暴躁少女CSGO卖一台车亏10万，蔚来李暴躁少女CSGO斌慌不慌？
卖一台车亏10万，蔚来李暴躁少女CSGO斌慌不慌？
陈胜利早年是一所公立学校的高中老师，2011年也被安排到该校“支教”。两年后，“达外”高中部的师资逐渐稳定，一些公立学校的老师表示希望回到原单位。这时，向黎开出优厚条件，劝这些老师放弃编制，到“达外”任教。
文|财经故事会 老谢11月20日晚间，蔚来发布了3季报及交付量数据，2024年Q3营业收入186.73亿元人民币，同比2023年Q3下降2%，净利润-51.42亿元，同比下降11%；今年1~3季度，累计实现营业收入460.28亿元，同比增长19.5%，累计净利润-155.25亿元，基本与去年同期持平。交付量方面，Q3交付量61855辆，较去年增长11.6%，其中蔚来品牌61023辆，乐道品牌832辆，蔚来品牌仍是绝对销量主力；今年1~3季度，累计交付量149281辆，同比增长35.7%，蔚来的销量增速并不低。今年前三季度国内新能源车批发销量累计增速32.5%，行业龙头比亚迪的销量增速是32%，蔚来销量增速略高于行业平均水平。从单台车的销售均价指标来看，蔚来单车均价30.83万元/台，对比同样定位于中高端小鹏和理想，小鹏的单车均价25.12万，理想的单车均价29.31万元，蔚来的单车均价高于小鹏和理想。但如果看单车净利润指标，蔚来单车净利润-10.4万元/台，即每销售一台车亏损10.4万，而小鹏每卖一台车亏损4.53万元，理想每卖一台车的净利润是1.32万元，蔚来单车净利润指标远差于其它两家。蔚来的销量并不差，单车售价也不低，为什么年度亏损超百亿？本文试图从公司的成本、费用这两个方面着手，拆解蔚来的财务指标，并和同一起跑线的小鹏、理想进行对比。一、销量和收入并不差，折旧和成本侵蚀了利润将财报拆开，净利润=毛利润-费用-非经常性损益-税收，如果不考虑税收和非经常性损益影响，净利润主要受毛利润和费用两方面影响。毛利润=营业收入-营业成本，分析毛利润的大小和来源，就是对蔚来收入和成本进行分析。从收入源头来看，前三季度蔚来的营业收入460亿元人民币，而同期小鹏、理想的营业收入分别是247.6亿元、1001.8亿元，蔚来的收入虽然不及理想，但仍比小鹏高出一大截。但是前三季度的毛利润，蔚来、小鹏、理想分别是41.8亿元、35.2亿元、206.8亿元，蔚来的毛利润只比小鹏略高一点，理想在毛利润方面较前面两家已拉开一大截。收入比小鹏高了213亿元，但毛利润却只多了6.6亿元，很显然蔚来的营业成本上远高于小鹏。营业成本一般包含汽车的生产成本和固定资产折旧，蔚来和小鹏的汽车配置和生产成本不足以产生这么大的差异，成本差异的很大原因在固定资产折旧和摊销部分。众所周知，蔚来在换电业务上下了血本。从2018年首座换电站投入运营以来，截至今年11月，蔚来在全国已布局2679座换电站。尽管蔚来没有披露换电业务的独立财务数据，但据业内估算蔚来第四代换电站平均投资成本在200~300万之间，前期的1~3代换电站的电池成本更高，换电站投资成本也更高，2000多座换电站投资成本应该超过百亿元。从固定资产上可以看出来，截至去年底，蔚来固定资产248.47亿，而小鹏的固定资产只有109.54亿，两家销量差不多，但蔚来比小鹏的固定资产多出138亿。即使对比理想，蔚来的固定资产也更大，去年理想销量37.6万台，是蔚来的2倍多，但去底固定资产也只有157亿，较蔚来少了近百亿。虽然三家公司产能利用率不一样，也无法得知生产厂房等详细固定资产情况，粗略估算上百亿的固定资产差异，应该就是换电业务沉淀下来的固定资产。对于制造业公司来说，投入的低效资产会成为成本上的沉重负担，一方面需要运营费用，另一方面固定资产需要折旧。今年三季报中，三家公司都没有披露固定资产折旧和摊销金额，从去年年报露数据来看，2023年底蔚来的固定资产折旧和摊销费用共计49.07亿，同期小鹏的折旧摊销只有21.07亿，理想的折旧摊销只有18.05亿，蔚来比小鹏、理想的折旧摊销金额高出近30亿，假如没有这么沉重的固定资产折旧的负担，蔚来的成本压力会轻的多。将固定资产折合到单台车销售上，蔚来销售的每台车背后投建的固定资产是1553万元，小鹏是782万元，理想是425万元。蔚来平摊到每台车上的折旧费用高达3.06万多元，而同期小鹏的单车折旧和摊销费用只有1.5万元，理想单车折旧和摊销费用只有0.48万元。从单车毛利润指标来看，今年前三季度，蔚来、小鹏、理想的单车毛利润分别2.8万元、3.57万、6.05万元，从单车销售均价的领先，到单车毛利润的落后，蔚来在成本方面拉了后腿，而深究成本根源，宠大的固定资产产生的折旧、摊销费用侵蚀了毛利润。二、销售和研发费用高，单车亏损高达10万元从毛利润到营业利润，还需经过销售费用和研发费用这两道大筛子，蔚来在这两道费用上的投入也高于同行。以研发投入的重点方向芯片为例，2023年9月，蔚来自研的首款激光雷达主控芯片NX6031在创新科技日上首次亮相，2024年创新科技日宣布5NM工艺的智驾芯片神玑NX9031流片成功，蔚来也成为国内首家同时自研智驾芯片和激光雷达芯片的车企，芯片都是十亿级起的烧钱项目。体现在研发费用上，今年前三季度，蔚来研发投入94亿，同期小鹏的研发费用只有44.5亿，年营收超千亿的理想研发费用也才86.6亿。平摊到每台车上，蔚来单台车的研发费用高达6.3万元，小鹏4.52万元，理想只有2.5万元。蔚来不仅在研发费用上投入高，在销售和行政费用上的投入也大。蔚来在全球174座用户中心都设在城市地标处，占地面积不小且装修豪华，给客户提供了良好的用户体验，一定程度上促进了销量的增长，但背后却是远超行业平均水平的销售费用支出。今年前三季度，蔚来的销售及行政费用支出是108.6亿，而小鹏是46亿，理想是91.5亿。折合到单台车的销售成本上，蔚来单车销售费用高达7.28万元，小鹏4.66万元，理想2.68万元，蔚来单车的销售费用远高于小鹏和理想。在单车毛利润指标上落后于小鹏、理想，而在单车研发费和和销售费用上又高于后两家，到净利润环节的差距显然就更大了。三、2026年扭亏可信吗？在2024年Q3财报业绩交流会上，蔚来四季度交付指引为7.2万台至7.5万台，同比增长43.9%至49.9%；四季度营收指引为196.8亿元至203.8亿元，同比增长15.0%至19.2%，销量指引目标比今年前三季度已实现目标要高，而营收的指引目标接近前三季度已实现的收入增速，销售增长的乐观来源于对子品牌乐道的期望。前不久的广州车展期间，乐道汽车总裁艾铁成透露了其最新产品 L60 的销售情况。他表示，L60 订单远超预期，生产订单已经排到了明年一季度，并将加快开店速度和扩大销售渠道，争取明年达到月均2万台的销售目标。此次交流会上蔚来董事长李斌承诺，"蔚来明年有信心实现 100% 销量的增长"、"蔚来会以 2026年全年盈利为目标来开展工作"。不过，对于盈利节点，李斌已经多次改口。早在蔚来2021年财报电话会上，李斌就对外声称，"蔚来希望在2024年实现全年盈利。"如今，这一盈利目标又推迟了两年之久。眼下，蔚来已经认识改善毛利率的重要性。今年三季度，蔚来整车毛利率为13.1%，蔚来计划将四季度毛利率整体提升至15%，明年则会以15%为基础逐渐优化，目标是提升到 20%。目前，乐道品牌当前的毛利率仅有个位数，到2025年，乐道的毛利率基本目标是10%，然后逐步提升至15%。如果乐道销量确实能达到预定目标，随着蔚来旗下第三品牌"荧火虫"品牌加入矩阵，产销量的规模效应放大，确实能平摊每台车的固定资产折旧费用和研发成本，成本和费用指标大概率显著改观。而尽快带着蔚来走出亏损的泥潭，也是李斌的阶段性重任。毕竟，同样怀揣新能源汽车梦的前首富王健林说过，不赚钱的企业是不道德的。王健林跟着格力铁娘子董明珠押宝新能源企业珠海银隆的那笔投资，大概率已经烂尾。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:余克勤
TOP1热点：北溪事件美试图将全部责任推给乌克兰
许家印及一众高管被调查后，恒大目前的主要工作由执行董事肖恩主持。肖恩也是许家印多年的老朋友，2013年加入恒大，但恒大爆雷前没有站在前台，亦未直接插手几项敏感业务。。
今天上午，杭州亚运会女子4x100米混合泳接力预赛，中国队派出汪雪儿、朱蕾桔、王一淳、程玉洁参赛。因为游第一棒仰泳的汪雪儿出发时抢跳犯规，被判（DSQ）取消比赛成绩，无缘今晚的决赛。
TOP2热点：澳大利亚为什么那么多金牌
今年6月底的亚运会选拔赛上，巩立姣就曾和澎湃新闻记者透露，东京奥运夺金之后，她在此后的一年里逐步脱离了丛玉珍教练的指导，转而进入“自己给自己当教练”的阶段。
最近几天，印度驻加拿大的使领馆外，锡克教徒一直在抗议。看视频，有人举着莫迪的纸板人像，一个大汉脱下鞋子，拿起鞋底就朝“莫迪”的脸左右开弓，场面相当火爆。
TOP3热点：通威股份拟增资控股润阳股份天美麻花果冻
哈尔滨局集团公司增开哈尔滨至北京、天津、牡丹江、齐齐哈尔等方向旅客列车119列，部分车站和列车已开始供暖 。沈阳局集团公司增开临时旅客列车172列，其中夜间高铁26列，对大连至北京、大连至长春、沈阳至赤峰等方向85列动车组列车重联运行。太原局集团公司增开动车组列车51列、普速列车33列，重联动车组42列，共增加7.24万个席位。济南局集团公司在济青高铁、日兰高铁、石济客专、青盐铁路等线路增开多趟夜间高铁。郑州局集团公司加开郑州至北京、上海、杭州、广州、深圳等方向旅客列车48列，组织党员服务队、青年志愿者深入部分车站帮扶重点旅客，引导旅客便捷换乘。武汉局集团公司增开武汉至广深、北京等方向的夜间高铁43列，对武汉至上海、杭州、温州、成都、重庆、青岛等方向的46列动车组列车重联运行。成都局集团公司在西成高铁、贵广高铁、成渝高铁、成绵乐高铁增开动车组列车45列，增开綦江东、荣昌北站至江北机场站动车组列车4列，方便旅客空铁换乘。南宁局集团公司在贵广高铁、南广高铁开行夜间高铁30列，增开南宁至张家界、郑州间，湛江至昆明间普速旅客列车6列。乌鲁木齐局集团公司开行“新东方快车”旅游专列，为旅客假日期间环游南北疆提供更多选择。
水满则溢、月盈则亏，行到水穷处，坐看云起时。永远不要对中国失去信心，赌注做空中国，首先会做空自己。当然，中国，永远不能骄傲，还是要加油啊，发展才是硬道理。
TOP4热点：LV 推出小乌龟挂件 7400 元一个狗配人怎样配马配人呢
一位熟悉跨境重组的会计师事务所资深合伙人向21世纪经济报道记者指出，目前来看恒大集团的境外债务重组恐怕会因为许家印以及部分高管涉嫌违法犯罪的情况面临重大的变数。但不管是境内还是境外，重组成功还是清盘，相信都有充足的法律途径供境内外债权人来维护自身的权益，追索许家印等人的责任，同时监管部门也很可能会根据许家印等高管违法犯罪和后续追查情况，依法追究其责任。
光“柔”还不够。据设计团队透露，主火炬塔的燃烧系统包括燃料泵送、多喷头点火和控制系统，就算面临10级强风和暴雨，火炬也能燃烧不熄。
TOP5热点：来电科技创始人袁冰松失联2023AMAZON欧洲站
9月28日晚间，中国恒大（03333.HK）在港交所发布公告称，“本公司接到有关部门通知，本公司执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪，已被依法采取强制措施。本公司股份由2023年9月28日上午9时正起于联交所停止买卖，并将继续停止买卖直至另行通知。”
TOP6热点：2024 软科世界大学学术排名国精产品一区一区三区M
“成功没有秘诀，就是坚持到底，永不放弃。我特别喜欢铅球这项运动，所以我一直在努力。”34岁的巩立姣的心中还有一个更大的目标，“我的目标是21米，我希望能够在明年的奥运会上弥补这一切。”
杭州亚运会田径项目的第一个比赛日恰逢中秋佳节，但原本晚上7点正式开始的比赛，不少观众在5点刚过不久就已经聚集在“大莲花”外。
TOP7热点：为什么中国古代兵器对付不了倭刀日本无矿转码直接进入2023
据公开简历，赵贡桥生于1966年10月，早期在贵州省铜仁市工作，历任沿河县委副书记、组织部部长，石阡县县长、县委书记等职。
水满则溢、月盈则亏，行到水穷处，坐看云起时。永远不要对中国失去信心，赌注做空中国，首先会做空自己。当然，中国，永远不能骄傲，还是要加油啊，发展才是硬道理。
TOP8热点：进一步放宽外国投资者对上市公司投资限制成品人和精品人的区别
[骄傲点赞！#郑钦文亚运会网球女单冠军#]杭州亚运会网球女子单打决赛，中国选手@郑钦文Ana 战胜另一名中国选手@朱琳Miss_tough 夺得金牌，#中国包揽网球女单冠亚军#。超棒，为姑娘们点赞！
警惕某些国家的说一套做一套，有两面三刀，还有背后一刀。但更要保持自信，敢于斗争，更要善于斗争。中国发展到现在的体量，最重要的是把自己事情做好，上下同心，何惧之有？
TOP9热点：日本樱岛火山喷发内衣柜办公室1-6
四川要求，原则上一线职工平均工资增长速度不低于本企业职工平均工资增长速度；河南明确，逐步提高普通劳动者尤其是工资偏低的生产服务一线岗位人员工资水平；西藏表示，合理确定经营管理人员与其他职工的工资增长比例，注重向关键岗位、生产一线岗位和紧缺急需的高层次、高技能人才倾斜。
今年6月底的亚运会选拔赛上，巩立姣就曾和澎湃新闻记者透露，东京奥运夺金之后，她在此后的一年里逐步脱离了丛玉珍教练的指导，转而进入“自己给自己当教练”的阶段。
TOP10热点：当事老板娘回应穿着清凉被拍久久久文化传媒有限
以四川为例，该地通知指出，生产经营正常、经济效益增长的企业，可围绕基准线安排工资增长；经济效益增长较快、工资支付能力较强的企业可在上线与基准线之间安排工资增长；经济效益和支付能力一般的企业可按下线安排工资增长；企业确因生产经营困难、支付能力不足、不能按照工资指导线标准安排职工工资增长的，可低于下线确定工资水平，包括零增长或负增长。
一位老师还记得，学校开职工大会时，向黎经常对着几百教职工自称，“我不是君子，我是汉子”。“我活了30多年，他是我见过最嚣张的人。”这位老师说。