策的不确定性。特朗普政府已经通过多个法案加征关税，导致中国对美国出口的平均关税从2018年初的3.1%增长到2022年的21%。此外，特朗普还放言将推动取消中国的永久性正常贸易伙伴关系，这将进一步增加中国面临的关税压力。面对当前的地缘政治风险和外部压力，中国必须再次进行逆周期调节。因此，“内拓外稳”成为中国2025年经济关键词，即维持国内市场稳定，做好应对外部压力准备。中国正在积极采取动作，以国内的确定性来应对外部不确定性，这包括加强逆周期调节力度，通过中央政府加杠杆来提振房地产、股市和内需。同时，中国正在积极拓展南方市场，以减少对欧美市场的依赖。由此，尽管明年出口可能会转弱，但中国经济仍然具备充分动能，以抵御冲击、乘风破浪。2025年投资策略在投资策略上，李湛倾向于乐观。尽管外部不确定性加大，但国内逆周期调节政策将稳定持续。中央经济工作会议指出，要实施更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策。预期2025年中央将在政府类投资、民生领域及城镇化方向持续加杠杆。预期将有利于股市的上涨，过程可能会有波动，但整体中枢或会逐渐上移。从具体行业来看：成长科技：在流动性充足的情况下，成长科技板块通常会有较好的表现，包括电子、通信计算机和国防军工等行业。尤其是国防军工行业，作为“十四五”规划的收官之年，已有订单将加速完成。消费相关行业：随着经济修复，汽车、家电、医药和农牧等行业或将受益。这些行业在国内外都有较好的市场，且估值相对较低。同时，如果大宗商品供给侧表现良好，可能也将出现行情。房地产及相关行业：如果明年下半年经济企稳，或将带动地产板块与银行、金融行业。2025年，尽管中国可能面临外部环境变化带来的更深层次挑战，但是凭借稳固的经济基础，强大的韧性以及巨大的发展潜力，预期2025年中国经济将乘风破浪，在政策推动下回升向好，继续发挥世界经济增长的引擎作用。

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编辑:王德茂

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面对民警的质疑，。

在国际刑事法院（ICC）指控普京并发布逮捕令之时，俄罗斯就指控内容荒唐无理，俄总统普京更是将其视为草纸。俄罗斯常驻联合国代表涅边贾则表示，国际刑事法院的任何文件都是非法的、无效的，俄罗斯根本不承认国际刑事法院的司法管辖权。俄侦查委员会主席巴斯特雷金就表示，俄罗斯会对ICC主席及三名向普京发出逮捕令的ICC法官提起刑事诉讼，并发出通缉令。

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以西安为例，“回流生”是指户籍在西安、但学籍不在的学生们，可以回到西安参加中考。这一政策出台的本意是为了服务在外工作、孩子随父母在外就读的陕西人，办理手续相对简单。可以统一在户籍所在区县中招办进行资格审查，审查通过后中招办考生分配本区初中，考生就可以和家长前往分配到的初中领取中考报名条并进行网上报名。