汽车新闻-"上边一面亲下边一面膜的作用"-港股全面爆发，毛戈平、上美股份等国货美妆投资价值尽显

港股全面爆发，毛戈平、上美股份等国货美妆投资价值尽显_ZAKER上边一面亲下边一面膜的作用新闻

“也只有通过孩子们的目光，我们才能了解儿童友好真正的含义，从而将滨江这片宝贵的资源真正用到实处，成为孩子们成长的乐土。”金雪萍这样期待着。

港股全面爆发，国货美妆股迎来 " 春天 "？12 月 9 日，恒生指数直线拉升，涨幅逼近 3%，一举突破 20000 点，全面爆发之势已显现出来。股市异动的源头，在于同日召开的重磅会议，定调明年 " 更加积极的财政政策 + 适度宽松的货币政策 "，以及 " 加强超常规逆周期调节 " 的表述，所传递出的做多、" 走牛 " 信号。该背景下，如果能提前选择一只或几只财务表现和赛道、前景皆占优的股票，阿尔法、贝塔联袂共振，无异于 " 好风凭借力，送我上青天 "。综合各方因素，《节点财经》认为美妆市场在近几年加速扩容，域内企业稳健上行，比如毛戈平（01318.HK）、上美股份（02145.HK）、巨子生物（02367.HK）等，无论是基本面还是成长性，都相当强劲，或是可参考的标的之一。美妆市场水阔鱼大经过八年的努力，五次递交招股书，毛戈平终于迎来了新的突破。继上美股份、巨子生物之后，12 月 10 日毛戈平成功在联交所挂牌，成为港股 " 港股国货彩妆第一股 "。于上市首日，毛戈平股价大涨 76.51%，报 52.6 港元 / 股，市盈率超过 28 倍，总市值 251.7 亿港元，中签用户妥妥吃到 " 大肉 "。上美股份同样表现优异，截至 2024 年 12 月 9 日收盘，其市值约为 145 亿港币，自今年 1 月 1 日以来股价涨幅高达 45.60%。值得一提的是，上美股份 PE（市盈率）只有 17 倍，对比同行，或存在低估的可能，但也从侧面反映出，其股价仍有长期增长空间。毛戈平、上美股份的股价走势，不仅凸显微观个体的发展潜力和投资价值，其实也映射出资本市场对美妆赛道的长线看好，尤其锚定处在头部的国货美妆品牌。艾媒咨询的数据显示，2023 年中国化妆品行业（护肤品 + 彩妆）市场规模为 5169.0 亿元，同比增长 6.4%，2025 年有望增至 5791.0 亿元。由小红书和青眼情报共同发布的《2024 中国美妆行业白皮书》显示，最近十年，国货美妆市场规模持续扩大，以年均 13.18% 的复合增长率，跑赢中国化妆品整体市场大盘 5.86 个百分点。图源：《2024 中国美妆行业白皮书》同时，在 2023 年，国货美妆以 50.4% 的市场份额，超越外资美妆品牌，佐证自己的独特魅力和过硬实力。值得一提的是，这也是国货美妆在线上、线下渠道首次超过外资品牌。于国货美妆品牌而言，既是一次重大转折，也是一段难得的机遇期，将为后续更好地向微笑曲线两端跃迁打下基础。换言之，在国民可支配收入不断提升以及审美意识、悦己意识增强等因素驱动下，美妆市场本身水阔鱼大，具有较高的 " 天花板 "。站位长视角，基于更加积极的创新举措和更多元的产品线，快速缩小和国外大牌的品质差距，甚至在某些方面已超过国外大牌，叠加更灵活、丰富的营销策略，都将助推国货美妆品牌进一步拓展成长半径和收入体量。比如，国货美妆里的领军企业——上美股份，2024 年上半年，研发投入达到 7800 万元，同比增长 44%。凭借着对研发投入的空前力度，完成了科研领域的 " 三级跳 "，搭建起了开放式创新的自主科研体系，助推韩束超级品牌在抖音等多个平台蝉联销冠，为公司全年业绩的乐观表达提供有力保障。实际上，这些年国货美妆品牌迸涌而出，比如可复美、一叶子、花西子、润百颜、薇诺娜等，且都表现不俗，已经让外界意识到美妆赛道的蓬勃的生命力和巨大的想象空间。美国著名投资机构，红杉资本创始人唐 · 瓦伦丁曾说过一句话：投资于一家有着巨大市场需求的公司，要好过投资于需要创造市场需求的公司。多年后，这句话被概括为：先下注于赛道，通俗的解释则是，" 去有风的地方 "。美妆赛道，浪大风急，正诠释了这句话。国货美妆企业价值凸显宏观属性的贝塔之外，更重要的是关注个股的质量。以毛戈平和上美股份为例，《节点财经》尝试做一简单解析。先看毛戈平，2021 年 -2023 年，营收从 15.77 亿元到 28.86 亿元，复合年增长率为 35.3%；净利润从 3.31 亿元到 6.63 亿元，复合年增长率为 41.6%。不难看出，过去三年，毛戈平的整体业绩实现了逐年不间断且较大幅度地上扬。细化到盈利能力，高端路线让毛戈平获得超高的毛利率。于上述报告期，毛戈平的毛利率分别为 83.4%、83.8%、84.8%。今年上半年，其毛利率继续抬升到 84.9%，净利率为 25%。也因此，毛戈平在港股新股公开发售期间，斩获极高的认购倍数。最终认购倍数或超 800 倍，申购总额也超越了之前的热门新股，成为了 2024 年的港股 " 冻资王 "，亦驱动上市首日股价和市值的飙升。接着看 " 港股国货美妆第一股 " 的上美股份，和毛戈平异曲同工，其也在成长历程中，展现出出色的业务能力和盈利能力。据青眼统计，2024 上半年国内美妆企业 TOP10 企业中，上美股份营收为 35.02 亿、净利润为 4.12 亿元，增幅均位列国内美妆企业第一，更甚至，其营收力压 " 老字号 " 的上海家化和功效护肤领域的 " 翘楚 " 贝泰妮，跃居 TOP2，成为当之无愧的黑马选手。这其中，上美股份的 " 新引擎 " —— newpage 一页，高歌猛进，营收达 1.61 亿元，同比增速达 173.2%。拉长时间轴看，伴随着时代的变迁，消费趋势的迭变，上美股份从根基处锤炼 " 反脆弱 " 的内功，强化生长韧性、弹性，穿越了多个周期。究其核心，上美股份采取了多品牌、多品类的发展战略。据《节点财经》了解，深耕美妆赛道 20 年，上美股份旗下已拥有韩束、一叶子、红色小象、newpage 一页等多个知名品牌，覆盖护肤、洗护、母婴等多个领域。该种全方位、立体化的市场布局和底层逻辑，触达群体广泛，能动性强，伴随着第二、第三曲线潜能的释放，将为上美股份螺旋式的上升充盈连绵不绝的动能，也助攻其成长的确定性。得益于业绩增长带来的盈利能力显著拔高，上美股份的派息分红比例逐年攀升，" 真金白银 " 地回馈投资者。2024 年上半年，公司基本每股盈利达 1.01 元 / 股，同比 304.0%；每股宣告股息为 0.75 元 / 股，派息总额高达 3.0 亿元，股息率高达 4.5%。由因导果，上美股份也赢得了资本市场正向评价。近期，中金、华泰等知名券商机构纷纷给予上美股份 " 买入 " 评级，看好其 " 高增长、高股息、高回报 " 的长期发展潜力。写在最后美妆赛道水阔鱼大，长坡厚雪。在国家政策利好加持，企业发展良性、健康的态势下，两家拥有超过 20 年行业经验的港股美妆公司——毛戈平与上美股份，各自以独特的竞争优势和内涵禀赋，彰显出其作为投资标的的稀缺性、价值性，值得投资者将其纳入标配范畴。但也要提及的是，在做出相关决策时，投资者应全面考量自身的风险承受能力、预期的投资回报周期以及具体的投资目标，通过对毛戈平与上美股份的财务状况、市场策略、产品创新能力、品牌影响力等多个维度的深入分析，进行合理的资产配置，以期实现投资组合的优化与增值。本文来自微信公众号 " 节点财经 "（ID：jiedian2018），作者：八真，36 氪经授权发布。

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编辑:高大山

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北京金诚同达（上海）律师事务所合伙人刘慧慧认为：店铺规定，消费者卡内余额低于35元就不能用卡，如果消费者卡内还有20元，按照18元/小时至少还可以打球一小时，店铺的这一规定却单方面限制了消费者的权利不让其使用，属于明显的霸王条款。另外，要求每次充卡必须200元起，也属于限制消费者的自行选择权。消费者权益保护法第九条第二款规定：消费者有权自主选择提供商品或者服务的经营者，自主选择商品品种或者服务方式，自主决定购买或者不购买任何一种商品、接受或者不接受任何一项服务。。

6月30日，在桩机轰鸣声中，上海华贸中心项目正式开工建设。该项目位于北外滩核心区域，东至高阳路、南至东大名路、西至新建路、北至东长治路，预计三年半时间建成。

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实际上，从1978年开始，“上海经济如何发展”的讨论就已拉开序幕，并持续了3年多的时间。上海市经济委员会是主要的组织者。为了解上海经济发展实际情况，市经济委员会组织有关人员对手表、自行车、缝纫机等老三大件相关行业，及纺织、机械等工业部门进行调查。在广泛调查后得出的基本结论是，上海工业设备陈旧、厂房简陋，相当部分产品不仅“外挤”能力不足，而且已受到外地大量引进国外先进设备和灵活的经营机制的双重威胁。

随着石桌石椅、防腐木围栏、黑板报等的设置，原来的“老大难”有了巨大的改变——不仅成为了大家共同的休憩之所，更成了居民“家门口”聊天游戏的场地。社区居民自发为“微家”题字——听汐廊，而且还主动担起了这片公共空间的清扫。

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1984年5月，中共中央、国务院转发《沿海部分城市座谈会纪要》，决定开放上海、天津等14个沿海港口城市。同年8月12日，中央财经领导小组在北戴河召开会议，专门听取上海经济工作的汇报，着重讨论上海的城市功能问题。会上，中共上海市委第一书记陈国栋、市长汪道涵分别作了《关于上海经济工作的汇报提纲》《改造上海，振兴上海》的汇报，提出“改造老基地，振兴老基地，更好地为全国服务，上海必须对外进一步开放，对内进一步搞活，加快改造和振兴的步伐，根本出路在于经济体制改革”。

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“这些阅读高度其实不是为了成年人设置的，而是为了方便孩子们的视野，让他们实现一米高度看世界。”一米，不仅仅是孩子观察世界的高度，也是杨浦滨江饮水点的高度。金雪萍说，儿童友好社区的建设离不开孩子们自己的想法与智慧，一米高度看到的世界或许与成年人大有不同。

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