欧洲家庭史7726_文学动态_东方财富，欧洲家庭史7726爆了！

东方财富，欧洲家庭史7726爆了！

但在新加坡资深外交家马凯硕(KishoreMahbubani)看来，美国高官访华存在悖论。“一方面，这些访问改变了一切，因为对话可以建立信任，从而确保双方关系不会恶化失控；另一方面，这些访问什么都没有改变，因为美国仍然会试图阻止中国的崛起，这是地缘政治的铁律。”7月18日，马凯硕在接受新京报记者专访时重点谈到了当前的中美关系。他认为，中国崛起并超越美国成为世界第一大经济体势不可挡，对此美国不应试图孤立压制，而应该保持和中国的接触与合作，如此才能实现双赢。

10月18日，A股全面上涨，沪指大涨近3%。三千亿市值的东方财富（300059.SZ）盘中“20CM”涨停后砸开，收涨15.33%，成交额高达540多亿，登上雪球热榜第一。9月24日“牛市”启动以来，东方财富成为投资者最关注的个股之一。屡屡冲上雪球、腾讯自选股等热度榜首。东方财富在A股非常特殊，股民几乎无人不知。作为中国最大的互联网券商，东方财富号称散户大本营，旗下东方财富网在股民群体中影响力巨大。当前，东方财富总市值排名全A股第29，但2024年中期股东户数却超79万户位列A股第四，可以说极受散户青睐。在A股，券商所谓“牛市旗手”的概念深入人心，每逢牛市来临，必有散户追捧券商股，而东方财富往往成为散户最心水的券商股。因此，每轮行情中，东方财富往往录得超额涨幅。可以说，东方财富已经成为牛市情绪的放大器，或者说A股行情的指标股。2014年以来，每轮“吃肉行情”中，东财均跑赢大盘和板块。首先，我们给“吃肉行情”下一个定义。我们且将沪指一年内涨幅超过500点作为标准。股市活跃度有明显提升，散户也能感知到较为明显的赚钱效应。近年来这种情况出现过三次。2014年3月12日至2015年6月12日，沪指从最低1974点涨到最高5178点，这是A股历史上一次波澜壮阔的“大牛市”。这期间沪指区间涨幅为158.17%。通达信证券板块（880472）指数区间涨幅为261.88%，而东方财富区间涨幅（后复权）竟然高达1183.89%。2014-2015大牛市以后，A股还经历过两次较小的行情。2019年初，一系列政策刺激下，A股曾有一轮春季行情，2019年1月4日到4月8日，沪指从最低2440点涨到最高3288点，三个月涨幅超800点。这段时间，沪指的区间涨幅为31.67%，通达信证券板块（880472）指数区间涨幅为51.88%，东方财富区间涨幅为67.11%。2020年到2021年，A股曾有一波“茅行情”。在各大行业龙头的率领下，2020年3月19日至2021年2月18日，沪指从2646.8点涨到3731.69点。一年内涨幅逾千点。这期间，沪指的区间涨幅为34.69%，通达信证券板块（880472）指数区间涨幅为21.59%，跑输大盘，不过东方财富区间涨幅却达到179.52%，东方财富也有了“券商茅”之称。可以看出，在过往几轮“牛市”或者“小牛”中，东方财富客观上起到了为投资者放大收益的作用。放大收益的同时，往往也意味着放大波动。此前市场崩塌之际，东方财富也多次经历惨烈杀跌，甚至经常超过大盘跌幅。2015年“牛市”崩塌，当年6月15日至8月26日，沪指累计跌超43%，5000多点跌到2800多点。这期间东方财富累计跌超63%。2021年9月14日至2022年4月27日，沪指从3700多点跌到2800多点，区间跌超20%，期间东方财富则跌超37%。这意味着，东方财富近80万股民，需要有一颗能承受大起大落的“大心脏”。正视风险，才能笑看潮起潮落。最后，我们讲讲东方财富的基本面。简单概括就是：盈利优势明显，但估值不低。在这里，我们仅在证券行业内进行对比。巴菲特说，如果择股只让我看一个数据，那我就选择ROE（净资产收益率）。芒格也说，长久看，一只股票的年化投资回报率跟它的ROE持平。ROE衡量盈利能力，反映公司每一元股东权益所创造的净利润。2020年至今，东方财富的ROE始终据申万证券板块榜首，而且较同行优势十分明显。2024年中期，东方财富ROE为5.52%，较第二名高出1.66个百分点，同期证券行业平均ROE是2.02%。2023年，东方财富ROE为11.95%，较第二名高出2.62个百分点，同期证券行业平均ROE是4.1%。毫不夸张的说，中国有两种券商，一种是东方财富，另一种是其他券商。东方财富既是券商又是一家互联网公司，天生具备低成本优势。东方财富的营业部极少，所以固定成本和人工成本非常低。2023年末，东方财富的员工总数5992人，仅为“一哥”中信证券（26822人）的22.34%。或许正因为有互联网基因，东方财富比大部分券商享受了更高的估值溢价。至10月18日收盘，A股证券板块市盈率31.43倍，东方财富市盈率45.15倍。最近三年证券板块市盈率平均数是20.05倍，东方财富是30.67倍。

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编辑:绍祖

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以东盟为例，2000年，美国与东盟的贸易额为1350亿美元，而中国与东盟的贸易额仅为400亿美元，美国与东盟的贸易额要大得多。但到了2022年，美国和东盟的贸易额从1350亿美元大幅增长到超过4400亿美元，而中国与东盟的贸易额则从400亿美元猛增至9750亿美元，接近一万亿美元。因此，美国不能指望东盟放弃与中国近万亿美元的贸易关系，这是非常不现实的。一旦美国明白世界其他国家和地区并不希望选边站队，那么美国在处理中国问题的方式上就会变得更加克制。

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