科技动态-"第78届美国女子公开赛"-三季度混合理财破净率降至11%，仍有3家理财公司破净率超30%第78届美国女子公开赛丨机警理财日报

三季度混合理财破净率降至11%，仍有3家理财公司破净率超30%第78届美国女子公开赛丨机警理财日报

成都钰信及其背后的广州诚创、粤港澳产投等实际的运作方应该是资本市场职业玩家。

南财理财通黄桂煊榜单筛选条件：理财公司发行的公募混合类产品，同系列同投资周期产品保留一只。本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。收益表现：混合理财跑输混合基金，合资理财、城商行理财公司表现占优回顾市场表现看，2024年三季度，A股出现V型反转，上证指数在第二季度末跌破3000点之后持续下行，9月20日最低至2700点，9月底在一揽子利好政策提振下出现快速反弹，A股持续大涨。债市方面，三季度债券收益率整体呈现震荡下行趋势，且波动幅度较大。整体来看，三季度债券市场持续走强的驱动因素主要有流动性宽松、宏观经济数据不及预期以及机构投资者负债成本持续下调等，震荡调整的驱动因素主要有央行对收益率引导、大型银行集中卖出国债、重要会议等。从整体业绩表现看，根据南财理财通数据，截至9月30日，理财公司符合净值计算要求的存续混合类公募产品共计1266只，2024年三季度平均净值增长率为0.94%，大幅跑输同期混合基金（9.77%）的平均涨跌幅，猜测主要是因为混合类理财投资策略偏保守且以绝对收益策略为主，平均权益仓位普遍较低，因而在A股大幅上涨时未能捕捉向上收益机会。不过，混合类公募产品也因此比混合型基金更加稳健，二季度最大回撤和年化波动率分别是0.93%、2.87%，而同期混合基金平均最大回撤和年化波动率分别为8.91%和24.79%，可见混合类公募产品实现了更低回撤和低波动，产品抗跌能力较强。从机构水平看，合资理财公司和城商行理财公司混合类产品表现较为亮眼，贝莱德建信理财三季度平均收益率最高，为5.06%，遥遥领先于其他理财公司，杭银理财次之，混合类公募产品平均净值增长率为3.94%，徽银理财排名第三，平均收益率为2.73%。不过，机构平均收益率水平与机构符合条件的计算样本量息息相关，机构平均收益率数据仅供参考。以贝莱德建信理财为例，其仅有一款混合类产品“贝安心2032养老理财产品1期(封闭式)”。该产品为养老理财产品，2024年三季度表现较佳，净值增长率达到5.06%。从二季度末持仓情况看，产品穿透后权益仓位接近30%，为28.95%，前十大重仓资产涵盖白酒、家电、银行、医疗、电子等个股，若不考虑产品三季度调仓影响，产品持仓的格力电器三季度上涨29.45%，为组合贡献了0.24%的收益率，同时产品持仓的贵州茅台、美的集团、招商银行也在三季度上涨了19.12%、17.92%和16.63%，为产品贡献了正向收益。（图片来源：“贝安心2032养老理财产品1期(封闭式)”2024年第二季度暨半年度报告）从榜单排名前十的产品情况看，受益于9月下旬政策利好股市回暖，偏股型混合类理财表现占优。兴银理财上榜产品数量最多，有4只，其中“富利兴易智享量化指增3个月最短持有期1号A”排名第一，净值增长率达到14.48%，光大理财上榜产品数量次之，有3只，“阳光橙优选基金宝”排名第二，净值增长率达到10.21%。此外，民生理财“银竹混合灵动A股机遇”净值增长率也超过10%。最大回撤方面，杭银理财“幸福99卓越混合(多策略慧选)90天持有期”在前十名产品中回撤最低，为3.20%，同时产品收益回撤比最高，为10.24。年化波动率方面，上榜产品普遍波动率较高，榜首产品年化波动率最高，为44.25%，光大理财“阳光橙优选科创”年化波动率最低，为19.76%。破净情况：混合类理财三季度净值快速修复从破净情况看，混合类产品整体破净率环比二季度末明显收窄，三季度末存续的1840只混合类产品中有207只产品累计净值低于1，产品破净率为11.25%，环比二季度末的19.08%大幅收窄，混合类产品净值快速修复。以上述榜单榜首产品“富利兴易智享量化指增3个月最短持有期1号A”为例，该产品二季度末仍处破净状态，产品6月30日累计净值为0.90196，9月份受益于A股大涨产品净值快速攀升，于9月30日收复净值失地，产品累计净值报1.03255。机构平均破净率方面，南财理财通数据显示，2024年三季度末有三家理财公司混合类公募产品破净率超过30%，分别是杭银理财（产品样本数量19只，破净产品数量6只）、工银理财（产品样本数量209只，破净产品数量72只）和宁银理财（产品样本数量30只，破净产品数量11只），产品破净率分别为31.58%、34.45%和36.67%，产品净值有待修复。此外，广银理财、兴银理财、建信理财、南银理财和中邮理财的产品破净率高于均值11.25%。相比之下，交银理财、民生理财、上银理财、青银理财、施罗德交银理财混合类产品实现0破净，其中交银理财产品数量最多，有75只，产品累计净值均在1以上。不过，课题组提醒，产品破净率计算与可获得产品样本量数据有关，机构破净率水平仅供参考。（数据分析师：张稆方）