政治新闻-"打扑克剧烈摇床不盖被子"-亚微软件：经营11年半0专利，毛利率却奇高，打扑克剧烈摇床不盖被子业绩变脸成为IPO最大绊脚石

亚微软件：经营11年半0专利，毛利率却奇高，打扑克剧烈摇床不盖被子业绩变脸成为IPO最大绊脚石_ZAKER新闻

目前市售的主流低度白酒产品的酒精度都在35度-40度之间，这一酒精度相比于其他酒种依然较高，比如国内进口烈酒的酒精度大多在40度左右，清酒、韩国烧酒等酒精度数大多在20度左右，而葡萄酒的酒精度大多在13-15度。

近期，山东亚微软件股份有限公司（下称 " 亚微软件 "）发布公告，公司将终止北交所 IPO 并撤回相关材料。值得一提的是，2023 年 12 月底，亚微软件提交的申报稿被北交所受理，先后已经历两轮问询，目前审核状态为已问询。换言之，在离北交所 IPO 上会仅一步之遥的情况下，亚微软件却主动按下了终止键。钛媒体 APP 注意到，亚微软件之所以终止北交所 IPO 上市的根本原因或是因为业绩变脸所致。另外，亚微软件在连专利都没有的情况下，毛利率却能始终超过行业均值。上市前业绩突然变脸亚微软件是一家数字政府领域的解决方案供应商及服务商，主要产品与服务涵盖了软件开发、系统集成与销售及技术服务。2020 年 -2022 年，亚微软件分别实现营业收入 8852.24 万元、14741.63 万元、17976.28 万元，净利润分别为 1473.12 万元、2220.68 万元、3245.04 万元，业绩持续增长。需要说明的是，在上述时间段内，虽然亚微软件的业绩表现亮眼，但盈利质量却突然变差。2020 年 -2022 年，亚微软件经营活动产生的现金流量净额分别为 3109.55 万元、4391.18 万元、-405.73 万元，结合同期的净利润，可以计算出两者的比值分别为 2.11、1.98、-0.13。那么，为何 2022 年亚微软件经营性现金表现如此糟糕？更加令人意想不到的是，2023 年 1-6 月，亚微软件的营业收入为 5197.06 万元，净利润为 174.02 万元，而上述净利润主要是由政府补助、其他营业外收入和支出等非经常性损益构成，若扣除非经常性损益的影响，2023 年上半年，亚微软件扣非后归母净利润为 -46.88 万元，这也意味着，2023 年上半年，亚微软件在经营上不仅没有赚到钱，反而还亏损了近 50 万元。这不禁令人大胆的猜想，亚微软件的业绩是要开始大变脸了吗？值得一提的是，亚微软件的业绩还一直深受季节性的影响，具体情况如下：那么，是否是因为季节性的原因才导致亚微软件业绩不好？随着时间的推移，该答案也浮出了水平，亚微软件的业绩就是在变脸。公开资料显示，2023 年，亚微软件的营业收入为 1.67 亿元，同比下滑 7.19%，净利润为 0.34 亿元，同比增长 6.04%，而到了 2024 年上半年，亚微软件的营业收入为 0.25 亿元，同比下滑 51.32%，净利润为 -0.12 亿元，同比下滑 794.8%。与此同时，截至 2024 年 6 月 10 日，亚微软件在手订单合计 10262.34 万元，同比减少 23.63%。种种数据都在表明，2024 年亚微软件的业绩正在变脸。另外，亚微软件的业绩 " 还走不出山东 "。2020 年 -2022 年和 2023 年 1-6 月（下称 " 报告期 "），亚微软件在山东省产生的销售收入为 8567.03 万元、14352.8 万元、17177.56 万元、4872.58 万元，分别占当期主营业务收入的 96.78%、97.36%、95.56%、93.76%。经营 11 年 0 专利，毛利率奇高除了上述情形之外，影响亚微软件北交所 IPO 上市的另一大 " 拦路虎 " 或是科研能力。据悉，报告期内，亚微软件的毛利率分别为 47.4%、40.57%、41.32%、46.89%，同行可比公司平均值分别为 39.61%、36.32%、36.98%、41.21%，毛利率始终高于同行均值。另外，报告期内，亚微软件的研发费用率分别为 13.55%、9.2%、9.53%、17.43%，同行可比公司平均值分别为 10.02%、9.4%、9.05%、19.59%，研发费用率与同行不相上下。从员工角度上看，截至 2023 年 6 月末，亚微软件共拥有 339 名技术人员，占当期员工总人数的比例接近 90%。令人出乎意料的是，在如此多 " 人力、财力 " 的投入下，自 2004 年 6 月成立以来，经营了 11 年半的时间，亚微软件却连专利都没有。招股说明书显示，截至 2022 年末，亚微软件无专利权，仅有 187 项软件著作权，而对比同行可比公司开普云、数字政通、科创信息，则分别拥有 24 项、79 项、17 项发明专利。综合专利与毛利率看，这就不禁令人疑惑，亚微软件是如何做到连专利都没有的情况下，毛利率却能始终超过同行均值？（本文首发于钛媒体 APP，作者｜邓皓天）