亚洲MV砖码砖区2021ETF进入低费率时代，千亿规模才是盈亚洲MV砖码砖区2021亏平衡点，公募业正临精细化经营大考_ZAKER新闻
ETF进入低费率时代，千亿规模才是盈亚洲MV砖码砖区2021亏平衡点，公募业正临精细化经营大考_ZAKER新闻
在刁大明看来，美国政府将中国视为所谓战略竞争对手，根源在于其对华认知出现偏差，没有正确认知中国、认知世界、认知中美关系。面对本国出现的问题，美方试图通过大国竞争的方式实现“内病外治”，其实不但解决不了自己的问题，还破坏了外部国际环境，更加不利于自身的发展。
财联社 11 月 20 日讯（记者 闫军）随着 11 月 19 日头部大型宽基集中降费，至此，全市场 7 只千亿规模股票 ETF 悉数管理费、托管费率将进入 "0.15%+0.05%" 低费率时代。公募 ETF 等被动基金规模在今年三季度超过主动管理，年内资金净流入万亿，成为国内资管行业的里程碑。但在躬身入局的基金公司看来，竞争愈加白热化，中证 A500 相关产品发行、千亿巨头批量两大事件催动之下，ETF 产品、公司竞争格局上，关乎排名的新一轮的肉搏战又将上演。在权益 ETF 规模迅速扩容之下，公募基金费率改革符合行业高质量发展发展，主动降费、让利于投资者，更是大厂的站位与担当。回到行业、公司来讲，真金白银的让利，为投资者节省约 50 亿的成本，换句话说，即基金公司少了 50 亿的收入。管理费的断崖式下降，一方面这可能让 ETF 大厂直呼 " 肉疼 "，但另一方面，也为头部公司筑起了高高的竞争壁垒。降费后的头部 ETF 生态为何说降费提高了 ETF 的行业壁垒？这还要从 ETF" 薄利 " 说起。某业内人士分析表示，ETF 管理费率降至 0.15%，成本方面，指数授权费是 3 个 BP，券商做市费率按照资金的 0.05% 计算，也就是 5 个 BP，在中证 A500 发行中，有券商开始收取 50% 的尾佣，姑且也算 5 个 BP，刨除外部成本，基金公司的管理费还剩 0.02%。" 在此前的换量时代，在场内难以完全区分份额是来自于交易还是申购，因此，券商对尾佣并不重视。" 上述业内人士透露了这一细节，在此前的老产品上，券商没有尾随佣金。随着费率改革行进第二阶段，佣金换量的模式难以为继，券商在 ETF 新发上也借鉴银行收取尾随佣金的方式，参与管理费的分成。回到管理费，回流到基金公司还有 0.02% 的费率，换算一下，ETF 达到 1000 亿的规模，一年毛利 2000 万元。此外，ETF 业务还面临技术系统、人才队伍、市场营销等刚性成本投入，收入或进一步被摊薄，这样就意味着只有较大规模的 ETF 才能为公司带来收入。记者从业内获悉一份测算标准显示，在 0.5% 管理费之下，基金管理人股票 ETF 的管理规模在百亿，即能基本能盈亏平衡；如果下降到 0.15%，盈亏平衡的规模可能就要上千亿元。随着降费，基金公司对 ETF 的规模要求也将从百亿规模，提升至千亿规模。当千亿门槛成为门槛之后，谁更有优势？毫无疑问，大厂才更有优势。" 在没有转融通、投顾行业还没有发展起来的大背景下，留给中小基金公司弯道超车的机会更少了。" 某公募人士指出。然而，不是头部大厂就会放弃 ETF 吗？答案显然也是否定的。有中小基金公司表示，一方面，国内 ETF 的竞争格局尚未定型，并且前景广阔。另一方面，ETF 的精细化运营、产品工具供给的多元化才是 ETF 业务的核心竞争力。比如，有 ETF 联接基金借助打新等策略增厚基金收益，超额收益也是吸引投资者的关键。此外，谁卷得最起劲？在本次中证 A500ETF 发行与持营中，国企系基金公司最为努力。有业内人士认为，在降薪等背景之下，国企系机构更为看重 AUM 排名。当前讨论股票 ETF 全面降费为时尚早华夏基金指出，ETF 降费，不仅有助于提升投资者的投资体验，也有助于提升市场的整体竞争力和吸引力。随着投资成本下降，更多资金可能通过配置 ETF 流入股市，促进 A 股市场的流动性和活跃度，形成良好的行业发展生态，促进资本市场高质量发展。基于此，头部大厂们纷纷开启了自发的降费，比如易方达基金，自 2015 年以来，该公司陆续下调了跟踪沪深 300、中证 500 等宽基指数的 ETF 及联接基金费率，今年以来又下调了跟踪中证 A100、科创创业 50、上证中盘等指数的 ETF 及其联接基金等多只指数产品的费率。此次降费后，易方达基金旗下有 98 只实施低费率模式。华夏基金也表示，此前已经多次主动降低旗下 ETF 产品及其联接基金费率，涵盖创业板、科创板、黄金等赛道。此外，包括银华基金、博时基金、国泰基金等旗下 ETF 已官宣降费。本次降费后，根据 Wind 数据进行统计，全市场管理费率为 0.15%/ 年的指数基金超 500 只。ETF 大厂们主动降费，会不会引发行业的效仿？在业内看来，效仿或有，但是当前讨论股票 ETF 全面降费，特别是非宽基股票 ETF 全面降费为时尚早。当前整体股票 ETF 费率情况如何？管理费率方面，以 0.5% 为主流，最低费率 0.15%，规模加权平均费率超过 0.4%；托管费率方面，以 0.1% 为主流，最低费率 0.05%，规模加权平均费率约 0.09%。易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示，本次宽基指数产品降费有利于降低投资者成本，吸引各类中长期资金通过指数基金加大对权益类资产的配置，有助于促进指数化投资的发展，培育长钱长投的市场生态。未来公司将坚持低费率、精细化管理和平台型运作，完善以资产配置为核心的顾问服务体系，帮助投资者利用指数化投资方式分享经济增长收益，实现财富长期保值增值。华泰柏瑞副总经理柳军表示，降费可以起到更好的示范效应，吸引更多长期资金进入资本市场，推动 ETF 的行业发展跨入新的阶段。三方解读：投资者 " 省下 " 即 " 赚到 "对于此次 ETF 降费引发了行业的关注，京东金融财富投研团队向财联社记者表示，巨头们降费对整个行业、基金公司、投资者三个维度都有重大意义。对于基金公司而言，ETF 降费短期内会对公司的营收形成一定影响，大规模产品降费的冲击会小一些；但中长期内看，公募费率改革有利于形成良好的行业发展生态，有利于研究机构加强在投研、交易等方面建设，促进资本市场平稳徤康发展，尤其推动指数化投资发展战略。从海外市场的发展经验来看，降费是行业发展的必由之路。从基金公司层面来看，投资人在选择场内 ETF 以及场外 ETF 联接基金的时候，规模、费用、溢价率是三个最重要的考虑指标。同一标的指数的产品，规模越大、费率越低、溢价率越低，投资人的认可度越高，并且产品的最终规模和和投资人的认可度之间形成正向循环，对其他同类型产品也会形成虹吸效应。越早降，越受到市场关注，反而会对规模有一定推动作用。对于投资者而言，省下的就是赚到的，交易费用对投资收益的短期提升效果虽然并不会特别明显，但对中长期超额收益的获取会有提升作用。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:冷德友
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“说实话，在农村，合同很多时候就是一张‘纸’。”电话里，杨小强笑着说。这是农村的现实，他不抱怨，只是想方设法在接受现实的前提下把控风险。2022年初，杨小强和张明霞还清了债务，如今，他们始终能留着几十万元的现金保底，再也不用靠打零工维持生活。。
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要给西瓜打药，陈乐才知道，他在视频里看到的那种全自动化大棚，投资额动辄就要上百万元。而表哥的大棚里，农药装在一只固定位置的大水箱里，要打完整个大棚，需要人拿着水管来回走动喷洒。打药意味着在大棚里站一整天，忙完一天，腰酸背痛，呼吸道也会不舒服。
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7月23日下午，该校女子排球队2名教练和17名队员在体育馆内集训。14时56分，齐齐哈尔市消防救援支队接到体育馆屋顶坍塌报警，接警后救援队伍快速到达事故现场，已有4名队员自行脱险，其余15人被困。
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公开简历显示，杜秉海1976年5月生，1998年7月参加工作。曾任辽宁省科学技术厅条件财务处科员、副主任科员、主任科员，人事教育处副处长，条件财务处处长，办公室主任。2018年8月，任辽宁省科学技术厅党组成员、副厅长；2021年6月，任丹东市副市长；2021年9月，任丹东市委常委、副市长；2022年8月，任本溪市委副书记。
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中国人民大学国家发展与战略研究院研究员、美国研究中心副主任刁大明在接受新京报记者采访时表示，基辛格此次访华受到了中方高度重视，传递了两方面的信号。一方面，这体现出中方对于基辛格在推动中美关系“破冰”及建交方面历史性贡献的尊重。
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坚持了几个月后，张明霞站在腾格里沙漠与绿洲交界的边缘，黝黑黝黑。她戴一顶草帽，捧一只金灿灿的小蜜瓜，就像她给自己取的昵称“胖娃娃”。“这次大家相信这是沙漠边缘产的瓜了吧？”也许是因为画面足够有说服力，有一天晚上，四个男孩子打完工回家，发现直播间居然有了五万元的销售。
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但在张明霞的记忆里，定西洋芋带来的不是骄傲，而是隐痛。她所在的陇西县，农民在高原上开出旱作梯田。没有大路，交通不便，每到土豆成熟，外来的收购商总要压价。“爸妈觉得收购商给的价格低，想多要两分钱，收购商就说，烂在地里去吧。”
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“为什么大学毕业不去大城市工作，却待在农村，是不是想啃老？”为了回答这个问题，张明霞端着一碗土豆粉，特意录了一条视频：“我知道爸爸妈妈凌晨五六点钟就背着干粮去地里干活了，他们过得很辛苦，但是一直都没有放弃过，所以毕业以后我选择了农村电商，想要和他们一起并肩奋斗，也可以让农产品有一个更好的销路。”
陈乐观察学习了两天，才被允许操作。60亩大棚西瓜的授粉，全靠表哥、陈乐和阿姨三人一起完成。陈乐自诩是不怕吃苦的农村娃，可授粉结束，他得休整一整天才能缓过劲来。
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五个口袋空空的年轻人别无选择。对张明霞来说，那是一段极度黑暗的日子。四个男孩做苦力来支持她拍视频，她不知道自己要拍点儿什么才能获得关注，着急的时候，她就一起去打零工，“分拣一晚上快递，回来得睡三天才能缓过来。”为了省钱，他们只吃馒头榨菜。
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市人大常委会副主任郑钢淼、张全分别主持上下午的全体会议，常委会副主任周慧琳、宗明、陈靖、徐毅松等出席会议。副市长刘多、解冬，市高级人民法院院长贾宇，市人民检察院检察长陈勇，市监察委负责人等列席会议。