人物专题-"混乱家庭派对"-今天，突然混乱家庭派对爆发……

今天，突然混乱家庭派对爆发……

　　当时覃国友已在县委副调研员任上干了6年，他想“既然‘官路’不畅，转走‘商路’”也行。2009年至2013年，覃先后以其本人及其女儿的名义，以购买挖掘机为由分4次向广西鹿寨农村合作银行贷款（合计305万元），然后将所贷款项借给王某某和张某某二人，并收取利息。经查，覃国友通过高利转贷方式共牟利119万余元。

文/杨国英今天文章讲一下硬核逻辑。从国庆节至今，我就一直强调硬核科技是牛市第一向上攻击波的核心主线，并屡次强调“3800点下方，硬核整个没有风险（注定是整体均价，而不是全部）”，同时，在近两个月时间里，我们更是加班加点做了9篇硬核专题。事实证明，预判是正确的，国庆节至今，市场指数并未突破10.8的早盘高点（除了北证指数），但是，绝大多数硬核科技赛道，均已显著超载10.8的早盘高点，且接近1/3硬核科技赛道10.8至今涨幅50%左右——仅本周而言，周三低轨卫星全线暴涨，今天人形机器人全线暴涨，同时，低空经济在本周也是屡屡爆发。许多人至今不明白，许多硬核科技的市盈率动辄接近甚至超过100倍、有些甚至至今还亏损，为什么我还如此确认3800点下方硬核整体没有风险？这是因为，事关硬核至少有三层逻辑是不一样的：一是硬核的政策逻辑不一样。硬核科技事关新质生产力，事关中国制造之于全球的位势，事实也事关中长期中美终极博弈的经济命脉（自主可控+渐进出海），所以，硬核科技注定成为本轮财政刺激直接或间接的核心受益主体。二是硬核的需求逻辑不一样。硬核科技锁定的是经济增量，而是不挖掘经济存量，关于这个，一定要搞明白，在人口老龄化且人口总量可预见的减少之下，传统的经济存量，再怎么挖掘效果也是有限的（当然，适度的挖掘也是有必要的）。但是，硬核科技锁定的经济增量，这就不一样了，对于政策刺激效能而言，推进落实到位，完全可以做到政策刺激1万亿，最终可以产生5倍、10倍的经济增量，比如，低轨卫星布局到位之后（截止2030年大概率要发射3万颗低轨卫星），低轨卫星布局到位之后，目前的4G和5G网络是不是要进一步升级，移动终端比如手机和汽车是不是要全面升级连接低轨卫星。低轨卫星如此，低空经济和人形机器人，事实也是如此，基本上推进落实到位，政策投入效能比都能达到5倍、甚至10倍。当然，讲到硬核科技，半导体作为硬核的平行开阔赛道，事实衔接到几乎所有的硬核科技领域。三是硬核的估值逻辑不一样。在政策逻辑支撑和需求逻辑确认之下，我们的硬核估值逻辑，肯定是不一样的，肯定是高溢价、部分甚至是超高溢价的。写到这里，稍微讲一下，硬核科技的估值可以高溢价甚至超高溢价，这是早期的概念先行，但在概念先行之后，市场需要定期确认其业绩验证——概念先行→初期业绩验证→概念持续→持续业绩验证……在这个过程中，如果业绩得不到验证，那么，早期概念先行的超高溢价则会遭到打击——这也是我强调，3800点下方硬核科技整体没有风险（注意是整体，并不代表所有），而在中期大概率的更高点位，硬核科技内部则会加速风险，业绩验证强的，还会持续领跑，业绩验证弱的，则会显著回调。概念先行然后再不间断的业绩验证，硬核科技的这种估值逻辑，其实在全球成熟资本市场也是通用的，比如过去几年英伟达的走势、特斯拉的走势等等无不如此。再说，回到2019年，其时事关锂电池和新能源车开始时也是概念先行，然后就是持续不间断的业绩验证，等到业绩验证到底顶峰时（2022年），市场反而会提前半年左右启动周期性回调。还有2023年初光模块的暴力启动，持续一年半左右整体暴涨8倍左右，也是概念先行然后就是不间断的业绩验证。最后，再简单讨论一下市场。今天市场上午10点半之后突然暴力反弹，传闻与一些小作文有关，对这些小作文个人认为70%以上是可信的，只不过部分政策的时间落点可能存在偏弱——总之，我们一定要相信，本轮刺激无论是货币还是财政，整体都是改开以来最大尺度的。只不过，到底是霹雳手般的发力，还是太极寸拳盘的发力，这个还得结合一些宏观蛛丝马迹去动态预判，关于这个动态预判的部分逻辑，我在昨天文末讲了，今天就不重复了。总之，中期货币牛市是确认的，只要你确认这一点，你就忽略短期波动（哪怕波动大一些），锁定中期不动摇即可。而如果你自认为智力、勤奋度、以及盘感超过常人，那么，结合宏观蛛丝马迹以及盘感去做一定幅度的中频预期仓位调整，这也是可以的。今天就讲到这儿。

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编辑:余克勤

TOP1热点：“生死之交”

　　国家气候中心主任巢清尘向《中国新闻周刊》指出，要实现更精准的天气预报，需要资金和很强的技术能力，而且要精确到较小区域尺度，“目前还做不到这么精细化”。北方城市发生这种极端暴雨的频次较低，对于其形成规律，也缺乏相关历史数据的积累。同时，多位专家还提醒，预警也不能过度发布，最近几年由于频频发生一些突破“历史经验”的极端天气事件，一些地区的气象部门担心事后追责，日常发布预警的频次过高。这会给地方政府和公众造成“狼来了”的感觉，不利于真正发生灾害时的动员。。

　　“这说明两个问题：一是在应对极端天气的应急管理上，不同部门间的联动不足；二是目前的应急预案还不够细化，尤其是交通部门没有考虑在紧急撤离的情况下如何减少关卡，提高道路通行能力等现实问题。”北京师范大学国家安全与应急管理学院教授、国家减灾委专家委委员杨赛霓向《中国新闻周刊》分析。她同时强调，面对极端天气致灾的复杂性，任何预案都不可能覆盖一个极端事件中的所有可能场景。在应急处置中，另一个原则也同样重要：给予现场决策一些冗余度，建立容错机制。

TOP2热点：全国营销号统一belike

　　湖南展弘建设工程投资有限公司法定代表人沈裕伏告诉《中国新闻周刊》，2009年，他因企业经营出现问题，急需资金，想向当地银行贷款1000万元，为此他将自己几套合计市场估值约2000万元的房产抵押给银行，却仍迟迟未获得银行放款。

　　现实案例中，与公职人员通常凭借信用就可以贷到款相比，民营企业家往往需要抵押贷款，越在经营不善时，企业的贷款难度也就越大。这也被认为是民营企业家通过公职人员等渠道加息转贷的原因之一。

TOP3热点：你管这叫马赛克游戏？？？？办公室强肝的播出时间

　　据上述熟悉涿州水利人士的提到，涿州范围内的蓄滞洪区，过去20多年内都没开启过。《评估报告》提到，新中国成立后，小清河分洪区在1959年、1963年经历两次较大的洪水，最近一次开启，是为了应对1996年洪灾。中国水力发电工程学会副秘书长张博庭向媒体指出，北方城市蓄滞洪区启用不频繁，这使得公众乃至有些地方干部可能都不知道，所在区域属于蓄滞洪区。