蒲公英商家入驻流程减持中海油、美蒲公英商家入驻流程团，增持阿里，张坤：坚信能找到越来越多高质量和高股息率资产
减持中海油、美蒲公英商家入驻流程团，增持阿里，张坤：坚信能找到越来越多高质量和高股息率资产
在此次对话会上，习近平主席宣布中国金融机构即将推出100亿美元专项资金，专门用于落实全球发展倡议，让广大新兴市场国家和发展中国家再次看到中国始终是全球发展的贡献者。中国同非洲国家开展更多合作，包括提供卫星测绘成套数据产品，实施“智慧海关”合作伙伴计划，协同联合国教科文组织开展“全球发展倡议助力非洲未来”行动，有助于非洲增强自主发展能力，实现可持续发展。塞内加尔总统萨勒表示，非中合作充满活力，契合非方发展需要，而且落实高效，有力支持了非洲国家的经济社会发展。
“对于很多优质公司，目前市场共识是感知到有不少风险的状态。但在资本市场中，投资者‘感知的风险’和‘实际的风险’通常会出现偏差。”易方达基金副总经理张坤在最新四季报中表示，目前市场先生对不少优质公司提出的报价很有吸引力。1月21日零点刚过，张坤在管基金纷纷披露2024年四季报，其持仓情况也随之浮出水面。截至2024年12月末，张坤在管规模约为589.41亿元，相较于2024年三季度末时的690.82亿元，其基金管理规模缩水超百亿元，管理规模整体再下了一个台阶。调仓换股方面，阿里巴巴为易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有在2024年四季度唯一增持的个股，携程、分众传媒新进易方达优质精选持仓前十，阿斯麦则重返易方达亚洲精选持仓前十；与之相对的是，澎湃新闻记者发现，中国海洋石油同时遭张坤旗下4只基金大幅减持。申赎情况方面，2024年四季度，在张坤旗下4只基金均大幅跑输同期业绩比较基准的背景下，易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达亚洲精选连续8个季度遭遇净赎回。而易方达优质企业三年持有自开放申赎以来，便始终处于净赎回的状态。在此次四季报中，张坤坚信“能找到越来越多同时满足高质量和高股息率两种属性的资产”。他认为，这些公司在过去相对困难的环境中，通过自身经营效率的提升实现了净利润和自由现金流的稳定或持续增长，体现出应对逆境的能力。张坤进一步指出，更具吸引力的是，在目前的估值中，“顺周期期权” 和“科技期权”的优质公司并没有被包含在内。易方达蓝筹精选再次大幅增持阿里巴巴目前，张坤在管4只公募基金，分别是易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选。其中规模最大的产品是易方达蓝筹精选，同时也是张坤的代表作基金。截至2024年四季度末，该只基金资产净值再“跌下一台阶”，为374.98亿元，较2024年三季度末时的438.35亿元大幅缩水63.37亿元。易方达蓝筹精选2024年四季度末的股票仓位为94.07%，较2024年三季度末时的94.42%下降了0.35%。此外，该基金前十大重仓股持股集中度则小幅度上升，由78.49%升至79.64%。调仓持股方面，易方达蓝筹精选在2024年四季度并未更迭重仓股，仅增持了1只个股，减持了4只个股。具体来看，易方达蓝筹精选期末前十大重仓股依次为：腾讯控股（00700.HK）、阿里巴巴（09988.HK）、五粮液（000858.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、洋河股份（002304.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、中国海洋石油（00883.HK）、美团（03690.HK）、百胜中国（09987.HK）。其中，张坤大幅度减持了中国海洋石油、美团，减仓比例依次为19.66%、16%；另外，腾讯控股、五粮液也遭张坤小幅度减仓。值得注意的是，阿里巴巴为张坤2024年四季度唯一增持的个股，持仓数量相对上期增加19.27%。此前2024年三季度，该股首次被易方达蓝筹精选买入便进入前十大重仓股，位列第二大重仓股。从基金业绩情况来看，截至2024年四季度末，易方达蓝筹精选的基金份额净值为1.7427元，2024年四季度基金份额净值增长率为-9.81%，同期业绩比较基准收益率为-0.63%。易方达蓝筹精选混合四季度前十大重仓股；来源：澎湃新闻记者据Wind数据统计携程、分众传媒新进易方达优质精选持仓前十截至2024年四季度末，张坤另一代表作——易方达优质精选基金的规模为136.33亿元，前十大重仓股中则出现了2只个股的更迭。具体来看，易方达优质精选期末前十大重仓股依次为：腾讯控股、五粮液、贵州茅台、阿里巴巴、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、普拉达（01913.HK）、携程（09961.HK）、分众传媒（002027.SZ）。其中，携程（09961.HK）首次被易方达优质精选买入便进入前十大重仓股，位列第九大重仓股。张坤还大幅加仓增持了分众传媒，该股曾在2024年二季度时首次进入易方达优质精选，彼时位列第14大重仓股。此外，普拉达仍获小幅度增持。另一方面，中国海洋石油（00883.HK）、美团则退出持仓前十，腾讯控股、阿里巴巴分别被减持1.43%、0.51%。从基金业绩来看，截至2024年四季度末，易方达优质精选混合的基金份额净值为4.8948元，2024年四季度基金份额净值增长率为-9.84%，同期业绩比较基准收益率为-0.98%。易方达优质精选混合四季度前十大重仓股；来源：澎湃新闻记者据Wind数据统计易方达优质企业三年持有大幅减持中国海洋石油与上述两只基金操作类似的是，在2024年四季度，由张坤管理的易方达优质企业三年持有同样大幅减持了中国海洋石油、美团，阿里巴巴为张坤2024年四季度唯一增持的个股。值得一提的是，百胜中国（09987.HK）首次进入易方达优质企业三年持有的前十大重仓股。不过该股的持仓数量并没有发生变化，属于“被动”新进。此外，该基金还小幅度减持了腾讯控股、五粮液，减持比例分别为1.82%、3.97%。山西汾酒退出持仓前十。截至报告期末，易方达优质企业三年持有的基金份额净值为0.8666元，报告期内基金份额净值增长率为-8.60%，同期业绩比较基准收益率为-0.63%。易方达优质企业三年持有四季度前十大重仓股；来源：澎湃新闻记者据Wind数据统计阿斯麦重返易方达亚洲精选持仓前十易方达亚洲精选是张坤在管基金中规模最小的一只基金，同时也是一只QDII基金。截至2024年四季度末，易方达亚洲精选的资产净值合计为35.87亿元。个股更迭方面，半导体行业供应商阿斯麦（ASML.O）重返该基金的前十大重仓股。另一方面，富途控股、台积电、腾讯控股、中国海洋石油、阿里巴巴均遭张坤减持，减仓比例分别为34.13%、25.90%、17.87%、17.05%、2.22%。知名消费股新秀丽（01910.HK）则退出持仓前十。此外，前十大重仓股中的两只韩国股票——SK Hynix Inc（海力士半导体，000660.KS）、三星电子（005930.KS）在2024年四季度的持仓数量并未发生变化，但澎湃新闻记者发现，2024年四季报显示，韩国证券市场的股票及存托凭证投资占该基金净值比由此前三季度时的13.58%已进一步升至14.57%。截至2024年四季度末，易方达亚洲精选的基金份额净值为1.008元，2024年四季度基金份额净值增长率为-6.67%，同期业绩比较基准收益率为-3.95%。易方达亚洲精选四季度前十大重仓股；来源：澎湃新闻记者据Wind数据统计坚信“能找到越来越多同时满足高质量和高股息率两种属性的资产”在此次四季报中，张坤对于目前市场的估值传递出很大的信心。张坤表示，“我们每年都会评估组合内公司的内在表现，以此来回顾和评价对公司基本面的判断。虽然组合净值今年有小幅的上涨，但我们认为，这个涨幅依然落后于其内在价值的提升幅度。”回顾其管理基金的12年多的时间，张坤指出，有几个时点，例如2014年初和2024年底等，绝对估值都是很低的水平。“如果进一步考虑无风险利率水平，2024年底的30年国债收益率只有2014年初的不到一半，两者对比，显然2024年底的估值更有吸引力。”“在过去绝大部分时间内，高质量（竞争优势突出、高投资回报率ROIC、充沛自由现金流）和高股息率两种属性往往很难在同一个资产兼得。”张坤解释道，高质量资产往往存在估值溢价因此股息率不高，而高股息率资产有相当比例都有高杠杆或强周期的属性，ROIC通常不高。然而，他坚信“能找到越来越多同时满足高质量和高股息率两种属性的资产”。张坤认为，这些公司在过去相对困难的环境中，通过自身经营效率的提升实现了净利润和自由现金流的稳定或持续增长，体现出应对逆境的能力。张坤表示，不少公司也展现出增加回报股东的能力和意愿，而且有望成为中长期的承诺，这无疑为长期投资者提供了坚实的基础回报。长期投资者可以在不新增投资的情况下，随着时间推移不断增加（通过公司回购直接实现或者分红再投资间接实现）持有的优质公司的股权比例。此外，张坤指出，有相当比例的优质公司还具有“顺周期期权”，“一旦经济好转趋势更加稳固，例如社零增速向上突破2%-3%的区间，现有估值所隐含的短中长期的悲观增长预期有望修正，国内和海外投资者的中长期信心也有望重建。”与此同时，张坤进一步表示，还有一些公司有“科技期权”，这些优质公司有顶级的人才，同时也有大量的数据和应用场景，在AI方面持续大力投入，不论AI带来效率提升还是出现新的变现场景，这些公司有望显著受益。更有吸引力的是，张坤认为在目前的估值中，“顺周期期权” 和“科技期权”并没有被包含在内。张坤称，对于很多优质公司，目前市场共识是感知到有不少风险的状态。但在资本市场中，投资者“感知的风险”和“实际的风险”通常会出现偏差。正所谓，市场先生不是指导投资者的，而是服务投资者的。张坤认为，目前市场先生对不少优质公司提出的报价很有吸引力。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:张石山
TOP1热点：《绝区零》耀嘉音角色展示 | 丽都假日
（作者为中国美术家协会漆画艺术委员会主任）。
莱希总统感谢习近平主席为推动伊沙对话和解发挥重要作用，高度赞赏并感谢中方支持伊朗成为金砖正式成员，认为这将为伊中关系发展提供新动能，也将有利于更好推进落实习近平主席提出的三大全球倡议；
TOP2热点：耗时三年改装了一台小米6，换电池不关机！全面屏设计
不仅是綦江农民版画，在刘燕看来，现代民间绘画既要避免题材守旧、过度重复过去的生活场景，也不能失去自身特色、变成“无根之木”，“必须坚持创造性转化、创新性发展，培育澎湃的内生动力。”
TOP3热点：总台春晚携手王菲特别单曲《世界赠予我的》 温情上线八重神子被旅行者爆炒
读懂近代史，更知这份信心的弥足珍贵。
新疆，以矿产资源丰富而著称。初秋时节，在海拔5000米以上的雪域高原上，今年3月启动的全国储量最大的铅锌矿――新疆和田火烧云铅锌矿项目正在有序推进。
TOP4热点：【时代少年团】《时代顶呱呱》EP06：爱恨就在一瞬间男生女生差差差差轮滑鞋2023
电视剧《以家人之名》英文版海报。
TOP5热点：听到女校霸的心声后给她准备了礼物岳婿合体内容介绍
服务学习强调知识学习的情境性、社会性、生活性等特点，有助于学生把所学知识转化为服务社会的真本领，突破教育教学中存在的一些“知”“行”分离现象。在解决问题、帮助他人的过程中，学生更容易理解学习的意义和知识的价值，进而提升实践能力、提升核心素养、践行社会责任、感悟担当精神。
当地时间24日上午9时许，原定的会议推迟了，一场临时增加的金砖国家领导人第十五次会晤特别记者会，载入史册。
TOP6热点：【明日方舟新春会】鱿鱼游戏但是明日方舟！风流老汉
漆画《中国棉花》，作者孙思梦。
TOP7热点：家里进贼了！王者荣耀小乔流泪红脸壁纸
难忘2022年北京之夏那场全球发展高层对话会，来自世界范围内的13个新兴市场国家和发展中国家领导人与金砖国家领导人相聚云端、共商发展大计。也正是在2022“中国年”期间，金砖国家在汇聚共识的基础上启动了扩员进程。
TOP8热点：《明日方舟》「灶暖味常」特别公益PV高等rapper3免费观看
――乌克兰国家通讯社25日晚报道，乌国防部情报总局发言人尤索夫确认，当天乌军袭击了驻防在克里米亚辛菲罗波尔东南部佩列瓦利诺耶村的俄黑海舰队下属海岸警卫队。乌国家通讯社援引乌国家安全局消息报道，当天的袭击是乌国家安全局与军方合作发起的联合特种作战行动，乌军无人机绕过俄军防空系统准确命中了目标，造成数十名俄军士兵伤亡并摧毁了俄军弹药库和装备。乌国家安全局称，未来将对克里米亚发起更多突袭。
TOP9热点：改变CS历史的一颗闪光吃瓜娱乐圈
这次金砖扩员，正是乘大势之下的同心协力。
TOP10热点：解析特朗普就职演讲，指着鼻子骂拜登，顺手画下“黄金时代”大饼日本人的生活有多抠门
以评促创、以创促建。截至目前，各部门评定“四强”党支部5273个，中央和国家机关工委评定中央和国家机关“四强”党支部2128个。争创“四强”党支部，成为中央和国家机关各党支部的共同目标。