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“天命人”浦发银行？困境反转集齐天‏FreeHD18❌❌❌4D时、地利、人和

　　毛宁16日在例行记者会上表示，散布虚假信息，并以此为借口打压中方有关企业已经成为美国政府的惯常做法，中方对此坚决反对。美方应采取负责任的方式，切实尊重和遵守公平、开放和非歧视的国际规则。

浦发银行目前或处于“困境反转”的关键阶段，对资产质量“控新降旧”并举的策略成效显现，对公业务基石仍在、区域优势牢固。2020年和2021年，浦发银行的利润、营收先后陷入同比缩减，业绩掉进周期底部。在长夜里，一熬就是三四年。2023年，浦发银行营业收入、归属母公司股东的净利润分别同比缩减8.05%和28.28%，经营的压力和颓势或显现在市场面前。向好的信号终于在2024年出现。继一季度利润同比转正、触底反弹后，浦发银行的中报继续呈现暖意，营收较2023年下滑幅度收窄、利润同比增速加快。“困境反转”的逻辑也表现在股价上。截至8月23日（周五）收盘，浦发银行是A股股份制银行里，年内股价涨幅最高的一家。浦发银行在漂亮的利润业绩背后，低基数和用拨备调节利润等因素可能会干扰市场的判断……亮眼的利润业绩秘诀是什么？8月20日，浦发银行成为第二家公布中期业绩的A股股份制银行。上半年，浦发银行营收882.48亿元，同比下降3.27%；剔除2023年同期出售上投摩根股权一次性因素影响后，营收同比增长1.45%。同期，浦发银行归属于母公司股东的净利润为269.88亿元，同比大幅增长16.64%。平均总资产收益率（ROA）为0.30%，加权平均净资产收益率（ROE）为4.17%，两项衡量盈利能力的指标，均较一季度修复攀升。亮眼的利润业绩，秘诀或在于拨备的调节。拨备一般被银行业视为“小金库”。2024年中，浦发银行拨备覆盖率为175.37%，较上年末上升1.86个百分点，较一季度末上升2.53个百分点。发放贷款和垫款一项的减值损失项目记为239.45亿元，较2023年同期的291.77亿元缩减50亿元。广发证券发表于8月20日的研报显示，拨备计提对浦发银行的业绩形成了明显的正向贡献。2024年上半年，该行拨备前利润同比下滑3.58%。生息资产规模、其他收支、税金及附加、有效税率等因素对业绩的驱动，都远远小于拨备计提的效果。资产负债表保持扩张。报告期末，浦发银行资产总额为9.25万亿元，比上年末增加2.74%；其中本外币贷款总额（含贴现）比上年末增长5.92%。负债总额升至8.50万亿元，比上年末增长2.73%；其中本外币存款总额比上年末增加0.23%。由此可见，贷款的增长拉动了资产端的扩张，但存款却没有拉动负债端的增长。中报透露的详细信息显示，负债端主要靠“已发行债务证券”一项拉动。这一变化帮助浦发银行压降了利息支出。数据显示，“已发行债务证券”一项的负债额从去年同期的1.30万亿元升至1.35万亿元，在负债总额的占比升至15.88%，但对应利息支出为164.54 亿元，同比下降7.20%。资产质量方面，上半年浦发银行不良贷款率为1.41%，同比下降了0.07个百分点。不良的认定标准维持稳定，报告期内关注类贷款的占比为2.30%，和2023年末相比小幅下降0.03个百分点。坚守对公、零售下滑对公和零售两端，呈现出截然不同的特点。具有对公业务优势基础的浦发银行，2024年上半年在这部分业务上实现了坚守。上半年浦发银行本外币贷款总额（含贴现）5.31万亿元，比上年末增长5.92%。其中，对公贷款总额（不含贴现）为3.11万亿元，比上年末增长9.49%，起到了明显的拉动作用。在中报里特别提到，信贷结构方面，对公信贷积极落实中央金融工作会议要求，加大对实体支持力度，在科技金融、制造业中长期贷款、绿色信贷等重点领域的投放实现两位数增幅。对公存款出现了下降。中报介绍，浦发银行本外币离在岸对公存款余额较上年末下降了979.43亿元，对应降幅为2.74%。零售业务相比对公，有些失色。不过浦发银行在中报里提到，该行正在优化个人信贷结构，互联网贷款及信用卡现金分期等业务在个人贷款中占比下降，有意降低高风险业务依存度。反映在数据上，截止2024年中，浦发银行个人贷款总额为1.85万亿元，和2023年末的1.87万亿元出现了下降。一些重要的零售业务数据波动变化。比如信用卡业务，曾经和天王周杰伦合作，如今的多项指标都出现了下滑。零售贷款里的“信用卡及透支”一项，贷款余额半年里从3856.17亿元下降到了3602.46亿元。信用卡流通卡数4645.53万张、信用卡交易额9674.93亿元、信用卡业务总收入180.40亿元，三项指标较2023年中报的4981.59万张、11680.95亿元和209.24亿元均下滑。零售金融业务方面，2024年中，浦发银行AUM个人金融资产余额（含市值）3.55万亿元，而2023年同期该指标为3.81万亿元。企业和零售贷款的不良贷款率出现了一降一升。2024年中，浦发银行企业贷款不良率从上年末的1.67%下降到了1.48%，而零售贷款不良率从1.42%升高到了1.54%。细分项数据显示，个人住房贷款、经营贷款、信用卡及透支、消费贷款及其他的不良贷款率全面升高。“困境反转”为何写到一半？尽管增长数据出现向好的势头，但是浦发银行的“困境反转”还远没有完成，背后或有三重原因。第一层因素，正如前文提到，浦发银行此次的中报盈利同比数据回暖，背后有调节拨备发挥作用。第二层因素，经过多年的业绩衰退，营收、利润的基数已经降得很低。此次的浦发银行盈利增长，背后就有低基数的原因。从绝对值数据来看，2024年上半年浦发银行882.48亿元的营收介于2018年和2019年同期之间，269.88亿元的利润介于2016年和2017年之间。第三层因素，是浦发银行的不少核心指标仍有待实质性回升。最有代表性的就是净息差仍在下滑，对浦发银行盈利能力形成挑战。上半年，集团口径净息差为1.48%，较2023年继续收窄4个基点。好在与此同时，一些边际回暖的迹象正在发生。华福证券发布于8月20日的研报看见，浦发银行母公司口径的净息差较一季度上升了2个基点，且息差走势优于股份行同业。资产负债两端有对净息差企稳的支撑迹象。在LPR利率下调等因素影响下，上半年贷款收益率下降了23个基点，至4.03%，但是浦发银行采取了行动，积极优化资产结构，提高贷款占比，利息收入端的“生息资产收益率”指标下降11个基点至3.71%。华福证券分析师指出，这样的下滑幅度放在行业里来看并不大。另外负债端存款成本下降了10个基点至2.06%，意味着利息成本端也有促进息差企稳的支撑。广发证券持有类似观点，该机构发表于8月20日的研报指出，浦发银行的单季度净息差环比提升，尤其是负债成本显著改善。息差压力也是行业性问题。回首2024年上半年，手工补息整改，银行业普遍采取手段，优化负债结构，下调存款挂牌利率。浦发银行中报显示，各类存款成本率均较2023年下降，其中单位活期、单位定期和个人定期存款成本率同比少则下降8个基点，多的可压降25个基点。可以看出，浦发银行的“困境反转”故事还要继续写下去，公司自身的变革和行业性的回暖缺一不可。“天时地利”之外，另外一个重要因素就是“人和”。新班子备受关注浦发银行的股权结构和人事变动，向来备受关注。天眼查数据显示，浦发银行前三大股东持股比例差距不大。第一大股东为上海国资背景的上海国际集团有限公司，持股比例21.57%；第二大单一股东是中国移动，持股比例18.18%；第三、第四和第六大股东为富德生命人寿关联的传统资金、资本金等，三项合计持股比例为19.81%，略高于中国移动。国资大股东有望为浦发银行的前景提供加持和辅助。7月16日下午，上海市国资委召开市值管理工作座谈会，其中指出“用好各类市值管理工具和资本市场平台”。华福证券分析认为，浦发银行作为上海金融旗舰，上海国资有望给予它的经营发展和市值管理更多助力。人事方面，自从2023年四季度以来，浦发银行公司管理层深度调整，目前新董事长和行长已全部落定。国泰君安发表于8月9日的研报指出，浦发银行董事长张为忠此前任职于建设银行，在对公及普惠金融领域经验丰富，这一点与昔日“对公之王”浦发银行的传统业务优势高度契合。行长谢伟源自内部提拔，履历遍历投行、金市资管等条线，对公司的经营情况熟悉。国泰君安还指出，另有三位副行长做了更迭，浦发银行的新管理层积极有为。在新一任领导层的带领下，浦发银行先后发起了“百日攻坚”“春季攻坚”等行动，公司上下振奋士气，显示出发展新气象。目前浦发银行的存量风险处置接近尾声，盈利能力有望回升。一方面加大不良处置力度，另一方面通过分行领导定期轮岗等管理手段严控风险新增，早年遗留的存量问题资产在化解，不良水平也来到了股份制银行的中间水平。华福证券也认为，目前浦发银行聚焦“一投三收”，即信贷投放、营收、中收、清收，加码资产投放力度，积极进行风险压降。2024年是浦发银行这一届新班子扬帆启航的元年，公司增长动能正在重塑，增长态势有望向好。区域优势更是浦发银行的坚实基础之一。其所处的长三角区位经济动能强劲，上半年在该区域内贷款余额1.79万亿元，较上年末显著增长7.49%；存款余额2.24万亿元，较上年末增长3.84%；实现“双增”之余，余额均保持股份制同业前列。浦发银行目前仍在“困境反转”的关键阶段。对资产质量“控新降旧”并举的策略成效显现，不良生成率下行，信用成本边际改善，利润弹性有望继续释放。资产投放方面，对公业务基石仍在、区域优势牢固。营收增速能否扭正、利润增长的坚实内生动力能否如期出现、资产质量能不能进一步夯实，市场的种种问题，有待浦发银行给出新的答案。作者 |Han

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编辑:汤念祖

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　　确诊病例5：中国籍，11月12日从法国经韩国到达北京首都机场，经闭环管理送至集中隔离酒店，11月13日诊断为无症状感染者，11月15日诊断为确诊病例。。

　　对此，毛宁16日回应称，中国政府一贯旗帜鲜明地反对黑客攻击、反对滥用信息技术。美国是世界上拥有最强大网络技术实力的国家，也是利用网络技术对他国实施黑客攻击、窃听窃密数量最多的国家。前不久，有报告显示，美方对中国西北工业大学发起攻击窃密行动，窃取了一批核心技术数据，但迄今没有作出解释。美方应立即停止对他国的网络窃密和攻击，停止在网络安全问题上不负责任地指责其他国家。

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　　目前，在定点医院隔离治疗的确诊病例131例（本土115例，境外输入16例），接受隔离医学管理的无症状感染者484例（本土457例，境外输入27例）。

　　另据彭博社16日报道，美国国家反情报与安全中心宣称，该机构已向学术机构发布新版“反间谍指南”，“以阻止来自中国和其他地方为获取新兴技术学术研究成果而实施的间谍和黑客活动”。

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　　11月15日0时至24时，新增197例本土确诊病例和174例无症状感染者（含10例无症状感染者转确诊病例，其中170例已通报），321例隔离观察人员、40例社会面筛查人员，无新增疑似病例；新增5例境外输入确诊病例（含1例无症状感染者转确诊病例）和4例无症状感染者，无新增疑似病例。治愈出院46例，解除医学观察的无症状感染者16例。

　　此外，“北京丰台”公众号也在15日公布了目前可进行吸入用重组新冠病毒疫苗接种的点位。北京市密云区人民政府网站15日消息，密云区2022年11月15日启动“吸入式新冠疫苗”接种预约。

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　　据江苏卫健委，11月16日0-24时，江苏新增本土确诊病例26例（南京市9例，其中1例为无症状感染者转为确诊病例；无锡市1例；苏州市1例；南通市1例，为无症状感染者转为确诊病例；连云港市11例，其中1例为无症状感染者转为确诊病例；淮安市2例；盐城市1例，均在定点医院隔离治疗），新增本土无症状感染者132例（南京市5例，无锡市4例，徐州市10例，常州市3例，苏州市46例，南通市11例，连云港市32例，淮安市1例，盐城市9例，扬州市6例，镇江市1例，宿迁市4例，均在定点医院接受隔离医学管理）。其中外省来苏返苏人员91例；处于集中隔离、居家隔离等管控状态的有118例。