国际视点-"女生叫男生随便诵"-冰川网络前三季预亏累及股价 A股女生叫男生随便诵游戏板块将迎“高股息”属性？

冰川网络前三季预亏累及股价 A股女生叫男生随便诵游戏板块将迎“高股息”属性？

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21世纪经济报道记者欧雪深圳报道冰川网络依旧面临着买量成本上升和转化率降低的双重挑战。10月11日晚，冰川网络（300533.SZ）发布2024年前三季度业绩预告。公告显示，今年前三季度，公司预计归母净利润亏损4.1亿元至5.1亿元，同比下降288.95%至35.03%；扣非归母净利润亏损4.4亿元至5.4亿元，同比下降365.60%至425.96%。单从第三季度来看，公司预计归母净利润3600万元～5400万元，同比下降1.19%～34.13%。10月11日，冰川网络股价收报16元，自今年以来股价下跌40.52%。去年，冰川网络还交出了一份营利双增的成绩单，全年营收27.83亿元，盈利2.73亿元。进入2024年，公司业绩就一路下滑，甚至面临大幅亏损的压力。数据显示，2024年上半年，冰川网络收入同比锐减13.48%至12.06亿元，大幅亏损5.15亿元，该数值已经接近过去五年总盈利的5.86亿元。到第三季度，虽然公司在第三季度实现了盈利，但净利润较去年同期仍有明显下降，预计前三季度累计亏损仍达到4.1至5.1亿元。对于业绩变动原因，公司解释称，报告期内，公司《X-hero》《超能世界》《Hero Clash》（超能世界海外版）等受游戏生命周期延长的影响，本期确认的收入减少。同时，公司《Hero Clash》《Epic War》《Titan War》《Merge Topia》《Kingdom Go！》投放力度较大，公司销售费用增长，运营成本增加。游戏公司在运营产品往往依赖于购买流量来吸引用户，其收入水平很大程度上取决于投入的推广力度。今年以来，冰川网络买量成本有所提升，再加上由于推广费用通常先行确认，而相应的收益则在之后确认，这种时间差导致了公司业绩在不同季度间出现较大波动。目前，冰川网络主推的三款游戏《X-hero》《超能世界》《Hero Clash》均采用副玩法买量的策略，已经面临增长乏力的问题。冰川网络已在急切推进新游戏的开发。9月27日，冰川网络公告，公司拟与关联方成都开心加签署协议，由成都开心加根据公司要求完成定制开发移动网络游戏《三国塔防》的设计、制作、开发工作，并提供相关技术支持服务。公司需向成都开心加支付定制开发费用200万元。此外，除了主营业务影响业绩外，冰川网络也在公告中提到，理财也对公司利润产生一定影响。截至2024年9月30日，报告期内公司非经常性损益金额约为3100万元，主要为政府补贴及存款理财收益。实际上，冰川网络一直是理财产品购买大户。2024年半年报显示，公司合计委托理财发生额就有20.8亿元。在6月12日，公司公告已经使用闲置自有资金购买了JPMorgan Asset Management发行的摩根大通美元货币基金，金额为1000万美元，准备用于进行现金管理。在前三季度业绩预告披露当天，冰川网络也宣布，公司拟以2000万元参投嘉兴隽宇，间接投资卓驭科技，通过股权投资为合伙人获取长期的投资回报。从行业整体来看，招商证券最新研报表示，今年A股游戏市场表现疲软的一个重要原因是新游戏上线较少。然而，随着四季度A股游戏公司新游戏的陆续上线，预计其业绩环比有望出现反转。此外，游戏板块中的许多公司已处于估值的安全边际，且部分公司已转变为高股息公司。吉比特、三七互娱等今年的股息率有望达到4%以上，且估值均在17倍左右，一旦市场认可其高股息属性，游戏板块有望迎来价值重估。