财经新动-"日本最大但人文体艺术"-A股「击楫中流」：中国日本最大但人文体艺术版「标普500」崛起

A股「击楫中流」：中国日本最大但人文体艺术版「标普500」崛起

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A500指数的年化夏普比率约0.4，大幅领先于沪深300、上证50等其他主要宽基指数。而夏普比率更高，往往就意味着，其超额收益获得能力更强。©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸2024年进入最后一个月，A股继续“走牛”。截至12月4日收盘，沪深两市已连续46个交易日成交量破万亿，直追历史记录（49个交易日）。然而，这可能只是“前奏”。内资券商、国际投行普遍预测：2025年，A股将迎来一轮年度级别的上涨。中信建投陈果团队认为，2025年，A股有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”。浙商证券表示，A股可能会复制“快速上涨-震荡整固-再度拉升”的传统牛市模式。高盛预计，MSCI中国指数和沪深300将分别上涨15和13%，每股盈利（EPS）将增长7%-10%。总之，A股已经按下了“牛市确认键”。而在岁末之际，我们作为普通投资者，该怎么做明年的资产配置规划？纵观市场，笔者认为，A500ETF基金（512050）是一个不错的选择。01 | 重仓「核心资产」和「新质生产力」一个核心原因是：它抓住了中国经济发展的主线。具体来看第一条主线：稳经济、促消费。今年9月，高层会议定调“要促进房地产市场止跌回稳”。11月，财政部打出“化债组合拳”，尤其是新增了10万亿元来置换地方存量隐性债务。并且在2025年，国家还将加大逆周期调节力度，实施更加给力的财政政策。财政部长蓝佛安透露，明年将会扩大专项债券发行规模、继续发行超长期特别国债、加大力度支持消费品等大规模设备更新、加大中央对地方转移支付规模，加强对科技创新、民生等重点领域的保障力度。很显然，房地产企稳、地方债务化解、提振消费，都将利好金融和大消费板块。而A500指数正好精准覆盖了这两块“核心资产”，包含了金融、主要消费等行业的高ROE、高分红且成长稳健的传统龙头企业。再来看第二条主线：新质生产力。当前，中国经济正处于关键转型阶段，必须重构传统的经济发展模式，锻造新的增长引擎，尤其是强化技术创新，积极培育新兴产业和未来产业。对此，今年的政府工作报告中首次提到了新质生产力，并重点提及了：智能网联新能源汽车、前沿新兴氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、量子技术、生命科学、大数据、人工智能等十多个产业领域。尔后，全国各地纷纷加码支持政策。以广州为例，5月印发的《广州市低空经济发展实施方案》明确提出：将以无人机和新型垂直起降航空器研发制造为低空制造业重点，以城市空中交通、低空物流、公共服务为低空飞行运营重点，力争到2027年，广州低空经济整体规模达到1500亿元。这对A股相关板块，无疑是巨大且长期的利好。而A500指数同样精准匹配了新经济的发展态势，广泛覆盖了信息技术、医药等高成长性的新兴产业，以及岩山科技、景嘉微、卓胜微等细分行业的龙头公司。除此之外，A500指数还堪称A股的新“晴雨表”，它以不足10%的A股数量，覆盖了市场近六成的流通市值和超六成的营业收入，均高于传统主流宽基指数。这也预示着，伴随着中国经济的加速复苏和崛起，A500指数有望成为中国版“标普500”。02 | 锚定A股的长期价值投资的最终目的，是实现长期稳定的盈利。那么，A500指数的过往收益如何？笔者翻了一下统计数据，发现：它非常能打。它的收益更高。自2004年12月31日基期日起，至12月4日，A500指数的累计收益率为363.59%，表现要大幅优于沪深300（293.06%）等其他宽基指数。其次是风险相对较低，同时期，A500指数的年化波动率低于沪深300等大部分宽基指数。优秀的收益率和相近的波动率，就使得A500指数的年化夏普比率约0.4，大幅领先于沪深300、上证50等其他主要宽基指数。而夏普比率更高，往往就意味着，其超额收益获得能力更强。在业绩之外，还值得注意的是，A500指数同样重视商业价值和社会价值的平衡。它包含了全球资本市场非常重视的ESG指标，通过剔除ESG评分为C级及以下的上市公司，能有效降低公司因不良经营或社会责任缺失而导致的潜在风险，也更利于提升投资者的获得感。正因此，“全能战士”A500指数正备受海外内投资者青睐。截至12月2日，跟踪该指数的ETF总规模已经达到2096亿元，已经超越科创50成为仅次于沪深300的第二大宽基ETF。其中，A500ETF基金（512050）是最受追捧的产品之一，上市以来的13个交易日，合计“吸金”超103亿元，规模增长超过500%。12月4日，A500ETF基金（512050）成交继续火爆，成交额超28亿元，居同类第一。与此同时，市场资金流还显示，代表外资的北向资金正持续流入上述A500指数的成分股。综上，以长期视角来看，积极配置A500ETF基金（512050），不仅有望分享到这一轮牛市的中短期收益，更将锚定A股的长期价值红利。风物长宜放眼量，未来，我们可以“静待花开”。说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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编辑:李文信

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