中国MACBOOKPRO高清_金融视角_小鹏正中国MACBOOKPRO高清在游出“血海”？

小鹏正中国MACBOOKPRO高清在游出“血海”？_ZAKER新闻

比非洲更早提出和平方案的是中国。今年2月24日，俄乌冲突爆发一周年之际，中国政府正式发布《关于政治解决乌克兰危机的中国立场》文件。这份文件共12条，包括尊重各国主权、摒弃冷战思维、停火止战、启动和谈、解决人道危机、保护平民和战俘、维护核电站安全、减少战略风险、保障粮食外运、停止单边制裁、确保产业链供应链稳定、推动战后重建等建议。

出品｜虎嗅汽车组作者｜沈达炜头图｜官方图片" 大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。"《上李邕》（李白）这句诗可以来描述 2024 Q3 的小鹏。11 月 19 日晚，小鹏发了一份漂亮的 2024 Q3 财报，号称 " 史上最强 "。之所以称为 " 最强 "，是因为营收新高、毛利率新高、以及亏损新低。小鹏成功靠 M03 和 P7+ 接住了泼天的富贵。但这份报告还不能完全肯定回答小鹏是否进入了大爆发周期，因为我们也注意到，净亏损依然不容忽视，爆款的持续性能有多久，以及何时能够扭亏为盈。财报数据亮眼营收：2024 Q3 小鹏汽车营收为 101 亿元，同比 2023 Q3 的 85.3 亿元上涨 18.4%，环比 2024 Q2 的 81.1 亿元上涨 24.5%。2023 年小鹏面临市场需求疲软、特斯拉降价等诸多外部因素；今年得益于连续两款爆款车型的推出，市场竞争力明显增强。需要拆解的是，这个总收入里的 88 亿元是来自于汽车销售业务，还有 13.1 亿元来自平台相关的技术研发服务、软件战略技术合作和与大众汽车集团的电气电子架构技术合作。所以小鹏现在是两头赚钱，一边卖车赚钱，一边赚大众的钱。图片来源：官图毛利率：2023 Q3 小鹏的毛利率长期受制于高昂的电池成本和供应链效率问题，仅为 6.2%。2024 Q3 小鹏汽车毛利率创造了单季度新高，达到 15.3%，较 2023 Q3 的 6.2% 大幅提升 18%，环比 2024 Q2 增长了 1.3%。这一数据不仅创下小鹏历史最佳，还超出了市场预期。简单回顾一下可以发现，小鹏的毛利已经连续 5 个季度增长了。虽然小鹏的车价相比以前便宜，但是毛利反而更高，核心原因是成本的降低以及车型产品结构的改变。去年 4 月，小鹏发布了扶摇架构，这个扶摇架构的目的就是为了提高研发效率，降低成本，小鹏已经开始享受这个红利了。财报电话会议里何小鹏提到，以后小鹏的新车和改款都会搭载 P7+ 以及平台化的新技术，稳态整车毛利率达到双位数。而且从 P7+ 开始智驾全系标配之后，也可以实现软件研发层面的降本，未来只需要维护一套系统就可以了。不过在财报电话会议里投资人问了更极端的问题：后续还有没有进一步降本的空间？何小鹏的回答是：有，同时举了 3 个例子：1、更高的集成度；2、学习苹果去帮 Tire 1，甚至是和 Tire 1 一起优化 2、3、4 级供应链的成本、物流等，这里面有巨大的空间；3、电子物料方面的集约化统筹规划。交付量：2024 Q3 小鹏汽车的总交付量为 46533 台，同比上涨 16.3%，环比暴涨 54%，超过了 Q2 财报里 4.1-4.5 万的交付指引，MONA M03 低价车撑起了数字。从数据上看，2023 年 Q3 小鹏受新能源车补贴政策退坡和市场竞争加剧的影响，交付量仅为 40088 台。出口量：2023 Q3 小鹏的海外业务贡献微乎其微，2024 年小鹏海外经销商已拓展到 30+ 个国家，110+ 个门店， Q3 海外销量环比增涨 70%，且海外销量占总销量的 15%，可见海外市场对于小鹏很重要，不仅有利润，还可以分担风险。数据喜人背后的隐患，以及看不到的一面喜人的数据确实使人振奋，但不可否认的是，高歌数字的背后还有亏损的隐患。该季度净亏损 18.1 亿元，上年同期净亏损 38.9 亿元，上一季度净亏损 12.8 亿元。不按美国通用会计准则，调整后的 2024 Q3 净亏损为 15.3 亿元（2.2 亿美元），而上年同期净亏损 27.9 亿元，上一季度净亏损 12.2 亿元。尽管同比呈现出大幅收窄的态势，但对比 Q2 却有所上升。小鹏在成本控制和盈利方面确实取得了可观的进展，距离盈利目标仍有较大差距。2024 Q3 毛利率为 15.3%，虽然创下历史新高，但与友商相比仍处于较低水平，如理想汽车的毛利率为 21.5%，小米汽车的毛利率为 17.1%，小鹏汽车在成本控制和车型结构优化方面仍有待加强，但随着 M03 和 P7+ 交付量的提升，成本控制或许会得到改善。随着小鹏 MONA M03 等热门车型的热销，交付难的问题逐渐凸显。有车主反映原本计划在 8-10 周交付的车辆被延期至数月之后，对于着急拿补贴的车主来讲确实难受。因为交付压力过大，官方也已侧面公布过，完成了第三次产能爬坡。但 10 月、11 月的单周里却分别出现过周销量不足 4000 台的情况。同时，在财报中我们看到了消费者感知不到的一面，那就是 " 涨价 "。不可否认的是，小鹏汽车在智能驾驶技术方面的发展是其提高盈利的手段之一。在第三季度财报发布后的电话会议上，小鹏汽车并没有过多的提及撑起半壁江山的 MONA M03，而是为数不多提及了小鹏 P7+，" 非缺口营业利润率实际上与第二季度相比亏损已缩小至 15.5%"。也就是说，小鹏 P7+ 带来了非常高的盈利能力。小鹏 P7+ 的指导价远低于 P7i、G9，但他所带来的高盈利能力从何而来呢？答案是高阶智驾 XNGP。之前，小鹏 XNGP 的选装价格为 2.8 万元，后调低至 2.2 万元，再到如今已包含在车价内。在当下的市场环境下，越来越多的车企把车辆的技术比重转移到可以大规模复用的软件上，同时弱化车辆驾驶的表现，换来盈利的提升。回顾 P7+ 的产品宣传周期，对于深度强调驾控的谈及远不如之前的 G6、G9，主打纯家用的他，自然会 " 权衡利弊 "，这是消费者看不到的一面，也是小鹏培养消费者使用习惯的一面。Q4 及明年有把握2024 Q3 交付了 46533 台，但更可怕的是，小鹏在财报里给出的 2024 Q4 的交付指引是 8.7-9.1 万辆，几乎赶上前三个季度的交付量总和。考虑到 Q4 已经过半，目标基本是有把握的。何小鹏透露，M03 和 P7+ 都已开启双班生产，11 月的交付量要冲击 3 万辆。以目前的情况来看，预测 10 月交付 2 万辆，11 月目标 3 万辆，12 月冲击 4 万辆，并且还会带着数万订单进入 2025 年。这里还需补充的是，小鹏目前的销售策略还没有使用三年五年免息的 " 魔法 "，相比友商，还可以应对明年 Q1 的订单衰减和抢国补后的退潮。如果达成的话，2024 Q4 会是小鹏历史上交付量最高的一个季度，目前这个纪录是 2023 Q4 的 60158 辆。现金流将大幅改善，实现自由现金流转正。今年年底，小鹏将发布 AI 天玑 5.5 版本，实现端到端打通，车位到车位的全场景。这一举措将进一步巩固小鹏汽车在智能驾驶领域的领先地位，言外之意，小鹏在智驾上将赢得明明白白。2025 年，中国汽车行业将进入更加残酷的淘汰赛阶段，一方面是新能源渗透率会势不可挡地提升到 85% 以上，另一方面 AI 会驱动整个市场的变革。小鹏智驾云端的参数量是车端的 80 倍，预测在 Scaling Law 的驱动下，2025 年 Q4 实现当前硬件下类似 L3 的智驾体验，每百公里效率接管一次。产品方面，小鹏在 2025 年计划推出至少 4 款新车，包括增程车型，现有车型也将推出改款。预测为新款 G7/ G6+（P7+ 同平台）和 G01（首款增程大 SUV）以及改款 G6、P7、G9、X9。出海方面也更为激进，2025 年小鹏将拓展到北美以外超 90% 的新能源市场，部署超过 300 家门店，目标是海外销量在未来三年保持高速增长势头。写在最后2024 Q3 小鹏汽车的表现无疑是其近年来的巅峰之一。何小鹏在财报电话里说：" 非常不容易从逆风期走出来，但是我们还远远没有到蓝海，在未来的几个季度内，我们一起继续保持过去的努力，变化，谦卑，行稳致远，相信下一个大台阶会在 2025 年某个时候到来 "。小鹏汽车的 Q3 财报如同一面双刃剑，既彰显了公司的增长潜力，也暴露了盈利路上的诸多挑战。汽车行业是一个非常残酷的行业，对玩家的水平要求极高。小鹏成功凭借爆款车型 MONA 03 和 P7+，盘活了财报。小鹏似乎找回了熟悉的感觉。

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编辑:汤绍箕

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记者了解到，

值得一提的是，美媒此前也曾炒作中俄军舰现身阿拉斯加附近海域。美国《星条旗报》此前援引美海岸警卫队的消息称，一支中俄联合巡航编队于2022年9月出现在白令海、阿拉斯加基斯卡岛以北地区。美媒据此担忧起“中俄联手扩展在北极地区的影响力”。接受《环球时报》记者采访的军事专家当月27日表示，中俄的正常军事合作是为了共同维护地区的和平与稳定，一些对“中国威胁论”的炒作不过是臆测。

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2023年8月1日，俄乌冲突进展到第524天。

报道继续说，该消息人士透露，华盛顿还对乌克兰在“战争”中的其他表现感到恼火，原因是乌克兰似乎忽视了美国的建议，这使得白宫在乌克兰加入北约一事上感到沮丧。“因此，美国强烈建议乌克兰不要做某些事情，但基辅还是做了，无视或不解决美国的关切。他们来找美国、华盛顿或拜登政府，抱怨没有参与北约的谈判。”该消息人士说。

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这一立场得到民众的大力支持。新加坡通讯及新闻部在2022年7月展开的一项民意调查显示，86％新加坡人认为他们的政府的行动应该始终以新加坡的最佳利益为依归，而不是在美国和中国之间选边站。只有4％的新加坡人认为新加坡应该倾向中国，另4％的新加坡人认为应该倾向美国。尽管新加坡人从广泛的来源获取新闻，情况依然如此。事实上，美国和英国媒体至今仍是新加坡人获取国际新闻的主要来源。