科研动态-"揉我胸⋯啊⋯嗯～出水奶"-闻泰科技，曾经的巅峰还能回揉我胸⋯啊⋯嗯～出水奶来吗？

闻泰科技，曾经的巅峰还能回揉我胸⋯啊⋯嗯～出水奶来吗？_ZAKER新闻

一场大风过后，白寨乡的玉米倒了一大片。农民急了想去扶，科技小院师生全体出动，劝说农民：不能扶秆子，扶了就坏了。果然，过了一段时间，那些倒伏的玉米自己拐了个弯儿，又长直了。收获的时候，玉米产量还不错。当地人伸出了大拇指。

闻泰科技，曾在几年间经历了从 " 顶峰 " 到 " 谷底 " 的跌宕起伏，把握时机、逆势而上的传奇。闻泰科技的巅峰，正是其收购半导体业务之际。但从 2022 年开始，全球经济复杂多变，其股价逐渐波动回落。当前，虽然当前市值距近几年的最低点已经回升 200 亿元，但是和巅峰期相比仍有差距。那这个差距还能回来吗？乘势而上行业龙头是怎样崛起的闻泰科技起步于手机方案设计，是国内第一家手机 ODM 企业。此后，公司从手机领域向平板、笔电、AIoT、家电、汽车电子等市场延伸。自 2018 年开始，闻泰科技历时近 3 年时间，完成了对半导体业务的收购。完成并购后，闻泰科技稳坐功率半导体 IDM 和 ODM 两大行业龙头的位置，成为行业稀缺的 " 双龙头 " 企业。并购半导体业务后，闻泰科技积极整合，潜心经营，市值有了质的飞跃。2019 年下半年，闻泰科技股价逐渐 " 起飞 "。2020 年，其股价继续高歌猛进，8 月 3 日达到 1911.1 亿元的市值高峰。受益于闻泰科技收购后的高效整合工作，伴随市场需求快速增长，半导体业务的盈利能力稳步提升。半导体业务 2020 年营业收入为 98.9 亿元，净利润 9.88 亿元，毛利率为 27.16%。2021 年公司半导体业务收入规模、盈利能力快速提升。2022 年达到阶段性峰值，营收 160.01 亿，净利润 37.49 亿，毛利率达到 42.66%。闻泰科技半导体业务 2020-2022 业绩行业寒冬中验证穿越周期的实力然而，市场往往充满变数，即使是行业龙头，同样无法规避周期性波动所造成的冲击。从 2022 年开始，近两年来全球经济复杂多变，消费、汽车领域接连去库存，使得整个半导体周期下行。受行业周期影响，闻泰科技股价逐渐回落，于 2024 年 8 月 28 日达到近几年的最低点，24.06 元，市值回落到 310 亿元，与巅峰期 1911 亿差距不小。逆境之下，闻泰科技对外调整市场策略，对内加强管理，开拓出一条破局之道，展示出强大的抗风险能力。难能可贵的是，即使在行业下行的情况下，2023 年公司半导体业务仍然实现了 24.26 亿元的利润，展现出强有力的发展韧性。2024 年以来，闻泰科技半导体业务连续两个季度实现营收、净利润、毛利率环比增长，快速走出谷底，显现持续增长潜力。从具体数据来看，2024 年第三季度半导体业务营收达到 38.32 亿元，相较第一季度、第二季度营收 34.2 亿元、36.2 亿元而言，连续增长态势显著。同时，半导体业务毛利率第一、二季度分别为 31%，38.7%，第三季度继续攀升至 40.5%，同比提升 2.8 个百分点，环比提升 1.8 个百分点，业务净利润实现 6.66 亿元，环比大幅增长 18.92%。闻泰科技半导体业务 2024 年 Q1-Q3 业绩根据相关资料，闻泰科技半导体业务在第二季度实现了快速反弹，第三季度延续增长，其原因在于公司外拓业务，内强管理。在周期中，公司半导体业务进入下行周期晚，周期调整幅度小，触底时间短，并且能够快速恢复，充分体现出韧性强、潜力大的特点。闻泰科技 2024 年三季报显示，第三季度实现营业收入 195.71 亿元，环比增长 12.85%；归母净利润 2.74 亿元，合并利润相较第二季度扭亏为盈，环比增长近 3 亿，实现大幅改善。在顺境中增长的公司比比皆是，但是像闻泰这样，半导体业务在逆境中触底反弹、甚至净利润实现逐季增长的公司却难能可贵。财务数据翻盘的背后，是不是验证了其扎实的业务实力呢？走出周期底部之后，在资本市场端，闻泰科技也终于拨开云雾见天明，迎来增长。三季报发布后的第 3 天，闻泰科技在沪指下跌 1.08% 的基础上大涨 6.01%，当天 141.82 万手成交量创出公司上市以来新高，单日成交额达到 60.75 亿元，之后数日增势依旧。目前，闻泰科技总市值已经回升到 500 亿以上，与近几年的最低点 310 亿元（2024 年 8 月 28 日）相比，短短两个多月里，强势反弹了 200 亿。坚持研发创新赢得未来的无限可能数据显示，即使在行业下行的艰难时刻，闻泰科技也从未放弃研发创新。闻泰科技完成对半导体业务的 100% 收购前，半导体业务 2020 年研发投入 6.5 亿元。自整合后，公司不断加强研发投入，将研发投入从几个亿的规模提升到 10 亿以上，到 2023 年提升至 16.34 亿，占营收的 10.73%。2024 年进一步提升，2024 年上半年研发投入达到 8.74 亿元，占营收的 12.41%。闻泰科技半导体业务 2020-2024H1 研发投入闻泰科技半导体业务持续投入研发，在现有产品进行迭代升级推出新产品的基础上，持续开发高功率分立器件（IGBT 、SiC 和 GaN）和模块、模拟 IC、功率管理 IC 和信号调节 IC 等新产品。在行业逆境中仍坚持研发的精神，会不会是闻泰科技赢得未来增长的关键所在？商誉风险可控有些投资者看空者称，担心并购产生的商誉恐有隐患，然而，其实闻泰科技的商誉处于可控状态。商誉并非洪水猛兽，如并购资产盈利能力够好，还会担心它会减值吗？闻泰科技收购半导体业务一直被传为佳话，一方面是因为这是中国 A 股半导体行业数一数二的跨境并购，另一方面也是因为收购标的十分优质，前身是原飞利浦半导体标准产品事业部，拥有 60 多年半导体研发制造经验。从数据来看，2021 年是闻泰科技管理运营半导体业务的第一年，从那时算起到 2024 年第三季度，半导体业务已经创造了 105 亿元的净利润。短短几年能够实现超百亿的利润，足以证明在闻泰科技带领下的半导体业务有着卓越的盈利能力。至暗时刻已过未来发展可期面对市场波动，闻泰科技始终坚持研发创新。研发是未来持续发展的保障，这家公司未来还会不会有更进一步的增长潜力？再者，关于商誉问题，半导体业务被闻泰收购后经营稳健，保持核心竞争力，基于这样的业绩表现，是否还需要担心这块商誉？闻泰科技一路走来有起有伏，对于开头的那个问题：" 闻泰科技曾经的巅峰还能回来吗？" 值得我们持续关注与思考。文 / 方刚（本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）

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编辑:张成基

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“在施工中，应注重合理安排施工时间，避免在节假日期间施工，不进行夜间施工，在重要考试期间停止施工。水电施工应先建新后拆旧，施工占地要尽可能少。如有开挖施工，提前考虑好居民出行需求，加快施工进度。提高施工质量，避免反复施工。”郭炎说。。

刘大爷是在李老爹的劝说下开始养羊的。他年龄大了，不再适合下地干活，转而养羊，虽然养的不多，但也能够补贴一些家用，不给儿女们添负担，自己也活得舒心。

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为了让下营子村富起来，这两年，左松涛没少干事：直接引进企业和社会帮扶资金近1000万元，拉动各类资金投入近2000万元。“从争取资金修温室大棚，打造有民俗特色的红色村组织示范村，到为留守儿童建“童伴妈妈”之家，再到村里举办各种文娱活动，都有左书记的身影。”白桂娟说，细数一件件实事，乡亲们看在眼里，记在心上。

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调查研究是谋事之基、成事之道。在新时代新起点上继续把全面深化改革推向前进，迫切需要加强调查研究。《关于在全党大兴调查研究的工作方案》明确，调研内容主要包括12个方面，其中之一就是“全面深化改革开放中的重大问题，重要领域和关键环节改革、推进高水平对外开放中的主要情况和重点问题”。二十届中央全面深化改革委员会第一次会议强调：“要加强改革调查研究，多到矛盾问题集中的地方和部门去，深入基层、走进群众，体察实情、解剖麻雀，既深入研究具体问题，又善于综合各方面情况，在总体思路和全局工作上多动脑筋、多下功夫。”