用舌头舔天有为股权集中，毛利率异常高于同行，客户集中依赖现代汽用舌头舔车
天有为股权集中，毛利率异常高于同行，客户集中依赖现代汽用舌头舔车
此外，根据谭主的不完全统计，美中贸易全国委员会、中国人民对外友好协会、中国国际经济交流中心、中国国际贸易促进委员会、复旦大学美国研究中心和北京大学国际战略研究院等中美商界、学界机构和社会组织，仅在上半年就围绕中美议题举行了超过40场交流活动。
文：权衡财经iqhcj研究员 钱芬芳编：许辉黑龙江天有为电子股份有限公司（简称：天有为）拟在上交所主板上市，保荐机构为中信建投证券。本次公开发行股份数量不超过4,000万股，且不超过发行后总股本的25%。公司拟投入募集资金30.04亿元，用于汽车电子智能工厂建设项目、智能座舱生产基地建设项目、汽车电子研发中心建设项目、信息化系统建设项目和补充流动资金（9亿元）。2021年-2024年6月30日，天有为资产总额分别为16.097亿元、23.246亿元、36.114亿元和42.497亿元，截至2024年6月30日，归属于母公司所有者权益为22.84亿元。此番公司的募资总额超过公司的净资产。天有为股权集中，曾与前员工因股权激励起讼；毛利率异常高于可比同行，税补占净利比例较高；客户集中度较高，对现代汽车集团存在重大依赖。股权集中，曾与前员工因股权激励起讼2003年5月20日，王文博、吕冬芳和王桂茹天有为有限，注册资本100万元。2022年3月整体变更设立股份公司。截至招股说明书签署日，王文博直接持有公司53.60%股份，为公司的控股股东。王文博、吕冬芳夫妇分别直接持有公司53.60%和32.54%股份。吕冬芳为方缘合伙的执行事务合伙人并可控制方缘合伙；王文博的姐姐（八姐）王佩娟为天有为咨询的执行事务合伙人并可控制天有为咨询，王文博的姐姐王佩艳（七姐）为喜瑞合伙的执行事务合伙人并可控制喜瑞合伙；天有为咨询和喜瑞合伙与王文博和吕冬芳属于《上市公司收购管理办法》第八十三条第二款第（十）项规定的一致行动人情形，基于谨慎性原则认定彼此构成一致行动人。因此，王文博、吕冬芳合计控制公司91.49%股份的表决权，王文博、吕冬芳为公司实际控制人。本次发行后，天有为实际控制人直接持有公司64.61%的股份，通过方缘合伙、天有为咨询和喜瑞合伙间接控制公司4.01%股份的表决权，实际控制人合计控制公司68.62%股份的表决权，仍处于绝对控股地位。值得权衡财经iqhcj注意的是，天有为曾与前员工存在诉讼。公司自2010年起与彭超云合作经营，约定彭超云担任柳州分公司负责人，负责柳州分公司的日常运营及销售等事宜，按照柳州分公司销售情况给予彭超云相应的收益；后双方约定3%股权激励，2022年6月彭超云从柳州子公司离职，2022年9月彭超云向法院提起合同纠纷的诉讼；方缘合伙成立于2021年10月15日，执行事务合伙人为吕冬芳；2023年5月王文博、吕冬芳将其控制的方缘合伙49.4999万元的份额无偿转让给彭超云，同月公司与彭超云达成和解，彭超云撤回诉讼。2023年5月天有为实际控制人无偿向彭超云转让方缘合伙财产份额的方式对其进行股权激励，股份支付费用一次性确认6,299.82万元。截至2023年5月31日，诉讼冻结保证金已解除冻结，使用已不再受限。2023年，公司现金分红金额为4200万元。此外，天有为还与员工吴某因产生劳动合同纠纷，不服黑龙江省绥化市北林区人民法院（2023）黑1202民初5427号民事判决，向中院提起上诉，现已审理终结。毛利率异常高于可比同行，税补占净利比例较高天有为主要从事汽车仪表的研发设计、生产、销售和服务，并逐步向智能座舱领域拓展。公司主要产品包括电子式组合仪表、全液晶组合仪表、双联屏仪表及其他汽车电子产品与服务。2021年-2024年1-6月，公司的营业收入分别为11.675亿元、19.723亿元、34.371亿元和20.394亿元，净利润分别为1.162亿元、3.967亿元、8.426亿元和5.504亿元。证监会要求公司，结合报告期内主要配套车型的生命周期情况、后续客户和车型的开拓情况，以及报告期内主要客户在相关区域的经营状况，进一步分析经营业绩及其增长的可持续性，并完善相关风险披露。2021年-2024年1-6月天有为所得税优惠金额分别为1,099.13万元、3,330.18万元、1.165亿元和6,883.19万元；公司享受的政府财政补贴主要用于产线建设和日常运营，计入当期损益的政府补助金额分别为1,729.37万元、4,037.75万元、6,971.19万元和4,046.08万元，所得税优惠和政府补助合计占当期净利润的比例分别为24.34%、18.57%、22.1%和19.86%。报告期内，电子式组合仪表、全液晶组合仪表和双联屏仪表三类产品合计占天有为主营业务收入的比重分别为94.77%、95.45%、91.21%和90.88%，是主营业务收入的主要构成。其中，全液晶组合仪表收入分别为3.552亿元、8.406亿元、16.165亿元和9.315亿元，占主营业务收入的比例分别为30.58%、42.78%、47.21%和45.83%；双联屏仪表收入分别为4.465亿元、8.043亿元、12.642亿元和8.028亿元，占主营业务收入的比例分别为38.44%、40.93%、36.92%和39.50%。电子式组合仪表收入分别为2.991亿元、2.306亿元、2.423亿元和1.128亿元，占主营业务收入的比例分别为25.75%、11.74%、7.08%和5.55%。问询函中，证监会要求公司，结合公司产品市场定位和行业与技术发展趋势，有针对性地分析并披露公司复合屏产品的技术迭代风险。报告期内，天有为境外销售收入占主营业务收入的比例分别为13.96%、47.06%、47.47%和57.48%。其中，报告期内公司向现代汽车集团的销售金额占营业收入比例分别为23.21%、53.03%、52.79%和59.93%，呈现较快增长趋势。以公司向现代汽车集团销售的汽车仪表类产品销量和公开数据披露的现代汽车集团整车销量测算，公司在现代汽车集团汽车仪表类产品中的数量占比分别为4.22%、14.10%、22.66%和30.48%，呈现较快增长趋势。报告期内，公司主营业务毛利率分别为22.23%、31.07%、36.15%和37.11%，持续上升，并且公司的产品毛利率高于同行业可比上市公司的平均毛利率20.36%、19.38%、19.69%和18.78%。对于公司的产品毛利率高于同行业可比上市公司的平均毛利率，公司称，从成本端来看，主要原因是公司具备一定的成本和技术优势；从收入端来看，主要原因是公司报告期内产品结构有所优化、外销收入占比较快增长，报告期内，公司全液晶组合仪表、双联屏仪表收入占比合计分别为69.02%、83.71%、84.13%和85.33%，占比明显提升，相比电子式组合仪表，该类产品功能、显示效果、智能化程度等较高，产品附加值更高，产品定价和毛利率更高；公司外销收入占比总体上升，分别为13.96%、47.06%、47.47%和57.48%，外销产品由于研发投入较大，对服务要求相对较高，并需考虑汇率波动等不确定因素，定价一般高于内销产品，毛利率相对较高。客户集中度较高，对现代汽车集团存在重大依赖天有为生产过程中所需原材料主要为电子件类、液晶屏类、光学材料类、PCB类、塑料件类、五金件类等，报告期内，直接材料占主营业务成本的比例分别为77.41%、80.44%、78.51%和76.94%，比例较高，原材料成本价格的波动对公司盈利能力有一定影响。报告期内，公司向前五名客户的销售占比分别为72.87%、84.42%、82.81%和85.29%，由于公司主要客户为国内外汽车整车厂商，下游市场的集中度相对较高，导致公司的客户集中度也相对变高，客户集中度情况与行业经营特点一致。报告期内天有为向现代汽车集团销售占比分别为23.21%、53.03%、52.79%和59.93%，其中2022年、2023年、2024年1-6月公司向现代汽车集团的销售占比超过50%，对现代汽车集团存在重大依赖。报告期内，天有为研发费用率分别为6.37%、4.29%、3.24%和3.56%，低于同行业上市公司研发费用率均值6.98%、7.15%、6.91%和6.38%。据裁判文书网（2019）京73行初4216号文件显示，天有为拥有的专利号为ZL201721615482.7，名称为“基于段码屏和彩色液晶屏组合显示装置”的实用新型专利被国知局宣告无效。报告期各期末，天有为应收账款账面余额分别为2.516亿元、6.198亿元、9.622亿元和9.033亿元，金额相对较大。公司应收账款坏账准备金额分别为1,766.99万元、4,764.34万元、6,992.69万元和6,790.26万元，占净利润的比例分别为15.20%、12.01%、8.30%和12.34%。报告期各期末，天有为存货账面余额分别为3.801亿元、6.357亿元、7.272亿元和8.03亿元，2022年末存货余额随经营规模的扩大出现较大幅度的增长。公司存货跌价准备分别为1,502.20万元、2,209.21万元、2,661.55万元和3,098.20万元，跌价准备金额较大。注册制下，IPO企业更应该注重信披质量，其经营指标能否满足上市要求，后续的可持续经营状况，行文有限，权衡财经iqhcj无法一一指明，本文行文均来自信源，也仅为权衡财经iqhcj提醒利益相关方投资者更应关注的企业风险所在，不作全面的参照。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:蔡德霖
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7月24日，据最新消息，齐齐哈尔市第三十四中学校体育馆楼顶坍塌事故共造成11人死亡，事故调查工作正在全面推进中。24日下午5时许，新黄河记者在事发学校看到，校门外已拉起警戒线，许多鲜花被摆放在三十四中学门前，有市民不时前来献花哀悼。在齐齐哈尔市殡仪馆，十余具遇难者遗体被安放于此。现场一位遇难者家属告诉新黄河记者，他的女儿系当地二十八中学初二学生，在三十四中学进行排球训练时不幸遇难。。
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据韩媒报道，崔恩顺被控于2013年4月1日至10月11日期间，在京畿道城南市岛村洞购买土地的过程中，伪造余额证明，谎称分次存入总计349亿韩元（约合1.95亿元人民币）。同年8月7日，她还涉嫌与他人合谋，就这块地皮提起诉讼，要求退回首付款，并向法院提交了约100亿韩元（约合5600万元人民币）的伪造存款余额证明。
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政知君注意到，第一届至第九届会议都是周小川（2002年至2018年任央行行长）出席；第十届和第十一届会议由易纲出席。
马凯硕：是的，我从1992年就开始写关于亚洲回归的文章，大约是31年前。那时，很多人认为我疯了。幸运的是，我二三十年前关于亚洲回归的预言很多都已经实现了，所以人们现在明白，这是真实的。
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可惜的是他们在房间里翻找了很久，也没有发现任何尸体的痕迹。
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可惜的是他们在房间里翻找了很久，也没有发现任何尸体的痕迹。
当前，中美关系处于建交以来的最低谷，真挚地表达对这位美国前国务卿的友谊，这是中国人的情怀和格局，更是在为中美关系的未来走向做注解。
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此外，崔恩顺和韩国第一夫人金建希还曾因首尔-杨平高速公路建设项目规划一事卷入舆论风波。该项目原本旨在改善杨平地区居民交通拥堵、耗时长等问题，2023年5月，韩国最大在野党共同民主党置疑，韩国国土交通部该项目修改后的最终建设方案是为了“照顾”金建希一家，理由是距终点仅500米的地方有金建希一家2.2663万平方米的地皮。7月初，迫于舆论压力，韩国国土交通部长官表示，已全面叫停该项目。
与临沧边境线一网之隔的缅甸，是两人不愿听到的字眼，也是国内不少家庭噩梦的开始。
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我们梳理最近几年基辛格对中美关系的声音，发现警告和提醒超越了推动中美发展与合作。很大程度上，是因为美国内部一些政客无论看待国家还是世界的目光，都不是发展的，而是凝固、静态的。
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在人工智能这件事情上，美国想到的不是如何跟中国合作，让这项技术更好地服务于人类社会的发展，而是打压。
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7月23日，黑龙江齐齐哈尔市第三十四中学体育馆发生坍塌。据新京报援引央视新闻消息，7月24日上午10时，记者从齐齐哈尔市第三十四中学校体育馆楼顶坍塌事故救援指挥部获悉，最后一名被困学生已搜救到，已无生命体征。此次事故共造成11人死亡，事故调查工作正在全面推进中。