全球焦点-"内衣柜办公室1-6"-创办15年刚盈利，航班管家内衣柜办公室1-6母公司赴港IPO

创办15年刚盈利，航班管家内衣柜办公室1-6母公司赴港IPO_ZAKER新闻

　　2011年，王鹏在工地上碰见黄大发去视察工地。下车后，黄大发伸出双手跟人打招呼，然后在车上拿了一条烟，不管认不认识，一人递一盒。

（图片来源：视觉中国）蓝鲸新闻 11 月 5 日讯（记者邵雨婷）10 月 29 日，港交所官网显示，活力集团控股有限公司 ( 以下简称 " 活力集团 " ) 在港交所提交了上市申请，计划在主板挂牌上市，联席保荐人为招商证券国际、民银资本。手握 " 航班管家 "" 高铁管家 " 两大出行服务 App，活力集团号称在中国 " 一站式综合出行平台 " 中位居第二，仅次于携程。不过 " 行业第二 " 市场份额却仅有 1.2%，为了应对日趋激烈的竞争，公司不断加码投入，直到 2023 年才得以扭亏。位居第二，携程 " 独大 "招股书显示，活力集团成立于 2009 年，是一家综合出行平台。成立当年，公司推出了应用 " 航班管家 "，2012 年再次推出的应用 " 高铁管家 "，是中国首个可提供动态高铁信息及高铁票订购服务的移动 App。" 航班管家 " 及 " 高铁管家 " 可为旅客提供全套多模式出行产品及服务，如值机选座、列车选座、航班延误查询、机场信息导航及酒店预订等。目前，活力集团的服务遍及逾 220 个国家和地区的逾 5,000 个机场，包括逾 3000 个国内火车站及为逾 40 万家酒店提供预订选择。目前，活力集团所有平台的注册用户数累计超过 1.74 亿名，2023 年，活力集团平均 22.7% 的月活跃用户为付费用户。据弗若斯特沙利文的资料，活力集团 2023 年的总交易额为 308 亿元，在中国一站式综合出行平台中位居第二，仅次于港股上市公司携程（09961.HK）。看似屈居第二，但我国综合互联网出行服务市场相对分散，且竞争激烈，市面上提供在线交通预订、在线住宿预订或出行数据解决方案其中一两种服务的提供商超过 1000 家。而活力集团的市场份额却远低于 " 老大哥 " 携程，据弗若斯特沙利文，按 2023 年综合互联网出行服务 GMV 计，中国前五大提供商约占总市场规模的 67.3%，第一名携程的份额为 31.6%，活力集团排名第十一，市场份额仅 1.2%。目前，活力集团的营收规模仍然较小，直至 2023 年才得以扭亏。2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，活力集团分别录得营收 3.44 亿元、2.8 亿元、5.02 亿元、2.81 亿元；期内利润分别为 -3.58 亿元、-75.8 万元、5930.9 万元、3171.2 万元；毛利率分别为 49.8%、47.1%、56.8%、58.6%。对此，活力集团表示，2022 年受疫情影响旅行需求及出行频率大幅下降，平台交易活动大幅减少，导致同期毛利率下降；2023 年商业活动及旅游需求显著复苏，平台交易数量增加，毛利率也有所提高。具体来看，活力集团的营收主要来自于旅行相关服务、线上营销服务、数据及技术服务三大板块。其中，旅行相关服务贡献了近 9 成收入，2024 年上半年为 2.52 亿元，占比为 89.5%；线上营销服务的收入为 1971.2 万元，占比为 7.0%；数据及技术服务为 986.8 万元，占比为 3.5%。旅行相关服务中包括交通票务服务、商旅管理服务、网约车服务、住宿预订及其他服务。其中，交通票务服务是其收入支柱，2024 年上半年的收入为 2.06 亿元，占比为 73.1%；商旅管理服务的收入为 3820.8 万元，占比 13.6%；住宿预订及其他服务为 488.1 万元，占比 1.7%；网约车服务为 298.2 万元，占比 1.1%。网约车服务式微，ToB 业务尚未成熟多年亏损下，活力集团一直试图找到新的突破口。2015 年，活力集团推出网约车业务 " 伙力专车 "，彼时，网约车市场竞争激烈，滴滴并购优步中国，并拓展了顺风车服务，首汽约车和曹操专车等 " 国家队 " 也先后加入，网约车行业逐步进入规范化时代。虽然起了个大早，但 " 伙力专车 " 并未在早期的网约车市场竞争中出圈。据招股书，2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，" 伙力专车 " 提供的收入分别为 1134.01 万元、392.16 万元、802.60 万元、309.56 万元，而网约车平台曹操出行 2024 年上半年的营收高达 62 亿元。因此，网约车服务在活力集团的营收中占比较少，并呈逐年递减的趋势。2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，该业务占总收入的比重分别为 3.3%、1.4%、1.6%、1.1%。网约车服务举步维艰，活力集团又尝试开拓 ToB 业务。2017 年，公司进一步扩充面向企业客户的交通票务服务。据悉，活力集团为企业客户提供会议、奖励旅行、大型会议、展览及其他企业差旅需要的端到端管理服务。公司通常向企业客户收取套餐价，扣除成本后产生商旅管理服务收入。活力集团在招股书中表示，经过十多年以科技赋能解决方案为过亿旅客提供服务，其积累了海量旅游相关数据、成熟的数据分析和强大 AI 能力。这使其能够进一步拓展业务范围，成为企业客户的解决方案提供商。据招股书，2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，活力集团五大客户的收入分别为 5440 万元、8460 万元、8980 万元、6330 万元，分别占总收入的 15.9%、30.2%、18% 及 22.5%；其中，公司最大客户应占收入分别为 1700 万元、3810 万元、3090 万元及 2550 万元，分别占总收入的 5%、13.6%、6.2% 及 9.1%。为了获客及增加品牌的认可度，活力集团的营销支出逐年增长。2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，活力集团的销售及营销开支分别为 9450 万元、4410 万元、1.16 亿元及 6260 万元，分别占同期总收入的 27.5%、15.7%、23.1% 及 22.3%。2024 年，活力集团宣布正式启动海外业务战略，但经年的亏损以及在营销和品牌建设方面的投入下，公司的资金也显得稍许不足。2022 年起，活力集团的雇员福利开支出现了大幅下滑。据招股书，2021 年至 2023 年，活力集团雇员福利开支分别为 4.97 亿元、1.17 亿元及 1.34 亿元。截至 2024 年上半年末，活力集团持有现金及现金等价物 4.81 亿元，总负债 4.41 亿元，流动负债总额为 4.33 亿元。成立以来，活力集团共完成六轮融资，投资方包括陕西纾困基金、华晟领势、上海创稷、珠海富海、宁波凯撒、领汇基石等，合计增资额约 12 亿元。2024 年递表前夕，Fontus 斥资 1.83 亿元认购了公司股份，投后估值约 20.87 亿元。IPO 前，创始人王江持股 16.79%；合共可行使公司约 35.15% 的投票权。陕西纾困基金持股 10.67%，是活力集团第一大机构股东，Fontus 持股 9.60%，为第二大机构股东。活力集团表示，此次 IPO，活力集团拟募集资金用于增强研发能力，并在业务营运中扩大 AI 的应用；用于扩展全球足迹；丰富及提升公司产品；营运资金及一般企业用途。

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编辑:谢大海

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　　不过，杨涛同时对《环球时报》强调，中方从来不排斥沟通。关键是以什么样的方式沟通？能不能达到效果？沟通首先要相互尊重，平等协商。沟通也要有效果，不能为了沟通而沟通，不能只寻求解决自身关切，而忽视对方关切，不能只是说归说、做归做。中方愿本着相互尊重精神，开展建设性沟通对话，美方也要展现诚意，拿出行动。稳定中美关系，需要中美双方共同努力，相向而行。。

　　布林肯访华之际乃至之后，应该多听听这些声音。反正他自己也亲眼看到了北京的天色以及一些西方媒体“报道”的北京的天色。国务卿阁下自己也可以细细品味一番。

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　　在黄大发近20年的犯罪生涯里，这场强拆事件的嚣张、疯狂程度几乎达到了顶峰。但不同于之前暴力事件，这次电视台、多家网站都做了详细报道。

　　雷克萨斯LX的5.7L V8时代也已远去，尽管国外已经推出了LX600，但由于排放问题，至今未引入国内市场。奥迪A8、R8以及宝马M760Li的12缸时代，也成为了绝唱。

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　　拜登17日对媒体表示，他希望能在“未来几个月”同中国领导人会面，“讨论我们之间存在的合理分歧，以及我们可以相处的领域”。法新社称，中美领导人可能会同时参加今年9月在印度举行的二十国集团（G20）领导人峰会。此外，中国领导人已被邀请出席11月在美国旧金山举办的亚太经合组织（APEC）领导人非正式会议。CNN在报道中引述中国专家的分析称，中国领导人可能的APEC之行是否会包括对美国的正式访问——以及访问的级别——“取决于双方事先能做些什么”。