大人们都在玩手机银行特定信息大人们都在玩手机的披露与金融系统的稳定 | 论文故事汇
银行特定信息大人们都在玩手机的披露与金融系统的稳定 | 论文故事汇
赖清德“独”心不死强抱美国大腿，“语出惊人”挑战台海和平稳定，这股挟洋自重的猖狂劲儿，颇有不撞南墙不回头之势。众所周知，我们坚决反对任何形式的美台官方往来，坚决反对“台独”分裂分子以任何名义、任何理由窜美，坚决反对美方以任何形式纵容支持“台独”分裂分子及其分裂行径。如果赖清德之流在“倚美谋独”错误道路上越走越远，胆敢踩踏红线，大陆必将采取坚决措施维护国家主权和领土完整，让暴冲的“台独”顽固分子付出应有的代价。
文/香港中文大学（深圳）经管学院助理教授戴亮。论文《银行特定信息的披露与金融系统的稳定》(Disclosure of Bank-Specific Information and the Stability of Financial Systems) 由戴亮与香港中文大学商学院助理教授罗丹、伦敦大学学院经济系与管理学院副教授杨明共同撰写，2024年4月发表在《金融研究评论》（Review of Financial Studies）如何通过信息披露来降低系统性风险，是学者和政策制定者都关心的重要问题。论文《银行特定信息的披露与金融系统的稳定》(Disclosure of Bank-Specific Information and the Stability of Financial Systems) 的分析为存在系统性风险的情况下如何披露银行压力测试的结果提供了新启示。在美国，不论是2007—2008年的次贷危机还是2023年硅谷银行倒闭事件，都是系统性金融风险发生的实例，给美国乃至世界金融体系都造成了很大的冲击。在我国，中央金融工作会议特别强调，要牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。而如何通过信息披露来降低系统性风险，是学者和政策制定者都关心的重要问题。既有文献所研究的要么是关于宏观经济状况的信息披露，要么是在无系统性风险的情况下银行特定信息的披露，但对存在系统性风险的情况下不同类型的银行特定信息的披露鲜有考虑。香港中文大学（深圳）经管学院助理教授戴亮与其合作者（香港中文大学商学院助理教授罗丹和伦敦大学学院经济系与管理学院副教授杨明）共同撰写的论文《银行特定信息的披露与金融系统的稳定》(Disclosure of Bank-Specific Information and the Stability of Financial Systems) （以下简称“论文”）填补了这一空白。论文发现，对各种银行特定信息的披露本质上体现为系统性风险在各银行之间的再分配，只有对各个银行的系统性风险敞口（exposure to systemic risk）的披露，才有助于整个银行系统的稳定。论文于2024年4月发表在国际金融学顶级期刊《金融研究评论》（Review of Financial Studies）上。为了说明为什么银行特定信息的披露会实现系统性风险的再分配，以及为什么只有对各个银行系统性风险敞口的披露才有助于整个银行系统的稳定，考虑一个由两家规模相等的银行（甲银行和乙银行）组成的银行系统（论文中考虑了更一般的情况），这两家银行各自的储户要选择是否挤兑自己的银行。挤兑会增大自己银行倒闭的概率。对于储户来说，相比于挤兑，不挤兑有以下三方面的好处和坏处：第一，不挤兑才能享受对银行未来收益的索取权，这个收益在宏观经济状况越好的时候越大，因此宏观经济状况较好时储户挤兑意愿较低。第二，不挤兑就需要承受系统性风险带来的损失。甲银行的储户所承受的系统性风险来自乙银行储户的挤兑—它会降低整个银行系统的流动性，从而给甲银行的储户造成损失。对储户来说，其他银行储户挤兑的概率越大，自己承受的系统性风险就越大。同时，自己银行的系统性风险敞口越大，同样的系统性风险给自己造成的损失就越大。现实中，系统性风险敞口可以对应银行间贷款或者银行共同持有资产的数额：乙银行被挤兑可能会导致之前甲银行给乙银行的贷款收不回来，这笔贷款金额越大，同样的挤兑给甲银行的储户造成的损失就越大；乙银行被挤兑时，为了满足它的储户的提款需求，乙银行会被迫低价抛售自己的资产（例如有价证券）以换取现金，这会压低这些资产的市场价格，从而造成甲银行持有的相同资产价值也降低。甲银行持有该资产的规模越大，同样的挤兑给甲银行的储户造成的损失也越大。第三，不挤兑还需要承受其他与系统性风险无直接关系但会影响银行倒闭概率和未来收益的银行特定信息的影响，例如银行自有资金的规模、经营者的专业水平等。相应地，论文将银行特定信息分为两个类型：系统性风险敞口和其他。为凸显银行特定信息披露的作用，论文假设储户所掌握的各银行的特定信息完全来自监管者的披露（论文中证明了，即使储户对于银行特定信息还有监管者之外的信息来源，论文的主要结果依然成立）。此外，参照全局博弈（global games）理论文献的通常做法，论文假设，对于宏观经济状况，各银行的储户有各自的外生信息来源，并且这些信息足够准确但不完全准确。由于储户各自都只能根据自己对宏观经济状况的感知来决定自己是否挤兑，为推测其他人是否会挤兑，储户还需要根据自己对宏观经济状况的感知来推测其他人对此的感知，因而这种推测可能是有不确定性的。银行特定信息的披露会导致系统性风险在不同银行间的再分配：在上述的由两家银行构成的银行系统中，如果没有银行特定信息的披露，那么在这两家银行各自的储户看来，基于他们自己掌握的信息，这两家银行没有区别，因此他们挤兑各自银行的意愿是一样强的，因而所感知的系统性风险是一样大的。银行特定信息的披露会改变这个情况——如果甲银行被披露有小于乙银行的系统性风险敞口，那么甲银行的储户挤兑自己银行的意愿就会小于乙银行的储户。由于甲银行的储户预期到乙银行的储户比自己更有可能去挤兑，甲银行的储户会比乙银行的储户感知到更大的系统性风险。可以证明，不论是否披露银行特定信息以及以何种方式披露银行特定信息，所有储户感知的系统性风险总量是守恒的。因此甲银行的储户感知了比没有信息披露时更大的系统性风险，而乙银行的储户则相反——这就是银行特定信息的披露对系统性风险的再分配。这种再分配同样会发生在其他类型的银行特定信息的披露中，例如披露银行自有资金的规模等......付费¥5阅读全文文章来源丨《清华金融评论》2024年8月刊总第129期本文编辑丨周茗一责编丨丁开艳、兰银帆初审丨徐兰英终审丨张伟Review of Past Articles -0102koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李开富
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答：作为一部综合性文献集，本书系统反映了这一时期党治国理政的新理念新思想新战略，全面呈现了党和国家事业各方面工作的新进展新成就新部署。除了上面介绍的一些重要内容外，还有许多其他方面值得我们关注。比如，关于坚持全面依法治国，收入习近平同志《坚定不移走中国特色社会主义法治道路，为全面建设社会主义现代化国家提供有力法治保障》，深刻阐明习近平法治思想的科学内涵和实践要求；关于文化建设，收入习近平同志《在中国文联十一大、中国作协十大开幕式上的讲话》，指出，广大文艺工作者要用自强不息、厚德载物的文化创造，展示中国文艺新气象，铸就中华文化新辉煌，为实现第二个百年奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的中国梦提供强大的价值引导力、文化凝聚力、精神推动力；关于坚持和完善“一国两制”、推进祖国统一，收入习近平同志《在庆祝香港回归祖国二十五周年大会暨香港特别行政区第六届政府就职典礼上的讲话》，记录了党中央全面准确推进“一国两制”实践，推动香港进入由乱到治走向由治及兴新阶段的历史进程；关于健全共建共治共享的社会治理制度、提升社会治理效能，收入了《中共中央、国务院关于加强基层治理体系和治理能力现代化建设的意见》。。
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蒋家池头村党支部书记陈伦说，村里老龄化程度较高，60周岁及以上老年人有300人左右，占村总人口四成，并且老人子女大多不在身边，老人一日三餐往往将就对付，有的做一顿饭吃几天。
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（本报记者吴刚、任彦、曲颂、龚鸣、周輖）
记者：增进民生福祉是发展的根本目的。请结合书中有关文献，谈谈这一时期在增进民生福祉、提高人民生活品质方面有哪些重要思想和举措。
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专案组安排专人连续数日对作案河段进行蹲守，摸清作案规律，开展集中收网行动，现场抓获犯罪嫌疑人14人，收缴渔获物200余公斤，查扣潜水服等作案工具。
在核污染水处置问题上，日方应正视国际社会的合理关切，本着对全球海洋环境和公众健康负责任的态度，同包括周边邻国在内的利益攸关方开展充分、有意义的协商。日方继续强推核污染水排海，只会激起更强烈的反对。
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最深沉的情感是爱国，最伟大的力量是同心合力。习近平总书记深刻指出：“在抗美援朝战争中，中国人民在爱国主义旗帜感召下，同仇敌忾、同心协力，让世界见证了蕴含在中国人民之中的磅礴力量，让世界知道了‘现在中国人民已经组织起来了，是惹不得的。如果惹翻了，是不好办的’！”为了祖国和人民利益，志愿军将士义无反顾、血染沙场；举国上下众志成城、同仇敌忾，“有人出人，有钱出钱，有粮出粮”，爱国主义精神成为凝聚民族力量的伟大旗帜、创造战争奇迹的力量之源。
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重视词学文献。杨先生在词学方面收藏了不少珍贵典籍，有很高的词学造诣。因此本书中杨先生列举的例子有很多是和词学文献相关的。如清光绪十九年王鹏运四印斋影宋刻《花间集》，“学界皆信为影宋善本，其实王本行款时有更动，文字更多出入，所补缺叶既无说明，也不可据，称之影宋，未免厚诬此本。”（第61、248页）又如“雍正三年（1725年）项絪群玉书堂刻《绝妙好词》出自康熙柯氏刻本，由于校勘粗疏，多有讹误。厉鹗、查为仁不察，据以作笺。”《绝妙好词笺》乾隆以来一再翻印，以致项本的一些错误沿袭至今，学者不可不知（第282页）。
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悬泉汉简中有一册被学者命名为《康居王使者册》的汉简极为珍贵。这枚简册由7枚简编连成册293字记录了公元前39年，来自中亚的康居王使者等一行人前来向西汉朝廷献贡骆驼时遇到不公后反映问题，朝廷受理解决的经过。
新华社北京7月26日电7月26日，国家副主席韩正在北京会见美国维萨公司全球执行董事长艾克礼。
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《博物馆之城》第二季从大处着眼、小处着手，通过个体故事呈现中国人的精神特质与文化基因，这让节目在历史叙事中彰显情感温度。比如，在讲述多种文字版本的《天工开物》作者宋应星时，节目讲他如何科举屡试不中，讲他如何对农民、工匠的生产方式产生浓厚兴趣，讲他的一生如何致力于研究农业和手工业生产并找人出版著作，最终对世界产生了重大影响。这样聚焦个体故事的讲述，让观众对一位中国古代文人形象有了清晰深刻的认识。通过深度聚焦文化传承中“人”这一根本性要素，揭示中华文化强大生命力的精神密码。
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优化人居环境，让群众生活更加舒心。村两委想方设法拉项目、筹资金，党员当先锋、作表率，干得热火朝天，供水、道路、改厕、亮化、绿化等问题被逐一解决，治安防控、应急管理体系不断健全。
近日，我们来到韩茂莉位于北京大学的办公室，聊她读书求学的经历、治学研究的体会，听她讲述如何以独到的历史地理学视角解读发生在中华大地上的故事，如何以阅读的厚度丈量山海的纵横。