老丈人的擎天柱让我看香港股市的中资老丈人的擎天柱让我看企业及产业分析
香港股市的中资老丈人的擎天柱让我看企业及产业分析
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头图由豆包生成，提示词：香港、股票在知一全球产业数据库系统中，中国（内地）有6837家分布于全球股市的上市公司，其中与香港有关的上市公司1444家（以下简称中资公司），包含在港交所上市的1280家公司（其中在A股和港股两地上市的企业147家），以及在A股及港股以外股市上市、总部设于香港的上市公司164家公司。1444家中资公司的总市值为63428亿美元，占中国在全球上市公司总市值的40%；总营收70791亿美元，占总营收的53%；总利润为5236亿美元，占总利润的61%；综合实力系数（亦可称为“知一系数”）为中国在全球上市公司的49%。不计在A股和港股两地上市公司的综合实力系数为13%。以下本文主要对1280家在港交所上市（以下简称港股）的中资公司数据进行分析。中资公司在香港股票市场的概况在香港股票市场中的2620家公司中，1280家中资企业在香港股市上的综合实力系数为86.11%，其中市值占比为82.31%，营收占比为89.63%，利润占比为90.21%。其中，在中国A股和港股两地上市公司的综合实力系数为55.22%，在港股上市的中资公司综合实力系数为25.51%，在港股和其它境外股票市场两地上市公司的综合实力系数为0.054（5.4%）。参见表一。｜表一：香港股票市场中资企业的状况同时，A股和港股两地上市公司在A股市场也占据了重要地位，综合实力系数为0.4622（46.22%）。其中市值占比为37.58%，营收占比为50.58%，利润占比为59.16%。在港中资上市公司的产业分布按照全球产业分类标准（GICS）的11个一级产业，香港中资上市公司的产业综合实力占比较高的产业为金融、能源、工业、非日常消费、通讯产业。参见图一。｜图一：GICS11个一级产业综合系数占比（括号内为企业数量）按产业综合实力排序，依次是综合性银行（0.219）、综合性石油天然气（0.068）、互动媒体与服务（0.056）、人寿与健康保险（0.042）、多品类零售（0.039）、建筑与工程（0.0387）、石油与天然气的勘探与生产（0.035）、无线电信业务（0.027）、投资银行与经纪业（0.026）、汽车制造商（0.025）。参见图二。｜图二：全球产业分类系统11个一级产业综合实力分布图港股的1280家中资公司分布在137个GICS四级产业中，上市数量最多的产业是房地产开发79家，占6.1%；房地产经营61家，占4.7%；生物科技44家，占3.4%；包装食品与肉类36家，占2.8%；建筑与工程35家，占2.7%；教育服务31家，占2.4%；制药31家，占2.4%；投资银行业与经纪业30家，占2.3%；互动家庭娱乐24家，占1.8%；广告22家，占1.7%。在港中资上市公司的领军企业和重要企业根据全球产业分类标准（GICS），我们用市值、营收、利润按照一定权重计算了企业的综合实力。其中，世界冠军企业7家，占中国16家世界冠军企业的44%；全球产业前四名的世界领军企业42家，占中国70家世界领军企业的60%；世界十强企业129家，占中国251家世界十强企业的51%。（一）按照中国在港股2620家上市公司综合实力得分十强排序，在港中资企业前十名的企业分别是：1、工商银行(0.0436)，2、腾讯控股(0.0432)，3、中国石油股份(0.0372)，4、建设银行(0.0356)，5、农业银行(0.0316)，6、中国银行(0.0288)，7、中国石油化工股份(0.0266)，8、中国移动(0.0248)，9、阿里巴巴(0.0248)，10、中国平安(0.0195)。如图三所示。｜图三：港股中资企业综合实力十强（二）按照市值排序，前十名的企业分别是：1、腾讯控股，4106亿美元；2、工商银行，2351亿美元；3、阿里巴巴，2292亿美元；4、中国移动，1770亿美元；5、中国石油股份，1732亿美元；6、农业银行，1642亿美元；7、中国银行，1609亿美元；8、建设银行，1544亿美元；9、中国平安，1192亿美元；10、招商银行，1192亿美元。（三）按照营收排序，前十名的企业分别是：1、中国石油化工股份，4811亿美元；2、中国石油股份，4696亿美元；3、中国平安，1771亿美元；4、中国中铁，1674亿美元；5、中国铁建，1590亿美元；6、京东集团，1517亿美元；7、中国移动，1359亿美元；8、工商银行，1271亿美元；9、阿里巴巴，1265亿美元；10、建设银行，1231亿美元。（四）按照利润排序，前十名的企业分别是：1、工商银行，523亿美元；2、建设银行，470亿美元；3、农业银行，376亿美元；4、中国银行，330亿美元；5、腾讯控股，273亿美元；6、中国石油股份，217亿美元；7、中国海洋石油，205亿美元；8、招商银行，200亿美元；9、中国移动，182亿美元；10、中远海控，159亿美元。（五）按照工业得分十强排序，前十名的企业分别是：1、中国石油股份(0.0372)；2、中国石油化工股份(0.0266)；3、中国海洋石油(0.0165)；4、中国神华(0.0118)；5、比亚迪股份(0.0098)；6、中国中铁(0.0091)；7、中信股份(0.0086)；8、中国铁建(0.0081)；9、中国交通建设(0.006)；10、紫金矿业(0.0056)。（六）按照服务业得分十强排序，前十名的企业分别是：1、工商银行(0.0436)；2、腾讯控股(0.0432)；3、建设银行(0.0356)；4、农业银行(0.0316)；5、中国银行(0.0288)；6、中国移动(0.0248)；7、阿里巴巴(0.0248)；8、中国平安(0.0195)；9、招商银行(0.0188)；10、中国人寿(0.014)。以上六种排序综合列表参见表二。｜表二：港股中资公司综合排序表以上公司经过去重后共计22家，按照知一系数排名参见表三。｜表三：22家企业综合实力系数及主要数据表（货币单位为亿美元）港股非中资企业状况在香港股票市场上，除了1280家中资企业外，还有1340家非中资企业，数量占比为51%，市值占比为18%、营收占比为10%、利润占比为10%，综合系数为0.14（14%）。这些企业是香港股市的重要力量，但总体上有待于加强。参见表四。｜表四：港股中资企业与非中资企业数据比较表（货币单位为亿美元）港股非中资企业在知一系数、市值、营收、利润、工业、服务业的排名前10状况参见表五。｜表五：港股非中资公司综合排序表以上六种排序经过去重后共有25家企业。按照知一系数排名参见表六。｜表六：25家非中资企业知一系数及主要数据表在以上25家企业中，与前列22家重要中资企业相比，只有汇丰银行在综合实力方面可以超越招商银行列入市值排名第十，在服务业方面可以超越平安保险排名第八。中国香港公司有1家世界冠军企业——新鸿基地产公司（多元化房地产），有4家世界领军企业——太古地产（房地产经营公司）、领展房产基金（零售REITs）、友邦保险（人寿与健康保险）、周大福（其它专卖店）。值得注意的是，还有164家中资企业在A股及港股以外股票市场的上市公司将总部设在香港。另外还有103家非中资和港资在国外股票的上市公司将总部设在香港，其中涉及美国、加拿大、英国，澳大利亚、挪威、日本、新加坡、韩国、印尼、菲律宾、印度、斯里兰卡、越南、智利等国家和地区。以上共计267家。因此，在香港的上市公司和将总部设在香港的上市公司共2887家。综合分析根据上述研究的相关综合分析如下：（一）中资企业综合实力在港股市场中占据了绝对领先地位。香港还应该孕育和扶持更多的世界领军企业，共同建设市场化、国际化的一流企业，为中国和世界经济的共同发展、人类命运共同体贡献力量。（二）中资企业应当充分利用香港和香港股票市场的国际化条件、加大在香港的发展力度，积极融入香港社会和国际社会，打破某些国家对中国的制约，填补外资外企从香港撤出的空白，繁荣香港经济。香港应该体现高水平市场经济体制，为内地建设高水平社会主义市场经济体制提供经验。（三）香港要积极创造条件，使得更多的中资上市公司、尤其是重量级公司将总部设立在香港，改变中资企业在港长期只有少数总部的状态。（四）香港股票市场不仅要针对中国内地和发达国家，也要针对一带一路国家和南方国家，形成世界重要股票市场交易中心和总部经济中心，加大吸引相关国家的企业在港股上市、在香港设立总部。要努力提升非中资企业在港股中的各项比重。（五）香港特区政府部门应当与各类领军企业合作，应用市场和政府的两只手，寻找和发展香港的重点产业，制定有效的产业政策，共同营造香港的产业生态环境，形成优势产业，吸引产业链上更多的企业在香港发展，形成若干优势产业集群。注：本文对香港股市的中资企业及产业进行分析，数据来源于知一全球产业数据库。知一产业数据库在全球129个国家和地区的265个交易所收集的54613家上市公司数据中，剔除多地上市、柜台交易、AB股、相同上市主体、信息不完整等条目后，再通过路孚特（Refinitiv）、万得（Wind）等其它数据库进行校验，获取全球45026家上市公司数据（数据截至2023年12月31日，以下其它数据时点相同）。知一产业数据库在此基础上构建了一系列对不同国家（地区）和与产业相关的计算，并研发了软件智能系统。No.6026 原创首发文章｜作者 何志毅作者简介：清华大学全球产业研究院首席专家、北京大学光华管理学院教授、中国上市公司协会学术顾问委员会副主任委员。开白名单 duanyu_H｜投稿 tougao99999｜图片 视觉中国/豆包koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:王德茂
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