热点聚焦-"成品精品"-上海股交中心总经理徐军：鼓励耐心成品精品资本投早、投小、投科技

上海股交中心总经理徐军：鼓励耐心成品精品资本投早、投小、投科技

中澳经济高度互补，开展互利经贸合作符合双方共同利益。据中方统计，今年1-7月，中澳贸易达到1345亿美元，同比增长5.4%。中方欢迎中澳各界加强沟通对话，着眼于中澳经贸合作长远发展，本着求同存异、互利共赢的精神，解决彼此经贸关切，推动中澳经贸关系健康稳定发展。

自去年首创以来，WeStart全球创业投资大会成为浦江创新论坛重要的投融资对话活动。2024浦江创新论坛于9月7日至10日在上海举办，今年WeStart全球创业投资大会聚焦科技创业与投资，意图打造为项目“找”资本、为资本“找”项目的全球创业投资平台。大会期间，上海股权托管交易中心（简称“上海股交中心”）党委书记、总经理徐军接受南都记者专访。上海股交中心的平台定位是助力上海成为支持科技创新的主阵地。据徐军介绍，上海股交中心主要服务非上市的广大中小微企业，特别是中小微科创企业。上海股交中心还牵头成立了由14家商业银行、海通证券、国泰君安证券、市融资担保中心、上海资管协会等27家机构或行业协会组成的“上海专精特新企业服务联盟”，通过集聚各类优质金融服务资源，为专精特新企业群体的高质量发展提供更专业、更高效、更便捷的金融服务。上海股权托管交易中心党委书记、总经理徐军。受访者供图成为多层次资本市场的“苗圃”南都：上海有上交所、科创板，又有股交中心，请介绍一下不同平台间的功能补位，以及上海股交中心的发展方向。徐军：上海股交中心的定位是多层次资本市场的“塔基”“苗圃”，主要服务非上市的广大中小微企业，特别是中小微科创企业，通过市场的资源对接、规范辅导、股权融资、培训服务等多种手段，对中小企业进行孵化培育，着力发挥为科创企业提供综合服务，促进股权和创业投资融资交易，培育支持中小企业规范上市这三大市场功能，助力中小企业发展壮大后进入上交所主板或科创板。上海证券交易所作为上海股交中心的第二大股东，也全面参与市场建设。上海股交中心积极加强与上交所的对接，比如与上交所联动设立“科创沙龙”服务站，并与上交所“星企航”系统实现数据对接等,全方位加速科创企业孵化上市。截至目前，累计为沪深北交易所直接输送上市公司22家，被沪深北交易所上市公司收购40家，为新三板输送转板挂牌企业112家。南都：上半年中国PE、VC市场的热门赛道还是聚焦于电子信息、医疗健康和先进制造这些听上去很“先进”的领域，其实不管一级市场还是二级市场，都对这些领域给出了优待，但是像没有什么科创含量的传统行业，日子就更难过一些。您觉得这种不均衡，会不会导致资源拥挤，造成浪费？上海股交中心有部门去关注传统行业吗？徐军：每个投资机构都有自己聚焦的行业和领域，PE、VC市场聚焦这些热门赛道的企业，看重的是这些企业的高成长性。去关注热门赛道的企业，也是符合国家的战略导向。我个人认为，传统行业的企业如果经营得好，具有稳定的客户，再从管理、技术上不断升级，其实也是能较为容易地吸引到投资人的。像我们上海股交中心，服务的企业相当广泛，涉及农林牧渔、机械设计、化工、计算机等28个行业领域，既有热门赛道的企业，也有传统领域的企业。从企业规模角度，既有成长期的小微企业，也有在行业内具有一定影响力的头部规模企业。上海股交中心在市场板块设计上，既有服务科创企业的上海专精特新专板、科技创新板，也有服务传统行业的E板和展示板。此外，我们的股权托管登记业务，也是不限制行业的，主要为非上市的股份公司提供股东名册管理、信息发布、投融资并购对接、代理分红派息、股权激励等服务。南都：浦江论坛首日宣布了启动总规模100亿元的上海未来产业基金，您怎么评价这一基金的“直接投资+子基金投资”投资模式？徐军：这是上海在未来产业引导方面的先进举措，可以有效地提振早期科技投资市场信心，促进创新源头的优秀成果，转化为新质生产力。“直接投资+子基金投资”的投资模式是一个经过市场验证的成熟模式，可以撬动社会资本进一步支持重点产业，有利于对于重点产业、重点企业加大支持。鼓励耐心资本投早、投小、投科技南都：在股权投资“退出难”的大背景下，S基金（Secondary Fund）作为非IPO的一类退出方式受到关注，S基金怎么成为连接一级市场和二级市场的重要桥梁？您之前提到要打造具有中国特色的S基金发展范式，能否解释一下内涵。徐军：S基金是资本接力支持实体经济的重要工具，S交易使得资本接力后构成耐心资本。打造具有中国特色的S基金发展范式是上海股交中心持续不断努力的目标，我们会在证监会的指导下，结合中国国资为私募股权市场投资主力的重要特色，将S基金作为资本接力的纽带和工具，服务实体经济长远发展。南都：上海股交中心和银行、券商这些金融机构的合作主要有哪些方式？徐军：上海股交中心作为一个资源的积聚平台，汇聚了银行、券商、担保、融资租赁等各类金融机构，围绕我们市场开展业务合作。比如，在服务科创投资机构方面，围绕份额转让平台，与上海科创基金共同发起设立国内第一个S基金买家联盟——上海S基金联盟，吸引来自国家级母基金、海内外知名市场化母基金、地方引导基金及保险、券商、银行的刚进入机构等超80家市场机构，搭建广泛覆盖全国知名S基金份额交易主体及中介服务机构的沟通纽带，健全私募股权投融资生态圈。在服务科创企业方面，上海股交中心牵头成立了由14家商业银行、海通证券、国泰君安证券、市融资担保中心、上海资管协会等27家机构或行业协会组成的“上海专精特新企业服务联盟”，通过集聚各类优质金融服务资源，为专精特新企业群体的高质量发展提供更专业、更高效、更便捷的金融服务。此外，上海股交中心的认股权试点平台，创建了“X+认股权”等多种联动方式，吸引银行、产业园区、担保机构等参与投早、投小、投科技，目前已形成“银行+认股权”“银行+产业园区+认股权”“产业园区+认股权”“银行+担保+认股权”等模式。可以说，上海股交中心与银行、券商等金融机构已初步形成了业务上的互补互促，资源上的互输互导。采写：南都记者赵唯佳发自上海