JK裙子全开襟做运动“聪明钱”加码，为何全球紧盯A股“JK裙子全开襟做运动500只股票”？

“聪明钱”加码，为何全球紧盯A股“JK裙子全开襟做运动500只股票”？

　　北京大学人民医院介绍，胡大一是国家和北京市突出贡献专家、卫生部健康教育首席专家，国家重点学科心血管内科负责人，享受政府特殊津贴。主要研究领域为心血管疾病临床诊治及预防、康复，目前正在全国范围内积极推进心血管疾病预防、康复及多学科交叉综合研究，组织、承担并先后完成国内外临床试验、科研课题数十项。

文|翠鸟资本A股“牛短熊长”的尴尬局面，正在步入历史。A缺乏资金“压舱石”的情况，正在得到显著改善，各路聪明资金找到了挖掘中国股票的新路径。这个路径就是中国版的“标普500”——中证A500指数。近一个月时间，全球超过千亿元资金逐渐流入了这个宽基指数，这在A股历史上十分罕见。史诗级行情酝酿中今年9月下旬，中国股市出现“暴力上涨”的行情，大大超出全球投资者预期，指数涨幅冠绝全球。市场预期的大幅转向，与我国政府推出的稳增长政策有紧密关系，风险偏好快速回升。如今，A股每天万亿成交量，已经属于“稀松平常”之事。即便经历了显著的修复行情，A股依然是受到资金低估的市场。比如：多数行业在这一轮熊转牛行情中修复了估值，但超六成的申万一级行业估值仍位于近十年来50%分位数以下。特别是近一个月A股迎来了调整，权益资产的估值吸引力再次抬升。然而，诸多投资者并没有真正享受到过去两个月的火爆行情，受限于此前权益仓位过低、信心不足等影响。很多投资者依然踌躇于“是否入场”的选择题中。实际上，判断权益市场的底部和顶部，就要看“大多数人”的投资情绪，很明显当前依然是情绪相对低点。换言之，A股的史诗级行情依然在酝酿中，自然当前仍处于市场相对底部位置，对中小投资者而言是“积攒筹码”的绝佳试点。风向在悄然变化9月23日，A股市场出现了重大变化：中证A500指数横空出世，之后数个交易日A股演绎了超预期的强势上涨。实际上，A股投资者有了崭新的“对标物”。中证A500指数被诸多业内人士视为A股新旗帜指数，编制理念与国际接轨，有望成为A股的“标普500”。熟悉全球股票市场历史的投资者想必知道：中长期优质资金追逐股票指数，美股标普500就是各路资金“紧盯”的对象，这是美股“长牛”的重要基础。“股神”巴菲特多次在伯克希尔股东大会上建议投资者持有上述指数基金，而不是购买个股，也不是抢购明星基金。换言之，流入指数基金的资金越多，这个国家的股就能保持着长期繁荣，投资者自然能够从指数投资上获得“长赢”。那么，中国基民会发出一个疑问：此前不是大量资金追逐沪深300指数基金吗？其实不然，风向在悄然变化。中证A500齐聚中国龙头上市公司，指向“新质生产力”领域。拆分来看：中证A500指数前五大行业分别是电子、电力设备及新能源、银行、医药、食品饮料。相比而言，沪深300指数在银行、非银金融、食品饮料等传统行业集中度较高。具体来说：这个指数的“专精特新”公司占比达高达36%，工业、信息技术、原材料、医药卫生、通信服务等“新质生产力”代表行业。换言之，中证A500指数在立足优质蓝筹的同时，也兼顾了新兴成长产业，成为未来全球资金配置A股的主要流入方向。相关研究显示，无论是从近6个月、近1年的时间维度，还是近5年、近10年时间维度进行观察，中证A500的收益率基本都跑赢了同期沪深300指数。另据东财Chioce数据：自今年10月14日首批中证A500ETF上市以来，仅一个月时间，已有6只基金的规模达到了百亿元量级。不止于此。全市场A500联接的基金数量达到30只，整体规模迈过2000亿元大关。测算发现，2004年12月末至2024年10月末，中证A500历史年化回报率为8.25%，这个收益水平在全球居于头部位置。由于ETF具有费率低廉、运作透明、分散风险等多重比较优势，投资者以指数投资的方式参与股市，可以将家庭资产理性配置于最优质的权益资产上，构筑资金护城河，A股长期牛市则拥有强大“基本盘”。“聪明钱”抢筹如今，指数投资在A股越来越火，“国家队”更是抢占先机，纷纷买入指数基金。综合公募运作报告透露的信息，中央汇金为代表的“国家队”持有至少20只权益指数ETF，社保基金、保险组合、券商自营等重要资金力量，也不断将资金注入股票指数。叠加海外对冲基金亦是从指数基金角度配置中国股票，不同的资金力量同时买入A股指数，共同构筑了中国股票市场的“压舱石”。过往，投资者往往自己选股票，或者追逐明星基金经理操盘的产品，而现在A股进入了“买股票不如买指数”的时代。投资者可以“一站式”买入A500指数，借此以长线的眼光配置权益资产，规避选择困难症。买指数，就需要将资产委托给值得信赖的公募管理人。从A500指数发布到产品发行，仅仅两个月时间，这个核心资产指数已经成为A股核心宽基指数。数据统计显示：中证A500至今已有多达82只基于A500指数的基金产品申报，包含22只ETF产品和60只场外基金产品，这在A股指数基金历史上较为罕见。寻求捕捉A股长线机会的投资者，可以将目光关注于规模超百亿的嘉实中证A500ETF（场内简称：A500指数ETF，基金代码159351）。此外，这只ETF有联接基金，A类份额代码022453、C类份额代码022454，投资者可以从嘉实官方渠道和代销渠道进行申购，该申购已于11月26日打开。身处ETF大时代，投资者入市方式已悄然生变。近期，不少投资者已借助指数基金入市，个人投资者从直接投资股票逐步转向投资ETF，交易行为或更为理性，优质标的的投资价值将得到更为充分的挖掘，市场定价效率或得以提升。※此文为翠鸟资本原创文章，未获授权请勿转载。

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编辑:赵德荣

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　　胡大一主编主译专著45部，美国出版3部，在国内外专业期刊（第一作者）发表论文450余篇，参与编著国家教委和人民卫生出版社主编的医学本科生、研究生统编教材；主持召开大型国际会议20余次，中小型会议百余次，培养硕士88名，博士72名，博士后30名。部分毕业学生在北京及全国各地的心内外科及其相关学科担任着院长、科主任、学术团体负责人等重要职务。为培养跨世纪人才，推动我国心脏起搏与电生理和介入心脏病学的发展以及心血管疾病的预防和推动全民健康教育做出了突出贡献。

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