金融视角-"美国一面亲上边一面膜下边"-“小非农”压低美股美元，纳指涨超1%后大幅收窄，蔚来涨超14%，人民币16个月最高美国一面亲上边一面膜下边

“小非农”压低美股美元，纳指涨超1%后大幅收窄，蔚来涨超14%，人民币16个月最高美国一面亲上边一面膜下边

　　此次医保谈判现场，黄彬在上午11时之后进入谈判区。澎湃新闻记者注意到，谈判间隙，黄彬曾从谈判室出来站在走廊打电话，时间约两三分钟，而旁边还有摄影机在拍摄。11时30多分，黄彬与同事走出谈判区。被问及此次谈判情况，黄彬脸上露出了笑容。他还向澎湃新闻记者提到，只谈了一种药，具体情况“我不能讲，过两天就知道了”。

劳动力市场数据喜忧参半。美国8月“小非农”新增就业人数意外降至9.9万人创三年半最低，且7月份数据被下调，显示出劳动力市场急剧放缓。不过，每周初请失业金人数22.7万人较前一周有所下降，续领失业救济人数也回落至近三个月来最低。不过，美国8月ISM服务业指数连续两个月温和扩张，稍早前公布的Markit服务业PMI终值为近两年半最高，均缓解经济硬着陆担忧。今年票委、美国旧金山联储主席戴利称，美联储需要降低政策利率，因为通胀正在下降，经济正在放缓。两项就业数据公布后，美债收益率和美元指数DXY均短线下行并刷新日低。两项服务业PMI数据公布后，美债收益率和美元指数短线走高，随后刷新日高。美联储9月大幅降息50个基点的押注从44%小幅回落至41%，降息25个基点的可能性升至59%。市场聚焦周五晚关键的非农数据进一步验证降息幅度。经济学家普遍预计8月非农新增就业岗位将为16万个，高于7月的11.4万个。失业率或小幅降至4.2%。随着美国硬着陆恐慌不断加剧，今天发布的2021年1月以来最差的ADP私营部门就业报告进一步加剧了这种恐慌美股主要股指早盘冲高后回落，午盘时全线转跌，后仅纳指成功转涨，但仍显著低于早盘时的涨超1%，尾盘时多数股指收于日低，标普大盘和罗素小盘股指连跌三日，但中概指数逆市走高近1%。板块方面，可选消费股涨幅居前，如特斯拉收涨4.9%：美股三大指数仅纳指涨：标普500大盘收跌0.3%至5503.41点。与经济周期密切相关的道指收跌0.54%或219点至40755.75点。科技股居多的纳指收涨0.25%至17127.66点。纳指100收涨0.05%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）几近持平。对经济周期更敏感的罗素2000指数收跌0.61%。恐慌指数VIX收跌6.66%，报19.90。标普500大盘连续三日反弹失败美股行业ETF收盘多数下跌。可选消费ETF与全球航空业ETF涨逾1%。而医疗业ETF与金融业ETF跌超1%，区域银行ETF、银行业ETF及能源业ETF跌幅接近1%，生物科技指数ETF与日常消费ETF则各跌不到0.5%。标普500指数的11个板块跌多涨少。保健板块收跌1.39%，工业与金融板块至多跌1.18%，原材料、能源板块至多跌0.8%，信息技术/科技板块则收涨0.05%表现第三，电信板块涨0.52%，可选消费板块涨1.41%。“科技七姐妹”仅微软跌。特斯拉收涨4.9%，公司预计2025年一季度在中国和欧洲提供全自动驾驶(FSD)，有待监管批准。英伟达收涨0.94%，“元宇宙”Meta收涨0.8%，亚马逊收涨2.63%，谷歌A收涨0.5%，苹果收涨0.69%，美国银行预计即将到来的iPhone发布会有望推动苹果股价上涨，而微软收跌0.12%。芯片股多数下跌。费城半导体指数收跌0.6%；行业ETF SOXX收跌0.54%；英伟达两倍做多ETF收涨1.71%。英特尔收跌0.15%，英特尔正考虑出售自动驾驶软件公司Mobileye部分股权，安森美半导体收跌0.6%，阿斯麦ADR收跌1.96%，应用材料收跌1.17%，高通收跌0.47%，科磊收跌2.29%，AMD收跌1.02%，博通收跌0.84%，而Arm控股收涨1.77%，台积电ADR收涨1.76%，美光科技收涨0.11%。AI概念股跌多涨少。C3.ai收跌8.21%，盘中一度下跌18%，创下自2023年9月以来最大跌幅，公司上财季订阅收入逊于预期，何时盈利仍未知。超微电脑收跌2.09%，BigBear.ai收跌2.88%，戴尔收跌1.74%，CrowdStrike收跌1.11%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收跌0.22%，Palantir收跌1.41%，Serve Robotics收跌7.61%，而BullFrog AI收涨5.96%，甲骨文收涨1.32%。中概股指逆市跑赢美股大盘。纳斯达克金龙中国指数收涨0.88%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨0.63%。中概互联网指数ETF（KWEB）收跌0.04%。热门中概股中，蔚来收涨14.39%，Q2营收同比增长99%，Q3交付指引超过市场预期，摩根大通将小鹏汽车ADR评级从中性上调至超配，目标价从8美元上调至11.5美元。极氪收涨8.71%，小鹏汽车收涨4.74%，理想汽车收涨0.48%，花旗下调理想汽车评级至中性，称明年业绩有不及预期风险。哔哩哔哩收涨2.26%，新东方收涨1.98%，携程网收涨0.74%，百度收涨0.52%，而阿里巴巴收跌0.05%，拼多多收跌0.08%，腾讯控股ADR收跌0.08%，美团ADR收跌0.13%，唯品会收跌0.16%，网易收跌1.24%，京东收跌1.68%。其他重点个股中：（1）博通Q3 AI产品相关收入不及预期，Q4营收指引逊色，盘后一度跌超5%。（2）电子签名解决方案供应商Docusign二季度订阅营收超预期，上调全年收入指引，股价盘后跌超5%。（3）机器人流程自动化软件公司Uipath二季报和全年业绩指引好于预期，股价盘后一度涨超8%。（4）获得英伟达1.6亿美元融资的Applied Digital收涨约66%，创2023年5月份以来最大单日涨幅。美国经济衰退预期加剧，欧洲股市第四日下跌：泛欧Stoxx 600指数收跌0.54%至512.05点。各大板块涨跌不一，公用事业股上涨1.66%，而医疗保健股下跌1.4%。成分股中，LVMH集团旗下蒂芙尼将于2025年在中国新开三家门店。德国股指收跌0.08%。法国股指收跌0.92%，意大利股指收涨0.01%，西班牙股指收涨0.53%，英国股指收跌0.34%。“小非农”发布日，10年期美债收益率跌2.45个基点，盘中2/10年期收益率曲线最近一个月盘中第三次短暂结束倒挂，两年期收益率刷新一年多新低：美债：尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率跌0.62个基点，报3.7476%，ADP“小非农”发布后跳水并刷新日低至3.7106%，ISM非制造业数据发布后反抽，刷新日高至3.7910%。美国10年期基准国债收益率跌2.45个基点，报3.7307%，北京时间20:15发布美国ADP就业数据后显著跳水，21:55临近发布美国ISM非制造业指数时刷新日低至3.7194%，ISM非制造业数据发布后反抽，逼近17:09刷新的日高3.7722%，美股午盘再度转跌。欧债普遍跌约2个基点：欧元区基准的10年期德债收益率跌1.6个基点，美国ADP“小非农”就业数据公布后显著走低，并在ISM非制造业数据发布前刷新日低。两年期德债收益率跌2.7个基点。法国10年期国债收益率跌2.1个基点，意大利10年期国债收益率跌2.0个基点，西班牙10年期国债收益率跌2.1个基点，希腊10年期国债收益率跌1.5个基点。两年期英债收益率跌2.5个基点，英国10年期国债收益率跌2.0个基点。据央视新闻报道，当地时间9月5日，德国伊弗经济研究所指出，继去年经济萎缩0.3%后，今年德国经济增长将陷入停滞，本年度的增长预期下调0.4个百分点，2025年德国经济增长预期下调0.6个百分点。美债收益率连续第三日下跌，10年期美债收益率跌2个基点至3.73%，除8月5日的暴跌（随后迅速恢复）外，收益率现已回到2024年的低点“小非农”令美元指数DXY跌至一周盘中低点，美国ISM非制造业数据又令美元指数一度转涨，最终尾盘跌0.3%。非美货币普涨，日元盘中升破143至一个月最高且连涨三日，离岸人民币尾盘涨235点至近16个月高位，升破7.09元：美元：衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY下跌0.29%，报101.064点，北京时间20:15发布美国ADP就业数据后跳水并刷新日低至100.964点，22:00发布美国ISM非制造业指数后回升并一度转涨，全天绝大部分时间处于下跌状态，撇开ISM数据带来的波动外，整体呈现出震荡下行走势。8月27日曾跌至100.514点。彭博美元指数跌0.19%，报1230.74点，亚太午盘曾刷新日高至1233.12点，全天剩余时间处于震荡下行状态，美股午盘后刷新日低至1230.20点，也逼近8月26日底部1221.94点。非美货币普涨。欧元兑美元涨0.26%，英镑兑美元涨0.24%，美元兑瑞郎跌0.27%；商品货币对中，澳元兑美元涨0.23%，纽元兑美元涨0.39%，美元兑加元跌0.02%。日元：日元兑美元涨0.21%，报143.44日元。美股盘前，日元最高触及142.852，美国ISM服务业PMI数据曾令日元短线下挫，并刷新日低至144.23日元。离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘涨235点，报7.0899元，盘中整体交投于7.1144-7.0871元区间。8月30日，离岸人民币曾涨至7.0710元。加密货币跌多涨少。市值最大的龙头比特币尾盘跌3.51%，报56305.00美元。第二大的以太坊尾盘跌3.51%，报2380.00美元，两者均至一个月低位。全球经济衰退担忧飙升，掩盖了OPEC+决定至少推迟两个月增产，以及美油库存下降至一年新低的好消息，油价冲高回落至逾14个月低点，美油涨超2.3%后收跌0.07%，布油涨超2%后收跌0.01%：美油：WTI 10月原油期货收跌0.05美元，跌幅0.07%，报69.15美元/桶，创2023年6月份以来收盘新低。布油：布伦特11月原油期货收跌0.01美元，跌超0.01%，报72.69美元/桶。盘中表现：有消息称OPEC+已经达成共识，将把石油供应增加的计划推后两个月实施。加之EIA政府版原油库存周报显示，美国上周EIA原油库存下降约690万桶，至去年9月以来新低。受两者影响，美油和布油价格持续拉升，美股早盘时美油最高涨超2.3%上逼71美元整数位，布油最高涨超2%升破74美元整数位。但经济衰退恐慌引发避险情绪升温，两油急剧下挫，美股午盘后刷新日低时，美油最低跌近0.7%跌穿69美元整数位，布油最低跌近0.5%下逼72美元整数位。天然气：美国10月天然气期货涨超5.08%，报2.2540美元/百万英热单位。美国上周天然气库存增幅低于市场预期由于对经济衰退的恐惧，油价不仅跌至2024年的新低，而且还即将突破2023年的低点虽然盘中ISM服务业PMI数据曾令金价涨幅收窄，由于ADP数据叠加周三的7月JOLTS职位空缺数大幅下降，暗示劳动力市场大幅放缓，美元和美债收益率携手走软提振贵金属价格，黄金价格涨至近一周高点：黄金：COMEX 12月黄金期货尾盘涨0.84%，报2547.20美元/盎司。现货金黄金天维持涨势，美股盘前“小非农”及首申数据公布后，刷新日高涨逾1.1%升破2520美元整数位，尾盘时现货金涨0.86%，报2516.76美元/盎司。白银：COMEX 12月白银期货尾盘涨2.14%，报29.168美元/盎司。现货白银全天维持涨势，美股早盘最高涨近3.2%升破29.10美元整数位，尾盘时现货白银涨1.94%，报28.8229美元/盎司。分析指出，如果8月份周五公布的非农报告显示失业率达到7月份的4.3%，即2021年以来的最高水平，那么随着市场加大对大幅降息的押注，金价将重回历史高位，年底有望冲击2700美元。伦敦工业基本金属涨跌不一。经济风向标“铜博士”涨超1.47%，报9092美元/吨，伦锡收涨272美元，而伦锌跌超2.07%，伦铝收跌18美元，伦铅收跌25美元，伦镍收跌136美元。COMEX铜期货涨1.50%，报4.1402美元/磅。避险需求支撑金价徘徊历史高位附近以下为北京时间9月5日23:00以前更新内容劳动力市场数据喜忧参半。美国8月“小非农”新增就业人数创三年半最低，进一步佐证劳动力市场放缓，美债收益率和美元携手走低。不过，每周初请失业金人数较前一周有所下降且低于预期，续领失业救济人数降至近三个月来最低，美元跌幅收窄。市场将关注明晚非农数据进一步验证。早盘公布的美国ISM非制造业活动连续两个月温和扩张，稍早前公布的Markit服务业PMI终值态势趋同，缓解硬着陆担忧。美股主要指数盘初走高后多数转跌，仅纳指涨：美股三大指数冲高后回落：标普500大盘涨近0.5%后又跌超0.3%。与经济周期密切相关的道指盘初涨近0.3%后跌超240点或跌近0.6%。科技股居多的纳指涨超1.2%后回吐多数涨幅。美股盘初，主要行业ETF涨跌不一，全球航空业ETF涨超2%，可选消费ETF涨近1%，医疗业ETF跌超1%。“科技七姐妹”全线上涨。英伟达涨超3.2%后涨幅砍半，特斯拉一度涨超7%，公司预计2025年一季度在中国和欧洲提供全自动驾驶(FSD)，有待监管批准。亚马逊一度涨超3.7%，苹果一度涨超2%，“元宇宙”Meta一度涨超1.7%，谷歌A一度涨超1.8%，微软一度涨超1%。芯片股涨跌不一。费城半导体指数盘初跌超1.5%后又涨超1%；科磊跌超2.7%后跌幅砍半，阿斯麦跌超2.4%后跌幅砍半，AMD盘初跌超2%后抹平多数跌幅，而Arm控股一度张超2.8%，台积电美股一度涨超2.2%，英特尔一度涨超2.3%，美光科技一度涨超1.5%。AI概念股涨跌不一。C3.ai一度跌超18%，Serve Robotics一度跌超8.5%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI跌超1.6%后涨超1.4%，现在转跌，超微电脑盘初跌超3.9%后跌幅砍半，而甲骨文一度涨超1.7%。中概股涨多跌少。纳斯达克金龙中国指数一度涨近1.3%。热门中概股中，蔚来和极氪一度涨超8.6%，理想汽车曾涨超1.4%，小鹏汽车曾涨超6%，哔哩哔哩涨超4.3%后回吐部分涨幅，而拼多多盘初跌超2.6%后跌幅砍半。值得注意的是，蔚来Q2交付量和营收双双创历史新高，Q2营收同比增长99%，Q3交付指引超过市场预期。以下为21:50以前更新内容昨日“美联储最爱就业指标”崩盘，JOLTS职位空缺走弱至2021年初以来最低水平，增强降息预期并带动美债收益率跳水，全球的避险情绪升温。周四（9月5日），美国8月ADP就业人数公布，增长9.9万人远不及预期的14.5万人。美债收益率继续走低，2年期国债收益率下行逾2bp，黄金等避险资产走升。美股开盘三大股指涨跌不一，蔚来绩后涨逾4%，特斯拉盘初涨近2%，C3.ai下跌18%。美债上涨带动美元走弱，日元走强，澳大利亚和新西兰债券也追随美债走势。今日亚太股市高开低走，日韩股市集体收跌，欧股方面小幅低开。当前投资者密切关注周五即将发布的非农就业数据。此外，今晚22:00美国8月ISM非制造业指数出炉。美股开盘三大股指涨跌不一，蔚来绩后涨逾4%，特斯拉盘初涨近2%，C3.ai下跌18%。美国8月ADP就业报告公布，美债收益率跳水。2年期国债收益率下行逾2bp、10年期国债收益率下行逾1bp。美元指数短线走低至盘中低点。美元兑日元跌0.5%，报143.01。亚洲股市在日本下跌后抹去了大部分涨幅，日韩股市集体收跌。欧股开盘主要股指小幅走低，欧洲斯托克600指数几乎没有变化。国际油价走升，美、布两油日内均涨逾1%。黄金、白银走升。现货黄金向上触及2520美元/盎司，日内涨1%。现货白银日内涨超2%，现报28.83美元/盎司。【21：35更新】美国就业数据喜忧参半，市场关注明晚非农数据。美股盘初三大股指涨跌不一，纳指盘初跌0.11%，标普500指数涨0.04%，道指涨0.22%。特斯拉盘初涨近2%，公司预计2025年一季度在中国和欧洲提供全自动驾驶(FSD)，有待监管批准。蔚来盘初涨超4%，Q2营收同比增长99%，Q3交付指引超过市场预期。C3.ai盘初跌逾18%，公司上财季订阅收入逊于预期，何时盈利仍未知。黄金股上涨，科尔黛伦矿业涨逾3%，金罗斯黄金涨近3%，巴里克黄金涨逾2%。【20:20更新】美国8月ADP就业人数（“小非农”）数据公布：增长 9.9万人，预期 14.5万人，前值 12.2万人。美国ADP数据公布后，美国国债收益率短线跳水，2年期国债收益率下行逾2bp，现报3.735%；10年期国债收益率下行逾1bp，现报3.744%；美元指数短线走低，日内跌0.23%。美元指数短线走低至盘中低点，日内跌0.23%。美元兑日元跌0.5%，报143.01。现货黄金向上触及2520美元/盎司，日内涨1%。现货白银日内涨超2%，现报28.83美元/盎司。美股三大股指期货均走低，纳斯达克100指数期货跌幅扩大至0.68%，标普500指数期货日内跌0.28%。【17：40更新】蔚来美股盘前涨近5%，公司发布2024年二季度财报，营收和交付量双创新高。公司2024年Q2营收174.5亿元，上年同期87.7亿元。预计2024年Q3交付量将在61,000至63,000辆之间，市场预期为56,770辆。【17：10更新】美、布两油日内走高，均涨逾1%，分别报69.92美元/桶、73.44美元/桶。特斯拉美股盘前涨逾2.5%，公司预计2025年一季度在中国和欧洲提供全自动驾驶(FSD)，有待监管批准。【16：20更新】美股盘前三大指数期货微幅上涨。主要科技股中，特斯拉涨超2%，英伟达、台积电均涨逾1%。【以下为15:00更新】欧洲主要股指开盘小幅走低，欧洲斯托克50指数跌0.11%，德国DAX指数跌0.29%，法国CAC40指数跌0.50%。英国富时100指数跌0.2%后上涨0.02%。日韩股市集体收跌，日经225指数收跌1.05%报36657.09点；东证指数收跌0.48%报2620.76点。韩国首尔综指收盘下跌0.2%。【以下为8:30更新】日元上涨后兑美元一度升至143，现报143.52。截至目前，美国10年期国债收益率和2年期国债收益率均下跌1个基点。美国国债的走势部分受到职位空缺数据（JOLTS）的影响。周三，美国劳工统计局公布报告显示，美国7月JOLTS职位空缺数低于市场预期，并降至2021年初以来的最低水平，裁员人数增加，与劳动力市场需求端放缓的其他迹象一致。摩根士丹利的克里斯·拉金表示：“市场可能不像一个月前那样紧张，但他们仍在寻找经济不会过度降温的确认。但到目前为止仍未找到。”美联储将在几周后开始降息，目前的主要问题是首次降息的幅度，而周五即将发布的美国就业数据将有助于确定答案。而上个月的就业报告引发了对增长的担忧，美联储主席杰罗姆·鲍威尔已明确表示，美联储现在更关注劳动力市场的风险而非通胀。此外，亚太市场开盘涨跌不一。其中，日经225指数低开1.4%，东证指数跌1.2%，韩国首尔综指高开0.7%。

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编辑:孙顺达

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