黑牛影视传媒有限公司官网中央空调撑起7成利润，3成海外业务只够看热闹黑牛影视传媒有限公司官网：集齐八大品牌，海信家电却无力召唤神龙！

中央空调撑起7成利润，3成海外业务只够看热闹黑牛影视传媒有限公司官网：集齐八大品牌，海信家电却无力召唤神龙！

曾经的大运会因其办赛规模大、参与人数多、竞技水平高，一度被称为“小奥运会”。如今，这一概念已经大大淡化。大运会更像是一场青春聚会，为全球青年人提供文化交流、融合互动、增进友谊的舞台。

手握八大品牌：海信、容声、科龙、日立“HITACHI”、约克“YORK”、古洛尼“gorenje”、ASKO、三电。作者 | 白猫编辑 | 小白2018-23年中国家电行业销售数据显示：国内家电市场需求疲弱、零售额整体呈下滑态势。出海是破局的一大关键，2024年1-7月，我国家用电器出口额达4091.9亿元，同比增长18.1%，家用电器出口呈现出高速增长势头。（来源： 中国家用电器研究院、全国家用电器工业信息中心——中国家电行业年度报告,制图： 市值风云APP）在内卷加剧的压力下，三大巨头的日子并不好过，2018-23年三大白电巨头的营收CAGR均为个位数，其中主要依靠国内市场的格力仅为0.5%。尽管第一梯队的增长有所放缓，但令风云君惊讶的是，第二梯队代表海信家电（000921.SZ）竟实现了逆势增长。2018-23年，海信家电的营收CAGR为18.9%，2023年海信家电的营收为856亿，今年一季度继续增长20.9%，远快于三大白电巨头。2023年美的集团营收为3737亿，海尔智家为2614亿，格力电器为2050亿。（来源： 市值风云APP）这中间到底发生了什么？在了解这个之前先来看公司的发展背景和基本情况。海信日立并表，基建拉动市场海信家电是一家地方国有企业，2020年完成混改后，股权结构进一步分散，不存在实际控制人。截至2024年8月6日，控股股东青岛海信空调有限公司（以下简称“海信空调”）持股37.2%。海信家电同海信视像（600060.SH）是“兄弟”关系，控股股东都是海信集团控股股份有限公司（以下简称为“海信集团”）。（来源：海信家电2023年报）海信家电源于2006年海信空调收购的家电企业ST科龙，2007年科龙电器更名为海信科龙。2010年海信空调又通过认购海信科龙定向发行股份的方式将其旗下的白电资产注入到海信科龙。2018年公司更名为海信家电。科龙电器前身是1984年创立的广东顺德珠江冰箱厂，2005年因前大股东涉嫌经济犯罪使得公司生产经营受到严重打击，后被海信空调收购。科龙昔日掌舵者顾雏军和那位白嫖空姐3年的郎姓教授的故事后来也成为我国资本市场的重大标志性案件，被反复研究和提及。郎教授那句“你惹火了一个文化人，我要让你付出代价！”时至今日仍旧回荡在风云君耳边，随后他和空姐对簿公堂，打赢了官司，要回了钱财，还倒赚900万，让人直呼不愧是教授级操作，可以写入法学院和商学院教科书。咳咳，先把瓜放一边……公司产品简单概括为3个板块：暖通空调、冰洗以及其他，涵盖海信、容声、科龙、日立“HITACHI”、约克“YORK”、古洛尼“gorenje”、ASKO、三电这八个品牌。暖通空调包含中央空调、家用空调，冰洗包含冰箱、冷柜和洗衣机，其他包含厨房电器、汽车空调压缩机以及汽车综合热管理系统等业务。（来源：市值风云APP）空调是公司营收最大增长引擎，2018-23年，空调营收CAGR为21%，2023年空调营收387亿，占比45.2%，为第一大营收板块，其中央空增长明显，家空增长较小。2023年中央空调营收387亿，家用空调营收约165亿。2020年，公司空调营收大增43%，靠的是海信日立并表带来的增量，海信日立负责生产经营中央空调，2020年海信日立营收133亿，占当期空调营收的57%。（来源：Choice终端，制图：市值风云APP）并表后的2020-2023年，海信日立4年营收CAGR为16.5%，成长性不错。（来源：海信家电年报，制图：市值风云APP，2019年10月开始并表）海信日立成立于2003年，是由海信集团与江森日立共同投资的合资公司。其中日立集团是一家全球500强的跨国集团，在中央空调领域具备过硬的技术实力和品牌影响力，借助海信的渠道、服务成功进入中国市场。2019年公司以2500万元人民币受让联合贸易持有的海信日立0.2%股权后，持股比例上升至49.2%，由此当年9月30日海信日立才被纳入合并范围。（来源：企查查）根据艾肯空调制冷网统计数据，2019年度海信日立下的“日立”、“海信”、“约克”三个品牌多联机中央空调市场占有率合计位居行业第一，海信日立的并表直接提升了公司的资产规模和整体实力。受房地产调控的影响，2018年央空市场规模受家装零售市场低迷的影响出现增速放慢，2019-20年连续下滑，但其中仍有一些细分市场成为增长亮点，这是公司央空营收能保持增长的一大原因。2019-20年主要受益于精装房政策的推进，精装修楼盘配套市场成为中央空调市场最大的增长亮点。同时在中央空调非住宅应用领域，周期性小于住宅部分，与基建投资相关性更大，受益于医疗、轨道交通、数据中心、政府公建、文教娱乐等下游细分市场基建投资的增加持续增长，而且这些细分领域长期保持较高增长的确定性强。（来源：美的2023年报）此外在双碳和新基建的背景下，高端制造、光伏、新能源等新兴产业规模的增长助推中央空调工装市场的增长。（来源：海信家电2023年报）到2023年，公司中央空调在行业内主要领域仍然占据优势。其中多联机中央空调是最主要的细分市场，2023年占比48.7%，行业市场规模同比提升3.3%，2023年公司的多联机市场份额在20%以上，市场地位领先。此外近些年家装零售市场中的两联供表现优异，2023年海信系两联供产品市占率提升至20%以上。（来源：海信家电2023年报）冰箱发力嵌入式，以价取胜接着来看冰洗业务，2023年营收261亿。公司未披露目前冰箱、冰柜、洗衣机各自权重，但从年报披露的侧重点来看，冰箱为主。公司2015年披露冰洗营收合计116亿，而2014年冰箱营收就有98亿。综合来看2018-23年，冰洗营收CAGR为10%，整体增长态势良好，其中2022年，营收下降8%，这一定程度和当年海外市场不景气有关。2022年受地缘政治引发能源危机、主要经济体通胀加剧、海外房地产景气度下行、渠道库存高企等因素影响，2022年冰箱出口量下降21.6%，洗衣机出口量下降7.1%。（来源：Choice终端，制图：市值风云APP）在高保有量、换新需求主导的市场格局下，冰箱产品持续向高端化、平嵌化和家居场景化发展。其中嵌入式冰箱成为行业突破点，此类产品溢价能力较大，而相较同类竞品，公司的嵌入式产品具备价格及容积率优势，公司将此类冰箱作为产品结构升级的一大突破点。（来源：海信家电2022年报）因此公司平嵌概念冰箱线下市场份额得到提升。2023年公司的容声冰箱引领嵌入式、高容积率、极致养鲜新趋势，60CM平嵌概念冰箱在线下市场零售量占比高达36%，稳居行业榜首。此外，公司同步发力线上渠道，2023年公司冰箱在抖音、快手等新渠道规模同比提升151%。3成以上海外营收，毛利率个位数出海方面，海信集团最初也是做代工的，2006年开始转变思路，通过联营公司——海信国际营销构建海外销售平台。海信国际营销的股东以海信系各公司为主，通过在海外各地区设立分支机构开展具体业务。（来源：企查查）常年看，海信家电有3成以上的营收来自境外，近两年在美洲及亚太地区加速扩张，2018-23年境外营收CAGR为21%，增长较快，2023年境外营收279亿元，占比33%，境内占比57%。但海外销售毛利率常年仅为个位数，2023年为10%，和10年前没有差别，将近比境内毛利率低22个百分点，此外公司声称2023年海信自有品牌业务比例已超过80%，可见就算卖的是自有品牌，也是一样便宜，含金量太低。公司称由于境外业务是买断模式，不承担市场拓展费用，因此毛利率较低，再次说明公司在海外市场品牌地位较低，话语权弱。（来源：Choice终端，制图：市值风云APP）（来源：2022年海信家电投资者关系活动记录表）说到海外市场，就不得不提到公司对日本上市公司三电控股的收购。公司为了向新能源汽车产业延伸，2021年以13亿元并购三电控股，产生商誉0.9亿，这也是当年公司营收增长近40%的原因之一，目前持有三电控股约75%的表决权。三电控股是全球知名的汽车空调压缩机和汽车空调系统一级制造供应商，其车载空调压缩机2019年全球销量占有率排名第二，主营产品在新能源汽车得到大量应用，但三电在2020年经营就出现恶化、亏损。（来源：海信家电关于认购三电控股株式会社定向增发股份的公告）2023年三电的汽车空调压缩机及综合热管理板块合计营收占公司总营收的10.6%，为90.5亿元，同期三电在中国市场营收占比为26%。（来源：三电控股2023年报）虽然2023年三电营收较2021年增长50%，但还未扭转亏损态势，其官网预测2024年将继续亏损16亿日元，按当下汇率折算大概是0.8亿元。从同行的情况来看，目前盈利水平都很低。全球热管理龙头的营业利润率仅在5%左右。国内的空调压缩机市场同样竞争激烈，北特科技（603009.SH）2022年以及2023年的空调压缩机毛利率分别为11.3%、7.6%。（来源：国盛证券）利润连续两年下滑后反弹，低基数下翻倍长利润方面，2020-21年，公司净利润连续下滑，2021年归母净利润仅9.7亿，2022年有所反弹但仍处于较低水平，2023年归母净利润增长98%，为28.4亿，今年一季度继续增长59%。（来源：市值风云APP）分业务来看，公司2020-2021年业绩下滑主要是受到家用空调和冰洗产品的拖累，此外还有三电的亏损因素。2019年国内家用空调市场价格战异常激烈，部分产品市场均价大幅下滑，企业利润空间大幅压缩。 到2020-21年，公司空调业务竟然是亏损的，这中间还有一大原因来自大宗原材料铜、铝价格、海运费的上涨。公司的成本有9成以上来自原材料，所以冰洗的日子也不好过，从毛利率来看，2021年起冰洗业务的毛利率下降至20%以下。2022年公司称通过在制造降费、供应链整合上发力，有效对冲了2022年大宗原材料带来的成本上涨影响，加上销售结构、渠道结构的改善，近两年毛利率以及净利率均有所回升。2023年公司综合毛利率为22%，净利率为3.3%，这个净利率水平是差不多是海尔的1/2，格力的1/4，用外强中干来形容公司不为过。而从净利润贡献来看，公司中央空调竞争力较为显著，随着收入的增长，利润持续增长，2023年海信日立净利润32.4亿元，占比67.6%，撑起公司近7成利润。（来源：Choice终端，制图：市值风云APP）（来源：市值风云APP）公司上市25年，累计分红募资比接近2.3，2022-23年随着业绩的回升，现金分红率为50%。（来源：市值风云APP）ROE在2021-22年仅为个位数，其他年度在10%以上，2023年为18.8%，相当不错。截至8月19日收盘，公司的PB为2.4倍。（来源：市值风云APP）免责声明：本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。以上内容为市值风云APP原创未获授权 转载必究

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编辑:高大山

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本报北京7月27日电今年第5号台风“杜苏芮”持续逼近我国东南沿海，中国气象局启动台风一级应急响应，中央气象台27日18时继续发布台风红色预警。。

为什么要开设护理专科门诊？宣武医院护理部主任韩斌如表示，对于一些患者来说，比如认知训练、伤口造口、产褥期护理，都需要持续的护理服务和健康服务。医生门诊偏向于医疗救治，护理门诊则是对患者的全过程管理，利用护理专业知识，对患者进行评估、监测、治疗、护理，同时开展健康教育。

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整体而言，护理专科门诊的发展还存在一些瓶颈，比如在执业认证、收费项目等方面，护理工作的专业价值难以体现。“护士付出了很多，患者也很需要，但护理专科门诊的定价、收费标准还不完善，大部分护理专科门诊不收挂号费，只能按服务项目收费。”林蓉金坦言，为了解决护士不能收挂号费的问题，医院目前靠医护一体化坐诊来推广该服务项目，缺乏可持续发展的动力。

持续的教育投入，也提升着镇雄县学生的整体成绩：近年来，镇雄县高考一本、二本上线人数呈逐年上升趋势，2000余人考入“双一流”大学。

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“开设护理专科门诊，既能满足人民群众多样化的护理需求，也有利于体现护士的专业价值。”韩斌如说。

（作者为墨西哥国立自治大学国际关系中心研究员）

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“四下基层”是加强和改进作风的重要举措。习近平同志在《把心贴近人民――谈新形势下领导的信访工作》一文中写道：“通过深入基层，提高领导机关的办事效率，有利于把问题解决在源头，把矛盾消弭在萌芽状态；同时，要积极做好群众的宣传、发动和思想教育工作，改进各级领导的工作作风，使党的方针、政策真正落到实处。”习近平同志不仅这样要求干部，而且自己实实在在地做。当年宁德寿宁县下党乡地僻人难到，素有“车岭车上天，九岭爬九年”的说法，但习近平同志留下了“三进下党”的故事。第一次进下党是1989年7月19日，当时我陪着习近平同志，先是乘车到寿宁县城，再乘军用吉普车到岔头坂，之后再沿着崎岖山路步行两个多小时。一到下党，顾不上歇息就组织开会，现场协调解决问题。之后，他又两次进下党，为下党发展定向领航、排忧解难。在福建工作期间，习近平同志不仅积极倡导“四下基层”，还大力推行“四个万家”“马上就办、真抓实干”等优良作风，已成为福建广大党员干部的普遍共识和自觉行动。新征程上，我们要进一步弘扬“四下基层”等优良作风，深入践行群众路线，让群众实实在在感受到“四下基层”带来的实效。

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让“指尖技艺”转化为“指尖效益”，关键在人。不少乡村手艺人技能精湛，然而难以把作品转化为产品。相关部门应加大帮扶力度，提供市场经营、品牌营销等方面的培训，让手艺人不仅是文化传承人，也能成为致富带头人。有的地方探索文化产业特派员、乡创特派员等制度，带动科技、信息、金融等要素向乡村流动，形成农民主体、要素汇聚、多元参与的合力，为“指尖技艺”产业化发展提供了人才支撑。

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出租车司机也热情洋溢，提到大运会，就打开了话匣子。从大运会专用车道说到大运会“定制”自行车，再到为大运会兴建的各个体育场馆，最后还不忘“推销”吉祥物“蓉宝”。

让团结奋斗的共同思想基础更加巩固。习近平总书记强调：“我们生而为中国人，最根本的是我们有中国人的独特精神世界”。如果没有自己的精神独立性，那政治、思想、文化、制度等方面的独立性就会被釜底抽薪。中国式现代化把丰富人民精神世界作为本质要求之一，就是因为丰富精神世界承载着新时代人民群众对美好生活的向往和期盼，体现着我们党对满足人民群众日益增长的精神文化需求的高度重视，彰显着不断巩固全党全国人民团结奋斗的共同思想基础的目标指向。新时代以来，我们确立和坚持马克思主义在意识形态领域指导地位的根本制度，坚持不懈用习近平新时代中国特色社会主义思想凝心铸魂，大力加强社会主义精神文明建设，推动社会主义文化繁荣兴盛，全党全国人民文化自信明显增强、精神面貌更加奋发昂扬、团结奋斗的共同思想基础更加巩固。团结凝聚力量，奋斗开创未来。历史和现实都表明，只有不断巩固团结奋斗的共同思想基础，才能凝聚各方力量，使全党全国人民心往一处想、劲往一处使。新时代新征程，我们要深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，推进文化自信自强，满足人民日益增长的精神文化需求，在丰富人民精神世界中凝聚最大社会共识、形成最强向心力，汇聚团结一心的磅礴之力。

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一是严控增量。加快推动绿色低碳产业发展，坚决遏制“两高一低”项目盲目发展；加快能源低碳转型，大力发展新能源和清洁能源；大力发展绿色运输体系，煤炭、矿石等大宗货物中长距离运输优先采用铁路和水路。

从长远发展来看，可将今年暑期作为一个重要转折点，借此契机促进旅游业提质升级，继而实现持续繁荣和高质量发展。要达到这一目的，仍需从消费和供给两端发力。从恢复和扩大旅游消费角度而言，一方面，要着力解决旅游消费中存在的痛点堵点，重点解决热点景区和博物馆等门票预订难等问题，畅通旅游消费各个环节，充分释放旅游消费潜力；另一方面，要全力改善旅游消费环境、提升旅游服务水平、创新旅游消费场景，可采用财政性资金直补与企业参与让利相结合的方式，继续发放旅游消费券/卡等，并积极举办文化和旅游消费季等活动，巩固和提升旅游市场的消费信心。从引导和支持旅游供给角度而言，既要着力解决旅游小微企业、旅行社等人员短缺、用工荒、招工难等问题，继续实施并完善各类纾困解难政策，推动旅游行业进一步提振信心，快速修复旅游产业链条和服务链条，也要引导目的地和企业根据游客需求的变化、特别是新一代消费群体的特点，提供主题化、定制化、精细化、特色化的产品和服务。要加大5G、大数据、云计算、人工智能、虚拟现实等新一代信息技术在旅游各个环节的使用，发挥数字技术在出游预约、行程安排、客源分流、消费引导等方面的作用，提高旅游服务效率，改善旅游消费体验。

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“现在从中国到秘鲁的海运时间是35至40天，钱凯港建成后将缩短至约23天，这将深刻改变南美到中国的海运状况。”巴拉雷索表示，随着钱凯港建成，物流、人流的涌入将带动就业、促进经济发展，还有可能发展起工业园区。在共建“一带一路”框架下，近年来已涌现出一批工业园项目的成功案例。秘鲁对钱凯港在经济社会发展中将发挥的重要作用充满期待。巴拉雷索认为，钱凯港充分表明“一带一路”对秘中关系发展的积极影响，“一带一路”不仅推动两国政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通，还促进民心相通。“我们正在大力推动两国教育、文化、旅游等领域人文交流合作，并努力做得更好。如果中国有航空公司开通至利马的直航航线，那将是促进人员流动的一大步，希望吸引更多中国游客来秘鲁。”巴拉雷索说。

北京大学第一医院与北京市西城区新街口社区卫生服务中心共建伤口造口优质护理服务联动管理模式，成立联动护理小组，培育社区专科人才，推进社区重点专科发展，建立双向转诊机制，广受社区居民的好评。“中心开设创面门诊以来，通过护理服务提高辖区老人生活质量，已累计为伤口患者提供门诊服务2万余人次、上门服务400余人次。”新街口社区卫生服务中心主任李玉玲说。

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唐仁健向西米纳转达了习近平主席的热烈祝贺和良好祝愿，表示建交30多年来，中密关系取得长足发展、历久弥新。中方愿同密方深化政治互信，扩大各领域各层级对话交流，继续坚定支持彼此核心利益和重大关切，不断充实中密全面战略伙伴关系内涵。

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