40岁阿姨荒野大镖客一电影导演博弈持续，CDMO行业40岁阿姨荒野大镖客一电影导演迎来重构？
博弈持续，CDMO行业40岁阿姨荒野大镖客一电影导演迎来重构？
本次“进博会走进云南”活动是“进博会走进地方”活动的第五站，也是“投资中国年”系列招商引资活动的重要组成部分，将充分发挥进博会国际采购、投资促进、人文交流、开放合作的作用，让更多展品变商品、展商变投资商，支持地方提升开放水平，更好服务和融入构建新发展格局。
作者/星空下的卤煮编辑/菠菜的星空排版/星空下的绿豆汤自从2023年关于美国《生物安全法案》的消息传出以来，中国生物科技企业就处在了风雨飘摇之中。就在9月，这项法案迎来新进展。当地时间9日，美国众议院以压倒性多数通过了这部以“国家安全”为名限制药明系、华大系等中国公司在美业务的法案，A/H股市场CDMO板块闻声下跌。而25日，由于该法案年内通过概率降低，CDMO板块又迎来大涨。相关个股表现，来源：网络无论结果如何，这项法案都的的确确成为了高悬在每家中资CDMO企业头顶的利剑，毕竟各家公司的收入大部分都来自海外地区。除了地缘因素之外，药企也在大肆扩张产能，试图和第三方脱钩。高歌猛进的CDMO行业，真可谓荆棘满路。一、增长势头有所放缓首先，我们先明确一下这几个概念之间的区别。此前常说的CRO是合同研究组织，主要为药企提供研发服务。而CDMO是定制研发生产机构，为药企生产药物。CXO行业概念，来源：网络CDMO板块今年的表现有些熄火，其中药明康德（603259）24H1的172.41亿元收入较去年同期下降了8.64%。作为行业当之无愧的龙头，业绩不增反降的表现无疑是具有标志性意义的。在经历了近五年多的高速增长后，行业似乎走到了十字路口。药明康德收入预测（百万元），来源：HTI在大环境趋冷的背景下，生物药依然是CDMO行业这两年最具话题性的看点之一。毕竟小分子CDMO技术壁垒不高，参与者众多，产能已然过剩。2023年，包括凯莱英（002821）、博腾股份（300363）等头部CDMO企业的小分子业务都大幅下滑，前者小分子业务营收66.2亿元，同比下降28.5%，而后者在其业绩预告中透露整体营收同比下滑45%-50%。而技术壁垒更高的大分子CDMO业务开始成为各家CDMO企业的发力目标。尤其是像ADC这类明星药物，结构复杂，对制备流程有很高的要求，所以很多ADC药企都会找CDMO公司来做。据统计，全球一半以上的ADC药物都是由CDMO企业生产的。这就给了国内一些企业剑走偏锋，押注小众赛道的机会。比如原本专注于研发抗体及ADC药物的东曜药业（01875）在2020年开辟了CDMO业务，近两年在业绩反倒是逆势而行，可圈可点。2023年1.41亿元的CDMO业务营收已较上一年实现翻倍，24H1这半年时间也取得了超过1亿元的销售额。东曜药业的成功主要来自于围绕老本行做的ADC药物CDMO业务，占总收入比重超过88%。手握ADC的先发优势，东曜药业无疑算是踩中了风口。当然，也不必光盯着ADC，大火的GLP-1类药物也带来了肽CDMO产业链的机会。总之，生物药方向的市场潜力还是很大的。肽CDMO的典型服务范围，来源：昂博制药公开招股书，华鑫证券研究二、巨头动作不断但CDMO行业的竞争环境似乎在持续白热化，毕竟药明康德等CXO一线企业往年持续亮眼的业绩证明卖水人的角色其实也很赚钱，所以不少创新药企和CXO企业都在试水或大肆扩张产能。拿ADC CDMO这个细分领域来说，不仅皓元医药（688131）、药明合联等企业蜂拥而至，像凯莱英、博腾股份这样的传统CXO企业也将一部分心力倾注于此。相较于十死一生的创新药，谁都想发掘出一头稳定的，持续贡献业绩的现金牛。此外，跨国巨头也是动作不断。今年1月，全球CDMO巨头龙沙关闭了主要做生物药板块的广州基地。但龙沙的生物药CDMO业务依然在24H1实现了6.5%的增长，势头符合预期。而另一家CDMO巨头三星制药在今年中报中披露其生物药板块增长了34%。基于对生物药业务的看好，这两家公司还在不断地通过并购和新建等方式扩展产能，誓要在全球CDMO市场中抢占更大份额。大药企也在向CDMO延伸，在一定程度上有和第三方机构“脱钩”之意。比如诺和诺德上半年宣称将以165亿美金的价格收购CDMO巨头Catalent。后者长期是前者的供应商，这样的并购行为打破了医药产业惯行了几十年的分工合作。此外，多家巨头药企都在增加自有产能，摆脱对CDMO的依赖。这一方面是为了抓住供应链，另一方面也是看到了地缘博弈下的不稳定性。相关公告，来源：Catalent官网所以国内CDMO行业在经历高速增长期后，隐隐进入了内卷时代。海外市场波谲云诡，境内对手入局不断，产能充裕甚至过剩之下，CDMO价格已经被狠狠打了下来。三、地缘利剑高悬当然，来自于地缘因素的不确定性还是这个行业最大的负面消息，毕竟海外市场对中国CDMO来说实在是太重要了。以龙头老大药明康德为例，美国客户在2023年为其贡献了261.3亿元的营收，加上欧洲客户（47亿元）等地区后，收入大头都在海外。而从2023年收入结构来看，国内新药研发业务下降了四分之一，而海外市场还在持续增长。其他一线CDMO企业也大体如此，康龙化成、昭衍新药等公司海外收入增速高于国内增速是常态。也就是说，海外市场对行业来说不仅重要而且潜力无限，是无论如何不能放下的。而《生物安全法案》一旦落地执行，美国市场在一定程度上需要拱手让人了。国际同行们其实已经虎视眈眈，行业测算美国CXO企业查尔斯河如果能从中国公司手中拿到一部分退出的订单的话，销售额能增长11%。资本市场对此有一定预期，1月消息发酵以来，其股价已经上涨超24%。《生物安全法案》重要时间线，来源：美国政府网站，招银国际环球市场新兴国家公司的超车决心自然还远在查尔斯河之上，比如被誉为“世界药房”的印度。主打CRDMO一体化模式的龙头印度企业Syngene就表示接待成熟市场Biotech公司的数量大大增加。另一家公司Aragen也开始大肆扩张，疯狂招人，和国内CXO行业的裁员景象形成了鲜明对比。美国生物医药产业去中国化的风声这么紧，那么欧洲市场怎么样？事实上，欧洲地区已经成了国内CXO行业增速最快的市场。药明生物2023年欧洲地区收入翻倍增长，凯莱英等企业也有20%-60%左右的增长。尤其是一些并不身处地缘交锋聚光灯下的中小客户，更是发掘了不少。但欧美市场毕竟联动效应强，地缘风险始终存在。在《生物安全法案》这只靴子没有落地之前，我们不能轻言国内CDMO行业的走向。不过确定的是，在本土药企受到集采等因素影响短期拖累利润的情况下，保住海外市场是每家公司的必修课。下游布局脱钩，同行虎视眈眈，中国CDMO行业迎来了前所未有的至暗时刻。注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:王子久
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新华社加德满都6月20日电据国际山地综合开发中心20日发布的报告，气候变化影响下，兴都库什―喜马拉雅地区冰川在2011―2020年间消融速度加快了65%。。
搞意识形态划线、阵营分割、集团对抗，结局必然是世界遭殃。零和博弈、“脱钩断链”、“小院高墙”，从来都不是人心所向。美方应对此有充分认识。
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中国文化源远流长，中华文明博大精深。在文化传承发展座谈会上，习近平总书记深刻指出：“只有全面深入了解中华文明的历史，才能更有效地推动中华优秀传统文化创造性转化、创新性发展，更有力地推进中国特色社会主义文化建设，建设中华民族现代文明。”学校具有集中式、系统化、持续性进行中华优秀传统文化教育的独特优势。将中华优秀传统文化融入教学育人全过程，用以培根铸魂、启智润心，必将更好引导广大学生立大志、明大德、成大才、担大任。
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行动计划明确，支持有条件的医疗机构依法合规积极开展“互联网+护理服务”，结合实际派出本机构符合条件的注册护士为出院患者、生命终末期患者或居家行动不便老年人等提供专业、便捷的上门护理服务。支持社会力量举办基于社区的集团化、连锁化的护理中心、护理站等医疗机构，鼓励医疗资源丰富地区的一级、二级医疗机构转型为护理院，有条件的社区卫生服务中心通过签约服务、巡诊等方式积极提供老年护理服务，切实增加社区和居家老年护理服务供给，精准对接老年人多元化、差异化的护理服务需求。
据悉，总灰分测定的目的是检测中药的纯净程度。酸不溶性灰分指标主要用于检测中药中泥土、沙石等杂质的含量。
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陈旭指出，中方始终认为，解决巴勒斯坦问题的根本出路在于建立以1967年边界为基础、以东耶路撒冷为首都、享有完全主权的独立的巴勒斯坦国。长期被占领和频繁动荡严重制约巴勒斯坦经济社会发展，严重影响巴勒斯坦人民人权。以色列应尽快解除对加沙地带封锁。国际社会应加大对巴勒斯坦发展援助和人道帮扶，支持保障巴勒斯坦人民人权，为推动巴以重启和谈作出切实努力。
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前段时间，北京游客魏书敏和家人来大同自驾游，第一站就来到云冈石窟。
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近30年来，杏花村酒家不断改进和优化菜品，也多次改造升级店铺。林茂风表示，未来还将继续努力，让华侨华人能吃到地道的家乡味，让当地人能体验到“舌尖上的中华文化”。
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难题也来自于此。
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孟加拉国将派出约200名运动员参加杭州亚运会，并将参加电子竞技项目的比赛。孟加拉国奥委会秘书长赛义德·沙希德·礼萨说，非常期待到杭州观看亚运会的精彩赛事，希望孟加拉运动员能够取得好成绩。
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此外，相关部门推动在东北平原、华北平原和长江中下游平原建立以粮食收纳库为依托的新型农村储粮模式，并进行储粮技术应用示范，建立示范户1.18万户，粮食储存环节节约减损取得显著成效。在粮食运输环节，开发应用了铁水联运接卸技术、粮食铁路运输专用车皮和专用散粮车、集装散粮物流装具等技术，提高了粮食流通效率，减少了粮食损耗。
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戏曲在漫长发展历程中，遇到过各种困难和挑战，但每次都能以新的理念和方法，激发出新的生命力。生逢盛世，蓬勃昂扬的新时代给戏曲工作者更多灵感和动力，帮助我们在传统与现代的交汇之中，创造具有中国审美风范的艺术表达。