教育焦点-"美国人与畜禽Croproation365"-量化宽松下A股迎来轰轰烈烈大行情，未来前景如何？

量化宽松下A股迎来轰轰烈烈大行情，未来前景如何？｜资本美国人与畜禽Croproation365市场

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文/《清华金融评论》王茅‍美联储降息50个基点，客观上为我国采取量化宽松政策留下空间。在远超预期的经济金融刺激政策下，我国的股票市场开启了轰轰烈烈的大行情。需要指出的是，牛市不是一蹴而就的，中间会经历震荡调整。牛市的初期呈现的是普涨行情，上涨的急先锋是券商、地产、有色等周期股，待进入牛市的中后期，领衔的将是包括银行、电力、家电在内的蓝筹股。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍我国正式启动量化宽松政策，9月24日可载入中国金融史的史册在过去不到两周的时间里，全球金融市场发生了两件大事，一件发生在 9月19日，美联储宣布降息50个基点，改变了紧缩立场，启动了最新一轮的降息周期；另一件发生在 9月24日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会举办新闻发布会，正式启动了我国的量化宽松政策，包括央行可以间接入市，理论上可为资本市场注入源源不断的流动性，这一天，将被载入中国金融史的史册。美联储由于美国经济自身的原因，选择降息50个基点，幅度大于市场预期，开启了全球的降息放水周期，客观上为我国的量化宽松政策留下了空间。这对于A股而言，开启了约十年一遇的大牛市行情，这种罕见的波澜壮阔走势，仅用了短短5个交易日，就让无数股民解套，让部分股民拿到大结果。9月30日，9月最后一个交易日，A股更是气若长虹，尽管盘中有所调整，也能迅速实现修复、继续上攻，连表现最为逊色的上证指数，都大涨了8.06%。确实，央行间接入市了，这是前所未有的大事件。央行推出的两项新货币工具是和。‌这两项工具旨在支持资本市场稳定发展，提升机构的资金获取能力和股票增持能力‌。允许符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成份股等资产作为抵押，从中央银行换入、等高流动性资产。首期操作规模为5000亿元，获取的资金只能用于投资股市‌。则引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持股票。中央银行向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例为100%，再贷款利率为1.75%。首期额度为3000亿元，适用于国有企业、民营企业、混合所有制企业等不同所有制的上市公司。央行入市，A股的流动性发生了根本性变化。美国、欧洲、日本等国家和地区的股市蓬勃发展，有一个关键性因素，那就是他们的央行持续不断的向市场注入流动性，对于量化宽松政策，更是掌握得炉火纯青。以日本为例，为了抵抗长期以来的通货紧缩，日本央行一直维持低利率甚至负利率政策，不断购买国债。日本央行购买的国债规模已接近其国债总规模的50%。在不断的量化宽松之下，日本现如今总算是摆脱了通缩的阴霾。‌牛市并非一蹴而就，会经历跌宕起伏9月30日，A股成交量达到2.6万亿元，比上个交易日又放大了约1.1万亿元。9月一整月，上证指数累计上涨17.39%，深成指大涨26.13%，创业板指暴涨37.62%，创下有史以来的单月上涨记录。需要指出的是，牛市不是一蹴而就的，中间肯定波折不少，震荡不可避免，要拿稳筹码。牛市初期，领涨的急先锋是券商、有色、地产等周期股，市场呈现普涨局面。等进入牛市中后程，市场将出现分化，领衔的将是蓝筹股，包括银行、电力、家电等。2024年的A股走的是大起大落的过山车行情，上证指数在2024年2月底到达了2635.09点的低点，在证监会主席换新的带动下一度攀升至约3174点，而后持续回落，一度跌破2700点关口，确实让股民颇为煎熬，期间据说有不少人暗淡离场。现在情况发生了180度大转弯，很多人又在跑步进场。9月29日，工商银行公布的数据显示，该行的存款开始“搬家”，大量的投资者将银行存款转入证券公司，创下了三年半的新高。不过从总体看，散户的贡献着实有限。最近（尤其是9月30日）A股巨大的成交量，主要原因还在于“国家队”以及外资的疯狂抢筹，接着是跟风的机构、由空转多的机构，以及相对敏锐的普通股民。我国的量化宽松政策刚刚启动，在信用货币制度下这种政策一旦启动很难停下来，这是趋势。如果你已经在A股这辆开启新路途的大车上了，中途肯定颠簸不断，但是不要轻易下车。编辑丨王茅审核｜丁开艳责编丨兰银帆Review of Past Articles -0102

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编辑:孙念祖

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