四川XXXXXLmedjyf_国际现场_贵州茅台股价跌回四年前，明星基金经理多数已减四川XXXXXLmedjyf仓，但不认可悲观预期

贵州茅台股价跌回四年前，明星基金经理多数已减四川XXXXXLmedjyf仓，但不认可悲观预期

截至2022年6月30日止六个月（期内）收入为人民币892.8亿元，毛利人民币71.1亿元。期内经营性亏损人民币487.6亿元，投资物业公平值收益人民币12.5亿元，土地被收回有关的亏损、金融资产减值损失及其他非经营性亏损人民币334.6亿元，所得税开支人民币52亿元，净亏损合计人民币861.7亿元。

红星资本局9月19日消息，尽管上半年交出了一份不错的业绩答卷，但随着白酒行业整体需求出现疲软迹象，A股“股王”贵州茅台（600519.SH）的股价仍未有止跌趋势。继9月13日盘中一度跌破1300元整数关口，贵州茅台的股价在中秋节过后再度下跌。9月18日至19日，贵州茅台股价连续两个交易日下跌，截至19日收盘，跌0.47%，报1261元/股，较年初下跌超25%。相比2021年2月18日创下盘中历史最高价2489.11元/股，已接近腰斩。红星资本局梳理发现，曾经热衷于消费板块的明星基金经理，多数在上半年已减仓茅台，有的甚至卖出了多只白酒股。但整体来看，依旧看好高端白酒板块，认为未来积极因素终将发挥作用。股价创阶段性新低背后受外部需求走弱等因素影响贵州茅台2024年半年报显示，今年上半年营收、归母净利均实现双位数增长。其中，营收819.31亿元，同比增长17.76%；归母净利润416.96亿元，同比增长15.88%。按照此前公布的2024年实现营业总收入较上年度增长15%左右的目标，2024年上半年贵州茅台已超额完成任务。然而，在中期数据依旧亮眼的背景下，茅台的股价仍未有止跌趋势，最新股价已经回到了2020年6月水平。9月19日，贵州茅台盘中一度上涨2.05%，但未能突破1300元，收盘跌0.47%，报1261元/股。相比2021年2月18日创下盘中历史最高价2489.11元，回撤幅度已接近50%。截至19日收盘，多家酒企普涨，酒鬼酒（000799.SZ）涨停，水井坊（600779.SH）涨7%，舍得酒业（600702.SH）、老白干酒（600559.SH）、金徽酒（603919.SH）涨超5%。不过与年初相比，中证白酒指数已下跌32%，五粮液（000858.SZ）跌18%，洋河股份（002304.SZ）跌30%，泸州老窖（000568.SZ）跌超40%。红星资本局注意到，近期白酒板块的持续回调，也与中秋、国庆等传统消费旺季未能提振白酒价格有关。据今日酒价披露的参考价，9月15日，飞天茅台原箱批发价从前一日的2510元/瓶跌至2500元/瓶，自9月6日跌破2600元/瓶大关后正式“突破”2500元/瓶。9月19日最新数据显示，飞天茅台原箱和散瓶的批发价分别为2490元/瓶、2365元/瓶。截图自“今日酒价”公众号华创证券董广阳团队表示，根据各地渠道反馈，本次中秋旺季氛围弱于往年，动销同比有所下滑，多地反馈动销下滑幅度在10%-30%不等，渠道库存环比二季度末略增加0.5-1个月，终端库存尚可。动销下滑核心原因系外部需求走弱、消费频次/档次有所下降，此外部分行业监管趋严、华东地区台风天气等因素也有一定影响。国信证券也表示，中秋假期，渠道备货积极性不高，消费氛围弱于去年，消费者更加理性。受消费预期影响，月饼、高端白酒等礼品属性商品均有不同程度下滑。分价位看，中档白酒动销优于次高端和高端白酒；分区域看，各地动销均有压力。华夏基金策略团队表示，通常而言，中秋节是白酒企业年度销售目标能否完成的两大重点观察时点之一。近期处于中秋国庆双节渠道备货期和动销期，但从市场终端反馈情况看，近两周茅台飞天批零价格均出现下降，市场担忧动销和库存消化情况不佳将影响全年业绩预期。不过，经过本轮调整，行业短期压力或已释放，上市酒企均在积极行动确保年度增长目标完成，中长期投资价值待预期好转后将逐步体现。明星基金经理多数已减仓但不认可悲观预期红星资本局注意到，尽管2021年下半年结束了一轮消费板块大牛市，但公募基金对核心资产的减持幅度并不算大。Wind数据显示，公募基金对贵州茅台的持股比例的峰值是2022年的二季度末，持股比例为7.84%，这一年最多时有2065只基金持有该股，随后便逐季度缓慢下降。截至2024年二季度末，宁德时代（300750.SZ）取代贵州茅台成为公募头号重仓股，但后者仍被1265只基金重仓持有，共计持有8075万股，持股比例为6.43%。有基金经理尽管已清仓贵州茅台，甚至卖出了多只白酒股，但依旧坚定看好高端白酒板块。部分主动权益类基金二季度减持茅台情况截图自wind例如，银华基金焦巍的旗舰产品银华富裕主题的持股明细中已不见贵州茅台的身影，表明该基金已经清仓该股。自2018年焦巍任职基金经理以来，贵州茅台一直是该基金的重仓股，且连续多个季度位居头号重仓股位置。此外，焦巍在二季度还减持了古井贡酒（000596.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、泸州老窖、迎驾贡酒（603198.SH）等白酒股。对于减持白酒股的行为，焦巍在二季报中表示，以高端白酒为代表的消费升级行业，在过去多年成为高ROE、高毛利率、高护城河的商业模式的代表，然而当前正处于一轮新的经济大转型的关口，过去越高的毛利率和定价权，就越容易受到新一轮经济模式下的冲击和质疑。在这种背景下，可能估值的调整就先行于盈利本身。然而，对于“流行的高端白酒将进入投资的历史垃圾时间”一说，焦巍表示并不认同。他指出，高端白酒为代表的消费护城河企业仍然在现金流、用户粘性上都具有巨大的优势，将等待这些企业出现库存的拐点和成熟期后走向分红来回馈投资者的投资机会。易方达基金的萧楠管理的易方达高质量严选三年持有，在二季度减持了51.80万股贵州茅台，在重仓该股的权益基金中减持数量最多，累计卖出了5.3亿元。萧楠在二季报中表示，在港股增持了低估值高分红的互联网、石油、银行等板块，减持了对宏观较为敏感的可选消费等板块，尽可能分散收益和风险来源，努力在当前的宏观环境下平衡好组合的波动率水平，找到更多超额收益。汇添富价值精选的劳杰男以及交银精选混合的王崇和张雪蓉，都在二季度将贵州茅台从他们的十大重仓股名单中移除。劳杰男在二季报中指出，考虑到消费端的持续压力，对食品饮料的相关个股进行了一定减持。王崇和张雪蓉则表示，仍会延续配置DCF角度（即现金流折现法）可能被低估的资产，包括目前或者未来能提供稳定现金流来分红的白酒行业。与其他明星基金经理相比，富国天惠精选成长的朱少醒已连续两个季度减持茅台，上半年合计减持48万股，最新持仓103.01万股，但贵州茅台依旧是其第一重仓股。朱少醒在二季报中表示：“如果把视野放更长远，我们依然相信积极的因素终将发挥作用。当前A股市场的整体估值处于长周期中极有吸引力的位置，当下权益资产处在很好的风险收益区间。”红星新闻记者蒋紫雯编辑杨程

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编辑:李开富

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新涌现的题材是3D打印。华为、苹果等引入钛合金3D技术，消费电子或掀起新革命。3D打印并不是新概念，但这个板块周一活跃，说明市场上的活跃资金正试图寻找题材机会。。

7月17日晚间，中国恒大集团发布2021年、2022年业绩公告以及2022年中期业绩公告。

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以AIGC为例，经过连续两个交易日上涨，周一的跌幅尚在可控范围内，可能会有回补缺口的动作，再往下探就有问题。AIGC板块指数如果能够突破达哥提到的压力位，将会是市场非常好的多方力量。

经甘肃省药品检验研究院检验，标示为北京振东朗迪制药有限公司、北京振东朗迪制药有限公司委托山西振东制药股份有限公司、北京振东康远制药有限公司委托山西振东制药股份有限公司生产的24批次碳酸钙D3颗粒不符合规定，不符合规定项目均为含量测定。

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但是你有没有注意过一个现象，这段时间恰恰是美元和美股波动都并不大的一段时间——两者均经历了一段较为平淡的横盘整理期。而如果我们把这段时间“扣掉”，那么

早在2022年10月，美国就发布了《人工智能权利法案蓝图》；2023年6月，欧洲议会投票通过了《人工智能法案》；之前我国也审议通过了《生成式人工智能服务管理暂行办法》。

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托伦斯思维测试包含两种不同的评估：一种是文字评估，一种是图像评估。两者都测量发散性思维，或用于产生创造性想法的思维过程。

扩内需仍是下阶段政策重要着力点。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，为加固经济基本盘，预计下一阶段的经济工作将以消费的基础作用和投资的关键作用为支持，全力扩大社会有效需求特别是积极扩大国内需求。

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Bespoke投资集团对罗素1000指数的企业分析显示，美国科技行业（包括一些今年引领市场走高的大型成长股）来自海外的营收略高于50%。而众所周知，科技巨头一直是年内拉升美元的主力军。

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2022年中报则显示，截至2022年6月30日，恒大集团负债总额人民币24740.9亿元，剔除合约负债人民币8543.6亿元后为人民币16197.3亿元，其中：借款人民币5877.6亿元、应付贸易账款及其他应付款项人民币9264.6亿元（含应付工程材料款人民币5411.7亿元）、其他负债人民币1055.1亿元。