肇东社保局24小时咨询电话海外收入占比不足3%，恒瑞医药赴港上市“肇东社保局24小时咨询电话押注”出海
海外收入占比不足3%，恒瑞医药赴港上市“肇东社保局24小时咨询电话押注”出海
天山第一小学课程教学部主任庄佳叶：我赞成这样人性化的方式，“暑假作业缓交期”是遵循孩子成长规律和教育规律的，尤其是对于小学阶段的孩子，处于学习习惯逐渐养成的过程，“缓交期”能缓解孩子开学焦虑的情绪，帮助其逐步适应新学期学习节奏。但我们也会根据孩子未按期交暑期作业的原因提供个性化方案。
账面现金超过230亿元，却要IPO募资拓展海外市场。近期，恒瑞医药向港交所提交上市申请，港股上市计划迈出关键一步。招股书显示，摩根士丹利、花旗及华泰国际为恒瑞医药此次港股上市联席保荐人。恒瑞医药称，在港股上市可以增强该公司全球化布局，进一步实现海外市场的突破。但招股书显示，截至2024年11月底，该公司货币资金余额达233亿元，可以说是根本“不差钱”，没有赴港上市的紧迫性。开拓更大海外市场空间的尝试，与国内市场经营承压、业绩下滑有关。近年来，该公司国内业务受集采压力影响，曾撑起大半营收的仿制药不断萎缩，创新药营收占比近半，但仍缺乏大热单品。在此情况下，该公司 2022年、2023年，该公司净利润连续下滑。2024年上半年虽然有所增长，但到了三季度增幅又明显放缓。而“出海”可能也存在不小的阻力。数据显示，恒瑞医药国外收入占比仅为2.7%，海外业务毛利率只有49.22%，远低于国内业务毛利率。近年该拓展海外市场的业务模式、收入，也存在具备不确定性。不仅如此，恒瑞医药近年的研发投入，已经低于营销费用。2024年前三季度，该公司销售费用为61.93亿元，而同期研发费用仅为45.49亿元。但研发支出的资本化比例，却从2020年的0%增长至2023年的19.45%。而营销费用中，差旅及会务开支占比大幅飙升。2024年上半年，该公司“学术推广、创新药专业化平台建设等市场费用”、“差旅办公费、会务费”合计花费超25亿元，占销售费用的比例高达63.97%。国内业绩承压募资出海近年来，恒瑞医药的账面资金不断增加，眼下也并不缺钱，并没有赴港上市的紧迫性。根据最新招股说明书，2022年末至2024年11月30日，该公司现金及银行结余分别为151.1亿元、207.46亿元、233.18亿元。（图片来源：恒瑞医药招股说明书）招股说明书还显示，2024年前三季度，该公司利息收入总计达到4.9亿元，约为同期净利润的十分之一。而在2022年、2023年，恒瑞医药的银行利息收入分别为3.85亿元、4.48亿元，呈现稳步增长的态势。在不缺钱的情况下，恒瑞医药为何选择赴港上市？该公司在招股书书中的说法，是为了拓展海外市场。恒瑞医药在公告中称，香港资本市场的国际投资者基础广泛，有助于提升公司在全球医药行业的品牌影响力；可以增强全球化布局。香港上市有助于公司拓展海外业务和国际研发合作，进一步实现海外市场的突破。一名医药公司人士也对第一财经称，恒瑞医药赴港上市，主要是为了进一步加强与国外相应投资机构的联系，便于加快出海开拓市场的步伐。恒瑞医药尝试布局海外市场，可能与该公司国内在市场已经面临瓶颈有关。以集采为信号，该公司曾经撑起大半营收的仿制药，已进入了微利时代。梳理财报数据，2018年至2022年上半年末，恒瑞医药涉及集采的仿制药共有35个品种，中选22个品种，中选价平均降幅74.5%。披露数据显示，该公司2021年9月陆续开始执行第五批集采涉及的8个药品，但2022年上半年销售收入仅2.5亿元，同比下滑 88%。到2023年，集采影响依然明显。其中，该公司第二批集采涉及产品注射用紫杉醇(白蛋白结合型)、醋酸阿比特龙片等药品，因多数省份集采续约未中标及降价等因素影响，报告期内销售额同比减少7.02亿元。部分产品“内卷”、市场增量有限的情况下，价格大幅下降势必也会对公司营收造成影响，这是业内的共同认识。恒瑞医药也在招股说明书中提到，通过药品定价及法定投标程序改革，目前国内市场药品价格主要通过省级集中招标程序由市场竞争决定。此外，在最近的省级集中招标程序中采用了一些新方法，可能会进一步加大降价压力。过去几年的业绩，也体现了这一点。从2021年起，恒瑞医药持续多年的营收高增长戛然而止。公开数据显示，2021年至2023年，该公司营业收入分别为259.1亿元、212.75亿元、228.19亿元，同比变动-6.59%、-17.87%、7.26%；同期净利润则为45.3亿元、39.06亿元、43.01亿元，同比变动-28.41%、-13.77%、10.14%。海外市场仍不稳定恒瑞医药早年以仿制药“出圈”，近年来正不断发力创新药领域。恒瑞医药称，为减轻集采带来的压力，正通过推出新的创新药物来持续丰富产品矩阵，创新药销售收入占比由2022年的38.1%增至2023年的43.4%，2024年前三季度进一步增至47.7%。但恒瑞医药在创新药市场布局也面临压力。截至目前，该公司已经有包括17款新分子实体药物和4款其他创新药上市，管线涵盖逾90款候选新分子实体创新药及八款处于临床及更后期阶段的其他在研创新药。但有业内人士认为，在创新药领域，恒瑞医药撑台面的“大单品”并不多。目前销量靠前的仅有卡瑞利珠单抗等少量产品。虽然该公司研发进度处于行业前列，但相关的热门领域，也挤满了国内外竞争对手。恒瑞医药董事长孙飘扬在此前就曾提到：“创新药行业比较突出的问题是内卷，而且这种现象不仅没缓解，反而越来越严重了。”这在一定程度上导致该公司虽然不断有创新药品种获批上市，但相应营收却并未突飞猛进，也未能弥补仿制药“跳水”造成的营收缺口。对于海外市场，上述医药公司人士介绍，恒瑞医药目前开拓海外市场主要采用直接授权（License out）或New Co模式。直接授权是指药企仅负责药物早期研发，后期授权给海外药企进行后续研发和销售工作。New Co模式则是药企可将相应管线剥离出去，并授权给由市场资本牵头成立New Co公司，获取一定的股权和资金。然而，恒瑞医药的“出海”也显得有些步履维艰。财报显示，2023年，恒瑞医药国外收入占比仅为2.7%，公司的海外业务毛利率只有49.22%，远低于国内业务毛利率。招股说明书显示，自2018年以来，公司进行了12笔对外许可交易，涉及15个分子实体，这些交易总交易额约为120亿美元，首付款总额约为4亿美元，另外还包括在部分合作伙伴的股权。有医药行业人士认为，License out或New Co模式，虽然短期内可以给公司带来大量收入，但具备较多不确定性。容易受到境外监管、合作方研发进度等因素影响。去年恒瑞医药就曾受到境外监管的关注。2024年6月初，美国食品和药物监督管理局（FDA）就在其网站上公开披露了恒瑞医药收到的483表格，其中详细列举了现场检查中发现的多项问题。7月，FDA对上述事项发出警告信。招股书显示，2024年上半年，该公司的营业收入、净利润分别为136亿元、34.32亿元，分别同比增长21.78%、48.67%。主要是因为当期收到Merck Healthcare1.6亿欧元对外许可首付款确认为收入。2024年第三季度，在没有非常规收入加持的情况下，恒瑞医药业绩现出“原形”，净利润为11.88亿元，同比仅上涨1.91%。销售费用远超研发营收、利润下滑之际，恒瑞医药的销售费用，却在持续增加，差旅及会务开支占比大幅飙升。披露数据显示，2023年、2024年前三季度，恒瑞医药营销费用分别为75.77亿元、61.09亿元，同比分别增长3.1%、12.94%。2024年前三季度，海公司销售费用率达到了32.95%，不仅高于去年同期，而且相比于前两个季度也有抬头迹象。营销费用大幅增长，主要来自差旅及会务开支。数据显示，2022年，该公司差旅及会务开支仅为5.5亿元，在营销费用中整体占比仅为7.49%。到了2023年，差旅及会务开支迅速攀升至10.38亿元，占比增加到13.7%。2024年前三季度，这一比例再次增加至15.42%。该公司2024年中报披露，2024年上半年销售费用合计为39.38亿元，其中“学术推广、创新药专业化平台建设等市场费用”、“差旅办公费、会务费”两项分别为19.76亿元、5.43亿元，合计占销售费用的比例高达63.97%。与销售费用投入增高相比，恒瑞医药研发投入增长缓慢。2021年至2023年，该公司研发费用分别为62.03亿元、63.46亿元、61.5亿元，占营业收入的比例为23.95%、29.83%、26.95%。恒瑞医药的销售费用，已明显高于研发费用。根据最新招股说明书，2024年前三季度，该公司销售费用为61.93亿元，而同期研发费用仅为45.49亿元。然而，在此期间，该公司的的研发人员，不仅没有增长，反而出现了下降。2021年至2023年，该公司研发人员数量分别为5478人、5015人、5110人。研发费资本化“美化报表”？早年，恒瑞医药的研发支出都是100%费用化。但2021年业绩承压后，该公司开始逐步增大资本化的比例。数据显示，2021年至2023年，研发支出资本化的金额分别为2.6亿元、14.59亿元、11.96亿元，占总研发支出的比例分别为4.19%、22.99%、19.45%。“从财报上看，研发资本化这种操作是合规的，企业净利润也因此变得好看了。”福建一名资深注册会计师对第一财经说，研发支出如果全部费用化，那意味着减少了当期的利润。而通过资产化处理，则相当于将成本转变为资产，不会一次性减少那么多利润。从长期来看，资本化计入到无形资产中的研发费用，未来会通过摊销或减值的方式，重新回到利润表。“医药行业将研发支出进行一定比例的资本化也属于普遍现象，尤其近几年市场承压，很多企业都会这么操作。”上述资深会计师说。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:罗元发
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廖内省警察局公共关系处处长潘德拉表示，在这次突袭行动中，办案组逮捕了88名犯罪嫌疑人。安塔拉通讯社援引潘德拉的话说：“这次合作，成功捣毁了一个国际诈骗网络，我们逮捕了88名来自中国的犯罪嫌疑人”，嫌犯包括83名男性，5名女性。潘德拉表示，从警方初步调查来看，受害人均来自中国。但警方仍在调查并深入了解受害者中是否包括印尼公民。潘德拉说：“如果受害者中有印度尼西亚公民，犯罪嫌疑人将在印度尼西亚受到起诉。如果受害者均来自外国，他们将被驱逐出境，遣送回原籍国。”。
邹维洛（三年级小学生）：这几天妈妈带我去看了电影《奥本海默》，第一次被工作人员允许坐在轮椅上观影，期待身边有更多无障碍电影院。另外也希望今年手术能顺利，住院不要影响太多学业，享受更多校园生活的快乐。
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继昨天（9月3日）登陆台湾省台东市沿海后，今年第11号台风“海葵”跨过中央山脉，向福建、广东沿海靠近，将于明天在福建漳浦至广东惠来一带沿海二次登陆。受其影响，未来三天，广东、福建将掀强风雨，部分地区降雨持续时间长、累积雨量大，局地或出现极端降雨，打破历史同期降水纪录，上述地区需警惕次生灾害。
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但现房销售依然面临挑战，在不少业内人士看来，开发企业面临长周期开发和资金压力成为重要制约因素。此外，过去不少开发商实行“高杠杆、高周转”发展模式，现房销售推广的难度相对较大。
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刚回到沿背村，龚全珍和甘祖昌的两个弟弟，3家人挤在一栋旧房子里。县民政部门几次提出要为甘祖昌在县城盖“将军府”，都被婉言谢绝了。渐渐的家里人口多了，老房子挤不下了，甘祖昌才自掏腰包盖了一栋普通民房。
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原中房集团公司党委书记、董事长孟晓苏对于新一轮城中村改造推动集体土地和国有土地“同等入市、同权同价”有所期待，他撰文指出：今后的“城中村改造”除了政府把土地征为国有这种传统形式，还可以采取集体建设用地与国有土地“同等入市、同权同价”的方式，以实现农村建设用地充分利用。它将逐渐破除城乡二元结构，让农民财富成倍增值，加快促进城乡融合发展。
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财联社9月4日电，南京市举行“解读《南京市全力促进经济持续回升向好若干政策措施》”新闻发布会，宣布进一步降低落户门槛，放宽人才落户条件。南京市公安局拟会同市人社局深入开展调查研究，调整修订《南京市人才落户实施办法》，在该政策中新增“35周岁（含）以下大专学历毕业生，正在南京市缴纳社保即可落户”的内容。《南京市人才落户实施办法》是南京市公安局规范性文件，将按照有关程序规定办理，适时印发实施。
小昂（四年级小学生）：心情很不错，因为8月30日返校日已经把暑假作业都完成了，老师说如果没有完成，也不需要再补作业了。这两天我就在家里玩玩，搭个拼图、看看小视频，然后就是包书皮，很开心。
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郑汴路是郑州市区的一条主干道，河南省人民检察院位于道路南侧，对面便是当地一处颇具名气的商品房楼盘。如果站在这处楼盘的高层向南眺望，会发现不远处一片红色屋顶的独栋房屋，当地人会告诉你，“那是村民的房子”。
但一旦楼盘出现烂尾情况，购房者不但无法入住，在损失了首付款的同时还不得不向银行按时还月供，承受房屋贷款的利息，而一旦停贷，又会造成自身的征信受损。
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香港警方国家安全处高级警司李桂华表示，今天于沙田及天水围，拘捕2名分别41及20岁男子，被捕人士属亲戚关系，分别报称歌手及无业。其中41岁男子，涉嫌违反《刑事罪行条例》10条“作出煽动意图行为”罪。警方搜查期间，查获怀疑与本案有关的银行卡及相关纪录，而保安局局长已依法发出冻结财产令，冻结一个本地银行账户和一个马会（香港赛马会）投注账户内约14万港元。
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事情从6月9日开幕的上影节开始有了起色。《我爱你！》《消失的她》《八角笼中》《热烈》等一批要在“端午档”“暑期档”上映的国产片获得亮相机会，好电影被放大声量，预约了关注度。其中，作为电影节开幕影片的《我爱你！》从上海出发，最终这部老年题材电影获得4.28亿元票房，为暑期档预热。端午节，《消失的她》上映即爆，以往7月中下旬才出现的峰值提前到来。
这一新政即为首套房首付20%、二套房首付30%，近十年前，这一政策曾出台过，其后多年，首套房首付最低30%、二套房首付最低40%的房贷政策在全国层面长期执行，部分城市有所加码，二套房首付比例要求更高。
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而此次在7月底国务院常务会议、中央政治局会议层面单独聚焦城中村改造，足见决策层对其重视程度之高。联系到当下房地产市场低迷的状态，人们很容易将这一轮城中村改造视为“二次棚改”。