13又嫩又紧又多水AV射频芯片飞骧科技IPO终止：低13又嫩又紧又多水AV毛利持续亏损、股东客户经销商重合
射频芯片飞骧科技IPO终止：低13又嫩又紧又多水AV毛利持续亏损、股东客户经销商重合
赵明告诉中新经纬，目前，市区很多地方处于停水、停电、停气的状态，他的手机也快没电了。“目前市区里的洪水正慢慢退去，不过还没收到来水来电的通知。”
射频芯片企业飞骧科技股份有限公司（下称“飞骧科技”）科创板IPO延宕两年后，最终折戟。10月14日晚间，上交所官网显示，飞骧科技IPO进展变更为“终止”，上一次更新文件信息时间为8月30日。飞骧科技的IPO申请于2022年10月被受理，整整两年后，公司与保荐机构招商证券决定撤回上市申请，公司原计划募资15.22亿元。飞骧科技共计接受了两轮问询，没有上会，被问询内容主要涉及科创属性契合度、实控人大额负债、高比例收入依赖经销商且部分经销商成立时间短、大客户关联方为公司股东等方面。低毛利存货侵蚀利润，扭亏难度大根据招股书，飞骧科技主要从事的是射频前端芯片研发、生产和销售，属于芯片产业链中的设计环节，公司覆盖5G、4G、3G、2G、Wi-Fi、NB-IoT通信标准下多种网络制式的通信，产品已应用于A公司、荣耀、三星、联想（摩托罗拉）、传音、 Realme等品牌。上交所在首轮问询第一项就指出，飞骧科技的产品主要应用于中低端手机，如摩托罗拉、传音。相比同行业上市公司已经退出的低集成度市场，相关产品展飞骧科技业务比重仍然不低，公司被要求说明是否符合科创属性。A股市场中，卓胜微（300782.SZ）、唯捷创芯（688153.SH）主要从事射频芯片业务，均是持续盈利状态。相比这两家，飞骧科技亏损额持续扩大，毛利率也要低不少。报告期内（2019年~2021年及2022年1~3月，下同），飞骧科技的归母净利润分别亏损1.2亿元、1.75亿元、3.41亿元、1.2亿元；综合毛利率分别为4.99%、2.74%、3.27%、12.96%。截至2022年一季度末，飞骧科技的累计未分配利润亏损4.14亿元。飞骧科技的4G产品毛利率水平低且4G产品占比较高、期间费用快速增长（销售费用等）、大规模备货造成的存货跌价准备是飞骧科技业绩持续亏损的主要原因。从收入结构来看，报告期内，飞骧科技的4G PA及模组产品收入逐年下降（该产品原为主要营收来源），5G产品逐年递增。2019年时，飞骧科技还没有出货5G产品，2020年、2021年分别为1173.87万元、2.21亿元，2022年一季度5G产品收入为1.05亿元、占总营收比重41.94%，5G和4G产品实现的收入规模基本相等。飞骧科技表示，4G产品市场竞争逐年趋于激烈，未来收入增长以及收入结构升级主要依托于5G产品。另一边，飞骧科技对于低毛利率的库存产品进行了高比例计提存货跌价，2020年-2022年公司计提存货跌价准备造成的损失逐年扩大，其中2021年存货跌价损失为6797.22万元，库存跌价准备计提比例是唯捷创芯的约14倍，也远高于卓胜微等其他同行可比对手。经销商、客户等关联方之迷飞骧科技的产品销售几乎全部依赖经销商，报告期内的经销商收入金额比例都超过95%。比如，公司通过经销商厦门信和达向联想（摩托罗拉）销售，2021年和2022年厦门信和达销售金额为1.04亿元、0.56亿元。2022年是本轮半导体周期进入下行阶段的年份，全行业进入降级去库存并延续至整个2023年。而在2022年，同行业可比对手唯捷创芯、卓胜微的营业收入均同比下滑，而飞骧科技的经销商采购的存货结存量为5303.35万颗，较2020年末和2021年末显著提升，当年公司营业收入同比增长11.49%。由于2022年是飞骧科技申报IPO的年份，市场曾质疑公司是为“冲刺IPO业绩标准”从而提升收入规模。飞骧科技回复表示，公司2022年收入增速较2021年有所放缓，符合行业运行趋势。在飞骧科技收入增长规模之际，飞骧科技的业务独立性引起了监管注意。两轮问询中，上交所围绕关联方、客户、经销商之间是否存在关联进行了详细问询。举例看，报告期内飞骧科技的WINGTECH（经销商的终端客户）、厦门信和达（经销商）的关联方为公司股东。招股书显示，黄健是厦门信和达的实际控制人，黄健作为有限合伙人持有厦门泛鼎99.01%的财产份额，厦门泛鼎在2020年10月入股飞骧科技。类似的情况，中闻金泰入股了飞骧科技，中闻金泰与WINGTECH均是闻泰科技（600745.SH）的全资子公司，中闻金泰是飞骧科技终端客户WINGTECH的关联方。问询关注的重点是，飞骧科技与厦门信和达开始交易与厦门泛鼎入股时间较为接近，同时中闻金泰入股后，飞骧科技对WINGTECH销售金额迅速增长，并且2022年公司同类产品对入股客户销售价格显著高于其他客户，飞骧科技被问询是否存在利益输送或其他利益安排。报告期内，飞骧科技的应收账款与营收规模同步激增，公司应收账款账面价值分别为 2079.98万元、7080.52万元、20607.57万元和23386.69万元，呈快速增长趋势。飞骧科技应收账款规模持续增长的原因之一，是公司变更了主要客户（经销商）的信用政策。招股书显示，飞骧科技把中电创新（经销商）2022年的信用政策由一周账期变为月结30天，昀华商、SCELECTRONICS(HK) LIMITED（两家经销商）也由款到发货变为月结15天，同时，凯悌电子信用政策根据终端客户不同而有所差异。变更信用政策意味着什么？某半导体公司业务负责人对第一财经表示，采用经销商是多数芯片设计公司的主要销售策略，主要原因是通过经销商可以快速回款，避免账期风险。“30天~60天已经属于比较长的账期了，对信誉良好、业务规模较大、合作时间较长的经销商最多也就给到月结30天，一般而言芯片设计商也不会给经销商长账期。”上述半导体业内人士说：“一旦拉长账期，经销商把货提走就可以提升收入，账期长就不用马上付钱，经销商在合适的时点大量提货，就能冲高芯片公司的业绩，但真金白银实际没有到账，提现到财报就是应收账款持续增长。”根据招股书，飞骧科技的收入确认的具体方法是：“当产品运送至客户指定的交货地点，并经客户或其指定方签收确认取得相关凭证后，公司确认收入”，即提货便确认收入。上交所问询中也指出，飞骧科技是否存在通过放宽信用政策刺激销售的情形，是否存在背靠背付款的情形或约定并说明相关收入确认是否审慎。从2015年成立以来，营运资金完全依赖筹资。招股书显示，报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为8984.35万元、41,264.84万元、103,699.89万元、31,868.67万元。在过去三年，飞骧科技通过融资和贷款获得了18.55亿元，大于期间经营现金流出的12.4亿，即公司运营全靠投资人的钱和贷款维持。本次IPO公司原计划募资15.22亿元，募投项目中，补充流动资金6亿元，占比约40%。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:杨惟义
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“海河流域的水库常年是装不满的，海河流域水库的库容，已经相当于过去没有水库的时候平原湖泊的容积了。”程晓陶也表示，这意味着华北平原上能装下的所有水都可以装到山区，“（平时的）调控能力并不低。”
张先生一直在联系救援队。“打了很多电话，接通电话的救援队只是了解了一下情况，没有说什么时候能来，我们也理解，受灾面积这么大，不可能马上就来救援，只能再等等。”
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报道还提到，台军高雄总医院左营分院院长洪恭诚3日称，最严重伤患为52岁的张姓男子，全身有95%的烧烫伤，目前仍未脱离险境。另外3位伤患分别是有40%二到三度烧伤的39岁洪姓男子、二至三度烧伤面积达61%的陈姓男子，一轻伤患者则是耳后有5%二度灼伤。
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在担任副校长期间，张广负责安全稳定、后勤保障服务、人民防空、国内合作、医疗卫生、社区管理、基础教育工作，分管安全保卫部（处）、后勤保障处（社区管理服务办公室）/后勤党委、国内合作处、校医院、劳动服务管理中心，联系北航实验学校、幼儿园、各地校级合作基地、北海学院。
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异化的旅游行业真的适合跟风投入吗？旅游的终极目标是游客对本地生活的体验，人与人面对面之间的沟通依然是最重要的方式。贾云峰认为，抖音导游的非现场化，预计并不会对传统导游行业造成大的冲击，多数游客仍愿意选择线下面对面的旅行方式。与此同时，抖音导游作为一种数字化展现形式，也将为一部分热爱数字技术的旅游者提供个性化方式的选择。
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“旅游复苏了，现在没有那么长的时间打磨作品，坚持每天都直播，加之没有团队包装，所以在这个过程当中起步就很困难。”林菲表示，“目前进入市场不如之前风口来得好。当初大家转型是被逼无奈，没有办法，现在不同了。”短视频导游的未来发展，应该步子小一点，但速度可以快一点。“当闭环都设计好了之后，再去进行我们的服务。”
万亿城市“守门员”东莞，上半年增长“失速”。7月26日，东莞市统计局披露：2023年上半年我市地区生产总值为5262.10亿元，同比增长1.5%。
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据他观察，被困人员太多，天还下着雨，一趟救援往返大概需要40分钟左右。救援队只能先救出偏远地方老人和小孩。到了晚上，光线不好，水流速度快，水位在不断上涨，救援人员对水域状况不熟悉，增加了救援难度。
“现在您就看急售的房子，我们推的也都是这种。大部分的业主并不着急卖，等两三年对他们来说不是问题，所以他们没有降价的意愿，您看这种房源也没有意义。”多位房产经纪人都持相似态度。
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他提到，始终坚守战斗力这个唯一的根本标准。改革的“四梁八柱”已撑起，我们要自觉换脑筋、变观念、破误区，找准站位和空间，用激情满格的状态、用豪情满满的信心及时跟进，筑起御敌于千里之外的“钢铁长城”。
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7月24日至26日上午，烟台举行全市上半年经济发展和乡村振兴观摩暨市委农村工作会议，烟台市委书记江成提到，今年以来，全市经济社会发展保持了良好势头，实现了上半年“双过半”的重要阶段性目标，但也存在经济持续向好基础尚不稳固、产业项目招引质效还需提升等问题和短板。
值得一提的是，成都以及杭州，则更多的是得益于服务业的高增长。以杭州为例，数据显示，上半年杭州GDP总值达9602亿元，同比增长6.9%。其中，服务业增加值6748亿元，同比增长9.3%。
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毛昭晖提出，公职人员高利转贷行为涉及面广，具有专业性、隐蔽性等特点。打击不能仅依靠纪检监察机关，要加强以大数据监督为支撑的协同式监督，通过巡视、巡查、纪检监察、审计等多种形式进行查处惩治。
具体而言，在安全建设方面，救生设施严重不足，属“海河治理”遗留尾工，滞洪区人民生命财产安全受到严重威胁；在工程建设方面，存在河槽淤积、泄洪能力不够，分区滞洪设施不完善，造成“小水大淹”的问题。