焦点新闻-"8x8x拔插影库"-汪涛邓维慎：9月出8x8x拔插影库口同比增速明显放缓

汪涛邓维慎：9月出8x8x拔插影库口同比增速明显放缓

需要提及的是，多家新能源车企实际上已经完成车型新老交替，以此获得重新定价的机会，从而带动消费者需求。例如，蔚来在今年二季度已经或即将发布5款新车型以支撑其新增订单需求；零跑在3月初发布了T和C系列三款2023版车型；而理想的L7和L8的Air版本，以及小鹏的P7i、G6等车型，都为今年销量提升做好铺垫和准备。

汪涛系瑞银亚洲经济研究主管、首席经济学家，中国首席经济学家论坛理事9月出口同比增速明显放缓，低于市场一致预期，应如何解读，未来有何可期？9月出口同比增速超预期走弱9月出口同比增速放缓至2.4%，对比8月为8.7%、市场一致预期为5.9%。我们估算显示，经季节性调整并剔除节假日影响后的出口环比下降1.8%。3个月移动平均的环比增长动能走弱至-1.5%（8月为0.2%）。海关总署表示，9月两次台风接连在长三角地区登陆，这或对出口活动带来一定扰动，此外近期全球航运不畅可能也对出口造成一定拖累。我们估算实际出口量同比增速从8月的15.7%放缓至9月的13.0%。对主要目的地的出口同比增速普遍放缓对 G3 的出口同比增速从8月的7.6%放缓至1.2%。对美国的出口保持同比增长，但同比增速放缓至2.8%，对欧盟的出口同比增速也有所放缓。受高基数影响，对日本的出口走弱至同比下跌。对东盟的出口同比增速连续四个月放缓至7.3%。对“一带一路”经济体、拉美和非洲的出口同比增速均放缓至低个位数区间。手机出口走弱至同比下跌，即便存在新产品交付周期手机出口和出口量环比均大幅增长，部分得益于新电子产品交付周期的支撑。但鉴于去年9月也是出口高峰，手机出口走弱至同比下跌。计算机和集成电路出口增速也均有所放缓。整体IT产品出口同比增速放缓至 1.1%。另一方面，尽管去年同期基数较低，消费品出口同比跌幅仍有所扩大。汽车及零部件出口同比增速放缓，但仍保持了两位数增长（13.4%）。目前已公布的出口数据并未显示美国大选前出现“抢出口”的迹象。进口增速放缓，表明内需出现一些走弱迹象进口同比增速放缓至 0.3%，8月为 0.5%，市场一致预期为 0.6%。我们估算表明，实际进口量可能从之前的同比下跌1.3% 改善至同比增长1.2%，主要由于进口价格同比跌幅扩大。一篮子大宗商品进口从同比增长0.1%再次转为同比下跌0.1%。受进口价格同比跌幅扩大拖累，原油进口同比跌幅扩大至11.1%。铁矿石进口同比跌幅扩大，但铜矿石进口同比增速上行。我们估算表明，铁矿石和铜矿石的进口量进一步放缓，反映需求走弱。IT 零部件进口同比增速从 10.6% 放缓至 9.5%。由于去年最后几个月科技行业进入上行周期，未来几个月IT 零部件进口基数降有所抬升。不过，尽管基数较高，但计算机进口同比增速进一步上行至74.2%，或与人工智能相关电脑持续进口有关。机床进口仍保持同比下跌，不过跌幅有所收窄。出口同比增速逐渐回落至低个位数最新的贸易数据表明贸易增速从之前的高位有所放缓。主要外部调查数据，如发达市场制造业新订单指数、新兴市场新出口订单指数均有所走弱。中国统计局PMI 新出口订单指数和财新 PMI 新订单指数也均走弱。在亚洲地区，9月韩国和越南的出口增长有所放缓。此外，未来几个月IT产品出口基数将有所抬升。总体而言，我们认为出口增速会逐渐放缓。不过，9月台风天气结束后可能存在一定补偿性反弹，叠加基数效应，可能带来短暂出口增速回升。整体而言，我们认为未来几个月出口增长可能在低个位数徘徊。上调人民币兑美元汇率预测9 月人民币兑美元升值 1%，月底在 7.016左右波动，主要由于过去一个月美元指数走弱，并且中国政府政府出台了一系列稳增长政策措施。我们最近将 2024 年底的人民币兑美元预测调整为 6.95（之前预测为 7.10）。尽管如此，如果市场对美联储降息、中国政府政策支持的预期、以及宏观经济数据的表现出现波动，人民币仍可能再次面临贬值压力，出现短期震荡。